湖州中小企业融资问题初探

文/汪炜红

湖州中小企业融资问题初探

文/汪炜红

从总体上看，湖州中小企业融资渠道较窄、贷款融资较难、融资成本较高等问题依然严重，亟需推进金融创新，搭建融资平台

中小企业是湖州经济的重要构成，对保持湖州经济活力、促进就业和社会稳定具有不可替代的作用。按照年销售收入或资产总额5亿元以下的标准划分，湖州中小企业约占企业总数的99%，提供了95%以上的就业岗位，实现了90%以上的生产总值和税收。但由于受企业资产有限、信用评级不足等因素影响，融资难题一直困扰着中小企业进一步做大做强。资金是企业的“血液”，在后危机时代加快推进金融创新，为中小企业搭建融资平台，破解融资难题显得极为迫切。

融资现状

近年来，湖州市立足地方实际，不断创新融资模式，构筑银企合作平台，优化金融服务，改善融资环境，在提升中小企业金融服务方面取得了一定成效。长兴联合村镇银行2008年5月27日正式挂牌营业，成为全省首家村镇银行和全国资本金规模最大的村镇银行；吴兴万邦、德清升华、南浔浔商、长兴诺力、安吉博裕等小额贷款公司已陆续开业经营，成为全省首个所有县区都通过设立审批的地级市。但从总体上看，湖州中小企业融资渠道较窄、贷款融资较难、融资成本较高等问题依然严重，已成为制约中小企业进一步发展的主要因素之一。

融资渠道较窄。在中小企业的全部资金来源中，自有资金或股权资金所占比例为60%以上，其中所有者提供的资金占40%以上。商业银行的贷款仍是主要的融资渠道，但条件苛刻，成为融资难最为突出的问题。其他路径发展尚未完善，发行股票债券融资渠道还不畅通，我国《公司法》规定申请股票上市的硬性条件将中小企业拒之门外，阻碍着中小企业通过资本市场进行融资。《公司法》规定发行债券的一系列条件也限制了中小企业通过发行债券融资的空间。

贷款融资较难。目前，湖州有70%以上的中小企业存在资金不足问题，有80%以上的企业需要再融资，这些中小企业对融资方式的首选是银行贷款。但从湖州银行业金融机构的调查情况看，银行垒大户情结依然较浓，在信贷资金的运用上更倾向于支持大项目、大企业以及大集团，贷款向优势行业和企业集中。特别是具有政府背景的基础设施项目贷款成为银行竞争重点，对中小企业信贷条件苛刻，整体信贷授信额度不升反降，使银行贷款难成为中小企业融资难最为突出的问题。据调查，湖州中小企业在金融市场中占据的市场份额与其地位极不相称，从国有商业银行取得的贷款只占国有商业银行贷款余额的38%。

融资成本较高。企业的融资成本包括利息支出和与特定筹资方式有关的费用。与国有大型企业相比，中小企业在借款时，不仅不能享受优惠利率，还要支付比国有大中型企业借款更多的浮动利息，由于银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保方式，一方面使得手续十分繁杂，另一方面为寻求担保或抵押，中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多中小企业不得不从民间高利借贷，而湖州民间融资年利率普遍在24%-36%，这样就加大了中小企业的经营负担，使中小企业特别是中小民营企业在市场竞争中处于不利地位。同时企业资金趋紧造成了企业之间互相拖欠货款情况增加，企业应收账款攀升，资金流动性下降。

成因分析

从政府层面看：一是政策体系仍不完善。近几年，针对中小企业贷款难、担保难等问题，各级政府虽然出台了一系列政策措施，但还未能形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系、信用担保体系和社会信用体系，导致大多数社会资源和银行贷款流向大企业。二是政府越位缺位并存。目前，政府决策主体地位混淆，既对中小企业实行行政干预、多头管理，又在提供政策支持、信息服务、教育培训等方面仍不到位、不系统。三是信用担保建设滞后。尽管近几年湖州加快了担保机构建设，努力帮助中小企业解决贷款难问题，但现阶段担保资金规模与中小企业实际贷款担保要求还存在较大的差距。担保机构规模小、缺乏风险分散与补偿机制，担保机构内部业务操作程序还不完善，风险管控制度仍不健全，加上政府财力有限，很难满足中小企业的融资需求。目前，湖州担保贷款量仅占银行贷款总额的2.7%，仍低于全省平均水平2.3个百分点。而国有商业银行的信贷管理要求全额担保，制约了中小企业的贷款融资。

