企业投融资管理风险及应对策略探究

陈艳萍

摘 要：企业经营过程中投融资活动开展频繁，是企业扩大业务规模和增加利润的重要途径之一。但是，随着现代社会的经营发展，大多数企业投融资管理工作开展过程中风险问题不断增加，严重威胁企业的经济利润，如此则需要企业在投融资过程中重视投融资管理风险分析，提升投融资风险管理水平和能力，才能促使投融资活动高效服务于企业。基于此，本文从多方切入具体分析国有企业投融资现状，在此基础上分析引发企业投融资管理风险存在的原因，并且提出融资法管理风险的有效应对策略，以期帮助企业在投融资管理和风险应对工作中取得显著进步。

关键词：投融资；风险；控制

基于新时期发展背景，要求企业基于经济体制变革方向下确定符合自身发展的投融资管理策略，特别要注意企业投融资计划、方法等具体实行的创新和完善，进而有利于提升现代企业的运营效益、经济效益和社会效益。在当前背景下，大多数企业逐渐增强对投融资管理工作开展实施的重视程度，同时也是用于推动企业发展进步的有力手段。

一、国有企业投融资现状

投融资能力和企业各方面发展状态呈现比例趋势。企业需要不断强化投融资管理能力，规范投融资活动，深化投融资管理对企业经营效益提升的作用。企业需不断丰富创新投融资模式和方法，才能有效提升企业自身的创新型能力，推动企业发展。但是，在企业实际投融资活动运行中还依旧存在很多问题。就企业投融资现状进行阐述：

（一）融资渠道有限

现阶段，我国GDP运行状态呈现“低位运行”的趋势，在经济下行发展阶段中，我国持续加强金融活动的监管力度，加之当前国内整体融资环境发生很大变动，致使实体经济融资难度增加，甚至出现“断层”现象。同时，由于受到新兴行业影响，国有企业融资途径受限，融资活动难度进一步加大。

（二）投融资战略规划目标不明

国有企业传统管理模式运行周期较长，受其影响颇深，致使企业经济效益增长不显著，为了确定企业全新经济增长点，不断加大投资力度成为大多企业选择的手段。而国有企业管理层尚未从企业长期性发展视角切入，对当前市场发展形式研判不科学，进而未能明确指出企业未来发展方向，容易出现资金浪费、重复投资现象。

（三）产业布局不够合理，自身造血能力不足

国有企业设置科学合理的产业布局旨在保障国民经济实现稳定健康发展。随着当前国有经济投资体制向社会主义市场经济体制方向的变革转变，促使企业投资方式多元化，而国有企业想要与时俱进，紧跟新时代发展，务必要促进自身发展结构的升级变革进度，但是，由于国有企业产业布局待完善，缺少主导型产业，严重影响经济稳定发展。

二、国有企业投融资管理风险存在的原因

（一）融资市场不健全

目前，国有企业融资方式呈现多元化，但在实际操作中，国有企业内部融资体系待进一步完善优化。一般情况下，国有企业融资途径主要依赖于所在地区的金融机构（如银行贷款），无形中暴露企业融资方式单一化、融资风险高的缺陷。当前，由于我国融资体系缺乏完善性，且多数国有企业未部署长期性发展规划，高度依赖于银行贷款方式，但金融机构贷款的方式面临市场、政策的不断变化和调整，不确定性因素多。基于政府宏观经济调控，国有企业所依存的银行贷款融资方式对国有企业后续发展造成制约影响。加之我国融资市场体系运行还未完全完善，造成国有企业在项目融资过程中存在成本高、风险高的特征，不利于后续筹措项目资金，同时也可能潜藏了不同程度的财务风险。除此以外，国有企业融资活动运行中，未能基于企业整体深入分析实际状况，导致对项目融资方式、融资规模、融资契机、融资收益等未能进行科学精准预判，出现盲目性投资，无疑是国有企业潜藏融资风险点。

（二）融资决策不够合理

国有企业融资活动运行过程中，务必要保障具体融资行为的可行性、有效性，由于同企业财务风险息息相关，甚至直接关系到企业整体经营发展状态。而制定科学合理的融资决策，以企业具有维持正常经营的充实现金流为基础条件，在此基础上合理降低融资成本。同时，为了保障国有企业融资行为顺利进行，管理层需系统化分析有关资源，例如市场、资金、公关等，重点考虑融资成本、融资风险、融资收益，经过分析筛选确定最合理、最优化的融资模式。基于国有企业发展的特殊性，地方党政领导可能在政绩观方面存在差异，致使项目审批职责履行不严谨，或者金融机构对国有企业风险管控力度有所降低，融资项目评估环节缺乏科学性、客观性，引发融资项目决策化。另外，国有企业的投融资活动运行需遵循国资委提出的相关制度条例，实行逐层审批模式，手续办理过于复杂，势必会降低投融资效率。

