农业生产企业财务风险的问题与管理分析

摘要：对农业生产企业筹资、投资、运营、现金流量环节的财务风险进行分析，发现存在的问题，采取措施进行管理。分析债务规模、债务结构、偿债能力方面的筹资风险问题，采取筹资计划、预算机制、筹资渠道、债务组合进行管理；分析对内对外投资风险问题，采取规范投资流程、投资项目进行管理；分析应收账款、存货管理方面的运营风险问题，采取确定客户信用等级、控制存货数量的方法进行管理；分析筹资、投资、运营方面的现金流量风险问题，建立现金流量监控体系和预算机制进行管理。

关键词：农业企业；财务风险；管理措施

中图分类号：F302.6 文献标识码：A  文章编号：1005-6432（2023）14-0000-06

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2023.14.000

GC公司成立于2016年1月4日，是南昌投融资平台－南昌工业控股集团公司控股的，以打造市“菜篮子”蔬菜全产业链为目的的现代农业综合服务企业。公司主要经营蔬菜、瓜果、花卉以及水产养殖品、粮油食用品，兼营园林绿化、仓储管理、旅游管理等服务项目。公司按照经营的业务进行投资、生产、销售，公司成立之初就投资２亿元建设“陌上蔬菜园区”，生产加工绿色果蔬，销售给农贸市场、便民店；公司2018年投资5.09亿元建设第六产业园，种植温室大棚蔬菜，销售给天虹、菜篮子、有家等大型商品超市。公司从2018年到2021年的销售收入分别为0、2万元、306.56万元、87.13万元。从近几年公司投资收益数据来看，公司处于规模发展阶段，投资规模较大，债务规模也较大，又由于蔬菜种植生产销售的季节性特点，成本回收周期长，相应偿还债务的周期也长，存在着财务风险。本文运用单一财务变量分析公司筹资、投资、运营、现金流量各环节的财务风险，并运用同行业标杆企业的财务数据进行比较，针对存在的问题采取管理措施，促进公司稳步长远发展，同时，为同种类企业管理财务风险提供参考意见。

1  筹资风险

1.1  筹资风险分析

筹资风险分析包括债务规模分析、债务结构分析和偿债能力分析。偿债能力包括短期和长期两个方面的偿债能力[1]。短期偿债能力分析指标包括流动比率和现金比率，长期偿债能力分析指标为负债率[2]。

1.1.1   债务规模分析

债务规模是负债占总资产的比重，又可称为企业的负债率。企业的负债率用来分析风险程度，负债率大小不同，风险程度不同。如果负债率低，偿还债务压力小，相应风险也小；如果负债率高，偿还债务压力大，相应风险也大。从数据对比来看，GC公司的资产负债率偏高，且在持续走高。企业负债适量会出现财务杠杆效果，这种效果能给企业产生收益，然而如果负债过量，会加大还贷压力，会增大财务风险，威胁资金链安全。从资产负债率数据及发展趋势来看，GC公司存在着较大的财务风险。详见表1。

1.1.2   债务结构分析

债务结构是长、短期债务占总负债的比例。平衡的债务结构有利于控制财务风险，有利于公司运营的安全；失衡的债务结构会给公司财务带来风险，不利于公司的运营安全。从长、短期负债特点来看，短期负债容易获取，筹资成本较低；但是，在短期负债率较大的情况下，偿还债务的压力较大，相应其产生的财务风险也较大。从债务结构来看，GC公司的流动性负债由大变小、持续走低、维持在低位水平，非流动负债由小变大、持续走高、維持在高位水平，这说明长期与短期债务结构的比例较为合理，且偿还债务的压力不大。详见表2。

