乐视网利用递延所得税进行盈余管理的行为分析

文/孙淑韦（南京信息工程大学）

由于公司盈余管理方法的隐蔽性以及当前大多数企业运用的两权分离制度，管理者通常会为了将自己的利益最大化或者达到预期的绩效水平而进行过度的盈余管理。同时在资本市场的快速发展下，企业筹资的空间更大，但是投资者的投资行为需要根据企业历年的经营状况做出决定，为了获得更多资本，企业也会用盈余管理的方法来粉饰报表，以吸引更多投资。在这样的背景下，正确识别过度的盈余管理可以帮助利益相关者做决策，避免权益受到伤害。乐视网作为其行业内在国内上市的首家企业，本来应当是行业内的佼佼者，而今却面临严重的业绩困境。本文以乐视网为例对其盈余管理手段进行分析，有助于了解乐视网真实的财务状况，也能对其他企业起到一定的提示作用。

一、相关概念

（一）盈余管理

在众多学者的研究和分析后，现在普遍认为盈余管理可以分为广义上的和狭义上的。狭义的盈余管理指企业管理者利用会计方法的可选择性人为调节企业利润的过程；而广义的盈余管理不但包括对会计利润的操控，还包括对资产负债表和财务报告中其他信息的管理。而现在各企业为了粉饰报表或者更改企业的盈利情况从而对企业自身使用的会计方法进行选择，这样的行为实际上就体现为狭义上的盈余管理。

（二）递延所得税

我国现在采用资产负债表债务法对企业所得税费用进行核算，所得税费用包括当期所得税和递延所得税。由于会计和税法在核算所得税时所遵循的原则不同，所以产生了永久性差异和暂时性差异，由这些差异进一步划分为递延所得税资产和递延所得税负债。递延所得税的值等于递延所得税负债当期增加额减去递延所得税资产当期增加额，若计算得出的递延所得税为正，则成为企业当期的一项费用，即当期所得税加上该数值才是所得税费用；但如果计算出的递延所得税为正，即视作企业当期的收益，可以增加企业的净利润。

二、乐视网的财务概况

乐视网于2004年11月在北京市成立，注册资本为人民币5000万元，是国内最早的正版视频网站之一，上市时间是2010年8月12日，是行业内全球首家IPO上市公司。

乐视网致力打造基于视频产业、内容产业和智能终端的“平台+内容+终端+应用”完整生态系统，成立之初，乐视把与网络视屏相关的服务以及视频平台增值服务作为企业经营的主要业务，而成立后不久，乐视网就把自身在互联网高清视频行业做到了国内行业数一数二的位置。在2013年之前，乐视网依靠自身的变现能力较强的业务揽收了很多的资本，但是由于企业扩张太过迅猛，这些资金流难以满足乐视网的需求。虽然2013年-2016年乐视网的资产总额有所增加，且营业收入也在上涨，但是其负债总额也有大幅的上涨，并且企业营业成本也不断上升。乐视网的利润却并没有像营业收入一样上涨，甚至在2014年出现了大幅度的下跌：由2013年度的24640.09万元跌至7289.91万元。2016年乐视网开始出现亏损，2017年度营业亏损1740884.72万元。

也是在2017年，乐视网的经营问题暴露于公众视野中：企业的营业收入不能覆盖营业成本，并且为了维持正常运行该企业不断举借债务，累积了巨额负债，资产总额大幅缩水。由于之前企业“疯狂” 扩张，累积了巨大额度的负债，此时就连企业的财务费用也已经成为一个重担，乐视网陷入了经营危机。

三、乐视网的盈余管理行为分析

（一）乐视网进行盈余管理的动机

1.维持盈利状态，避免退市

同非上市企业比较，上市公司在资本市场更容易筹获资金。介于乐视网的扩张发展模式以及较大的偿债压力，企业不仅需要持续投入大量的资金，而且需要改善自身的盈利现状。由于会计和税法在对资产和负债的计量上存在差异，账面价值和计税基础就有所不同，自2007年我国实行新会计准则《企业会计准则第18号——所得税》以来，我国上市公司更加倾向于利用递延所得税调整财务数据。在2014至2016年乐视网所确认的递延所得税资产均远高于行业平均水平。

