南昌市战略性新兴产业研发投入现状、公司内部影响因素及对策

刘张发，管 静，孙昭蕾，刘大宇，刘 艺

(1.南昌工程学院经济贸易学院，330099，南昌；2.南昌工程学院理学院，330099，南昌)

0 引言

创新是一个民族进步的灵魂，是一个国家兴旺发达的不竭动力，是经济发展的第一动力，研究南昌市的研发投入对于南昌市的中部崛起、赶超发展具有重要意义。胡凯[1]等研究发现在中部6省中，湖南、湖北的地区科技创新绩效高于其他4省。王秀芝和孙妍[2]研究发现江西省创新投入对总产值的影响不显著，但对新产品产值份额存在显著的正向影响。肖黎明和杨赛楠[3]研究发现在山东、辽宁等11个资源型省份中，2010—2014年每年江西省的区域绿色技术创新能力总体得分基本上排名第8。童金杰和舒静[4]比较了2016年江西省8个行业之间的创新基础指数、创新投入指数、创新产出指数等指数。彭铿[5]研究发现2017年江西省区域创新投入、创新产出及创新绩效在全国和中部6省中都处于中下游。

总结发现，研究江西省创新投入的主要学者为童金杰、舒静[4]和彭铿[5]。童金杰和舒静[4]比较了2016年江西省8个行业之间的创新投入，因各行业特点存在差异，行业之间创新投入的比较意义不大。同时，这种江西省内部行业之间的比较对于省级行政部门拟定政策建议的意义也并不大。彭铿[5]把2017年江西省区域创新投入与中部其它5省做了比较，但这种比较没有区分各行业的创新投入，比较的范围也需要扩大，比如还需与全国均值、创新标杆(最大值)比较，也缺乏对研发投入影响因素的分析。

总之，现有文献缺乏对南昌市研发投入的研究，原因之一可能是相关数据缺乏。本文利用南昌市四大战略性新兴产业上市公司数据，在分析南昌市四大战略性新兴产业上市公司研发投入现状的基础上，也考察了影响南昌市四大战略性新兴产业上市公司研发投入的公司内部因素，最后提出了提升南昌市四大战略性新兴产业研发投入的差异化对策。

1 基于行业视角的南昌市战略性新兴产业研发投入现状

近年来，南昌市确定了汽车、航空装备、生物医药、计算机电子信息为南昌市四大战略性新兴产业。因不同行业之间研发投入特点存在差异，下文针对南昌市四大战略性新兴产业，从研发人员数量占职工比、研发投入金额、研发投入占营业收入比3个方面考察南昌市四大战略性新兴产业的研发投入现状。囿于市级层面产业数据很不完善，市级层面很少有各产业研发人员数量、研发投入金额的数据，更缺乏各产业公司内部治理的相关数据，所以本文只能利用南昌市上市公司数据来研究南昌市四大战略性新兴产业的研发投入现状。文中上市公司数据主要来源国泰安数据库。

1.1 南昌市汽车产业

南昌市汽车产业的上市公司只有江铃汽车，其为市属国企。根据中国证监会2012年公布的《上市公司行业分类指引(2012修订)》，其属于汽车制造业。

1.1.1 江铃汽车研发人员数量占职工比 研发人员数量是研发投入在人力资源方面的重要体现，研发人员是研发活动的执行者和研发成果的创造者，其数量和质量体现了研发主体核心资源的竞争力。由表1、图1可知，2015—2020年江铃汽车研发人员占比整体呈上升趋势，且从2017年开始研发人员占比高于行业平均值，但该期间与汽车行业研发人员占比最大值存在很大差距，说明江铃汽车研发人员占比还存在很大的提升空间。

表1 江铃汽车、中国汽车行业研发人员占职工比/%

图1 江铃汽车研发人员占比与行业的对比/%

1.1.2 江铃汽车研发投入金额 采用前文类似的比较分析法可得：2007—2017年江铃汽车研发投入金额呈上升趋势，但2017-2020年整体呈下降趋势，2009—2020年其取值一直高于汽车行业均值，但与行业最大值存在很大差距且差距逐步扩大。

1.1.3 江铃汽车研发投入占营业收入比 研发投入金额是绝对数，研发投入占营业收入比是相对数，研发投入占比更能反映研发主体对研发的重视程度。采用前文类似方法可得：2007—2015年江铃汽车研发投入占比呈上升趋势，但2015—2020年整体呈下降趋势；在2018年及之前其取值高于行业均值，但2019—2020年其取值被行业均值反超；2007—2015年江铃汽车研发投入占比与行业最大值存在明显的差距。

