人口抚养比对湖北省居民消费率的影响

○高春玲 崔 斌

（1、中南民族大学经济学院 湖北 武汉 430074 2、中国人民财产保险股份有限公司武汉市分公司 湖北 武汉 430000）

人口抚养比对湖北省居民消费率的影响

○高春玲1崔 斌2

（1、中南民族大学经济学院 湖北 武汉 430074 2、中国人民财产保险股份有限公司武汉市分公司 湖北 武汉 430000）

近年来湖北省的经济发展保持较快的增长速度，但是居民消费率却呈现逐年下降的趋势，而少儿抚养比有逐年下降的趋势，老年抚养比却有逐年增加的趋势。本文以生命周期理论为基础构造了包含人口抚养比的消费模型，研究少儿抚养比和老年抚养比对居民消费率的影响，选取湖北省1990—2013年的数据进行实证研究，结果表明：少儿抚养比和老年抚养比对居民消费率有显著的正向影响，支持了生命周期理论的结论，人口抚养比的变化是导致湖北省居民消费率下降的原因。

居民消费率 少儿抚养比 老年抚养比

一、湖北省居民消费率与人口抚养比发展现状

改革开放以来，湖北省保持着年均10%左右的经济增长率，并且居民消费总额也增长迅速，于1981年、1995年、2003年分别突破100亿元、1000亿元、2000亿元，很快在2006年突破3000亿元，2008年突破4000亿元，2010年突破5000亿元，2013年达到8053.82亿元。但是湖北省居民消费占GDP的比率即居民消费率却从1989年开始呈现不断下降的趋势，从1989年的55.44%下降到2013年的31.67%，在2011年最低达到30.95%。从1989年到2013年，湖北省居民消费率平均每年大约下降2.3%。

从1993年至今，湖北省居民消费率一直低于50%，这不仅低于美国和西欧等国家70%以上的消费率水平，也低于其他发达国家以及绝大多数发展中国家60%～70%的消费率水平。而且由表1可知，从2009年至今连续5年湖北省居民消费率的水平也低于全国平均水平。由表2可知，从2011年开始连续3年湖北省居民消费率在中部地区各省份中处于最后一位。这意味着湖北省经济增长中居民消费的贡献在减少，内需严重不足，居民消费不足故而依靠投资推动、出口拉动的经济增长是不可持续的。因此，研究居民消费率下降的原因，并提出提高居民消费率的建议，对解决消费不足和扩大内需、经济转型具有重要现实意义。

表1 湖北省、全国居民消费率（%）

表2 中部各省份居民消费率（%）

按照莫迪利安尼等人提出的生命周期理论的观点，一个国家/地区人口年龄结构与其居民消费率存在着相关关系，即少儿抚养比、老年抚养比以及总抚养比上升会降低储蓄率、提高居民消费率；反之，少儿抚养比、老年抚养比以及总抚养比下降会提高储蓄率、降低居民消费率。

我国长期实行严格的计划生育政策，导致低出生率，随着经济发展、社会进步，人均寿命延长，死亡率降低，所有这些都使我国的人口年龄结构发生了巨大变化。比如少儿抚养比下降，老年抚养比上升，人口年龄结构的这种变化可能会影响居民的整体消费水平。由图1可以看出，1990年以来，湖北省和全国的少儿抚养比有下降的趋势，但是老年抚养比却呈现上升的趋势，并且从2002年至今，除2010年外湖北省的老年抚养比都高于全国水平，说明湖北省人口老龄化问题比较严重。本文基于生命周期理论的基本观点，从人口抚养比与居民消费率之间的关系入手，探讨湖北省人口抚养比对居民消费率的影响。

图1 湖北省和全国少儿、老年抚养比

二、模型的构建与变量的选取

1、模型的构建

根据霍尔将理性预期理论和生命周期理论的基本思想结合起来所构建的随机游走模型，个人的当期消费主要是受前一期消费的影响。因此，如果研究居民消费率的影响因素，就要考虑前一期消费率。

大多数消费理论和现实都表明，收入是影响消费的重要变量。莫迪利安尼等人对生命周期理论作了拓展，认为居民收入增长率会对居民消费率产生影响。在一系列假设条件下，他们的研究表明居民消费率与收入增长率呈负向相关关系，并且影响消费水平的是实际收入，所以影响居民消费率的应该是实际收入的增长率。

一个人在生命各个阶段的收入是不同的，如果一个人在各生命阶段保持大致相同的消费水平，由于少儿和老年阶段没有工作，收入比较低，那么在这两个阶段的消费率就比较高；在工作年龄阶段的收入较高，那么消费率就比较低。因此，对一个国家/地区而言，人口抚养比升高会使居民消费率增加。人口抚养比变量是居民消费率的影响因素，可以加入人口抚养比来分析其对消费率的影响。

另外，莫迪利安尼也论述了通货膨胀率对消费率的影响，由于我们选用折算成按1990年价格计算的居民消费占折算成按1990年价格计算的地区生产总值之比来表示居民消费率，按实际GDP的增长率来表示收入增长率，所以模型中不选用通货膨胀率这一变量。

因此，使用以下计量经济学模型进行实证研究：

其中：CRt表示当期居民消费率，CRt-1表示前一期居民消费率，ZZRt表示收入增长率，YRt表示少儿抚养比，ORt表示老年抚养比。

2、变量的选取

由于要分析人口结构变化对居民消费率的影响，因而选取居民消费率（CR）为被解释变量。居民消费率是衡量一个国家内需大小的主要指标，也是衡量一国经济是否良性发展的重要指标，一般使用居民消费支出占支出法计算的地区生产总值的比重来表示。用地区实际GDP增长率来代替实际收入增长率（ZZR）。总人口抚养比划分为少儿抚养比（YR）和老年抚养比（OR）。

