资本成本会计的理论及其影响分析

江苏银行仪征支行 曹远兵

资本成本会计的理论及其影响分析

江苏银行仪征支行 曹远兵

与传统会计相比，资本成本会计的理论在基本假设、会计原则、会计目标上没有明显的变化，但是资本成本会计的会计要素则需要单独设置“业主权益”替代传统的“净收益”，这样不仅从理论上丰富了会计学的研究范围，从现实上，提高了会计信息的质量，增加了会计信息的科学性；同时也增加了企业经营者的权力。

资本成本会计 权益资本成本 理论

在市场经济条件下，资本的所有权与使用权的分离使资本成本的概念显得越来越重要，且贯穿于企业资本运营活动的整个过程，尤其是与企业的筹资决策与投资决策休戚相关。因此，研究资本成本会计的理论构成及其影响有重要的现实意义。

一、资本成本会计的理论

资本成本是企业筹集和使用资本应承担的机会成本，市场经济条件下包括债务资本成本和权益资本成本两部分。债务资本成本是企业借款和发行债券的成本，即会计核算中的利息费用，权益资本成本是企业通过发行股票获得资金而付出的成本，在现行的会计核算中，没有具体确认。从20世纪70年代开始，会计界开始了对资本成本会计理论的研究，尤其以安东尼教授提出的理论构想最具代表性。综合而言，资本成本会计是在金融市场和现代企业制度的背景下，以企业资本成本为对象，通过在企业成本概念及计量方面引入产权概念而进行全面确认、计量和报告企业资本成本信息而形成的一个新的会计领域。因此其主要内容包括：

第一，资本成本会计的基本假设和原则：会计假设是整个财务会计结构的基础，会计原则是会计假设的延伸。资本成本会计作为会计的分支，在会计所处环境、核算对象等方面无很大区别，因此，会计的会计假设和会计原则依然适用于资本成本会计。

第二，资本成本会计的会计要素：会计要素是指会计对象的具体化，传统会计最基础的理论是资产=负债+所有者权益。在资本成本会计中，资产=负债+股东权益+主体权益。且主体的资本存在形态即为资产，包括货币性项目、未耗用成本和各项投资。股东权益直接与股东提供的资本数额有关，包括股东直接投入的资产，以及这些资产的应计利息。因此，在会计要素设置上，资本成本会计中单独设置了“业主权益”要素取代传统的“净收益”要素，在数量等于资产总额与负债和股东权益之和之间的差额。

第三，资本成本会计的会计目标：会计目标是会计系统运行的出发点和归宿点，整体上来说，资本成本会计的会计目标是为人们进行有目的的控制和决策提供全面的财务信息。但是由于现行的会计实务仅仅确认债务资本成本，而没有确认权益资本成本，而在企业的运营中，资本成本中同时包括债务资本成本和权益资本成本两部分，因此，为了能够为人们提供控制和决策的财务信息，在资本成本会计中要计量企业在生产经营过程中发生的一切成本，包括债务资本成本和权益资本成本。

二、资本成本会计理论的影响

虽然目前资本成本会计的理论在实践中都没有得到运用，但是却产生了一定的理论意义和现实意义。

一方面，从会计理论来看，资本成本会计理论拓展了会计学的研究范围。传统会计学的理论基本是以资本为中心，着重突出企业的主体权益，资本会计理论通过对权益资本的核算，不仅协调了财务会计与管理会计两个会计分支学科的关系，体现了会计学的未来发展趋势，也架立了会计学和经济学的桥梁，从一定意义上来说，将产权经济学的内容也纳入了会计学的研究范围，同时，也将会计学的成本概念及其计量引入了产权领域。

另一方面，会计的关键在于核算，目标在于反应企业真实经营情况，因此，资本成本会计理论的现实意义主要体现在：

第一，企业会计核算尤其是成本核算产生变化。在资本成本会计中，会计恒等式为：资产=负债+股东权益+主体权益。因此在企业的成本核算中，“利息费用”同时包括了债务资本成本和权益资本成本，是属于企业的一项成本核算，而不是企业的一项期间费用。

第二，企业的会计信息质量得到提高。在传统的会计核算中，权益资本成本是作为净收益的组成部分，直接提高了企业的净收益，高估了企业的经营业绩，优化了企业的财务状况；在资本成本会计中是对权益资本成本进行单独的计量后，从而使企业的净收益能够真实反映企业的真实利润，这样的作用不仅仅是将企业真正的经营成果反映给投资者，便于信息使用者做出正确的投资决策，更重要的是权益资本成本的确认与计量，增加了投资者报酬的稳定性，体现在股市中，则是使股市成为投资者转让和投资股票的场所，减少投机行为的发展，为股市的健康平稳发展创造条件。

第三，企业的结构适当发生改变。资本成本会计是以理想的奖励或激励报酬为基础，不论企业的盈利与亏损，投资者都可以得到权益资本成本，但是将经营者的管理行为、管理决策与主体权益的创造紧密结合，从而使得企业的经营风险由投资者逐渐转移至经营者，增加了企业经营者的风险，故企业必须赋予企业经营者更多的权力，甚至包括重大决策的权力，而董事会的权力则主要集中于监管和监督方面。因此，资本成本会计使经营者能够更有效的摆脱短期利润的束缚，敢于投资长期方能有效的项目，更好的完成投资者的托付责任。当然，经营者必须定期想监督机构递交财务报表。因此资本成本会计融合了经营者和投资者双方的利益，有利于解决投资者与经营者之间的矛盾，直接降低了投资者和经营者之间的管理费用，也能够更有效的约束经营者的偷懒行为。

虽然资本成本会计目前没有得到具体的实施，但是代表了会计的未来发展趋势。总而言之，资本成本会计的理论直接提高了会计信息的质量和科学性，同时，赋予经营者更大的权力，利于企业的长期发展。

[1]胡玉明.关于会计主体概念及资本成本会计理论的思考.财经研究,1998;4

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[4]黄平.对权益资本成本会计与传统会计的比较和反思.财经论坛，2001;4

[5]张德红,迟玉贤.建立股权成本会计的理论基础与现实选择.财务与会计(人大书报资料中心),1998;5

（责任编辑：阳卓江）