从金融体系层面看：一是缺乏专门的商业银行。国有商业银行是现行金融体系的主体，虽然湖州有农村信用社、股份制商业银行、城市商业银行，但由于没有政策性融资权，资金实力不能与国有商业银行相匹配。而国有银行普遍实行集权式的信贷管理模式，通过严格的授权、授信制度，制约基层商业银行的信贷行为，以致削弱了金融对中小企业的扶持力度。二是银行对中小企业贷款成本过高。多数中小企业存在经营风险高、投资回报率相对较低等问题，银行出于降低贷款风险的考虑，往往会加大贷款运行监管的力度，要求贷款企业提供财产抵押，并且有50% -70%的折扣率，抬高了企业融资门槛，增加了银行的贷款成本。三是信用评级体系不够完善。部分银行机构的中小企业信用评级体系一般仍然套用大企业标准，导致众多的中小企业由于信用评级偏低，被排斥在银行大门之外。

从企业自身层面看：一是财务管理不规范。大多数中小企业缺乏严格的财务制度和专业的会计人员，增加了银行和投资方的风险，也增加了自己的融资难度。二是抵押资产不足。中小企业规模较小，技术装备落后，普遍存在固定资产少、土地、房产等可供抵押物不足等问题，难以满足银行贷款的担保条件。三是资信状况不佳。中小企业的信用等级普遍偏低，银行因中小企业贷款监控成本高、风险大而不愿意放贷，因此也加大了中小企业的融资难度。

难题破解

建立健全政策体系。一是完善金融创新激励机制。加大财政贴息力度，进一步完善小企业贷款风险补偿机制。二是加强对中小企业的政策扶持。建立和完善信用担保体系，帮助中小企业解决在建立、成长过程中遇到的资金短缺问题。三是优化中小企业上市融资政策。引导中小企业创新融资工具，积极争取上市融资。

改革创新金融服务。一是进一步完善中小企业金融服务机构。引导地方法人银行规划建设中小企业金融服务专营机构，争取国有商业银行在湖州设立中小企业贷款推广中心，加大对中小企业的金融支持力度。二是进一步健全中小企业金融服务机制。完善中小企业客户信用风险评估体系，推行中小企业授信独立核算制，客观反映中小企业授信业务的成本与收益。三是进一步创新中小企业金融服务模式。根据中小企业发展需求，为中小企业量身定做特色金融产品，争取在权利质押、动产质押和企业联保等方面取得突破。开展对中小企业“现金流”、法人素质和经营业绩等评估，创新中小企业授信管理办法。

创新拓宽融资渠道。一是积极开拓融资渠道。大胆探索无担保、无抵押信贷服务新模式，积极创新适合中小企业的金融产品。开拓网络银行业务，降低银行向中小企业提供信贷的门槛。设立市创业风险投资引导基金，支持初创期、成长期科技型中小企业发展。二是稳步推进小额贷款公司试点。鼓励小额贷款公司加强与境内外专业机构的合作，引进专才及技术，提升风险管理水平，提高信贷资产质量。三是大力拓展融资平台。建立政府部门、行业协会、信托、银行、担保及专业风险投资机构及第三方评级机构等参与的中小企业融资服务平台，为中小企业提供融资、咨询、培训、征信、发债等综合金融服务。加快信用信息数据库和中小企业融资担保服务体系建设，规范企业财务管理制度，增强银行对企业的信任度，促进银行加大对中小企业的信贷支持。创新银保合作模式，通过互助联保、“抱团增信”担保融资等形式，切实增强中小企业的融资能力。

（作者单位：湖州市南浔区财政局）