企业并购后的财务整合研究探讨

庞 昕

（单县水务局，山东 单县 274599）

在新形势下，企业被并购是一种十分常见的活动，通过并购，进一步拓展企业规模，有利于企业对社会资源的配置与整合，提高资金利用效率，企业内部核心竞争力也会得到提升。当前企业并购活动开展较为频繁，并购数量逐步增加，并购方式更加多样化。企业并购活动，并不是单纯地购买另一企业，而是将两个企业间的资源进行优化与整合，实现协同发展。企业在开展并购活动中，财务整合是一项重要环节，通过财务整合，有利于提升合作能力、系统配置资源，还能够提高控制能力。针对企业并购后的财务整合问题，企业应积极采取措施，通过优化资本结构、完善财务管理制度等方式，提高财务整合效率，提高企业并购成功率。

一、企业并购及财务整合概述

1.企业并购概念

企业并购主要涵盖两种方式，一种是企业间的兼并行为，另一种则是企业间的收购行为。企业并购指的是企业法人在遵循自愿原则及等价有偿基础上，采用一定经济方式，从而获取他人法人产权的行为。并购行为的发生，主要是企业运营及资本运作的重要方式。当前企业在并购过程中，其形式相对多样，如企业合并、资产收购及股权收购等。

2.财务整合概念

财务整合是企业并购后的一项重要工作，主要指的是并购方在对企业进行并购后，需要对该企业的财务制度体系及会计核算体系进行统一管理。企业并购，其主要目的为拓展企业发展规模，提高内部核心竞争力，从而积极参与至市场竞争中，获取一定利润。在财务整合环节，应始终遵循利润目标，不断优化财务管理流程，强化成本管理。通过财务整合，对被并购企业实施统一财务管理及规划，推动目标实现。企业在并购后开展财务整合工作时，应始终遵循相应原则，如及时性原则、协调性原则、成本效益原则及统一性原则。

3.企业并购后开展财务整合的重要意义

（1）有利于保证企业稳定经营

在企业内部，财务状况是影响企业稳定经营的重要因素。财务管理是企业管理工作中的重要内容，财务管理开展质量，将直接影响企业管理水平，制约企业财务活动开展，若财务管理工作开展不完善，企业将面临多重风险问题。财务管理在企业运营中十分重要，通常能够决定财务整合在企业并购后的地位。企业为实现扩张，通过并购，提升发展实力。但在企业并购后，往往会面临财务制度不同一、财务数据无法兼容等诸多问题，若财务整合工作开展不到位，必然会导致财务工作开展缺乏规范性，难以制定科学决策，限制企业发展，甚至会导致并购失败等问题。企业在并购后，积极开展财务整合工作，统一财务管理制度、规范财务行为、保证内部财务数据相统一，减少并购后的财务问题，降低财务风险发生几率，实现企业稳定运行。

（2）有利于实现企业经济效益最大化

企业开展并购工作，旨在通过这一方式获取核心技术、优化成本支出、拓展规模，企业资源配置情况，通常能够从财务工作中体现出来。通过并购行为，产生财务协同效应，从而获取更多经济效益，实现经济效益最大化。企业在并购完成后，积极开展财务整合工作，对并购企业内部的各项财务资源实施统一管理及配置，如内部资产与资源等，实现财务资源优化配置，将并购方内部财务资源与被并购方内部财务资源充分融合，保证企业内部资金流向的整体性，从根本上提升资金使用效益，增强企业发展实力。由此可见，企业在并购后开展财务整合工作，不仅能够实现经济效益最大化，还能够优化内部资本结构。

（3）有利于提升企业控制能力

企业在并购完成后，为提高并购成功率，为后期管理工作奠定基础，应在并购过渡阶段中，做好整体管理及管控工作，将各个部门及不同工作环节均纳入管控范围，制定完善管控方案，强化监督，便于后续工作开展。通过财务整合，将被并购企业作为主要对象，掌握其财务状况，充分整合各项财务资源，并从财务制度及核算体系等方面出发，强化管理与融合，从而形成统一制度与体系。财务整合工作有序开展，是提升企业整体控制能力的重要方式。

二、企业并购后财务整合的关键环节

1.明确财务管理目标

财务整合是企业并购后的首要任务，而明确财务管理目标则是财务整合中的重要内容。当企业在完成并购后，通过确定财务管理目标，能够带动财务工作有效开展，逐步优化企业运营模式。财务管理目标是财务工作高质量开展的前提与基础，对企业发展具有重要推动作用。在通常情况下，企业在制定财务管理目标时，均会将目标设置为实现价值最大化。因此企业在并购后，应及时制定财务管理目标，优化内部产业结构。同时，企业还需要考虑客观因素，确保财务管理目标的科学性与针对性。然而，存在部分企业，为在短时间内获取更多利润，并未结合企业实际发展情况，通过并购活动获取利润，严重制约市场健康发展。为此，企业可结合实际情况，将企业可持续发展作为重要前提，遵循市场发展规律及原则，合理制定财务管理目标及管理方案，发挥并购优势，实现企业发展。

