我国中小微企业融资困境与出路

李 楠

（吉林财经大学 法学院，吉林 长春 130117）

我国中小微企业融资困境与出路

李 楠

（吉林财经大学 法学院，吉林 长春 130117）

我国中小微企业近年来蓬勃发展，但因其自身规模所限，不得不面对融资困境。许多中小微企业因为资金运转不足，濒临破产边缘。传统的内源融资及银行贷款方式经常受到中小微企业自身实力、政策环境及所在行业的限制，而新兴的融资方式虽然为企业管理者提供了融资思路，却尚未得到普及。中小微企业融资难的问题亟待通过自身实力的增强、政府的宏观调控以及金融机构的扶持来解决。

中小微企业；融资能力；信用体系

一、我国中小微企业融资现状

自改革开放以后，我国中小微企业数量逐年增加，但因资金周转不足而濒临破产边缘的亦不在少数。近年来，随着市场经济的快速发展，互联网经济的腾飞，融资方式也呈现多元化的趋势。中小微企业的一般融资方式有：内部财富积累、向银行申请贷款、获得财政补贴支持、通过民间借贷获得资金、通过商业信用融资等。除此之外，随着经济全球化和互联网经济的快速发展，又出现了新兴的融资方式，如租赁融资、信托融资、典当融资、风险投资、中小微企业集合债券、海外上市等。虽然新型融资方式应用尚不广泛，但是也为中小微企业拓宽融资渠道提供了选择。［1］

（一）内源融资占据融资主要地位，外源融资以银行贷款为主

中小微企业创业前期，主要靠业主以及家庭成员的自有资金融资，因而对于内源融资依赖程度比较大。在发展到一定阶段后，企业自身实力得到增强，才逐渐地获得外部融资。但毕竟自有资本具有低成本、低风险、融资快等优势，所以内部融资仍然占据融资主要地位。目前，约有一半以上的企业在急缺资金时会采取向银行贷款的方式。一方面，由于银行贷款相比其他融资方式操作起来更为方便，且相对于民间借贷而言，其利息较低，因而成为中小微企业融资的主要渠道；另一方面，由于企业管理者思维方式以及相关行业政策的限制，新型融资方式尚未得到普及。

（二）中小微企业个体融资能力差异较大，地区发展不平衡

内源融资与银行融资在中小微企业融资中占据最重要地位，但是中小微企业个体之间融资能力依旧存在着诸多差异。如中小微企业中的实力强者逐渐成为银行争贷的对象，而且其内源融资实力较强，外源融资渠道很广阔。而一般的中小微企业银行信贷融资严重不足，加之地区之间的差异，中小微企业获得贷款的地区差异性明显。东南沿海地带经济发展迅速，银行等金融机构支持力度较大。中西部地区经济发展速度相对缓慢，中小微企业规模小，获得贷款融资难度较大。经济落后地区的中小微企业获得贷款的难度普遍高于经济发达地区的中小微企业。［2］

二、中小微企业融资困境分析

（一）内源融资能力不足

我国与发达国家相比，内源融资能力严重不足。内源融资基本源自留存收益，而我国众多中小微企业属于管理水平不高、重视分红但轻资本积累的原始水平，且赋税较高，面临诸多风险，多数中小微企业资金积累程度并不高，因而导致内源融资能力不足。

（二）银行信贷融资困难

银行信贷是我国中小微企业外部融资的主要渠道，长期以来，中小微企业一直面临贷款量少，贷款融资难的问题。一般情况下企业规模越小，银行对其拒贷率越高。财政政策紧缩时，贷款门槛相对要高。此时，银行只针对一些大企业或国有企业发放贷款，中小微企业贷款融资受阻。而一些政策性支持银行的贷款对象只限于资本实力较强的中小微企业，难以惠及所有中小微企业。

（三）民间融资受限且成本较高

民间融资具有地域性限制，限于狭小的范围空间内，难以形成大规模而且跨地区的融资。且民间融资成本高，大多数的民间借贷明显高于同期银行利率。另外，由民间借贷引起的刑事责任或民间纠纷也时有发生，中小微企业借助民间融资存在风险。