2.顺利进行债务融资

乐视网一直以来采用的是扩张的发展模式，在这样的发展模式下乐视网需要大量的、源源不断的资金。为了顺利获得外部融资，尤其是向非金融机构进行质押获得融资，乐视网不得不利用盈余管理方式来优化财务报表数据。非金融机构会综合考虑企业各方面的经营状况并分析其各项指标，乐视网利用递延所得税资产人为地提高了企业的净利润，为获得外部融资提供了充分的条件。

3.大股东抛售股份套现

乐视网自创立以来的迅速扩张发展在前期的确受到了人们的赞同，并且前期的良好经营也吸引了很多投资。由最初的互联网视频到后来的电视、手机、汽车等行业，也可能正是因为过于夸张的跨界和盲目的扩张，加上企业的发展战略在某处出现问题，乐视网的资金链终于还是出现了严峻的危机，并且修复困难。在2017年乐视第一大股东抛售股份后，共套现117.41亿元，并且其自身不再持有该企业股份。如果乐视网没有利用包括递延所得税在内的一系列盈余管理手段，企业的大股东可能并不会套现如此顺利。

（二）乐视利用递延所得税进行盈余管理的方法分析

1.利用子公司确认可抵扣亏损

当公司经营出现亏损时，企业管理者可以主观上认为未来五年内企业一定盈利，从而确认递延所得税资产。通过分析合并报表当中的数据发现，在2014年至2016年乐视网所确认的巨额的递延所得税资产当中绝大部分来自其子公司：2014年，该企业确认的递延所得税资产总额为1.96亿元，由子公司可抵扣亏损形成的占1.8亿元；2015年，该企业确认的递延所得税资产总额为5.07亿元，由子公司可抵扣亏损形成的占4.24亿元；2016年，该企业确认的递延所得税资产总额为7.63亿元，由子公司可抵扣亏损形成的占6.51亿元。子公司可抵扣亏损形成的递延所得税资产，随着乐视网每年确认的递延所得税资产总额也在大幅度增加，企业管理层对于子公司未来盈利的预期抱有非常乐观的态度，并且利用递延所得税进行盈余管理的意图也很明显。在合并报表时，由于这些亏损子公司中确认的可抵扣的所得税费用总额过高，甚至已经超过了当期应纳所得税的数额，报表中便出现了虽然乐视网年度报表中净利润为正，但是所得税却为负的情况。乐视网在2014年至2016年确认巨额的递延所得税的同时，这些子公司的经营均为亏损状态。在合并报表时乐视网将这些非全资子公司所确认的递延所得税资产和负债全部并入报表，但是对于股东权益，是按照持股比例进行合并，这样一来，这些非全资子公司报表中的递延所得税以及所得税费用全部被合并，而对于当期的亏损，母公司仅仅按照比例承担一部分。2014年和2015年乐视网的利润总额虽然在下降，但是在合并报表之后，扣除少部分股东权益，该企业仍然实现了净利润的增长，这其中乐视网利用子公司可抵扣亏损进行盈余管理起到了很大作用。

2.利用内部未实现利润

内部交易未实现的利润在会计处理中要抵消，但是在税法中依然需要征税，这样的政策虽然可以在一定程度上避免企业利润虚增，也是由于税法与会计处理的差异产生了递延所得税，由递延所得税产生的递延所得税资产或者递延所得税负债从而进一步影响企业对外公示的财务数据。乐视网经过多年的发展与扩张已经拥有比较多的子公司，每年度乐视网都会发生大量的关联方交易，包括销售商品、提供劳务等，并且确认了大量的应收账款。

2016 年乐视网由于关联方交易产生的应收账款有36.74亿元，而其应收账款总额大约有86亿元。从2015年起，乐视网关联方交易的收入开始出现了较大幅度的增加，到2016年关联方交易收入占比已经超过总收入的一半，另外，由关联方交易产生的应收账款在2016年也已经达到了应收账款总额的42.3%。面对内部未实现利润的激增，乐视网却将其归因于企业销售模式的改变。虽然乐视网公告称改变销售模式是为了使整条产业链上的资源可以互通和优化，此外现在的电商平台大多采用了这样的模式，及在整个销售过程中另外成立一个销售公司。但是由于与乐视网是直接与其子公司进行交易，关联方交易的过程中究竟让利多少给母公司，这些对于母公司的收入和利润有很大影响的事项则大部分由母公司主观决定了。当母公司低价购入子公司商品时，如果母公司并没有继续将商品销售给无关联的企业，那么一方面可以作为内部未实现利润将库存商品恢复账面价值，另一方面可以将已经当期交税的部分确认为递延所得税资产。

