价值、价格与资产评估价值内涵研究

司明 王建中

价值、价格与资产评估价值内涵研究

司明 王建中

价值和价格，是评估中最根本的概念，也是经济学研究的核心。一直以来在评估理论研究领域，对资产评估评估的是价值还是价格存在争议。价值、价格和资产评估价值等资产评估价值理论相关概念，对资产评估标准的选择，对资产评估方法的运用，以及适宜资产评估工作的行业操作规范的研究和制订等，都密切相关。因此，对资产评估的研究和深化，必须正确理解价值、价格和资产评估价值。

一、经济学价值理论回顾

1.重商主义者和重农学派的价值观。重商主义者认为货币是财富的唯一形态，而价值则产生于商品买卖的流通过程中的货币增值量。而重农学派则认为价值的本质在于生产而非交换，即价值来自农业生产领域，只有农业生产带来的实物增量才是价值的源泉。

2.生产（供给）价值理论。古典学派在某种程度上继承和发展了重农学派的部分观点，认为价值产生于生产过程，价值是生产要素共同作用的结果，应当从生产要素中寻找价值的源泉。亚当·斯密关于价值持有两种矛盾观点，一方面认为劳动是一切商品价值的源泉，另一方面又提出工资、利润和地租是一切可交换价值的三个根本源泉。继亚当·斯密之后大卫李嘉图明确提出了生产过程中边际劳动耗费决定价值量的劳动价值论。萨伊则认为物品的价值源于物品的效用或物品的有用性即使用价值；生产过程中的资本、劳动和土地三要素共同协作生产出具有使用价值的物品，其报酬形成了生产费用，而价值量的大小取决于生产费用。

3.边际效用（需求）价值理论。奥地利学派把对市场需求以及效用理论的研究放在了同等重要的位置上。他们认为价值来自于人们对于商品的主观评价；效用是价值的源泉；效用和稀缺性是价值形成必须同时满足的两个充分条件；决定商品价值量的是人们对商品价值主观评价尺度的边际效用。

4.新古典经济学价值理论。以马歇尔为代表的新古典经济学派将边际效用学派的价值理论和生产价值论的价值理论结合起来形成了均衡价格理论。马歇尔提出供给与需求双方的力量决定价格（价值），他并没有严格区分价值与价格，而是将二者视为等同的。他认为商品或劳务的客观效用或满足欲望的程度的衡量标准就是价格；效用和生产费用是影响价格的两个均等因素；市场竞争程度通过供求关系来影响商品或劳务的价格；市场均衡价格也不是固定不变的，而是不断变化的。

5.马克思劳动价值理论。马克思劳动价值理论是建立在古典价值理论的基础上，并对其进行改造和重构而形成的。价值指凝结在商品生产过程中的一般人类劳动。价值量的大小是依据平均的社会必要劳动时间来确定。价格是商品价值的货币表现，商品的价值是在生产过程中形成，在交换过程中实现的，而商品交换过程中形成的价格除取决于商品生产过程所包括的价值的大小外，还受市场中诸多因素的影响。

二、价值内涵

从实务角度来说，评估过程不过是回答一个简单的问题，那就是什么是价值。但是，有关价值的恰当的定义的争论是一场持续进行的过程。无论评估理论研究学者还是作为评估实践者的评估师就使用术语的意义很难达成一致，这实际上是由于许多普遍承认的定义的抽象本质所造成的。

价值的影响因素很多，在某种程度上由四种外力的相互作用来决定：自然因素、政治因素、经济因素和社会因素。就经济价值而言，它主要是由稀缺程度、需求状况、有用性和购买力四大要素所决定。虽然经济学中的劳动价值论、效用价值论和均衡价格理论等分别从不同角度诠释了价值，但是总体上可以证实价值的三个基本内涵，即：

1.从数量上，价值是某种东西价值多少，可转化或者可体现为某单位量的表现。它指任何物质实体、过程、劳务、权利的交换价值，是可以用于交换其他东西的货币量也即未来收益的现值。可转化或可体现表明交易是假定的，因此价值也表现为一种假定的价格。而价值量则由最可能成交的货币量决定，或者由带来收益的现值决定。

2.从成因上，价值是可以估价的一件东西或能力，可以描述的某些有价值的东西。即固有的效用——任何物质实体、过程、劳务或权利的最重要的特性和质量所在，这使得其具有生产能力，是人们为什么愿意为其付钱的原因。它对于作为主体的人的作用和影响是客观存在的。

3.从价值论的观点，价值是一种想法，是我们认为特定的事物、能力或事件是有价值的。即价值是由资产对占有者主观欲望或需求的满足程度决定的，存在于人们的意识中，是人们对资产效用的一种主观判断。

因此，资产可能有三种或三种以上的“价值”，这些价值组成了“资产价值”的概念。尽管对于某些特定的资产可能只有一种价值，但是由于价值各方面在不同时期对评估主体的重要性，以及在评估中发挥决定作用的因素的变化，证明了价值定义的多样。

