境外建筑工程项目融资的突出问题及其对策

杨阔

（中国山西国际经济技术合作有限公司，山西 太原 030000）

建筑企业是我国经济领域的重要支柱，随着时代的发展，建筑工程项目愈加多样化，极大地促进了建筑领域的现代化进程。在当前经济全球化、世界一体化的背景下，建筑企业正在逐步“走出去”，面向境外招揽各种建筑工程项目。而对境外的建筑工程项目来说，融资成为了其中的一大难题，这可能会给建筑企业带来较大的经济损失，而且无论在境外还是国内，融资均是难题，使得企业会面临风险，其中境外工程项目中的融资风险将显著大于国内。对此，境外建筑工程项目若想要达到真正解决融资问题，就必须要针对融资过程中的突出问题进行解决。

1 当前境外建筑工程项目融资存在的问题

在社会高速发展的今天，我国的建筑行业逐渐步入正轨，同时也加快了城市化建设的步伐，既提高了人类的生活质量，也为人类的日常生活提供了极大的便利条件。当前，建筑企业对资金的需求量非常大，且要求也比较高，目的是加快施工进度，提高施工质量，在规定时间内完成建设工作。但是根据目前情况看，我国国内的中小型企业数量比较多，且银行、市场资金充足，但在融资方面却出现了许多问题，导致融资的难度大大提升，给中小型企业带来了一定的麻烦。在此基础上，中小型企业还出现了融资能力不强、融资风险高以及融资结构不合理等问题，致使自身的发展速度非常慢，给境外建筑工程项目带来了困扰。

1.1 境外建筑工程项目融资能力不强

在境外建筑工程项目中，之所以会出现融资能力不强的问题，其问题出在多方面，但却受自身的影响比较大，阻碍了发展进度。首先是受到了企业本身经营规模的限制，与那些大型企业相比，中小型企业在经营过程中，建筑公司的规模普遍比较小，再加上业务长期不稳定，致使经济收入时好时坏，降低了自身抵御市场风险的能力，且信任度也大大降低，最终导致该类企业无法受到银行等一些融资渠道的信任，难以满足需求。其次是资金短缺，就目前情况来讲，境外建筑工程项目大多都是带资承包。作为一名信任度高的建筑企业，充足资金是必要条件，且自身的可信度也必须要高，这样才能在竞争激烈的市场中拿下项目，让自己在市场中站稳脚跟。但大部分中小型企业却不具备这些条件，导致自身的融资能力不强。再次是企业的信用度不高，对于一个企业来说，信用度越高，融资的能力和渠道会更广，且较高的信用度也是融资人选择对象的基本条件，给企业开辟更多新的发展道路。但是很多中小型企业却不以为然，再加上该类企业的规模较小、业务范围窄以及可持续发展能力低，致使自身信用不良等问题出现的概率大大提升。除此之外，目前我国的信用体系和责任追溯机制也不完善，且没有得到及时的健全，是加大中小型企业融资难度的主要原因，让融资出现了许多问题。最后，在我国，建筑行业属于服务业，实物资产比较分散，且单位的价值也比较低，降低了自身的资产负债率，如此一来，不仅增加了融资难度，还成为了融资的一大难题。

1.2 境外建筑工程项目融资风险高

建筑工程项目施工周期长，资金消耗量大，建筑企业在境外的建筑工程项目中所需要投入的资金更多，所面临的融资风险更大。从实际分析来看，境外建筑工程项目的融资风险与多方面因素有关，如所处国家政策、社会情况、金融政策等，在这一系列因素的影响下便会给建筑企业带来更高的融资风险。一般情况下，若企业体量大，综合实力强，那么所受到融资风险的影响相对较小，而对于一些中小企业来说融资风险则更容易使其面临巨大经济损失。不同于国内，境外容易因物价、通货膨胀等因素而出现金融政策调整，这对于建筑企业来说均是不确定因素，而且不确定性因素均可能会使得融资风险增加。不仅如此，部分企业在境外的资产较少，以至于在融资时可供抵押担保的资产不足，这也会较大程度地影响其融资能力。总之，虽然通过境外建筑工程项目能够获取比较大的经济效益，但是所要面临的融资风险也成正比，因此如何予以解决非常关键，这也是建筑企业在境外投资工程项目的首要考虑问题。

1.3 境外建筑工程项目融资结构不合理

首先，融资渠道单一。我国作为一个发展中国家，没有建立起完善的资本市场发展体系，且境外建筑工程项目的融资也主要是来源于中小型企业与建筑企业内部的自主筹资，并借助了银行等一些金融机构贷款、发放债券以及股权融资等方式对资金进行筹集，但与国外的金融市场相比，我国的资本市场尚未得到完全开放，而且债券融资、股票融资这种方式也遭到了严厉的限制，逐渐提高了对中小型企业的要求，让该类企业的融资难度大大提升。其次是融资成本过高，站在中小型建筑企业的角度来讲，因受规模与经营能力的限制，其无法得到上市，也无法以该形式来筹集资金，且银行的贷款操作更加复杂，需要支付利息、抵押担保费用以及资产评估费用，最终导致贷款融资渠道严重“堵塞”，既提高了对中小型建筑企业的要求，也增加了企业的融资成本，关闭了渠道。

