股市暴跌能带旺艺术品市场么？

冯善书

今夏不期而至的牛市转熊。广州艺术品商会会长石金柱前不久在媒体面前便预测，明年春季艺术品市场将迎来井喷。

股市连番暴跌的飓风底下，银行、保险和信托等其他金融机构的理财产品，早已像多米诺骨牌般连锁反应。长期靠礼品和投资这两驾马车拉动的艺术品市场，如何能在投资界的哀鸿遍野中独善其身？

石先生的逻辑大概是：东边不亮西边亮，市场有自我调节的功能——虽然股市没有了希望，但民间的投资需求仍在；只要需求在，投资者就必然要寻找新的投资渠道。石先生梳理以往的市场现象作为判断依据：2000年，股市退到1000点以下，2003年之后艺术品市场出现井喷，整体价格翻番；2008年股市再次下跌，艺术品在2012年出现另一波高峰。

笔者的疑问是，过去这些年艺术品市场的跨越式发展，果真是由股市的衰落引发的吗？众所周知，股票市场并不是一个体量可以与艺术品市场等而论之的盘子，而是一个年交易规模数千倍于后者的超级巨无霸。根据雅昌艺术网、中国拍卖行业协会等有关机构统计，以拍卖行为主体的二级市场近年来的年总成交额不过区区数百亿元，就算把一级市场上所有至今仍游离在系统监测之外的画廊和无数艺术家和买家的私底交易估算进来，整个国内艺术品行业的体量也不过4000亿元，如何跟单日成交额就可以破万亿元的股市相提比论？

正因为体量庞大，今年夏天这一路暴跌，或已导致股民20多万亿元的资产被蒸发。对艺术品市场来说，20万亿元是什么概念？这意味着，以目前的市场总量来计算，整个国内行业至少要连续打拼50年。可见，如果股市对艺术品市场的发展真的存在决定性的作用，不管这种作用是正向推动，还是反向推动，其一旦形成，根本不是艺术品市场这样的小盘子能够轻易承受和消化的。

把股市的升跌与艺术品市场的行情起伏挂钩起来观察其实并无不当，错误的是把股市暴跌看成是艺术品市场崛起的决定性原因。而因为有了后者的误解，石先生才会认为：“若不是股票市场爆发，艺术品市场很可能已经重新振作起来，在2014年春天就开始恢复元气了。正因为股票市场起来，所以艺术品市场拉下去了。”

A股是6月中旬开始暴跌的，虽然后来有一波反弹，但8月下旬又突然向下俯冲，把沪指抛向今年的最低谷。如果股市暴跌对艺术品市场有利，那么8月份的市场就算没有回暖，也至少不会越来越冷。现实是，笔者在广州监测了好几场拍卖会，有的都已经到了找不到人来暖场的地步。

笔者宁愿相信“大河有水小河满”的古训。只有当整体经济大环境出现明显改善，进而推动整个社会的资金池越做越大，作为其中一个重要投资渠道的艺术品市场才会有希望。反之，在目前的情况下，股市来一波新的排山倒海式的大跌，把中产阶层的腰包再蒸发掉几十个亿，那么，整个社会消费需求最旺盛的一群人就会失去基本的购买力，覆巢之下，焉有完卵？那时艺术品行业就要被彻底打入冷宫了。

石先生或许还有一个无意之失，就是用过去十多年收藏艺术品的经验来指导当下的艺术品投资。自上世纪90年代国内艺术品市场滥觞以降，这个新兴行业就与中国经济一样，进入粗放型发展的快车道，短短十多年，市场规模就狂翻了数百倍。与之相应的是，很多艺术家的作品价格也在市场上翻了几十倍，甚至数百倍。实际上，像石先生这些最早进入市场的一批人，不管买了哪位名家，都无不在今天赚得盆满钵满。因而，收藏家在这一阶段的集体获利，与其说是投资者的胜利，不如说是市场的胜利。尽管在宏观上把握一个行业未来发展趋势，需要眼光和能力，但从实操上来讲，在整个国家的经济都在整体向前冲的浪花潮中，个人的努力可能还不是最重要的，至少可以说并没有发挥主导性的作用。直到2011年艺术品市场的发展抵达历史高峰，此后整个行业才触及拐点，转入震荡转型的新阶段。

话说回来，投资艺术品与投资股票的经历还真有点相似。过去十多年，可以比作是国内艺术品行业的大牛市，在这股趋势下，闭着眼睛都能赚钱。而最近几年的调整期则可以比作牛市过后的震荡期，各种风险与机遇相互交织、潜流暗涌，一着不慎，就可能满盘皆输。打这起，艺术品投资才真正到了开始考验大家知识和眼光的时候了。