3.利用坏账准备进行盈余管理

现在企业销售通常会采用赊销的方式，应收账款是企业在赊销过程中形成的一项债权，而出于对交易对象的信誉、款项未收回的时长等各个因素的考虑，企业应当对应收账款合理地计提坏账准备。坏账准备是应收账款科目的备抵类科目，通常情况下应收账款的计量产生会税差异是因为企业计提了坏账准备导致账面价值会小于计税基础，从而产生可抵扣暂时性差异并确认递延所得税资产。乐视网应收账款占流动资产的比率一直都很高，从2014年起，企业的应收账款总额一直在增加，而到了2017年末，乐视网对应收账款计提了大额的减值，因此应收账款的总额急剧减少。观察该企业的财务数据可以发现，应收账款在流动资产中的占比一直在增加，并且乐视网的应收账款转化率在这几年内增加速度也很快：2014年为29.19%，2015年为36.65%，2016年为54.99%。应收账款转化率是指第一年没收到的货款第二年依然没有收款的比率，应收账款转化率的增加意味着乐视网应收账款的质量也在下降。2017 年之前乐视网仅仅采用账龄分析法计提坏账准备，这种方法计提还账准备会使坏账随着应收账款的增长以及时间的推移会越来越多，因此由应收账款会税差异所确认的递延所得税资产也会随之增加。另外，乐视网在2017年突然对应收账款计提大量的坏账，除了考虑对递延所得税的影响，不排除该企业有“洗大澡”的嫌疑进行盈余管理，为以后的转回做准备。

四、结论与建议

为了获得融资，乐视网选择运用各种盈余管理手段来维持财务信息表面上的稳定，以此来吸引投资。可是也正是因为这些盈余管理行为，企业管理者难以真正发现企业存在的问题，如果管理层能够及时认清亏损的现状，并及时调整发展战略，适当放缓扩张速度，也许可以缓解企业的压力。盈余管理的手段容易使企业面临较高的风险，特别是财务方面的，企业发展到最后会发现盈余管理手段给其带来的影响并不是有利的，甚至会威胁到企业的生存。

企业应该面对较为真实的财务数据，看到自身发现过程中的劣势和优势，正确制定发展战略，以实现企业长久发展的目标。为了帮助企业能够长期良好发展，本文提出以下建议：完善相应的会计准则。我国的会计准则一直在不断地修改和完善过程中，但是对于一些行业的具体准则仍然需要与时俱进。为了避免企业利用信息不对称性进行过度的盈余管理，避免外部信息使用者的权益受到伤害，细化和完善相关的会计准则是很必要的。随着资产负债表债务法在我国的运用，递延所得税的概念不但被提出，而且在企业内的确认程度也很高。但是如何在当前的会计法的指导下让递延所得税资产成为促使企业健康发展以及加强财务信息质量的因素，也应当引起准则制定者足够的重视。规范风险测评方法。乐视网的一系列会计方法的选择其实是具有较高的风险的。过度的盈余管理一定会损害利益相关者的利益并且给企业带来风险，因此企业需要规范内部风险测评方法。比如对于递延所得税资产的确认，企业应当综合考虑应当从哪一方面确认递延所得税更利于财务信息的谨慎性以及可靠性。加强政府监督。我国的资本市场发展得越来越好，虽然相应的法律法规也在不断地制定和更新中，但是在灰色地带涉险的企业却依然有很多。有关部门一定要按照规定严格监管上市公司的财务状况，对我国上市公司进行严格的监督，监管其有无刻意隐瞒企业真实的财务情况，是否遵循我国现行的会计准则对财务信息进行披露，同时对于那些有损害利益相关者权益的企业及时做出处罚，对市场的资源进行优化，时刻保障我国的资本市场有效运行、维持良好秩序。