三、美国扶持小企业发展政策借鉴

中小微企业对推动国民经济的发展起着不可或缺的促进作用，如拉动就业、促进消费，推动产业结构的调整等。因此，越来越多的国家认识到中小微企业在国民经济发展中的重要地位。中小微企业融资困境是各国普遍面对的问题，美国等发达国家对中小微企业融资的研究起步较早，为我国解决中小微企业融资难问题提供了丰富的参考经验。美国经济是典型的市场经济，融资也是以市场为主导。但在扶持中小微企业方面，其强调政府的宏观调控职能而非融资职能，以高科技和弱势群体（残疾人、少数民族）为主，以完善的法律体系为保障，以金融资本市场为依托对中小微企业进行扶持。美国早在1958年便设立了小企业管理局，其主要功能是为小企业提供融资，一般通过担保等手段鼓励金融机构向小企业发放贷款。通过免费向小企业提供咨询服务以及培训活动，提升小企业管理水平，降低中小微企业经营风险，帮助、扶持中小微企业快速发展。除此之外，美国发达的资本市场也为中小微企业的融资提供了便利。美国拥有众多创业投资公司，可为中小微企业创业提供大量的资本，可以说美国高科技企业就是在创业投资公司的投资下发展起来的。而美国的信用管理体系以及信用担保体系日臻完善，信用立法的不断完善、信用评级机构的日趋成熟也在融资中发挥着不可或缺的作用。

四、我国中小微企业融资难的解决方式

（一）加强中小微企业的内部管理

中小微企业融资难的根源问题在于其自身素质不高，因而要想解决中小微企业融资难的问题，首先应加强中小微企业的内部管理，提升自身实力。企业管理人员的经营水平决定着企业的抗风险能力、盈利能力、信用水平，因而必须提升企业的管理水平方能凸显竞争优势，以拓宽的企业内源融资以及外源融资渠道。中小微企业规模小、资金需求小，在这种情况下，企业要提升经营管理水平，避免管理混乱、资金流失等问题出现，做好风险规避工作，为企业树立良好的公众形象，以吸引更多的投资。

（二）提升中小微企业的融资能力

中小微企业管理层人员要提升认知能力，积极学习新理念，根据自身特点以及政策的扶持力度，充分利用市场资源以及国家政策探索新的融资途径和渠道。中小微企业应加快技术创新，提高其市场竞争力。同时，中小微企业之间以及中小微企业与大型企业之间均应加强合作，共同发展。企业合作不仅可以创新技术，还能提升管理水平，获得资金支持。“中小微企业集群”在一定程度上可以提升中小微企业的竞争力，通过共享资源实现合作共赢，降低企业单独经营的风险，有效提高中小微企业的抗风险能力，降低其交易成本，提升与大企业抗衡的市场竞争力，在一定程度上提高企业的融资能力。

（三）健全中小微企业信用体系

“人无信不立，国无信不兴”。我国中小微企业融资难的问题亦反映出中小微企业信用的缺失。相较于大型国有企业，信用水平低是导致中小微企业融资难的关键问题。为解决这一问题，中小微企业应将信用建设覆盖到公司的各个层面。管理层面，中小微企业应强调社会责任感、社会信用价值，而不是单纯以盈利为目的去经营企业；生产层面，应严格杜绝以假冒伪劣欺骗群众利益的不良经营行为；商务往来中，应自觉履行义务，主动承担责任，打出口碑与信用文化品牌。中小微企业要努力提升信用文化，加强公司自身诚信文化的建设，不让中小微企业的信誉问题成为融资路上的拦路虎。

（四）增强金融机构对中小微企业的融资力度

银行管理层以及业务层首先要抛弃对中小微企业存在的偏见，积极拓宽中小微企业信贷市场。一方面，中小微企业规模小，所需贷款金额小，因而风险相对较小；另一方面，在一定程度上给予成长中的中小微企业必要的资金支持，可以为银行带来长期稳定的客户资源。对于金融机构而言，与中小微企业的合作必然是机遇与挑战并存。

“打铁还需自身硬”，破解中小微企业融资困境，既需要中小微企业努力提升自身实力，提高管理水平，加强企业诚信文化的建设，又需要政府的大力扶持，出台扶持中小微企业、助其融资的相关政策，鼓励金融机构放开中小微企业融资的限制。

［1］曹强.非正规金融:中小企业融资的一个有益补充渠道［J］.沈阳大学学报，2009，（2）.

［2］陈莉洁.我国中小微企业融资的地区差异分析［J］.南方金融，2007，（8）.

Abstract:China's small and medium sized enterprises flourished in recent years,but because of its scale,they have to face financing difficulties.Many small and medium sized enterprises are lack of capital operation,is on the verge of bankruptcy.The internal financing and bank loans are limited by their strength,the policy environment and the industry.However,new financing method provide financing thinking for enterprise managers,it has not been popular.It needs their strength,the government's macro-control and financial support to solve the financing problem for the small and medium sized enterprises.

Key words:small and medium sized enterprises;financing ability;credit system

［责任编辑：胡 璇］

Financing Difficulties and Solutions for Small and Medium Sized Enterprises in China

LI Nan
（College of Law,Jilin University of Finance and Economics,Changchun 130117,China）

F276.3；F832.4

A

1671-6671（2017）05-0057-03

2017－08－07

李楠（1989－），男，吉林长春人，吉林财经大学法学院硕士，研究方向：民商法。