合成石英砂，光伏的最优解？

董师傅

当下，石英砂正站在风口上。

光伏的炒作之风，不断向产业链的上游挺进，起初是硅片、后来是硅料，之后是石英砂，如今似乎轮到合成石英砂了。

合成石英砂，能否成为光伏产业链的关键一环？

石英砂的平替选择

近段时间，石英坩埚供不应求。

2017年布局石英坩埚的晶盛机电表示：“目前产品整体供不应求，公司也在加速相应的产能扩建。”

而欧晶科技表示其石英坩埚处于满产满销状态：“在光伏的拉晶环节，按照现有技术水平，石英坩埚几乎不可替代。”

之所以如此，与核心原材料高纯石英砂短缺有莫大的关系。

据公开数据显示，SiO2纯度含量高于99.95%的石英砂为高纯石英砂，广泛应用于电光源、光纤通信、太阳能电池等领域。

其中，高纯石英砂又可以分为低端（3N）、中端（4N）、高端（4N8）等产品，光伏级高纯石英砂通常指SiO2纯度含量达到4N8级别的高端石英砂，且占石英坩埚成本的62%，是坩埚生产过程中的主要材料。

目前，高纯石英砂市场主要由美国尤尼明、挪威TQC和中国的石英股份三家把持，2023年仅有石英股份的6万吨项目可以建成投产，“受当前光伏市场快速发展的驱动，高纯石英砂的需求处于持续供需紧张状态，高纯砂价格近年来也有一定幅度上涨，对公司经营业绩产生一定的积极影响。”

2022年3月7日高纯石英砂均价为7.5万元/吨，已较2022年2月23日5万元/吨的价格上涨2.5万元/吨。

国金证券新能源与电力设备首席分析师姚遥在接受媒体采访时表示：“往后两三年内，随着硅料供应量的释放，石英砂和石英坩埚的需求大概率会越来越多，价格至少维持在高位水平，不排除会继续往上涨。”

此背景下，合成石英砂被寄予厚望。

上海有色光伏分析師史真伟在接受媒体采访时表示：“石英砂价格涨得很厉害，但是应该有‘天花板价格，大概在30万元/吨。这个30万元/吨的上限价格就是其替代原料——合成石英砂的价格。目前由合成石英砂制成的石英坩埚的纯度和气泡数都可以达到要求，唯一有一点就是耐热性不强，从而影响了石英坩埚的使用寿命。”

此外，合成石英砂的成本远远高于天然石英砂，制约了合成石英砂成长空间。

盘点游资青睐的公司

尽管如此，资本市场仍对合成石英砂高看一眼。

江瀚新材

江瀚新材前身为1992年成立的湖北省江陵县沙岑精细化工厂，现为国内规模最大的硅烷偶联剂研发和生产企业，硅烷偶联剂在国内市场占有率为第一名，在全球市场的占有率为第三名。

另外，江瀚新材深入研发与探索，切入合成石英砂赛道，发力6N级产品，可以应用于光伏级、半导体级，在建产能为2000吨/年。

华金证券表示：“合成石英砂的主要生产原料之一四氯化硅来源为公司硅类产品衍生材料循环利用，具有较好的成本优势，公司成功实现产品供应将助力我国高端石英砂的国产化。”

凯盛科技

凯盛科技主营业务为显示材料，也涉足合成石英砂，目前在建产能为5000吨/年，产品可用于石英棒、石英管和石英坩埚中层及外层材料。

光大证券表示：“未来公司天然石英砂与合成石英砂业务有望形成有效互补，将为下游客户提供一站式解决方案，并打破国内高纯石英产业对于境外资源的重度依赖。”

需要注意的是，江瀚新材与凯盛科技的股价均处于较高的位置，短线承压，且合成石英砂的前景仍有不明朗之处，参与风险较大。

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