市场正处于底部向上阶

段林然

据东方财富Choice数据显示，近两周北向资金净流入震荡维稳。从成交额来看，沪股通合计成交418.66亿元，深股通合计成交金额575.58亿元。

个股方面，陆股通前十大活跃股包括迈瑞医疗（300760）、江淮汽车（600418）、韦尔股份（603501）、立讯精密（002475）、阳光电源（300274）、恒瑞医药（600276）、赣锋锂业（002460）、中兴通讯（000063）、中际旭创（300308）、长江电力（600900）。

迈瑞医疗（300760）是资金买入最多的个股，买入金额达6.11 亿元。资金看好其原因或是公司行业地位领先，业务前景受到认可。

2023年8月以来，医疗行业整顿升级影响公立医院招投标活动显著，从而导致迈瑞医疗三季度收入增速首次出现近五年来明显放缓，引发市场对公司未来发展前景的担忧，公司股价也迎來较为明显的调整。

但分析机构认为，迈瑞医疗作为国际化突破的医疗器械龙头企业，丰富的产品管线和海外高端客户及平台建设的持续拓展，有望奠定公司长期增长的确定性。

浙商证券表示，医疗设备采购本身就有周期性，外部环境短期变化可能会影响订单确认节奏，或不会影响中长期需求，而市场过度担心短期订单波动，忽略了迈瑞医疗高端新产品持续更新迭代、高端市场占比持续提升、海外拓展快速推进等驱动力带来的中长期成长潜力。作为国内最大的医疗器械龙头公司，在2020-2022年间国内新基建以及全球应急设备采购浪潮背景下，迈瑞医疗国际化拓展节奏明显加速，叠加高端新产品、新兴业务逐步放量以及贴息贷款政策利好，公司长期发展高增速持续确定性依旧较强。

此外，公司布局的微创外科、动物医疗、骨科、AED 四大新兴业务，单看每一个赛道均具备广阔的市场空间，此外，基于三大核心业务的技术储备，向新兴业务领域拓展本身具备一定的技术共通性，叠加公司的平台及渠道优势持续对新业务赋能，单一赛道拓展能力仍有望在细分领域处于领先地位。截止到2022 年，公司新兴业务体量相对于公司300 亿左右营业收入来讲仍然较小，但从成长能力来看，预计随着新业务方面新产品管线布局的逐步丰富，未来3-5年有望对公司业绩增长带来明显的积极贡献。

北向资金净流向图（2023 年10 月24 日-11 月22 日）

数据来源：东方财富Choice

10月经济、金融数据的披露，显示国内经济正逐步复苏；积极政策仍在叠加，未来政策空间值得期待。规模以上工业增加值等核心指标持续向上修复。当月房地产开发投资完成额10月同比降幅收窄，显示房地产基本面有所改善。此外，10月新增社融规模超出市场预期，近期整体偏强的金融数据将为未来经济数据的向好发展增添助力。

近期中国人民银行等三部门联合召开金融机构座谈会，会议研究了房地产金融、信贷投放等重点工作。10月出口数据和通胀数据均低于预期，显示当前经济仍需要政策呵护，未来政策空间值得期待。

此外，预期在美联储停止加息后，未来长端美债利率较大概率将逐级回落，有利于A股市场修复。中美元首举行会晤并出席亚太经合组织第30次领导人非正式会议、商务部部长王文涛与美国商务部长雷蒙多举行会谈，近期中美关系明显缓和。

当前市场正处于底部向上阶段，分析机构建议逢低布局，关注较大概率迎来明显改善的行业。主要为以下三大主线：

1、三季报显示处于主动补库阶段，显著受益于全球半导体周期回升叠加华为产业链突破的电子板块；

2、当前PB估值处于低位，随着市场预期转好以及未来进一步化债措施的出台，估值有望修复的大金融板块；

3、当前低估低配，具备性价比的医药板块。