大型企业供应链金融平台规划与建设

王贺利 张坤芃

供应链金融是指金融机构围绕供应链上的大型核心企业，为其上下游企业提供金融服务的一种金融业务模式。它将金融与传统的供应链有机融合，通过实现核心企业信用流转把单个企业不可控风险转变为可控的整体供应链风险。目前我国供应链金融经过一系列的整合调整，形成3种典型模式，即以银行为主导的“商业银行+供应链金融”模式、以电子商务平台主导的“电商平台+供应链金融”模式和以产业主导“产业集团+供应链金融”模式，这突破了以往传统的供应链金融模式。这里主要探讨国有企业在“产业集团+供应链金融”模式下多级流转平台规划与建设。

供应链金融的基本实现机制：金融机构在供应链中寻找处于网络关键位置的大型核心企业，通过相互合作，为核心企业的上下游供应商提供金融支持。一方面，核心企业向金融机构提供其上下游的真实交易数据，使金融机构能够更直接地获取中小企业的真实运营状况，进而降低中小企业的融资壁垒。另一方面，核心企业通过供应链金融业务将企业信用流转到上下游企业，既扩大了自身品牌影响力又使商业竞争力得到了提升。同时，由于供应链上的各方都获得了额外的流动资金支持，整个供应链的商业效率和稳定性也得到了提升。

行业背景

在当前中国经济转型过程中，供应链金融作为金融服务实体经济的有效手段之一，對于像国有企业这样的大型产业集团，处于产业链核心地位，拥有强大的企业背景以及资源，同时连接着上下游产业链众多的中小企业。通过产业与金融的集合，可以极大盘活产业链的固有资金，进而提升供应链运转的稳定。近年来，国有企业集团纷纷建立商业保理公司，建立供应链金融平台，推动产业金融的结合以及金融产品的创新。

供应链金融必须基于真实业务背景，创建并运用多样化的金融产品依法合规盘活现有存量资金。2022年3月，国资委印发了《关于推动中央企业加快司库体系建设进一步加强资金管理的意见》，文件提出让有条件的国有企业要突出行业链长优势，合理借助上下游业务、资金等信息，引入优质金融资源，搭建供应链金融服务平台，精准对接供应链实体企业，特别是中小企业在生产、流通、交易等各环节的金融需求，以提供优质高效的供应链金融服务。

供应链平台建设规划

在大型企业集团的整体战略规划框架内，应根据商业保理公司的战略发展规划，积极研究国家相关金融政策和行业发展趋势，经过充分调研和分析论证后，制定集团内供应链金融平台建设方案，以促进凭证融资过程的便捷性、提升公司管理的科学性为宗旨，为分析决策提供数据支持，为效率提升提供系统保障。然后再拓展集团外供应链金融业务，分步建设一套符合公司业务特色以及未来行业发展方向的供应链金融平台。通过供应链金融平台的建设与实施，达到供应链金融多级流转业务开展过程中的规范管理、风险管理和数据可视化，在满足金融监管的前提下，有效提升公司管理水平与综合竞争力，实现高质量发展。

国有企业供应链平台建设要点

核心企业树。按照大型企的管控特点，建立以一级国央企为根的企业层级架构树，层层递进，便于掌控和梳理各层级企业的授信、使用及汇总情况，为业务人员拓展业务提供具体指引，为数据化风控提供数据支撑。

核心企业自动评级并授信。依据核心企业规模实力、偿债能力、盈利能力、现金流指标等维度进行自动评级并授与相应的电子债权凭证开具额度许可。如自动授信额度不能满足业务需求，可以申请授信变更，实现调整额度自动计算，减少人为干预，实现从单纯“人控”到“人控+机控”模式并行，简化审批流程。

电子债权凭证多级流转。通过核心企业应付账款的线上确权与国央企信用流转，实现电子债权凭证的持有、拆分、流转、融资变现等功能，进而为各环节供应商提供整套融资解决方案，改善和解决各级供应商融资难、融资贵等实际难题，让资金更有效地渗透到供应链的末端，彰显国央企责任担当，帮助小微企业纾困解难。凭证兑付及自动清分。核心企业须在T日向凭证持有者进行到期兑付操作，但由于凭证拆分和多级流转的因素，导致原本的一笔支付操作演变成多笔支付操作，极大地增加了核心企业工作量，因此引入清分机构减轻核心企业负担，核心企业只需在T-1日或T日（清分指令触发前）将兑付款项转入清分机构即可，清分机构按供应链金融平台发送的清分指令进行定时自动清分并反馈清分结果。

利息合并支付。供应链金融平台的利息收取方式分为买方付息和卖方付息。卖方付息即融资方（供应商）承担利息，在融资放款时直接扣除利息进行差额放款，不涉及此问题。买方付息即核心企业承担利息，资金方在收到核心企业支付的融资利息后才向融资方放款，而供应链金融有融资金额小、融资数量多的业务特点。同时发生多笔融资申请业务时，核心企业需逐笔支付利息，将增加较大工作量从而降低融资流转效率，因此引入利息合并支付功能，可在提升融资效率的同时降低核心企业工作量。

供应链金融平台建设需关注的问题

①在调研分析论证的基础上，按照公司战略发展规划，制定供应链金融平台建设实施计划，分步完成供应链金融平台搭建。

②配备资深项目经理或负责人，组织实施供应链平台建设，调研核心企业与供应商业务需求和资金方的个性化定制开发，做好供应链金融平台的业务培训、故障处理、数据管理及运行维护等工作。

③供应链金融平台要与国央企集团的管理系统进行数据对接，如：司库系统、财务帐套系统、合同管理系统、风险管理管理系统及税务系统等，实现数据资源共享，为大数据分析夯实基础。

④数字化应收账款债权凭证是应收账款的可视化体现，只是将应收账款以数字化、书面化、特定化、（类）标准化的形式体现出来，不属于票据。

国家明令禁止供应链平台机构“代收代付”的清分行为，极易触发“二清”风险，因此要选择具有清分资格的银行机构。而部分银行在开展清分业务时，会要求核心企业与供应商具有本行账户，而大部分央国企在银行帐户开立方面有明确的管理要求，存在与清分行要求冲突的可能性，存在无法清分或更换清分银行的风险。

供应链金融与高科技技术密不可分，云计算、大数据、区块链和加密等技术高速发展的同时，也为金融科技提供更多更有效的解决方案。在金融与实业结合的大背景下，供应链金融将在各企业的高质量发展中发挥更重要作用，进入一个以技术创新促进形成新的金融商业模式的新阶段。