1.1.3   短期偿债能力分析

短期偿债能力用流动比率来评价。人们普遍认为，对于一个企业来说，其流动比率下限确定在1：1较为合理，但流动比率保持在2：1以上最为理想。这样确定流动比率的原因是，一个企业最少应维持与流动性负债相等的流动性资产，这样就能按时足额偿还短期债务贷款，防止发生债务风险。由于应收账款、存货这些流动资产变现比较困难，保持高于2：1的流动比率安全些。保持这个水平的流动比率，即使有一半流动资产变现不了时也有资产偿还债务。但是，高的流动比率会影响资金周转和盈利能力。从这个方面来说，一个企业防范财务风险不能只顾提高流动比率，还要兼顾经营效率。GC公司的流动比率持续处于低位，没有达到1：1的最低要求，与标杆企业的流动比率相差较远。分析得出结论，GC公司短期债务偿还能力没有达到最低要求，存在较高的财务风险。详见表3。

短期偿债能力也可以用速动比率来评价。通常，速动比率保持在“1”较为合理，这样企业就有与流动债务相当数量的速动资产，以便在短期债务到期时及时还款。公司速动比率低了些，未能达到合理要求，且与标杆企业的速动比率相差较远，其短期偿债能力不强，有一定的风险。

1.1.4   长期偿债能力评价

产权比率用来评价长期偿债能力，其数据逐年增大，债务在资本结构中的比例逐年提高，投资者权益减小，还债能力减弱，财务风险升高。

分析认为，GC公司借贷资金多，负债水平高，筹资成本多，远期经营收益又不确定，面临的财务风险就大；公司作为政府的菜蓝子工程建设项目，获取资金的渠道有银行贷款、集团公司投资、政府财政补贴等，可以调转的流动资金宽余些，相应这方面的风险也小些；公司为了扩大生产，投入土地、生产设备、技术改造项目等固定资产较多，产品有季节性，生产周期长，销售价格低，不能及时回款等，使短期偿债能力存在较高的风险。详见表4。

1.2  筹资风险管理

1.2.1  优化筹资计划与预算机制

筹资与预算决策主体应该把采购、生产、销售、财务等生产经营相关人员都包括进来，让这些人员共同研究决定，整体把握经营中的各个节点，提高决策的合理性。[3]筹资与预算方案应该与生产计划结合起来，让生产经营部门及时反馈筹集资金的使用情况，提出现行筹资计划与预算方案的修改完善意见。筹资与预算方案执行，不能随意更改，筹资数量不能超过预算额度范围，避免超数量筹资带来财务风险。

1.2.2  拓展筹资渠道

拓展筹资渠道可以从两个方面着手，一方面扩大直接融资渠道，与实力雄厚的大股东、集团公司进行股权合作，增加权益融资比重；[4]另一方面扩大间接融资渠道，利用信托、证券、基金等方式进行融资。如对于需要花费大量资金的生产设备，可以使用融资租赁的方式进行添置，这样既可以解决生产经营设备问题，又可以缓解债务压力，降低生产经营风险。有条件时可以采取股权方式筹集资金。股权方式筹资有两种选择，一种是员工持股方式，这种方式既可融资又能提高公司人员凝聚力，有助于推动公司向前发展；另一种是吸引外部投资者，为公司规模化发展和技术升级筹集大量资金，提升核心竞争力。

1.2.3  优化长短期债务组合

结合资金需求调整长短期债务结构，提高长期债务比例，降低短期债务比重。长期贷款主要用于购置土地、扩大生产经营规模、重大技术改造、购买大型机器设备等方面，短期贷款主要用于日常生产经营和临时性需要的资金。计算好贷款使用期限，把贷款使用期限和还款期限一致起来，提高贷款使用效率，减少利率损失，降低财务风险。

2   投资风险

2.1投资风险分析

投资包括对内投资和对外投资，其具有高投入、不可逆转、不确定性的特点。投资风险是投资项目收益不确定带来的风险。投资的目的是为了获取利润收益，投资风险用利润率进行分析。详见表5和表6。

从表7的数据来看，GC公司的净资产收益率和利润率没有因为对内对外投资而增加，反而出现了大幅下降的情况，净资产收益率持续走低，不断向负值发展，利润率在0以下，呈现大数据负值状态，说明GC公司实际投资效果与预期投资效果严重背离，陷入了严重的亏损状态，存在很高的财务风险。