1.2 南昌市航空航天装备产业

南昌市航空航天产业的上市公司有洪都航空和日月明2家，洪都航空为国家级国企，日月明属于民企。根据中国证监会2012年公布的《上市公司行业分类指引(2012修订)》，2家上市公司都属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业(简称“航空航天业”)。采用前文类似方法可得：近2 a南昌市航空航天业研发人员占比与行业均值无显著差异，2012—2020年南昌市航空航天业研发投入金额、研发投入占比与行业均值存在明显差距，与行业最大值存在较大差距。反映研发投入的核心指标研发投入占比在2007—2020年呈反复上下波动现象。

1.3 南昌市医药产业

南昌市生物医药产业的上市公司有江中制药和仁和药业2家，江中制药为省属国企，仁和药业属于民企。根据中国证监会2012年公布的《上市公司行业分类指引(2012修订)》，2家上市公司都属于医药制造业。采用前文类似方法可得：近年来，南昌市医药行业研发人员占比(2015—2020年)、研发投入金额、研发投入占营业收入比均低于行业均值，与行业最大值均存在明显差距，且南昌市研发投入金额和研发投入占比与行业均值的差距逐年扩大。反映研发投入的核心指标研发投入占比在2016—2020年整体呈下降趋势。

1.4 南昌市计算机通信产业

南昌市计算机通信产业的上市公司有联创电子和联创光电2家，都属于民企。根据中国证监会2012年公布的《上市公司行业分类指引(2012修订)》，2家上市公司都属于计算机、通信和其他电子设备制造业。采用前文类似方法可得：近年来，南昌市计算机通信行业研发人员占比(2015—2020年)、研发投入金额、研发投入占营业收入比均低于行业均值，与行业最大值均存在明显差距。反映研发投入的核心指标研发投入占比在2016—2020年整体呈上升趋势。

2 影响南昌市研发投入的公司内部因素分析

首先，创新资源会影响企业研发投入。创新资源是影响创新主体研发投入的重要因素，资金是创新资源的关键部分。一是政府补助方面。政府补助在短期内可促进企业创新投入，但长期内无效[6]。二是融资结构方面。孙早和肖利平[7]实证研究发现内部融资和股权融资促进创新投入，债权融资抑制创新投入。三是企业行为方面。熊凌云[8]实证研究发现房地产投资不利于企业创新投入。

其次，创新意愿会影响企业研发投入。企业内外部人员中，高管对企业创新投入的影响最为关键[9]。对高管的激励将影响企业创新投入，高管持股是对高管激励的重要形式。花俊仁[10]等实证研究发现提高高管持股比例利于创新投入。

基于以上分析，下文针对南昌市上述四大战略性新兴产业，从政府补助、融资结构、房地产投资、高管持股比例4个方面分析影响南昌市四大产业创新投入的公司内部因素。参考孙早和肖利平[7]的做法测度融资结构。

值得注意的是，因实际控制人性质不同，国企和民企在政治关联、融资约束、社会责任等方面存在差异，所以在分析政府补助、融资结构、房地产投资、高管持股比例时将区分国企和民企。

2.1 影响南昌市汽车产业研发投入的内部影响因素

采用前文类似的比较分析法可得：2011—2019年江铃汽车获得的政府补助金额高于国企行业均值，2015年起其取值整体呈下降趋势。2007—2015年江铃汽车内部融资占比明显高于国企行业均值，且为国企行业最大值，2015—2020年其取值下降较快，但仍明显高于国企行业均值。2007—2020年江铃汽车股权融资占比整体呈下降趋势，且一直明显低于国企行业均值。2012—2015年江铃汽车债权融资占比接近于零，2007—2015年江铃汽车房地产投资额为零。2007—2020高管持股比例为零，明显低于国企行业均值。这说明江铃汽车应提高股权融资占比、高管持股比例。

2.2 影响南昌市航空航天业研发投入的内部影响

南昌市航空航天产业的上市公司有洪都航空和日月明2家，洪都航空为国家级国企，日月明属于民企。因日月明的上市时间为2020年11月，所以本文重点比较洪都航空与中国国企行业的政府补助、融资结构、房地产投资、高管持股比例。采用前文类似方法可得：2009—2019年洪都航空的政府补助低于国企行业均值，2007—2020年洪都航空内部融资占比基本高于国企行业均值，2010—2020年洪都航空股权融资占比基本高于国企行业均值，2007—2015年洪都航空债权融资占比明显低于国企行业均值和最大值，2015—2020年南昌洪都航空房地产投资额明显低于行业均值，2011—2020年洪都航空高管持股比例低于国企行业均值。这说明需适度增加洪都航空的政府补助，其高管持股比例需提高。

