FDI 对我国工业品出口的影响

□文/王 婕

（西北师范大学经济学院 甘肃·兰州）

［提要］ 利用《中国统计年鉴》以及《中国科技统计年鉴》中2000～2018 年FDI、工业品出口额、高技术产品出口额等时间序列数据，构建VAR模型，实证分析FDI 对我国工业品出口规模和出口结构的影响，结果表明：FDI 对我国工业品出口的影响整体为正，影响效果呈波动型，且影响时间较长；与FDI 对工业品出口规模的影响相比，FDI 对中国工业品出口结构的影响效果更大，即FDI可以推动工业品出口结构向高技术产业出口方向优化。

一、文献综述

近年来，随着我国吸收利用外资的规模不断扩大，外商直接投资对我国工业品出口的影响也越来越大。我国的外商直接投资从2000 年的407.15 亿美元增加到2019 年的1，381.35 亿美元，相应的我国工业品出口规模从2000 年的2，238 亿美元增长到2019 年的23，655.13 亿美元，扩大了9.6 倍。我国为了进一步吸引外资，2019 年初颁布《中华人民共和国外商投资法》，宣布对外商投资实行准入前国民待遇加负面清单管理制度，由此可见我国十分重视对外资的吸引利用。

FDI、出口及其相关问题引起国内外学者的广泛关注。其中，关于FDI 和出口之间关系的研究主要集中在FDI 与出口规模、出口结构等关系的研究上。Zhang 和Felmingham（2001）使用我国1986～1999 年数据，利用ECM 模型研究我国FDI 与出口的关系，发现FDI 对出口的影响并不明显，但出口的增加可以显著提高外商投资力度，且沿海地区的城市使用外资最多，其次是中部地区，西部地区的城市使用外资最少。Helpman 等（2004）利用了多个国家和多个产业的数据，分析了FDI 和出口的关系，发现二者之间是相互替代的关系。Mariam Camarero 和Cecilio Tamarit（2004）利用欧盟、日本、美国工业制成品的面板数据分析FDI 存量与出口的关系，发现二者为互补关系。张为付和武齐（2005）运用1986～2001 年的数据，对我国FDI 与对外贸易之间的相关性进行实证研究，发现FDI 规模的扩大可以正向影响我国的出口规模、出口结构和出口竞争力。Kneller 和Pisu（2007）利用英国制造业企业1992～1999 年的数据，从行业内和行业间两个角度实证分析了FDI 对出口的影响，发现FDI更能促进英国行业间出口的增加。吉宏等（2007）利用1978～2004 年的数据，使用最小二乘法实证研究FDI 对我国出口贸易的影响，发现FDI 和我国对外贸易之间并非是替代关系，而是共生与互补的关系。陈继勇和雷欣（2008）利用我国1983～2007 年的数据，运用协整分析法和VAR 模型分析法，实证研究了我国FDI 与对外贸易之间的关系，发现二者存在着明显的互补关系，替代关系程度较低。王博（2009）运用我国1983～2006 年的数据，使用最小二乘法对我国FDI 与出口的关系进行了实证研究，结果表明，FDI 的引进不仅促进了我国外资企业的出口，还可以通过外部性促进本土企业的出口；与劳动密集型产品出口的促进作用相比，FDI 对资本技术密集型产品出口的促进作用更大，从而优化出口结构。赵冲等（2010）运用我国1997～2007 年行业数据，实证研究了FDI 对我国出口结构的影响，发现各产业FDI 显著促进该产业的出口，其影响效果大于对其他产业出口的影响；另外，FDI 还可以促进制成品出口和资本技术密集型产品出口，优化出口结构。何其鑫和秦其文（2013）利用我国1999～2011 年的数据，运用最小二乘法和Granger 因果检验等方法对我国FDI 与外贸的关系进行实证检验，发现FDI 能显著促进我国进口和出口贸易的增长，其中FDI 与出口是双向影响关系，与进口是单向影响关系。郑磊和汪旭晖（2018）利用1996～2012 年美国和经合组织成员国的行业数据，运用动态面板模型实证研究外商直接投资与东道国出口之间的关系，结果表明市场寻求型FDI 可以显著提高东道国出口强度。