2 境外项目融资业务现实困境

境外投融资类项目主要包括投资和融资两个概念，同时还以拟实施的具体项目作为目标对象来成立项目公司，且被分成了债务成本和权益成本两个部分，在这其中，权益资本是由承包商作为投资人投入资金，成为了国家外汇管理体系的境外直接投资部分。而债务资本一般是由金融机构组成，成为了项目融资的主要来源，让境外融资业务更加顺利。

2.1 融资渠道单一

第一，施工企业在境外融资能力不强。因受众多因素的影响，我国企业在境外的信用度不高，再加上融资能力的缺失，导致该类企业在向境外银行贷款时出现了门槛高、利率高、额度少以及期限短等困境，加大了企业的融资难度。第二，中资金融机构国际业务上不成熟。据实际情况来看，国内的金融机构国际业务的起步比较晚，且境外的运作能力和经验也不足，虽然境外设立了分支机构，但是数量不多、分布也不均匀，不仅无法紧跟企业前进的步伐，还难以满足金融的需求，让融资难度大大提升。由此可见，上面两项问题比较严重，在此情况下，施工企业要想达到目的，往往会选择在国内寻求金融机构的支持，但是当前商业银行的融资成本无法参与国际市场的竞争，致使其将多个机会偏向于国家相关政策性金融机构的信贷支持，最终给境外的融资业务造成了严重影响，使其融资渠道全部集中在了一起，无法扩展业务。

2.2 融资主体立场各异

项目主业和项目公司是境外融资主体的主要组成部分，在这其中，项目主业作为进口国财政部或者政府授权的机构，一般不会主动承担全部融资职责，只有在需要时才会同意，比如以国家信用做抵押的信用贷款均为买方信贷等一些贷款类的项目，将重心偏向于承包商所负责的项目融资。另外，项目公司在选择合作伙伴时，往往会选择由项目业主直接融资或者金融机构以项目公司为主体的融资，因为金融机构会从自身资金安全的角度出发，为项目业务或者项目公司融资，提高其自身的信用度。

2.3 融资成本居高不下

在境外建筑工程的融资项目中，与国际金融机构相比，商业金融机构的融资成本相对来说比较高，因为中资银行主要来源于中国境内的资金成本，在实施过程中，其基本利率根本不占优势，难以顺利开展融资工作。而境外的资金成本也不例外，其会极易受到各种因素的影响，从而导致融资成本大大提升。另外，虽然目前政策性金融机构的融资成本比较高，但与商业银行相对却有大幅度的下降，又与日本、韩国等一些国家面临着同样的市场竞争，站在当前市场环境的角度来讲，中资政策性金融机构的融资成本仍然比其他国家的成本要高。造成此情况出现的主要原因是因为境外投资项目的规模巨大，所使用的费用也不菲，而项目业主往往会从资金成本的角度来看待问题，对于相关项目也会优先考虑其他国家，这就导致贷款条件与中国政策性金融机构难以匹配，增强了融资难度。

2.4 融资项目奉献更多

2.4.1 境外市场外部风险复杂

据实际情况看，境外建筑工程项目会比国内项目所遇到的外部风险因素更多，即政局变化、政权更迭、战争、罢工等等，给项目是否能够顺利施工起到了决定性的影响，而这些外部风险因素还极有可能引起社会动荡与政治风险，再加上工程所在国家的经济政策发生变化的概率更高，极易导致业主支付风险、汇率风险以及税务筹划风险等经济风险的情况出现，使该国家的司法环境不透明，法律也会出现变动，在提高法律风险的同时建筑工程项目的施工也无法得到顺利开展。

2.4.2 承包商的内部管理风险

由于出现了对建筑工程项目施工调查不周的情况，使投标风险大大提升，而承包商有时也会因语言方面的不同遭到了技术标准差异、投标经验缺乏以及文字理解等因素的影响，让项目内容、技术要求、业主特殊规定与文字理解方面出现了偏差，使项目出现了重大的误判，影响了工程的施工。不仅如此，准备不足也是造成建筑风险出现的主要原因，因为承包商有时不能对项目所需资源进行合理组织，且单位内缺少熟悉规则的人才，再加上境外政策的变动，致使建筑企业没有稳定的参考依据而严重依赖国内资源，增强了项目建设的困难。此外，因承包商缺乏经验，使其在进行跨国业务时自身的管理能力远远达不到要求，进而引发了运营风险，导致企业的经营机制与国际规范相差甚远，降低了自身的经济效益。