尽管有关价值的可供选择的概念有很多，但是资产评估所依据的重点还是市场价值。市场价值是一种在具体条件下预期能够支付且通常被定义为最有可能的销售价格。然而，无论市场价值如何定义，它必须要考虑确定的竞争环境，假定所有其他条件和环境都是正常的，市场价值是由市场决定的，它是具有竞争性的买者和卖者相互作用的结果，而不代表资产对竞争性的买者和卖者对其本身价值量的大小的度量。但是另一方面，对所有者或潜在投资者个人来说，价值是主观的和自我决定的，它不同于在市场中产生的价值，因为市场中每个人的价值观和金融状况是不同的。这种主观的价值量受制于市场中对资产进行讨价还价的买方和卖方。最终的卖价将会体现总体买方和卖方的妥协与折衷。因此，市场价值是在正常市场环境下自愿的买方和卖方最有可能达成的销售价格。

市场价值定义由于经济环境和使用条件的变化，导致了诸如公开市场价值（OMV）、估计现价（DAV）、现有使用价值（EUV）等价值概念的提出与讨论。但不可否认的是各种市场价值定义的发展促进了客户和评估师更好的理解什么是价值。自20世纪80年代国际评估准则委员会成立以来，在各国市场价值定义的基础上提出了一个较为科学的市场价值定义。目前，《国际评估准则》中的市场价值定义已经成为最权威的定义。

三、价格

价格是一个专门名词，用来表示为一件物品或一项服务被索要、给予或支付的数额。一旦交易发生，无论价格是否公开，销售价格都已经是历史数据或事实，即交易价格。由于特定的买卖双方的经济能力、动因或特殊偏好的不同，他们为商品或服务支付的价格与其他人对该商品或服务价值的认可可能有紧密联系，也可能毫无联系。一般情况下，价格反映出在特定条件下特定的买方和（或）卖方对商品或服务价值的认可。价格是商品价值的货币表现，其基础是商品的价值。在市场经济条件下，商品价格的形成，除商品价值因素外，也受商品市场供求关系的影响。

在完全竞争市场上，信息是充分的，所有参与者以一样的方式进行分析，观点和认识的分歧很小，价值与市场最终形成的均衡价格是一致的。但是，在现实生活中，完全市场的理想状态并不存在。比如考虑到任何投资决定的基本动机，即投资者交易或持有资产基于他们自身对于未来的预期以及他们自身由此放弃的需求，此时评估价值不一定等同于价格。资产的价值无论在生产还是在交换过程中都会受到多种因素的影响，出于这些原因资产实际的售价和评估价值存在一定的偏差。可以说价值是在市场范围内的，而价格只有一个。因此，在实际资产评估中，尽管预期价格和评估价值经常被当作是一样的来使用，但显然是不同的。

四、资产评估价值内涵

资产评估价值是资产评估中最基础的概念之一，它与资产评估标准的选择和资产评估方法的运用都密切相关。《国际资产评估标准》指出：资产评估价值，指用于购买的资产服务和买卖这些资产服务的人们之间的货币关系。资产评估价值不是事实，而是在假定时间资产服务价值的评估值。这一概念仅仅从资产评估最终结果的表现形式来定义，要理解资产评估价值的内涵，还应当从资产价值的三个基本内涵入手。

首先，资产评估价值是建立在资产的客观价值基础上。一项有价值的资产对于人的影响和作用是客观存在的，即便资产价值会受到很多因素影响，但只要市场条件和资产用途是确定的，资产的未来收益就是一定的，资产价值就是客观确定的。通过合理的资产评估技术途径，资产评估价值能够客观反映出资产价值。

其次，资产评估价值受到主观判断的影响。资产评估师要综合考虑市场信息和客户的具体信息，将这些信息和评估的最终目的都要结合到评估过程中去，并试图将所有影响评估的因素量化。资产评估价值是针对资产的特定目的和评估用途而做出的对资产价值的评定，是对资产的未来的可能用途和未来收益的一种估计，是主体的一种观念活动，是主观活动或评估主体观念对资产价值的评估。资产评估价值是评估主体从观念上把握资产价值的一种形式和结果。

最后，资产评估价值以价格为数量表现形式。资产评估价值是模拟市场过程所形成的价格，不是真实市场条件、供求关系下的真实价格，也不由过去的出售价格和成本决定，而是由资产评估价值特定目的、价值类型和具体方法共同决定的，是价值的表现形式。资产评估中论及的价格，反映出评估基准日，即未来某一时点当事人双方的意愿交汇点，是买方和卖方以最有效的方式利用所有可能的信息，一项投资可能实现交易的价格。

资产评估就是利用合理的评估途径，通过主观的评判过程，使评估结果能够反映资产价值的客观性，能够体现对于资产价值的主观把握，并最终以价格的形式量化体现。因此，资产评估价值是客观性与主观性的相互统一，是资产评估价值本质与价格表现形式的统一。

（作者单位：河北农业大学经贸学院）