另外，部分学者以工业品为研究对象，探讨FDI 对工业品出口的影响。李海波（2008）使用1985～2006 年的数据，对外商直接投资对我国制造业出口的影响进行实证分析，发现制造业外商投资的增加可以促进制造业出口增加，而非制造业外商投资的增加会抑制其出口。王蕙（2010）运用1980～2008 年的数据，使用最小二乘回归等方法探究FDI 对工业制成品内部结构的影响研究，实证结果表明，FDI 对资本技术密集型制成品出口的促进作用大于劳动密集型制成品。洪世勤和刘厚俊（2015）利用1998～2008 年数据使用系统动态GMM 方法对中国制造业出口技术结构的影响因素进行了分析，发现FDI 对我国制造业出口技术结构的影响存在行业异质性，FDI 对知识与技术较高的行业有更大影响力。樊娜娜（2018）运用我国1998～2007 年制造业企业数据，利用Probit 模型实证分析了FDI 对本土企业出口参与决策和出口规模的影响，发现外资进入可以显著提高本土制造业企业的出口概率和出口规模。

已有研究从不同角度分析了FDI 对出口的影响，为本文的分析提供了参考和借鉴。综上可以发现：第一，大多数文献认为FDI 总体上可以促进出口规模的提高和出口结构的优化，但也有部分文献认为FDI 与出口存在替代关系。第二，部分文献认为FDI 对出口的促进作用有异质性，在有的行业内FDI 会促进出口，但是部分行业内FDI 会抑制出口。但是，现有文献较少研究FDI 与工业品出口的关系，因此本文以工业品为研究对象，分别从出口规模和出口结构两个方面研究FDI 对工业品出口的影响。

二、FDI 对工业品出口影响实证分析

（一）模型设定与变量选取。本文通过VAR 模型定量分析FDI 对我国工业品出口的影响。VAR（p）模型的数学表达式为：

其中，yt是k 维内生变量列向量，xt是d 维外生变量列向量，p 是滞后阶数，T 是样本个数。k×k 维矩阵Φ1，…，Φp和k×d维矩阵，H 是待估计的系数矩阵。εt是k 维扰动列向量。

对工业品出口的研究包括对工业品出口规模的研究和对工业品出口结构的研究，因此本文引入三个变量：外商直接投资变量、工业品出口规模变量、工业品出口结构变量，并构建两个VAR 模型来研究FDI 对工业品出口的影响：含有外商直接投资变量与工业品出口规模变量的VAR 模型，以及含有外商直接投资变量与工业品出口结构变量的VAR 模型。外商直接投资变量（fdi）用我国外商直接投资额表示；工业品出口规模变量（exc）用我国工业品出口额表示；工业品出口结构变量（ext）用我国高技术产品出口额占工业品总出口额比重来表示，高技术产品出口占比越大，表示工业品出口结构改善程度越好（杨丹辉和侯民军，2003）。为避免因数量级差异而导致实证结果偏离实际，对工业品出口规模变量和外商直接投资变量进行对数化处理，分别记作lnexc 和lnfdi。考虑到数据的可得性与连贯性，本文选取2000～2018 年数据进行VAR 模型分析，数据来源于《2015 中国科技统计年鉴》《2019 中国统计年鉴》和《2019 中国科技统计年鉴》，使用的分析软件为Eviews10。

（二）平稳性检验与模型滞后期选择。时间序列数据必须进行平稳性检验，因为用不平稳的时间序列数据进行VAR 模型回归分析会导致结果不能真实有效。因此，本文对ext、lnexc、lnfdi 等三个变量使用ADF 单位根检验方法进行平稳性检验。结果表明：指标ext 是1%显著水平下的平稳序列；而指标lnfdi和lnexc 在5%显著水平下均为非平稳序列。对指标lnfdi 和lnexc 进行一阶差分后再进行ADF 单位根检验，结果表明：指标dlnfdi 是1%的显著水平下的平稳序列，指标dlnexc 是5%显著水平下的平稳序列。其中，dlnexc 和dlnfdi 分别表示对lnexc和lnfdi 进行了一阶差分，可以将dlnexc 和dlnfdi 近似看成｛exc｝和｛fdi｝序列的增长率。综上可知，ext 原序列为平稳的时间序列，lnexc 和lnfdi 为一阶差分后的平稳时间序列。

因为ext、dlnexc、dlnfdi 都是平稳的时间序列，满足建立VAR 模型的条件，因此用dlnfdi 分别同ext、dlnexc 建立VAR模型，并将含有dlnfdi 和dlnexc 的模型命名为模型1，将含有dlnfdi 和ext 的模型命名为模型2。模型1 研究的是外商直接投资和工业品出口规模的关系，而模型2 研究的是外商直接投资和工业品出口结构的关系。

在选择VAR 模型的最优滞后阶数时，使用AIC 和SC 值最小准则法以及考虑到模型的稳定性，模型1 和模型2 的最优滞后阶数均为4，因此均选择构建var（4）模型。然后对滞后阶为4 阶的两个模型进行稳定性检验，两个模型所有特征根的倒数都位于单位圆以内，这表明两个模型都是稳定的，可以继续进行分析。