选取湖北省1990—2013年的相关统计数据作为研究样本，数据来源于各期《湖北省统计年鉴》和《中国统计年鉴》。用折算成按1990年价格计算的居民消费支出与按1990年价格计算的支出法地区生产总值之比得到CR。用地区实际生产总值增长率计算得到ZZR。用0—14岁人口数占15—64岁人口数的比重计算得到YR，用65岁以上人口数占15—64岁人口数的比重得到OR。

三、实证分析

1、平稳性检验

为了避免出现伪回归问题，在对时间序列进行分析之前，要先进行平稳性检验。使用最常见的ADF单位根检验对 lnCRt、lnCRt-1、ZZRt、lnYRt、lnORt做平稳性检验，结果如表3所示。可知所有变量都是不平稳的，但一阶差分都是平稳的，它们都是I（1）的过程。当两个或两个以上变量是同阶单整时，它们之间可能存在一种长期均衡关系，即协整关系。可见，这些变量满足协整检验的前提，它们之间可能存在着长期均衡关系。

2、协整检验

从ADF单位根检验的结果（见表3）来看以上5个时间序列都是一阶单整，为研究它们之间是否存在协整关系，需要对其进行协整检验，并建立长期均衡关系。下面采用E G两步法建立模型并进行协整检验。

首先，用普通最小二乘法建立线性回归方程，结果为：

从回归结果看，整体拟合效果很好，R2达到0.9732，变量ZZRt和lnORt的p值分别为5.77%和8.27%，大于5%，但在10%显著性水平下它们都是显著的。其他两个变量在5%显著性水平下都是显著的。F统计量为164.1，在5%显著性水平下大于临界值，方程总体上线性显著。并且杜宾-沃森D.W.统计量为2.134，表明残差序列不存在自相关。

然后，对上式的残差项进行单位根检验，ADF统计量为-9371，小于1%显著性水平下的t值-4.4407，概率为0.0036，在1%显著性水平下拒绝原假设，可以确定残差序列是平稳的。

这表明回归方程的设定是合理的，序列lnCR、lnCR-1、ZZR、lnYR和 lnOR之间存在协整关系，式（2）是它们之间的长期均衡关系。

表3 ADF检验结果

3、实证结果分析

回归结果表明，滞后一期居民消费率lnCR-1的回归系数为正，且当期消费率每增加1个百分点，下一期消费率平均增加0.7888个百分点。因为消费者具有这样一种心理预期：如果当期消费水平比较高，那么下一期的消费水平也会保持比较高的水平，前后相邻两期消费率之间具有正向相关关系。湖北省居民消费行为比较稳定，因为消费者在长期消费实践中形成的消费方式、习惯和理念等具有相对的稳定性和连续性。

收入增长率ZZR的系数为负，表明收入增长率对居民消费率具有负向影响，其系数为-0.00429，表明ΔlnCR/

ΔZZR=-0.00429，因此有 ΔCR/ΔZZR=-0.00429×CR，用湖北省1990—2013年居民消费率的平均值代替CR，可得ΔCR/ΔZZR=0.177，即湖北省收入增长率每增加1个百分点，居民消费率将减少0.177个百分点。

少儿抚养比lnYR与居民消费率之间具有正向变动关系，且少儿抚养比每增加1个百分点会使居民消费率增加0.1058个百分点。老年抚养比lnOR与居民消费率之间具有正向变动关系，且老年抚养比每增加1个百分点会使居民消费率增加0.1014个百分点。

四、结论

实证结果表明，湖北省少儿抚养比下降会使消费率降低，人口老龄化加剧会提升居民消费率，但是总体来看居民消费率是下降的。根据我国传统的养儿防老观念，当孩子数量较少时，人们会通过增加储蓄以备养老之需。我国虽然社会养老保险制度发展很快，目前覆盖率也很高，但是养老金替代率比较低，尤其是农村社会养老保险制度替代率水平更低，大多数人尤其是农民主要还是依靠家庭养老。少儿抚养比下降了，储蓄增加了，相应地会使居民消费率降低。虽然老年抚养比增加会使居民消费率增加，但湖北省老年抚养比比少儿抚养比低很多，且少儿抚养比和老年抚养比的回归系数非常接近，所以近年来湖北省少儿抚养比下降、老年抚养比上升，但是居民消费率却在下降。也就是说，人口抚养比的变化是导致湖北省居民消费率下降的原因。

在少儿抚养比下降幅度比较大，老年抚养比上升幅度比较小的情况下，更要关注孩子的教育投入，加大在少儿培养上的消费投入；并且进一步完善社会保障体系，解决老年人的后顾之忧，使他们愿意消费、敢于消费，这也会使劳动年龄人口预期年老后无需担心养老问题，也就敢于消费、乐于消费。

[1]Modigliani，F.and S.Cao.The Chinese Saving Puzzle and the Life-cycle Hypothesis[J].Journal d Economic Literature，2004，42（1）.

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[3]刘景章、龚道全：人口抚养比对农村居民消费的影响——基于31个省市的面板数据研究[J].消费经济，2014（5）.

[4]王霞：人口年龄结构、经济增长与中国居民消费[J].浙江社会科学，2011（10）.

刘冰冰）