从投资收益情况来看，GC公司的投资没有产生任何收益，其对内投资的土地、生产设备、技术改造项目全部亏本，对外投资没有收回成本。从发展趋势看，GC公司的净资产收益继续下降，利润率的负值数据越来越大，盈利能力越来越低，严重亏损状态还会持续，财务风险还会增大。公司生产投资成本高，生产的产品收益少，处于亏损状态，目前主要依靠集团注入资金和政府的财政补贴维持生产经营，化解财务风险。

2.2  投资风险管理

2.2.1  规范公司投资流程

公司要拟定一个投资流程规范投资行为，提高投资效率。投资流程划分为六个阶段：第一阶段为选择投资项目，包括政府选择、集团选择和公司选择；第二阶段为论证投资项目，包括政策法律论证、经营环境论证和市场环境论证；第三阶段为咨询投资项目，包括咨询法律专家、市场专家和技术专家；第四阶段为编制计划书，是由公司企业规划部和投资融资部，根据投资目标和公司的实际情况编制投资意见书，送公司各部门审议；第五阶段审核批准计划书，是由公司各部门审议，董事长批准；第六阶段项目执行与验收，是由公司各部门执行，由经理人员和董事长验收。详见图1。

2.2.2  做好投资项目可行性分析

在做投资项目可行性分析时应注意以下几点：一是了解投资项目的性质，预测投资过程中可能造成的风险、产生的收益、花费的成本，对市场进行评价，考察现有市场状况与市场竞争状况；二是做好产品与技术评价，考察产品与技术的特征，评估产品的研究开发能力及生产能力；三是评估项目管理情况，包括组织、人事、团队、财务管理情况。

2.2.3  加强投资项目管理

一是加強投资项目预算管理。将公司员工的工作岗位与预算编制任务联系起来，把预算编制工作细化到人，考核、激励公司各部门人员参与预算编制工作，提高预算编制效率。规定投资项目在长期开发过程中，可以依据投资环境、投资政策变化情况及时调整、完善预算方案。二是加强投资项目成本管理。按照项目开发计划，执行预算方案和成本管控制度，将成本管控工作分解到公司各个部门，落实到各岗位人员的日常工作中，同时，将成本管控与预算实施结合起来，配备专门管控人员监督公司成本管控情况，参照同行业标杆企业的成本管控标准，纠正不当成本管控行为。三是加强投资项目资金管理。完善资金使用制度，设立储备资金，保证资金需求；依照产品销售情况制定收款计划，依照项目建设情况制定开支计划，规划资金周转和流动；根据项目建设进度调整库存资金，提高支付能力，增加资金使用效率；建立资金监控机制，定期报送财务报表，供财务管理人员讨论资金使用情况，纠正资金的不当使用行为，保证资金链安全。

3   运营风险

3.1  运营风险分析

运营能力是企业的资产盈利能力，[5]相应，运营风险是企业对生产经营中的资金管理不善所形成的风险，这种风险存在于材料采购、加工生产、货物库存、产品销售的整个过程，其中，应收账款和货物库存最容易存在风险。

3.1.1   应收账款分析

应收账款风险包括回收时间和回收数额两个方面的风险，前者是客户不及时支付货款而给企业带来的风险，后者是客户不愿意付款或者经营不善不能及时足额付款而给企业带来的风险。详见表8。

2018年至2021年，应收账款周转率处于较低水平，有下降趋势，虽然如此，但因应收账款数量较小，对公司的现金流动影响不大。从这些数据来看，GC公司营业收入不高，应收账款很少，回款能力较强，不存在财务风险。

3.1.2   存货管理分析

存货管理风险是存货周转慢且有损耗产生的风险。保有多少数量的存货是一个不易掌握的难点。不同行业、企业、产品，存货策略不同。存货过多，产成品、半成品积压，占用资金，降低资金流动效率；存货数量过少，原材料、产成品不足，会造成生产中断，影响交易订单，损害企业声誉，不利于企业可持续发展。详见表9。

2018年至2021年，公司存货占流动资产比重很低。这是因为公司产品主要卖给南昌各大商品超市和蔬菜批发市场，前十大客户销售额占总销售额的65.2%，大客户名单较为固定。与长期合作客户交易，能够合理计划库存商品数量。同时农业生产原材料在市场上容易获得，价格波动不大，不易发生财务风险。