（三）投资战略规划不科学，可行性分析不到位

在国有企业投融资活动进行前，需完成企业战略规划的制定工作。通常情况下，依据既定目标确定发展战略，这种方式容易导致战略目标与实际情况脱节，无法实现最终目标。战略规划一般由企业管理层直接负责，企业基层职工尚未参与其中。在企业确定战略目标后，倘若缺乏目标分解这一环节，则将导致无法在企业经营活动中全面贯彻落实。而且，企业在重大投资战略部署进行过程中，尚未建立科学合理的投资评估体系，进而对投资项目后续的评估工作无法客观展开，既影响投资内部收益率的预测精确度，也容易导致国有企业出现盲目投资，无法保障投资结构是否能达到预期值。

（四）债务管理不当，债务风险较高

国有企业日常经营难免会承担一定债务，当前有一部分国有企业甚至已经处于高风险债务状态，而造成這一现象的原因主要有：一是迎来还款高峰期。当前，部分国有企业迎来还款高峰期，而功能属性直接决定了企业获利能力偏弱，导致所获收益无法覆盖债务，仅能依赖于“借新还旧”方式，通过开展新融资活动来保障旧资金链的正常运行，但企业无法流入有效资金，新投资建设工作和债务利息不断叠加，不断形成更大债务，最终致使国有企业不得不存在偿还债务违约风险；二是企业对外担保的问题，无疑加剧融资过程中的链条风险，通常会由信用等级高的企业向其他国有企业提供对外担保，这种担保方式反而会降低该类企业的信用等级，增加融资活动难度；三是无现金流项目数量的增加，垫付计划风险等级提高，通常情况下，国有企业针对政府性建设项目会垫付不同程度资金，一旦资金回流不及时，则会造成资金紧缺，影响企业正常经营发展；四是项目款项拖欠，造成国有企业融资风险更为严峻，部分企业偿付款项时，累计额度会持续提升，这极有可能会对企业运营造成不良影响，产生制约性。

三、国有企业应对投融资管理风险的策略

作为一项关乎到国有企业生存发展的重大业务活动，国有企业投融资活动的运行开展，务必要遵循科学指导、统一规划的准则，进行可行性调研分析、加强流程监管，高效化实行管理措施，为企业谋求最大化收益。

（一）创新融资方式，优化融资结构

现阶段，我国债券市场发行整体规模偏小，现行监管机制缺乏完善性，且类别单一化，无法真正达到市场提出的融资标准，债券市场问题的存在无疑对企业正常发展造成阻碍。针对这一问题的改善，具体措施如下：第一，为进一步优化企业内部融资结构，创建良好融资环境作为融资活动运行的基础保障，是企业首要完成的任务，同时需不断规范债券市场发展，加大市场管理力度，从而有利于向企业融资行为提供更为优质、有效的服务；第二，强调思想认知准确性，由企业管理层树立正确的债券融资理念，指引更大部分企业选择发行债券完成资金筹集，确保资金充足性。一般而言，在企业投融资活动运行过程中，主要依赖于向金融机构贷款。近年来，随着我国国有企业组织结构变革进度的加快，现有融资渠道不断丰富。在国有企业项目融资活动过程中，需丰富创新融资渠道和实际路径，创建多元化、丰富的融资模式，进而有效减少管控企业融资风险，降低其成本，整体提升融资效率；第三，应用股权融资手段完成资金筹措活动。充分利用资本市场，通过采取上市、发行股票等一系列手段筹资，扩充融资途径；第四，发行企业债券。虽然国有企业往往会利用金融机构贷款方式改善资金紧张现象，但是依旧无法满足企业长期性发展需求。所以，国有企业可通过应用发行债券的融资方式，该方式的稳定性较强，既可以减少企业对信贷机构的依赖度，而且可以优化企业融资结构，与此同时，有助于加强企业资产负债率的管控力度，维护企业的整体形象，从而促进企业实现稳定、持续性发展。

（二）完善金融管理体系，优化扩充体系内容

基于新时期发展背景，企业可用投融资管理计划相对丰富，在投融资阶段所涉内容较多，对于投融资管理体系而言复杂化特性显著，所以在制定投融资计划前，需结合实际情况确定措施。具体而言：一方面，要求企业提前确定投融资策略具体执行方法，创建专门的投融资管理团队，不断修订完善投融资计划实施过程，同时加大投融资团队业绩考核力度，有效管理实际业绩。在金融管理体系中，应当将投融资管理策略作为金融投资活动中的重点工作，在策略制定前，及时了解掌握市场发展实际情况和需求，做好准备工作，严禁随意、盲目制定投融资管理计划；另一方面，投融资管理计划实施需对企业发展进步具有助力作用，促使在确定投融资管理计划后，企业整体经济效益得到显著提升，这对于投融资管理团队而言，需加深对金融风险投资管理认识、提升专业能力，从长期发展视角切入建立投融资计划，同时根据市场变化情况科学预测发生概率大的风险点，充分掌控市场经济运行情况，深入分析我国市场经济运行过程中可能发生的风险，提出相應的风险防范应对措施，以此保障投融资计划有效落地。总之，企业必须结合迫切发展的需求以及经营现状完成金融管理体系建设工作，同时紧随市场发展步调，优化完善金融管理体系内容，保障体系高效运行，最终助力企业发展进步。