（三）脉冲响应分析。脉冲响应分析方法是当给VAR模型中的一个内生变量一个冲击后，分析其他内生变量随着时间的推移对于冲击的反应程度。本文将dlnfdi作为冲击、dlnexc和ext分别作为响应进行脉冲响应分析，冲击持续的期限为30期，结果表明dlnexc和ext在序列冲击后随着时间的推移影响越来越小，这表示模型1以及模型2都是稳定的系统。

模型1中，当给dlnfdi一个单位的正冲击后，dlnexc前3期出现负的影响，第3期到第8期出现一段较长时间、较稳定的正向影响，随后出现一段波动式的响应，到16期之后波动变缓直至为0。总体来说，外商直接投资增长率对工业品出口规模增长率的冲击作用呈现由强变弱的波动影响，共影响16期，但由于负向影响抵消掉部分正向影响，总体正向影响并不大。模型2中，当给dlnfdi一个单位的正冲击后，ext在第1期有较强的正反应，在第3期时正反应达到最大值，之后dlnfdi对ext的冲击作用开始出现下降趋势，第4期到第11期出现负的影响，但不如前4期反应剧烈，11期到17期又出现较弱的正的影响，11期之后波动不明显，逐渐趋于0。也就是说，外商直接投资的增长率对工业品出口结构改善的冲击作用呈现由强变弱的波动影响，共影响17期，总体影响为显著的正向影响。

综上可知，FDI对中国工业品出口规模和结构产生的影响均呈波动状态，影响时间较长，其中FDI对工业品出口结构的正向影响较大。FDI对工业品出口的影响呈波动型，这是因为FDI的进入对于工业品出口的影响既有正向效应又有负向效应：外资企业的进入会产生技术溢出，这种技术溢出又可通过竞争效应、示范模仿效应、产业链上下游联系效应等效应，使东道国获得高于本国的技术，以此来改善出口，因此FDI的进入可以对工业品出口产生正向效应，即促进工业品出口；工业品出口既包含了外资企业出口也包含了内资企业的出口，对内资企业来说，FDI的引进会产生过度竞争，进而带来挤出和替代效应，因此也会产生负向效应。

（四）方差分解。方差分解是通过方差来度量分析每一个结构冲击对内生变量变化的贡献度。为分析外商直接投资的增长率对于工业品出口规模扩大和出口结构改善的贡献度，分别对ext、dlnexc进行dlnfdi方差分解。分解结果从长期来看，工业品出口规模变动率来自自身的贡献度为69%左右，来自外商直接投资增长率的贡献度为31%；工业品出口结构的调整来自于自身的贡献度有26%左右，而来自外商直接投资增长率的贡献度约高达74%。短期来看，工业品出口规模变动率一直受自身影响较大，受外商直接投资增长率影响自第2期之后就几乎稳定在1/3左右。而工业品出口结构调整从第1期起开始受自身与外商直接投资增长率的影响，第1期受自身的影响最大，之后到第2期受外商直接投资增长率影响迅速增大并在第3期达到最大为75.4%，最终持续稳定在74%左右。

由此可见，外商直接投资增长率对工业品出口有较强的影响，其中外商直接投资增长率对工业品出口结构改善的影响要大于对工业品出口规模变动率的影响。出现这个现象是因为出口规模一直稳定增长，受本国自身的科技研发能力以及汇率等因素影响较多，FDI对其影响较小（李真，2009）；但是FDI却能推动结构改善，即提高高技术产品出口占比。

三、结论及建议

根据2000～2018年FDI对我国工业品出口规模和出口结构的VAR模型实证研究，可以得到以下结论：第一，外商直接投资对中国工业品出口规模和出口结构产生的影响均呈波动状态，但总的来说都产生正向影响，影响时间较长。第二，外商直接投资对中国工业品出口结构的影响更大，即外商直接投资促使工业品出口结构向高技术产业出口方向改善，而对工业品出口规模影响较小。

因此，针对以上结论提出以下建议：（1）加大吸引外资的力度，并强化FDI的产业和行业导向政策，提高对高技术水平、高附加值产业的投资，减少对低技术水平、外贸成本过高、环境破坏严重等项目的投资。通过引入优质的外资来有效促进我国高技术制造业的发展，进而促进技术密集型工业品的出口，改善和优化工业品出口的内部结构。（2）采取积极有效的奖励措施，引导跨国公司与本土企业开展多种形式的交流与合作，积极发挥外资的技术溢出效应、竞争效应等，鼓励中外企业友好互助、共同发展、互利共赢。