3 解决境外建筑工程项目融资问题的对策探讨

3.1 加强银企合作，解决项目融资难的问题

建筑工程项目的施工必须要有充足的资金供给，融资是获取资金的最快方法，也是较为常用的方法，但是境外建筑工程项目的融资中存在较大问题，融资所面临的风险也较大。通过前文中的分析来看，建筑企业在境外项目的融资中所面临的问题较多且复杂，基于此，首先可从加强银企合作角度出发帮助解决问题。对于境外建筑工程项目来说，建筑企业与银行合作是最为稳妥、风险相对较低的一种融资方法，对此双方必须要加强交流，共同探索出一种融资新模式，如采用银行与担保公司合作放贷、信用保险公司与银行联合放贷等，在这其中银行可以发挥“桥梁”作用。不仅如此，在银企合作中，应当重视企业与银行之间的互信，只有达成互相信任才能够为“合作共赢”奠定基础，建筑企业可以加强与银行之间的交流，让银行参与到企业的经营管理中去，并实时获取有关企业的财务管理情况，帮助评估企业的经济状况和未来发展情景，便于银行更加全面地了解企业内部情况，并逐步帮助扩大信贷规模，为企业的境外工程项目提供充足资金。

3.2 降低外汇风险，保持项目外汇平衡

不同于国内，境外建筑工程项目的资金结算主要通过外币进行，如美元、欧元等，还可能会应用到一些所处国家的货币。但是因国际金融市场及经济状态的不确定性可多变性，外汇时刻都在发生变化，如若外汇的汇率升高，那么便并非是最佳借款时期，如若处于汇率降低的时期，借款则会有获得一定的额外收益。总而言之，境外建筑工程项目的融资中受到外汇风险的影响，因此企业要重视这一点，将汇率变化作为切入点合理应用，以便于降低企业负担；其次，在项目施工前，要与交易方签订合同，设定一个合理的汇率范围，避免因汇率突然升高而给建筑企业带来巨大的经济损失；与此同时，企业在贷款融资时，应当注意增设专门的保护性条款内容，避免在发生变故时能够尽可能减少汇率所带来的影响，尤其是对于一些综合实力较弱的中小企业更是如此。

3.3 完善融资规划，提高企业融资管理水平

站在建筑企业的角度来讲，其一定要完善自身的内部管理体系，做好融资规划，这样才能提高自身的信用水平与融资管理水平。不仅如此，由于大部分建筑企业普遍存在着财务管理不规范的现象，且制度也不完善，给企业造成了严重的经济损失，要想解决这些问题，提高自身的融资水平，那么其一定要加强企业财务信息的透明度，让金融机构及时、真实地了解企业一直以来的经营状况，并不断完善自身的内部管理体系，提升财务管理水平。与此同时，企业还应当加强财务管理人员的业务能力，定期给其开展培训教育工作，让其掌握更多金融方面的知识，确保财务人员提升自身的审计管理能力，让财务信息更加真实可靠。此外，提高企业的信用等级水平也是建筑企业必须要做的事，因为良好的信用等级是吸引融资的重要条件之一，那么企业必须严格按照要求以及相关法律法规的规范来建立起现代化的企业管理制度，并定期将会计信息公布出来，做到诚信经营、按期还款，杜绝出现偷税、漏税、逃税等一些恶劣行为，这样一来，既能提高建筑企业信用等级，也能帮助企业树立起诚信、守法的良好情况，让建筑工程顺利施工。

4 多方面发力做好境外项目融资

4.1 不断提升境外直接融资能力

对于建筑企业来说，想要降低境外建筑工程项目的融资风险，应当更加重视提升自身的海外直接融资能力，这是减轻融资风险的最直接、最有效的方法，如可以借助债券、股票等金融工具，更是非常常用的融资机制。企业在通过股票、债券等金融工具进行直接融资时，往往会通过发行债券、出让股权来完成融资。但是在应用直接融资前，企业要从综合角度出发、从企业角度出发，权衡直接融资的利弊，综合评估风险后才能够应用。不仅如此，通过直接融资的方式，还能够有效降低企业自身成本，并加强对国际金融市场的充分利用，但这必须要建立在具有充分论证基础上，以便于真正降低融资风险。

4.2 合理搭建境外业务融资平台

当前时代背景下，我国国内的建筑市场已经贴近饱和，竞争力非常大，建筑企业通过在其他国家内建设境外工程项目，可以进一步谋求发展，并提高企业竞争力。从长远角度看，企业在境外发展的过程中，会经常性地遇到融资问题，而对此可以注重从实际出发搭建海外业务融资平台，专门负责解决建筑工程项目的融资问题。就目前实际情况来看，一些大型建筑企业在境外项目的融资中主要采用内保外贷的形式进行项目开发，一般是由境内母公司获取境内商业银行的保函对外资银行或中资银行贷款，现如今一些大型建筑企业比较常用该方式，相比其他单一性的融资方式，该方式更具高效特点，而且融资成本比较低。

5 结语

综上所述，随着社会的发展，建筑业发展的脚步也越来越快，提高了经济效益。在境外建筑工程项目的施工中，融资成为了重点，同时也是建筑企业在竞争激烈的市场中求得生存空间并获得更大发展空间的必要条件。但是根据目前情况看，境外建筑工程在融资方面出现了许多问题，即融资能力不强、融资风险高以及融资结构不合理等等，导致融资的难度大大提升，不利于施工的顺利开展。基于此，建筑企业一定要从实际需求的角度出发，选择出合适的融资方式，且银行业要增强社会责任感，加大对建筑企业的扶持力度，并解决自身的缺点，提高融资能力。