氢能技术的发展应用与供应链金融模式构建思考

延科斌

在新能源产业中，氢能具有重量轻、无污染、高热值、应用面广等独特优点，可应用于航天航空、船舶、汽车燃料等行业，是21世纪最理想的新能源。目前，“可再生能源与氢能技术”的研发已列入国家重点专项计划，其产业耦合发展与系统集成技术，国家已拨研发经费启动项目申报。随着氢能技术的发展，如何构建与之相适应的供应链金融模式，解决新能源发展中普遍面临的企业负债率偏高、投融资结构不匹配、融资工具单一等金融领域问题值得深思。本文着重从氢能技术的发展应用及产业链结构，通过构建氢能供应链金融模式，助力氢能产业融资需求与长足发展，推进“双碳”目标的实现。

2021年国家重点研发计划启动实施“氢能技术”重点专项指南中，围绕氢能绿色制取与规模转存体系、氢能安全存储与快速输配体系、氢能便携改质与高效动力系统及“氢进万家”综合示范4个技术方向，进行技术研发攻关，描绘出了我国氢能产业发展技术路径的目标愿景。

一、基本概念

供应链金融，指金融机构围绕核心企业，对一个产业链中的单个企业或上下游多个企业的资金流、物流和信息流提供相关金融服务，以促进核心企业及上下游配套企业“产-供-销”链条的稳固和流转，并协调金融资本与实业经济以及整个供应链良性发展的一种融资模式。供应链金融将资金流有效地整合到供应链管理过程中，既为供应链各环节企业提供贸易资金服务，又为供应链弱势企业提供新型贷款融资服务。

二、氢能技术及产业链构成、发展和应用

（一）上游制氢技术

1.化石燃料制氢。最常见的制氢方法是以煤炭、天然气为主的化石燃料化学重整技术制取氢气。煤碳制氢主要是以煤在蒸汽条件下气化产生含氢和一氧化碳的合成气，经变换和分离制得氢。天然气制氢是在一定的压力、高温、催化作用下，经过换热、冷凝、汽水分离提取氢气，主要有：甲烷水蒸气重整、部分氧化、自热重整，其中以蒸汽转化制氢较为成熟。

2.电解水制氢。借助直流电的作用，将溶解在水中的电解质分解成新物质制取氢气。电解水制氢技术主要有碱性水电解、质子交换膜水电解和固体氧化物水电解。目前基本上采用碱性水电解制氢技术。

3.生物制氢。通过生物活性酶催化为主要机理来分解有机物和生物质制氢。目前生物制氢主要有光解水、光发酵、暗发酵与光暗发酵耦合制氢。

4.化学热分解制氢。将含氢化合物高温热分解制氢，甲醇裂解制氢、氨分解制氢等都属于含氢化合物高温热分解制氢。

5.工业尾气制氢。将大量焦炭产生的焦炉煤气，氯碱厂产生的尾气，工业合成氨尾气、石油炼厂尾气等工业尾气，通过回收提纯制氢。

6.可再生能源制氢。利用太阳能、风能、核能等可再生能源制氢。未来“可再生能源+水电解制氢”有望成为大规模制氢发展趋势。

（二）中游储运氢气

1.储存氢技术。目前储氢技术主要有气态储氢、液态储氢、固体储氢。气态储氢：在高温、高压下将氢气压缩，以高密度气态形式存储，是现阶段主要储氢方式；液态储氢：将氢在高压、低温下液化形式存储，分为低温液态储氢和有机液体储氢；固体储氢：利用固体对氢气的物理吸附或化学反应将氢存储与固体材料中。

2.氢输运技术。氢运输技术主要有管道运输、车辆运输、船舶运输，主要运输四种状态的氢：低压氢气、高压氢气、液态氢和固态氢。选择何种运输方式需要综合考虑运输过程的能量效率、氢的运输量、运输过程中氢的损耗、运输里程等。

（三）下游加氢与燃料电池应用

1.下游加氢应用。通过加氢基础设施建设，补充和发展新型加氢站，以氢燃料的储备辐射周边区域，为氢燃料电池汽车提供氢气补充，是氢燃料电池汽车商业化发展的关键因素。

2.燃料电池应用。燃料电池是氢能高效利用的重要途径。氢燃料电池将氢气和氧气的化学能直接转换成电能，不需要经过热能和机械能的中间变换，具有无污染、无噪声、高效率等特点。燃料电池主要应用于固定电站、移动电源、航天航空、新能源汽车等领域。目前出现氢能客车、氢能物流车、氢能重卡、氢能追击艇、氢能电车、氢能自行车等特色应用。