3.2   运营风险管理

从运营风险分析情况来看，公司运营情况好，没有财务风险。虽然公司目前运营情况好，但是从长远来看，公司还应继续加强应收账款管理和库存管理，以防患风险于未然。

3.2.1  加强应收账款管理

根据掌握的信息分类确定客户信用等级标准，并按照等级标准要求对客户的生产经营情况和偿债能力情况进行尽职调查，依照偿债能力分类确定客户的授信额度范围或赊销账款金额。在确定客户授信额度的基础上，实行销售回款责任制，把责任落实到每个销售业务人员，在公司财务部门人员的配合下做好销售账款回收的登记工作，并安排专门人员监控、考核销售回款情况。

3.2.2  加强库存货物管理

库存管理重在有计划进行生产，既满足市场销售需要又不能有太多的剩余。制定生产计划要把握四点：一是统计历年产品销售情况，预测来年产品需求量；二是盘点目前库存量，计算还要生产多少数量；三是综合考虑公司内外因素完善生产计划。生产计划一旦颁布实施就不能随意更改，这样就可以把存货数量控制在合理范围，避免生产的产成品过多造成损失而带来财务风险。

4   现金流量风险

4.1   现金流量风险分析

现金流量风险是现金流出与流入在时间上不一致引起的风险，通常用筹资、投资、运营方面的流量数据来表示。GC公司现金流量净额有正值和负值，但整体适中；投资流量净额负值大些，正值小些；筹资现金流量净额正数大，负数小；流量负债比低些，偿债能力差些。说明公司在销售额增加的同时，回款能力较强；投资现金流压力由大变小，投资价值开始显现；有政府财政补贴和集团注入资金，流动资金较为充足。详见表10。

4.2  现金流量风险管理

4.2.1  建立现金流量监控体系

建立现金流量监控体系，专门对现金流量进行管理。监控主体包括财务部、投融部、生产部、运营部、销售部等部门，这些主体在财务部门的组织协调下监控现金流量。监控的过程包括筹资、投资、运营、销售整个生产经营过程，监控的资金包括融资部分、投资部分、成本部分、销售部分。整个生产经营过程任何一个部分资金出现问题都会给现金流量带来压力，威胁资金链安全，因此应对经营过程中的这些资金进行重点管理。利用信息监控方法，[6]统计分析过去投融资、采购、生产、销售现金流入流出情况和账面现金情况，研究解决存在的问题，修改完善现金流量监控体系，预测未来的现金流量情况，以便提前做出计划安排，保证公司资金链安全。

4.2.2  加强现金流量预算工作

依据公司生产经营过程，以收支结构及其数量变化为重点，建立现金流量分析体系，对各部門的具体业务预算进行科学分析，对生产经营环节现金流入流出进行合理预测，结合公司月、季、年报表把握现金流动的规律和特点，弄清其存在的风险，然后制定措施加强管理，提高现金使用率。现金流动伴随着公司生产经营的整个过程，一些偶然发生的因素无法在年度预算中体现出来，可以考虑在编制年度预算外，编制月、季预算，以便根据公司生产经营需要合理制定筹资、投资、生产、销售的资金调度方案，更好地服务于公司的生产经营与发展。

参考文献：

[1]王化成.财务报表分析[M].2版.北京：北京大学出版社，2017：116.

[2]黄知兰，王晗.BL上市公司企业财务分析及对策[J].对外经贸，2020（9）：103-105.

[3]王强.关于加强企业财务风险管理的探讨[J].财会学习，2017（4）：60.

[4]刘学路.上市公司财务分析与评价[J].广西质量监督导报，2021（2）：218-219.

[5]周启林等.基于因子分析和DEA的农业上市公司财务绩效评价研究[J].证券与上市，2021（6）：55-60.

[6] 财政部企业司.企业财务风险管理[M].北京：经济科学出版社，2004：63.

[作者简介]姚易（1995－），女，汉族，江西南昌人，硕士研究生学历，南昌理工学院讲师，助理研究员，研究方向：工商管理、会计学。