关于中小企业融资风险的对策研究

肖丽容，杨全成，付 敏

(保险职业学院金融保险系，湖南 长沙 410014)

关于中小企业融资风险的对策研究

肖丽容，杨全成，付 敏

(保险职业学院金融保险系，湖南 长沙 410014)

中小企业在发展过程中，受到了来自政府、银行、担保机构、中小企业自身的融资风险。通过分析中小企业在融资过程中面临的各种机构的风险，探讨了防范融资风险的对策。

中小企业；融资；风险；防范

改革开放以来，中小企业取得了令人瞩目的成绩，在国民经济中发挥重要作用。但是，中小企业在发展过程中，受到了来自政府、银行、担保机构、中小企业自身的融资风险。通过分析中小企业在融资过程面临的各种机构的风险，探讨防范融资风险的对策。

1 中小企业的融资现状

自改革开放以来，我国中小企业的发展取得了令人瞩目的成绩。据国家发展改革委员会的统计，截止到2006年年底，我国中小企业数量已经达到4 200多万户。中小企业提供的就业岗位约占全国城镇就业总数的75%。随着市场经济的进一步发展，许多中小企业已经进入了规范、快速发展的道路。一些企业在完成了原始积累之后，正面临着第二次创业，还有大量高新技术的小企业处于创业初期，这些企业的资金需求也进入到更加迫切的阶段。鉴于严峻的形势，国家加大支持中小企业发展的力度，积极帮助中小企业拓宽融资渠道，理论界也正展开各种激烈的讨论，提出了“开创二板市场”、“放宽银行信贷”、“吸引风险投资”、 “发展融资租赁”等各种举措。毫无疑问，这些外部融资方式都能在一定程度上缓解中小企业资金不足的压力。然而在政府和理论界都在高声呼吁拓宽融资渠道的同时，中小企业应该保持清醒的头脑，企业内部不能形成“唯融资论”。如果盲目融资，对风险的认识存在偏差，在企业发展顺利时盲目乐观，看不到潜伏的危机，特别是在决策中疏忽风险，可能给企业带来惨重的损失。相反，在这个时候企业应该居安思危，防患于未然，充分考虑到各种融资方式带来的风险，以促进企业的健康发展。

2 中小企业融资风险类型

中小企业融资风险是指为其提供融资服务的经济主体，能否按期收回本金、利息或酬金及其相关权益受损的可能。与大型企业相比，中小企业融资风险更复杂、可能性更大。一般而言，识别和防范中小企业融资风险是解决其融资问题的关键和重点。中小企业融资风险来自方方面面，其复杂程度较高、风险总量较大。总的看来，其风险分别来自政府、银行、担保公司、中小企业自身等方面。

2.1 政府风险

(1)宏观经济政策的变动风险 国家的宏观经济政策的变动会在很大程度上影响企业正常经营，企业在融资时，可能面临利率变动带来的风险。利率水平的高低直接决定企业融资成本的大小。当国家实行扩张的财政政策和货币政策时，货币的供给量增加，贷款的利息率降低，此时企业的融资成本较低，企业所负担的经营成本减少，这样就降低了企业的融资风险。相反，当实行紧缩的财政政策和货币政策时，货币的供给量减少，贷款的利息率提高，此时企业的融资成本增加，企业所负担的经营成本提高，这样企业就要承担较大的融资风险。

(2)政府的外交风险 一国政府对外交往发生变化，诸如对外经济政策发生变化，外交关系恶化，甚至战争等都导致中小企业外部环境和内部环境恶化从而导致中小企业偿债能力削弱。

2.2 银行、担保公司的风险

(1)银行风险 银行方面的风险主要来自以下几个方面：一是信息不对称所引起的风险。信息不对称容易导致“逆向选择”和“道德风险”，从而影响信贷市场机制的正常运行。一方面由于我国大部分的中小企业经营透明度低，财务制度不健全，不能向外界提供合格的财务报表，有些中小企业同时拥有几份账本，从而使银行不能获得企业实际的运营情况。另一方面随着我国银行商业化进程的加快，银行风险意识越来越强，商业银行愿意贷款给那些经营规模大、生产能力强、盈利能力不错的大型企业，从而导致银行不敢轻易发放贷款给中小企业。二是一些中小企业信用观念淡薄，抽逃资金，拖欠账款，在一定程度上影响了中小企业的整体形象，导致银行和金融机构不愿对中小企业提供贷款。据调查显示，参加过资信评级的中小企业仅占46.6%，这说明大多数中小企业提高自身资信的意识还不强，导致银行的“惜贷”行为。三是银行对中小企业贷款的利率相对较高，从而加大了企业的融资成本。

(2)担保公司风险 我国存在担保公司数量少、担保资金不足、资金来源以政府出资为主等一系列问题，并且在实际运营中，还会面临以下风险：一是担保公司经营状况恶化，或出现担保资金不足的情形，导致银行担保贷款不能收回。二是担保程序繁琐，贻误担保贷款发放时间，中小企业不能及时获得贷款，延误用款时机，造成经济损失，导致企业不能按期归还贷款。