2.整合财务管理制度

在企业内部，完善的财务管理制度是企业高效运转的重要保证，发挥制度的约束性及规范性作用，不仅能够提高财务管理质量，还能够对内部员工进行规范，推动各项财务工作有序开展。企业在并购后，开展财务整合工作时，应重视对企业间财务管理制度的整合，积极制定企业并购后的规划方案。财务管理制度整合，主要涵盖了多项内容，首先企业应积极整合筹资管理制度。在企业内部，筹资活动是一项重要活动，能够为企业发展带来资金支持，筹资工作质量将影响企业长远发展，筹资工作质量低下，企业内部资金不足，将逐渐被市场所淘汰。筹资制度整合中，需要从全面性角度出发，充分考虑多种因素，实现对内部行为的约束。其次，需要整合投资管理制度。投资活动是企业的基础性活动之一，为提高投资管理制度整合质量，企业应当对投资决策展开、审核，合理分配投资决策权，还需要详细分配投资收益，明确不同主体在投资中的责任。再次，需要进行资产管理制度整合。在企业内部，资产管理制度相对复杂，涉及内容丰富且多样，在并购后，为避免资产管理制度不一致，导致资源管理质量低下，应将资产管理制度整合作为首要工作任务。最后，需要对产权管理制度进行整合。在并购结束后，企业内部产权关系发生了变化，应结合最新变化情况，调整相应制度。

3.整合会计核算体系

企业在并购完成后，应重视对被并购企业会计核算体系的整合工作。会计核算体系整合工作中包含了诸多内容，如核算会计账簿整合、编制完善的会计工作报表等。会计核算体系是企业财务管理体系中的重要组成，通过对会计核算体系整合，是实现财务整合的前提。在会计核算体系整合中，需对企业规模情况及内部组织结构有着全面认知，重点关注会计科目及会计凭证等内容，将会计账簿及会计科目作为首要整合内容。在整合完成后，需从运行机制、流程及税务处理模式出发，通过强化整合，确保会计核算体系保持一致，便于后续会计核算工作有序开展，避免出现会计核算体系不一致、会计信息不准确等问题。

4.整合存量资产

随着企业并购数量增加，大部分企业均会采用并购方式，盘活内部存量资产，实现运营成本优化，合理配置资源，积极参与至市场竞争中，推动企业发展。存量资产整合是财务整合的环节之一，存量资产是企业能够进行管控的经济来源。在部分企业中，由于内部存量资产并不具备良好适应能力，基于此，开展并购活动，是激发存量资产活力的重要路径，确保产品能够适应市场需求，为企业带来一定利润。在存量资产整合环节，需对存量资产展开全面分析，若出现制约企业生产的部分，需及时摒弃，通过优质资源间的整合，带动企业发展。

5.整合债务

企业在财务整合中，需要重视企业间的债务整合，降低债务成本，保证并购活动正常开展。在企业内部，其债务表现形式十分多样，如向银行借款、企业债券等。在债务整合环节，应掌握企业的基本债务情况，并调整债务关系，明确不同债务的责任归属情况，通过对债务的科学管理，制定明确的债权关系。首先，并购企业间需要进行交流，共同商讨债务问题。且还需要与债务人保持良好沟通，实现债务和解或消除。若通过沟通方式无法消除债务，企业还可运用法律武器，消除债务。其次，可对债务期限进行适当调整。为避免企业出现财务危机，影响并购质量，可通过签订合同方式，在原有债务基础上，延长还款期限。最后，企业可将债务转为企业股份。这是企业资源优化配置的主要方式，通过这一方式，成本支出较小，还能够减少企业债务。

三、企业并购后财务整合优化措施

企业在并购完成后，在财务整合环节还存在诸多问题，财务整合不到位，导致并购失败现象频发。为确保并购质量，带动企业发展，企业在并购后，应积极开展财务整合工作，提高整合质量，为企业发展保驾护航。