三、氢能供应链金融模式的构建

围绕“双碳”目标，结合氢能技术的发展应用以及氢能产业链的构成，如何获得氢能技术及产业发展的财政金融支持，构建氢能供应链金融创新发展模式，是推动氢能技术应用和产业发展的关键。

（一）加快推进氢能技术和产业发展，获取全产业链的金融支持

发展氢能技术和产业，必须要加快推进氢能技术研发，推进基础设施、产业发展应用及相关建设，需要获得大量前期投资和大量资金支持，仅依靠国家层面的经费投入是远远不够的，需通过大规模融资来分摊技术研发和基础设施投资成本，促进产业的可持续发展。目前，绿色金融领域对氢能技术和产业发展的支持和投入不足。缺乏绿色信贷支持政策和投融资平台，绿色信贷、债券、基金对氢能技术和产业发展的支持有限，配套的融资、保险、租赁、碳金融产品等还处于发展初期。因此，鼓励银行、证券、保险、基金等金融机构参与氢能全产业链的金融支持，对于推进氢能技术和产业的发展应用尤为重要。

首先，要充分发挥科技、金融系统对氢能技术研发的支持，加強科研经费投入和金融机构贷款融资。鼓励地方政府提供招商引资优惠政策，支持氢能关键领域和相关技术的研发投入，为氢能技术研发和产业发展，提供资金支持和税费减免。其次，积极引导、吸纳社会资本投入支持氢能产业发展和创业创新，推动项目建设落地。对制氢、储氢、氢输运、加氢、燃料电池等产业链进行细分，运用政府奖励、财政补贴、税费优惠等多种方式，给予政策支持和市场培育，打造产业化、商业化模式。最后，加强政府采购与终端消费，推动城市公共用车优先采购氢燃料车，为购置氢燃料车的企业和用户提供财政贴息、税费减免。

（二）加快顶层设计，构建氢能供应链金融模式

从供应链金融发展与需求的角度来看，建立在ERP系统上的供应链金融发展模式有着天然的优势。因ERP有强大的信息化管理与资源化整合能力，其功能覆盖了市场预测、供应链管理、采购与库存管理、生产计划管理、销售管理、设备管理、财务管理、人力资源管理等，惠及整个企业生产经营全过程。通过ERP系统接入供应链金融服务，以企业整体运营管理系统为基础，运用产业链业务发展整合ERP管理模块，搭建ERP系统的供应链金融服务体系，可为企业经营提供更多的方向，并有助于节约管理成本；通过ERP系统有效整合供应链中多个企业的数据信息，运用大数据、云平台实现共同管理，便于加强供应链中各企业的互联交融，运用供应链融资为金融机构设计定制化的融资产品和融资服务。

结合上游制氢、中游储氢、下游加氢、燃料电池应用的氢能全产业链，构建氢能供应链金融模式，连通氢能全产业链，为核心企业及其上下游企业提供综合性金融服务智慧云平台。具体操作应用模式：建立氢能供应链金融云平台，其前端对接核心企业的ERP系统、财务系统、采购平台、生产平台、仓储平台、输运平台、销售平台等，通过系统对接，获取到真实的交易数据信息；其后端对接资金来源方，包括商业银行、信托、基金、保险公司等，根据企业的生产、销售、库存、物流、财务等数据，经过多维度行业市场分析，为企业授信、融资、贷后监控提供数据支撑，实现产业端和资金端深度链接融合，使物流、信息流、资金流、商流交汇融通，为供应链上下游中小企业提供融资服务。

（三）在现有的供应链金融模式下，推进融资业务模式创新

供应链金融发展至今，目前主要有应收账款融资、保兑仓融资、动产质押融资三种模式。结合氢能全产业链构成以及氢能产业合作新模式（能源耦合发展、一体化、生态圈、技术授权孵化、跨界融合），从企业运营、技术研发、合作模式、产业发展应用等诸多方面，综合分析氢能产业链中的企业资金缺口，为氢能技术与产业发展搭建与之相匹配的融资业务新模式。