2.3 中小企业自身风险

(1)经营风险 中小企业经营规模一般较小，自有资金比较少，设备、工艺相对比较落后，抗风险承受力差，经营状况不稳定，从而经营风险相对较高。并且，大部分中小企业内部管理制度不健全，财务管理不规范，从而银行对其贷款面临“市场风险”和“信用风险”。第一，市场需求、产品价格、企业可能生产的数量等不确定，尤其是激烈的竞争使得供产销更不稳定，加大了企业的经营风险；第二，原材料的供应和价格、劳动力和机器的生产率等都是不确定的因素，导致企业在实际经营过程中面临很大风险；第三，设备事故、产品质量问题、替代品的出现、技术更新等，也给企业经营带来巨大风险；第四，其他因素，诸如外部环境变化，像天灾、金融危机、通货膨胀、有关联的企业没有履行合同等，增加了企业经营风险。

(2)财务风险 第一，筹资风险，是指资金供求市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、期限结构等因素给企业财务成果带来的不确定性。这方面的风险主要是筹资成本费用过大、利率过高、债务期限结构不合理而造成财务危机。第二，连带财务风险，某一企业为其他单位到金融机构贷款而用企业自身的资产进行担保，由于借款单位因种种原因到期无法或不能偿还本息时，该担保企业则必须履行对金融机构的还本付息责任。

3 防范中小企业融资风险的对策

提供融资服务的主体，应在识别中小企业融资存在各种主要风险的前提下，对所提供融资服务的客户及潜在客户，对其融资的风险采取相应的防范措施，以达到避免损失或将损失限定在最小的范围内。为此，需要政府、银行、担保公司和企业共同努力来解决这一难题。

3.1 防范政府风险的对策

系统风险是无法规避的。中小企业在融资过程中应清楚地认识我国政府对外交往的总体方针、策略和世界经济发展趋势，了解国家财政政策、货币政策、产业政策、收入政策等宏观经济政策以及政策的实施在国内各经济部门以及整个社会产生的影响，并在此基础上确定相应的融资策略。此外，政府应营造良好的外部融资环境，加大财政政策的支持力度，加强相关法规建设，为中小企业的发展创造一个宽松的政策环境。

3.2 防范银行、担保公司风险的对策

(1)加强银行与其他部门的合作，提升银行抗风险能力 在给予中小企业贷款的过程中，由于处于信息获取的劣势方，银行应加强和工商、税务、房管局等部门的合作，以达到资源共享，降低银行贷前调查成本。同时，还应各银行应将企业信息共享，加快建立征信体系，对信用高的企业给予贷款优惠，对信用低的企业减少贷款或不予贷款，从而营造一种诚信经营的商业氛围，降低贷款的道德风险。此外，银行还应成立中小企业管理部，针对中小企业的特点，开发具有针对性的贷款产品，例如循环性流动资金贷款、保理业务等。

(2)完善中小企业担保体系 建立中小企业担保体系是政府用市场手段改善中小企业融资环境、扶持中小企业发展的重要措施。第一，建立政府性担保机构。政府通过预算安排共同担保基金，通过招标的方式选择信用高、业绩好的专业担保公司来管理和运作基金，这样既可以有效地防止政府直接干预，又可以充分利用专业人员，实行专业化管理，降低风险。第二，加快发展商业性担保机构。中小企业始终存在资本缺口，需要外源性间接融资，但中小企业的资信有限，离不开外部的融资担保，应当大力支持商业性担保机构的发展，拓宽担保基金来源渠道，逐步建立起政策担保和商业担保、政府担保和民间担保的分工合作、互为补充的中小企业信用担保体系。第三，健全担保业相关的法律法规体系。国家应加快担保法律的设立与变更，为中小企业贷款担保体系提供法律依据。相关部门应尽快制定相应的担保行业准入制度、行业标准和管理准则，对不同类型的担保公司进行分类管理。

3.3 防范中小企业自身风险的对策

加强自身发展，增强内在融资能力，中小企业应从以下几方面努力：第一，中小企业要通过改革转变经营机制，通过改组优化企业结构，通过改造增强企业后劲，同时引导企业加强管理，面向市场，树立竞争意识，在产品市场饱和之前及时进行技术改造、设备更新，使产品不断更新换代，提高质量，降低成本，在激烈的市场竞争中稳定健康的发展。第二，要提高企业经营管理者的素质，经营管理者应熟悉金融政策，学习金融知识，运用现代金融知识结合自身条件，争取合适的融资方式控制融资成本。第三，规范企业会计制度和财务管理制度，企业财务管理是企业经营管理中的重要内容，健全的财务管理制度是防范财务风险的重要保证。

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2008-10-15

肖丽容(1982-)，女，湖南邵阳人，经济学硕士，助教，主要从事金融证券与投资理财等研究.

10.3969/j.issn.1673-1409(S).2009.03.028

F832

A

1673-1409(2009)03-S096-03