1.制定恰当的财务整合方案

为推动企业并购工作有序开展，提高财务整合质量，企业应结合实际情况，制定恰当且具有可行性的财务整合方案。在新形势下，企业并购数量及金额在逐渐增加，政府对企业并购活动较为重视，也提供了一定支持，这一行为将会导致部分企业对政府产生过度依赖，在并购完成后，管理工作开展不到位，财务整合质量低下，导致并购不成功，无法实现预期目标。企业在整合环节，应端正思想行为规范，在并购前，需要对并购活动展开深入分析，明确并购工作开展对企业整体发展的推动作用，通过制定科学财务整合方案，确保并购工作有序开展。首先，企业应对被并购企业有着深入了解及认知，掌握该企业的财务状况及负债情况。其次，在并购完成后，结合企业实际情况，制定恰当的财务整合方案，收集各项数据信息，实现资源有效整合。最后，应积极划分权责问题，明确不同职责的规划，对比财务整合方案与实际情况，一旦出现偏差，可及时调整。制定财务整合方案，规范财务真核工作开展，为整合工作提供支持。

2.完善财务管理制度

企业在并购完成后，应积极开展财务整合工作，制定完善的财务管理制度，推动财务管理制度的落实与执行，为后续财务工作开展提供支持。在财务管理制度制定中，需要将交易过程中的设计方案作为基础，结合企业实际发展需求，编制恰当财务管理制度。首先，并购企业在并购完成后，并积极召开董事会，会议内容主要是对财务管理、人事管理及技术创新等内容进行协商与确定。在此基础上，还需要对其他企业并购失败的案例进行分析，结合企业发展情况，制定科学管理制度。其次，在并购后，由于企业间发展不一致，多个工作环节均存在差异问题，企业需对不同工作环节进行规划，做好融合与互补等工作。企业可构建专业工作小组，与被并购企业展开深入沟通，实现对业务方面的充分整合。最后，企业可采用员工派遣方式，由内部财务人员负责被并购企业的财务工作，实现财务工作同一管理，提高财务工作质量。通过制定完善的财务管理制度，能够为财务工作提供指导，确保财务工作质量。

3.严格审查并分析目标企业实际财务情况

存在部分企业在并购环节中，对被并购企业的财务状况了解不够深入，导致并购后的财务整合工作开展不到位，财务工作存在诸多问题，易滋生财务风险，并购质量较差。还存在部分企业，在并购时，并未分析并购活动开展的可行性，使得后期经营管理工作受到影响，甚至会导致企业面临破产等问题。企业在并购后，应从财务方面着手，开展财务整合工作，对目标企业的财务情况进行调查，分析并购活动的可行性，实现并购目标。首先，企业应获取被并购企业的财务报表，并由专业人员展开财务报表分析工作，从多角度出发，分析财务报表中的潜在问题。其次，企业需要将报表作为主要内容，掌握被并购企业的实际负债情况，调查是否存在债务不明等问题，为后续整合工作开展奠定基础。最后，针对目标企业债务严重科目，应重点分析，规避账目不清等问题，提高整合后的财务管理工作效率。

4.优化财务资源配置

企业在并购后，为确保财务整合效率，应从财务资源着手，实现财务资源优化配置，提高企业并购后的财务工作质量。首先，企业应积极创新观念，对企业组织框架进行整合，确保项目运行质量，占据一定市场份额。针对内部财务资源，企业应采用动态监控模式，结合具体发展目标，对财务资源使用情况进行适当调整。其次，企业可适当减少管理层，采用扁平化管理方式。企业可适当增加投入，明确管理层的权责分配，积极培养复合型管理人才，提高项目整体运行质量。再次，需要加强成本管控。在企业内部，各个部门均应明确部门工作内容，不断提高经营效率。企业在开展成本管控工作时，可结合具体环节及部门，将资源流向发展较为完善的部门，获取充足利润。最后，企业可加强对信息技术的应用，构建信息系统，实现对企业资产及资金的优化处理，避免资产配置环节中的各项问题。

5.加强财务整合风险管控

企业在开展经济活动中，往往存在一定风险问题，企业在并购环节，风险问题将直接影响并购质量。为降低风险对并购活动的影响，企业应加强对财务整合的风险管控，首先企业应从思想层面出发，明确风险对整个并购环节的影响，树立风险意识，通过对市场发展及行业发展展开分析，结合内部实际情况，通过融合内部及外部信息，详细分析风险，明确风险对企业的影响。其次，企业可积极开展预算管理工作，掌握企业内部信息流，实现对经济活动的全面规划，为企业科学决策提供者支持。最后企业可积极引入第三机构，开展外部监督，通过内部与外部监督相结合的方式，确保财务会计信息质量，推动财务整合工作高效开展。

四、结语

企业在发展中，会通过并购方式，拓展发展规模，优化资源配置。企业在并购后，财务整合质量将对并购活动产生直接影响，企业应全面认知财务整合工作，提高财务整合质量。针对当前财务整合中存在的问题，企业应加强对财务整合的风险管控、完善财务管理制度、优化财务资源配置，提高并购质量，实现企业可持续发展。