2.3 影响南昌市医药产业研发投入的内部影响

南昌市医药产业的上市公司有省属国企江中制药和民企仁和药业，所以本文重点比较2家企业与中国国企、民营行业的政府补助、融资结构、房地产投资、高管持股比例。采用前文类似方法可得：南昌市医药行业的政府补助低于行业均值；内部融资比例高于行业均值，但低于行业最大值；股权融资低于行业均值；房地产投资基本为零；高管持股比例一直为零，明显低于行业均值和最大值。这说明需适度增加南昌市医药行业的政府补助，提高股权融资占比、高管持股比例。

2.4 影响南昌市计算机通信产业研发投入的内部影响

南昌市计算机通信产业的上市公司有民企联创电子、民企联创光电2家，所以本文重点比较2家企业与中国民企行业的政府补助、融资结构、房地产投资、高管持股比例。采用前文类似方法可得：南昌计算机通信业的政府补助明显低于民企行业均值、最大值；南昌计算机通信业的内部融资占比一直高于民企行业均值，但低于民企行业最大值；股权融资明显低于民企行业均值、最大值；债权融资占比近3年明显高于民企行业均值；房地产投资额增长不明显，明显低于民企行业均值和最大值；高管持股比例呈下降趋势，且明显低于民企行业均值和最大值。这说明应适当提高南昌计算机通信业的政府补助，提高股权融资占比、高管持股比例，降低债权融资占比。

3 提高南昌市战略性新兴产业研发投入的对策

基于以上数据分析结果，提出以下具体差异化对策以现阶段促进南昌市四大战略性产业研发投入。

1)针对南昌市汽车产业，应重点提高研发投入占比，保证政府补助和内部融资占比不降并争取进一步提升，提高股权融资占比，推进落实高管持股。

2)针对南昌市航空航天业，保持关于促进研发投入政策的稳定性，重点提高研发投入金额、研发投入占比，适度增加该产业的政府补助，推进落实高管持股。在保持原有融资政策、房地产地产政策不变的情况下，争取进一步优化融资结构，控制房地产投资额。

3)针对南昌市医药产业，其研发人员占比、研发投入金额、研发投入占比均明显不足，且研发投入占比呈下降趋势，应制订相关政策促进这方面的提升。应适度增加南昌市医药行业的政府补助，提高其股权融资占比，推进落实高管持股。南昌市的人才政策应重点支持南昌市医药类人才，如2020年7月南昌市人民政府发布《关于支持大学毕业生和技能人才来昌留昌创业就业的实施意见》(简称南昌“人才10条”)对不同行业人才实施差异化政策。

4)针对南昌市计算机通信业，应重点推进其研发人员占比、研发投入金额、研发投入占比的共同发展。适当提高南昌计算机通信业的政府补助，提高股权融资占比、高管持股比例，降低债权融资占比。南昌市计算机通信行业上市公司都为民企，其呈现股权融资占比低于民企行业均值，债权融资占比高于民企行业均值，说明民企在股权融资市场存在劣势，可能只能通过债权市场来完成融资。因此，南昌市人民政府金融办应主动牵头，协同中国人民银行南昌中心支行、中国证监会江西监管局，共同推进南昌市计算机通信产业的股权融资。

5)其他配套政策。一是企业内部特别高管应重视研发投入，深知企业的核心竞争力源自研发；二是针对国企，在制定科学的考核体系的基础上，可尝试将研发投入占比纳入业绩考核指标。值得注意的是，在核查研发主体的研发投入时，需注意其研发投入的操纵行为；三是推进混合所有制改革，允许民营资本、外资参与国企发展，引进战略投资者，增加股权融资占比；四是在控制一定比例的情况下，推进落实高管持股。

6)构建南昌市战略性新兴产业完善的数据信息。因市级层面产业数据很不完善，市级层面很少有各产业研发人员数量、研发投入金额的数据，更缺乏各产业公司内部治理和决策的相关数据，所以本文只能利用南昌市上市公司数据来完成本研究。

基于南昌市上市公司数据的政策建议可能会存在偏误，但也是基于数据事实针对各产业的详细分析。建议南昌市相关政府部门、协会等应构建具体详实的南昌市各产业数据信息，特别是战略性新兴产业，以便为相关建议的提出提供数据支撑。