（三）做好投融资分析，制定适宜的投融资方案

科学合理的投融资决策分析将有助于降低国有企业财务风险发生几率，具体而言：第一，国有企业管理者需正确认识自身承担的社会职责，同时在投融资理念保持高度灵活性，基于企业整体发展目标下，选择更适宜的投融资项目，进而充分发挥国有资产增值保值的效用；第二，注重战略发展分析，制定科学合理的战略目标，以市场运行为方向，重心集中在主业，不断提升企业竞争力，从而推动国有企业与国际市场纵深联系。在投融资决策制定前阶段，需要做好企业资金条件、资金需求、融资可行性等内容的调研分析工作，完成准备工作后，在确定合理的融资规模。在选择投资项目环节中，需制定科学合理的投资决策分析手段，就不同融资方式、渠道、潜在风险进行对比分析，系统化评估融资规模、风险等因素，进而帮助国有企业确定更为明确、有效的投资目标和方式。所以，务必要求国有企业制定合理可行的投融资计划，尽力保障实际收益与风险的匹配程度，有效减少消除风险对企业造成的经济损失。

（四）建立健全资产监管制度，规范投融资管理工作

建立健全的资产监管制度，成立相配套的净化器，严格依据工作标准及要求制定主要工作内容和工作基准，确定发展方向和思路，然后针对投融资管理工作构建更为规范合理的工作制度、管理方法，具体分析投资领域各项工作，促使产生的全部信息和结果都更为规范。通过科学、有效的方式处理信息后，按照实际工作需求，完善升级后续管理方式和报告体系，并加大投入力度，严格监督企业投融资活动过程，基于企业高质量发展目标下，依据企业所处行业、现有资源、日常经营信息等内容，持续增强企业发展实力，进而提升企业营收能力，在未来发展过程中，帮助企业缓解债务压力，推动企业资产负债率朝健康型、良好型方向发展，从而获得更高效化的运营能力。

（五）搭建风险预警机制，做好投融资风险应对

基于各项风险预警机制，需进行范围值划分（即确定最高值和最低值），在获取信息后，信息则由因素造成。具体而言：首先，构建风险警戒机制；其次，国有企业资产负债率及短期负债率的占比；最后，深入分析就融资活动中形成的杠杆，然而在获取上述所有相关信息后，依据财务部门人员提出的有效方法，重新分配各项参数的权重，并且形成模型。该模型可灵活应用于国有企业实际发展、运行的分析环节中，识别分析是否存在系数值较高的投融资风险点，便于及时采取风险应对措施。倘若在国有企业日常投资管理工作开展过程中，识别到超出划分的范围值，预示着国有企业内部已经存在严重程度较高的金融风险，便可在企业当下经营发展阶段中，选择更为有效的方式消除潜在风险。

（六）注重投融资人员培训，提升投融资管理水平

在企业投融资管理工作中，内部投融资管理人才资源是否充足直接决定企业的竞争实力等多项因素。企业如果想要确保投融资管理工作质量，注重该方面人才培训是企业当前务必落实的内容。为此，一方面需加强投融资管理团队建设工作，制定更高标准的投融资人员考核，进而保障投融资计划的精细程度，能够满足当下企业发展阶段的需求。所以务必要组织投融资管理人才培训活动，不断提升投融资人才的综合素养；另一方面，企业通过增加人才聘用次数，便于引进更多人才，有效提升企业投融资管理水平和效率。另外，职工薪资酬劳也属于一项重点内容，可有效激发融资人员的积极性和主动性，保障职工为企业发展做出巨大贡献，从而有助于提升企业市场竞争力，在严峻的市场竞争环境中占据有利地位。而对投融资人员而言，需依据于实际工作情况，就工作中存在的弊端问题进行汇总，并且第一时间做出修订改正，以防在后续工作中重复出现相同错误，合理保证企业投融资管理工作实施成效，通过严格管理投融资活动，有效推动企业发展。

四、结语

综上所述，面对当前激烈的市场竞争环境，促使企业经营管理能力迎来全新考验和挑战，倘若无法适应市场的企业则面临淘汰危局。企业投融资管理活动运行中，必须要依据市场的变化速度及具体情况对企业现行投融资策略做出适当调整，推崇创新理念，打破固定单一的投融资方式，只有结合企业内外部环境因素展开系统化考量，并整合全部资源，贴近企业实际发展状态下，才能有效提高企业投融资效率，获取更大经济效益。

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