中创环保发展能力分析与建议

穆建桐

我国环保行业现状及前景分析

“十四五”时期是我国深入推进建设环保产业的关键期，在“十四五”的开局之年，国家出台了大量的政策和措施，统筹推进碳达峰减排工作，加大了环境保护力度，为环保产业的发展开辟了广阔的空间。环保行业的市场范围不断扩大，进入了一个重要的转型发展阶段。环境行业上市公司整体收入增速较快，收入比重较高。其主要原因：一是由于去年受到疫情的影響，环保行业的收入出现了下滑，造成了较低的基数；二是最近有关环保行业的政策持续出台，市场需求持续释放，环保企业自身运营也越来越稳定，逐步从疫情的影响中复苏。

中创环保简介

厦门中创环保科技股份有限公司成立于2001年，曾用名厦门三维丝环保股份有限公司。公司自创立以来，一直致力于工业高温烟气的净化，以研发、生产、销售、服务于一体的高性能高温滤料为主，是我国首家以生产、销售、服务的公司。通过创新驱动发展战略，以及全体员工的不懈努力和实践，厦门中创环保科技股份有限公司已在不同行业塑造了数百项环保改造典型业绩，从创立之初的专业滤袋提供方转型升级为烟气岛环保治理（除尘、脱硫、脱硝）、节能改造、危废固废处置、城市环境治理等方面的综合服务商。

中创环保发展能力分析

中创环保发展能力纵向分析 第一，营收增长率。经营收入增长率是衡量企业经营能力和盈利水平的重要指标。企业近五年营收增长率并不稳定，营业收入呈下降、上升再下降的趋势，其营业收入增长速度逐渐降低，公司业务处于滑坡状态。从业务结构来看，工业是企业营业收入的主要来源，在营业收入大幅下降的两年中，2018年中创环保处于转型期，使得散物料输储系统及管道制程等业务所带来的营业收入分别同比下降了91.58%、100%；2021年，公司业务范围发生缩减，且其贸易收入也出现大比例下降。

第二，总资产增长率。企业的资产不仅是公司获取利润的源泉，也是其还本付息的保证。公司的资产价值对公司的发展起着举足轻重的作用。资产增长率是衡量企业资产规模增长情况的主要指标。从企业总资产增长率来看，中创环保总资产增长情况不容乐观，近五年中创环保的总资产增长率均为负值，流动资产与非流动资产数额皆呈现持续下降趋势，综合影响下企业总资产发生严重下滑现象，使得收益率不断降低。企业应加强对资产的管理和规划，避免影响企业后续发展。

第三，中创环保发展能力横向分析。本文选取环保工程行业中博奇环保、维尔利环保、首创环保三家竞争企业2021年的发展能力指标数据进行对比分析，他们成立时间及业务范围均与中创环保相近，可以较为公正地分析出中创环保在同行业中的发展能力。

在营业收入方面，中创环保2021年营业收入为3.05亿元，较前一年下降了37.95%，与另外三家企业相较，其收益水平下滑明显；从营业利润率来看，中创环保利润较2020年发生巨幅下降，增长率低至-7778.78%，营业利润为-3.82亿元，继2018年的-4.33亿元后又一次达到低谷。同行业的维尔利环保同样出现了利润下滑的现象，与另外两家企业相比收益增长能力相差较大。企业盈利能力过于薄弱，甚至达到入不敷出的状态，为企业的长远经营敲响了警钟。

中创环保发展能力存在的问题及原因分析

中创环保发展能力存在的问题 第一，营收增长率及营业利润增长率降至负值。2021年中创环保的营收增长率为-37.95%，而营业利润增长率更是低至-7778.78%，营业收入和营业利润下降幅度巨大，企业实现了较大程度的亏损。根据各企业近五年的年报可知，在四家企业中，只有中创环保营业利润存在负值，其盈利水平不高。随着“双碳”目标等诸多因素的推动，我国环境保护产业的需求逐渐增大，并在一定程度上促进了整个行业的整体收益。中创环保盈利水平在行业中处于中下等水平，中创环保未能顺应市场需求，营业利润并不理想，其收益增长能力的提升刻不容缓。

第二，总资产增长率过低。中创环保连续四年总资产增长率为负值，至2021年已经低至-25.1%。在与同行业的对比中可以看出，企业的总资产增长率与同行企业存在较大差距。在2015年和2016年，相比行业中值，中创环保总资产和净资产增长率都维持较高水平，发展趋势较为乐观。但在2016年底爆发控制权争夺后，中创环保的总资产、净资产和营业收入都受到了巨大影响。

中创环保发展能力存在问题的原因分析 第一，原材料价格上涨。当前，疫情形势反复，国内和国际经济环境仍然十分复杂和严峻，宏观经济仍然有一定的波动性。公司所在的环保产业受到国家宏观经济环境的影响，其发展与国家的宏观经济状况密切相关。受国内和国际疫情的影响，公司各业务的发展皆不理想，加之2021年原材料价格的大幅上升，使得公司的滤料及环保工程业务的成本上升，从而导致公司此项业务的利润水平出现了明显下滑。

第二，应收账款回收能力较差。2021年中创环保企业的总资产的下滑主要集中在交易性金融资产、应收账款及商誉的大幅下降。同时，中创环保在信用体系和应收账款回收方面较差，因坏账准备数额较大被确认为关键审计事项的首创环保的坏账准备所占比例也仅为14.40%，低于中创环保。坏账风险的上升，会影响到公司的现金流，降低公司的资金利用率，降低公司的资产流动，从而影响公司的经营和利润，进而降低公司的发展能力。

对中创环保发展的建议

加强企业成本控制能力 与各大供货商建立长期稳定的合作关系；面对原材料供应与价格的波动，企业需要通过持续的供应链优化来提高成本管理水平。在外部，要加强与原料供应商的战略合作，形成利益共享、风险共担的采购机制；在企业的内部，要密切关注原材料的市场情况，合理安排生产、销售的时间，以保证库存的周转速度，降低原材料的价格波动。公司应积极完善采购相关工作，进一步加强供应商管理，利用集团管理平台优势采用集采方式降低采购成本。

优化董事会治理 中创环境在长期的股权争夺战中，管理层频繁变动，造成管理层的不稳定，对公司的经营产生了很大的影响，公司业绩持续下滑，对股东的权益造成了极大的伤害。因此，所以，中创环保在今后的发展过程中，可以采取两职分离，强化独立董事的地位，对董事会的治理进行进一步的优化，并构建健全合理的公司制度，强化公司的内控，提高公司的信息披露质量，以保障投资者的利益。

加强企业的应收账款监管 报告期末，公司应收账款余额为 23248.77 万元，占总资产的 14.35 %。企业在拓展业务的同时，要加强对公司的内部市场与财务管理的有效协调，加强对顾客的信用追踪，完善对应收账款的回收，强化对应收账款的追回。第一，改进营销模式，尽可能地避免赊销，增强销售人员的金融风险，从源头上减少大量预付款的销售订单，降低客户的应收账款风险；第二，对于必须要接受的预付款订单所产生的或已经存在的应收账款，要积极地加大对不同信用级别的客户的追缴，减少坏账的发生。

作者单位：沈阳大学商学院