2014 年中国水泥行业市场供求趋势预测分析

2014 年中国水泥行业市场供求趋势预测分析

根据对 2014 年固定资产投资与水泥行业的相关度分析，在基础设施建设固定资产投资增速为 20%、房地产固定资产投资增速为 10%～15% 的基本假设下，预计 2014 年水泥产量可能为 25～26 亿吨，同比增长 4.2%～8.3%，增速较 2013 年有所降低。

预计 2014 年水泥行业新增产能可能在 6000 万吨左右，新增产能压力明显减缓。根据卓创资讯的统计，2013 年全国计划新增水泥产能 1.4 亿吨左右，实际新增产能在 1.12 亿吨左右。2014 年全国计划新增水泥产能在 1.2 亿吨，考虑到国务院《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》（简称《指导意见》）对新增产能的遏制效应，预计 2014 年全国新增水泥产能可能在 6000 万吨左右，新增产能的压力将明显减弱。

预计 2014 年有望取消 32.5 复合水泥标准，将一定程度提升熟料需求，并迫使部分没有熟料产能的粉磨站加快退出。若该政策得到落实，预计 2014 年影响的水泥粉磨产能可能在 10% 左右。相关政策有可能在 2014 年下半年实施。根据目前的统计，32.5 级别水泥所占比例仍很高，可能在 50%～60%，但其中有多少为混合材比例较多的 32.5 复合水泥，尚无明确的数据。普通硅酸盐水泥的熟料占比在65%～70% 以上，而 32.5 复合水泥的熟料占比甚至可能低于50%。因此，取消 32.5 复合水泥标准后，相关生产企业将无法获得政策补贴，32.5 复合水泥产品的比重有望明显降低，预计熟料的需求有望得到一定程度的提升，熟料产能的利用率有望一定程度的提高。此外，取消 32.5 复合水泥产品标准，还将大大减弱无熟料粉磨站企业的市场竞争力。这类粉磨站主要是依赖混合材掺加量和波峰波谷电价来降低成本。取消 P·C32.5 不仅减少了混合材掺入量，而且也将无法享受综合利用退税政策，导致这类无熟料粉磨站企业失去市场竞争力。未来无熟料的粉磨站企业将逐渐被淘汰或收购，这将有利于水泥行业竞争格局的改善。若 2014 年下半年取消 32.5 复合水泥标准，预计受影响的水泥粉磨能力可能在 10% 左右，即可能有 3 亿吨左右的水泥粉磨产能被迫退出或被收购。

因环保导致的限产仍可能在 2014 年出现，将一定程度收缩水泥的供给能力，改善水泥行业供需格局。水泥行业是重点污染行业，其颗粒物排放占全国颗粒物排放量的20%～30%，SO2排放占全国 SO2排放量的 5%～6%，NOx排放占全国 NOx排放量的 12%～15%。国务院以及环保部发布的《大气污染防治行动计划》和《水泥工业污染防治技术政策》要求到 2015 年水泥工业重点污染物得到有效控制，NOx排放量控制在 150 万吨以下，颗粒物排放量（含无组织排放量）控制在 200 万吨以下。为实现达标排放，水泥业的资金投入必然加大，部分无力承担的小企业可能因此被迫停产。目前针对熟料生产线的氮氧化物排放技改正在陆续进行。

利用水泥窑无害化协同处置城市生活垃圾和产业废弃物，有望提升水泥业的盈利能力。国务院《指导意见》提出：支持利用现有水泥窑无害化协同处置城市生活垃圾和产业废弃物，进一步完善费用结算机制，协同处置生产线数量比重不低于 10%。以海螺水泥、华新水泥为代表的优势企业，正加大对水泥窑处理固废能力的投入，预计随着相关结算补贴标准的落实，水泥业的盈利能力可能会进一步提升。

综合分析，预计 2014 年水泥需求的增速可能将有所回落，回落幅度在 3%～5% 之间；但水泥供给端的收缩力度更大，预计水泥供给端的减少幅度可能在 10% 以上。2014 年水泥行业的供需格局有望好转。

来源：中商情报网