1.按照氢能产业项目布局和发展模式，寻求不同的融资模式。针对能源耦合发展模式下的“风光氢储融一体化”“煤焦气化一体化”“核能制氢冶金一体化”，这些氢能产业项目现已在大型央企布局，主要考虑的还是央企的资金、规模及行业优势，在此模式下的企业可结合自有资金，进行资金投入与金融机构融资；针对一体化发展模式下的企业，可结合半自主化与全自主化的产业供应链投资进行资金融通；针对生态圈发展模式下的企业，可结合企业自发性生态圈与政府主导性生态圈，运用自有资金、地方政府资金、绿色基金债券，银行等融资模式；针对技术授权孵化模式下的科研院所，可运用国家划拨的专项研发经费，也可运用技术专利孵化资金，吸纳社会资本；针对跨界融合下的企业，可整合技术、资源、地域，运用自有资金、地方资金、技术孵化资金，投资基金与商业基金等融资模式。

2.推进供应链金融1.0—线下供应链金融模式创新，为中小企业融通资金。具体为：在上游采购环节，通过保兑仓模式与未来提货权融资仓储监管模式，形成预付款融资；在加工、生产环节，通过静态（仓单）质押融资模式与动态（仓单）质押融资模式，形成库存融资；在下游销售环节，通过应收账款质押模式、有追索权物流保理模式与无追索权物流保理模式，形成应收账款融资。运用融通仓模式，通过银行将一定的信贷额度直接授予物流企业，由物流企业按照客户需求和相关条件，与客户开展质押贷款与结算业务，整合申请贷款和质物仓储质押两项任务，从而提高质押贷款的运作效率。

（四）打造金融大司库体系建设，构建一体化金融模式

运用金融视角司库，构建企业集团、司库、金融交易、信息平台一体化模式，将氢能产业与金融产业连接。氢能产业提供实体的制氢、储氢、运氢、加氢、应用和服务经营体系，金融产业通过现金、外汇、资金、票据、债券、股票、债权债务等为氢能产业实体提供服务。通过搭建金融信息平台，规范金融信息体系，如，设立现金池、外汇池、资金池、票据池、债券池、股票池、债权债务池。运用金融主体、核心企业、上下游企业、物流企业、终端应用五个运作主体，通过金融资源的集中、配置、使用和监管，覆盖氢能业务活动的各个方面和全过程，实现供应商、生产商、经销商、消费者之间的综合性金融服务体系。

（五）运用绿色金融力量助力投融资模式创新

1.创立氢能产业基金。引导大型企业和部分上市公司以基金模式投资和布局氢能产业，如光伏巨头隆基集团入局氢能产业；引导政府产业基金发挥其社会融资力量，促进氢能产业发展。如，山西省首支氢能产业基金—山西华氢股权面向氢能产业链重点环节领域，开展投资；河南濮陽设立规模不低于200亿元的氢能产业发展投资基金，并吸引各类社会资本参与，推动氢能全产业链发展。

2.发挥金融租赁作用。金融租赁较传统租赁方式，具有筹集速度快、限制条款少和财务风险小等优势，可发挥融资+融物特殊功能，更好地服务于绿色产业发展，逐渐受到了金融机构和氢能汽车企业的青睐。随着氢能汽车技术的研发，金融租赁将逐渐成为推动氢能汽车发展的有效手段，其有效解决了氢燃料电池核心部件研发与投放、加氢站建设等企业在该领域的资金需求。

3.混合金融融资模式。拓展氢能投融资模式，充分发挥绿色股票、绿色债券、绿色基金等资本市场作用，可在债券市场设立专门的氢能绿色债券投资板块，引入境外绿色债券投资者投资氢能绿色债券，为我国氢能绿色债券市场汇聚增量资金。不断创新投融资模式，壮大绿色信托力量，分散金融风险，鼓励多种渠道融资募集资金，用于氢能产业项目建设。加快氢能从科技研发领域到产业创新发展的步伐，通过供应链金融模式的构建探索，推动我国新能源金融体系的建设。

参考文献：

［1］刘福建，周莎.我国氢能产业发展现状及趋势［J］.科技创新与应用，2019年25期.

［2］鲍金成，赵子亮，马秋玉.氢能技术发展趋势综述［J］.汽车文摘，2020年02期.

［3］袁进明.推动绿色供应链金融创新［J］.中国金融，2021年24期.

［4］吴若溪.“新能源+绿色金融”破局能源融资难题［N］.新浪财经，2022-05-07.

［5］国家重点研发计划《“氢能技术”重点专项2021年度项目申报指南》.

作者单位：国家能源集团陕西神延煤炭有限责任公司 ，学士学位。