电力企业财务信用风险控制研究

郑巨坤 衢州职业技术学院

一、我国电力行业发展现状

电力行业作为社会经济发展的基础支柱行业，与生产生活发展状况密切相关，经济社会的快速发展直接导致用电量的增长。2005年至2016年，我国全社会用电量年化符合增长率超过8%，有力地推动和支撑了国民经济社会的持续稳定发展。我国经济和社会发展的发展速度在中长期仍然乐观，电力行业将保持较高的景气程度。十二五期间，我国光伏、电力等新能源发电取得了快速发展，其中光伏发电累计装机容量从80多万千瓦增长到2015年的4000多千万，风力发电累计装机容量从3000多万千瓦增长到近13000万千瓦，累计及新增装机容量均列世界前列。

十三五期间，我国电力行业的发展目标是稳步推进太阳能、风电、潮汐等可再生能源的发展，控制煤炭消费，提高清洁能源的利用率。支持西藏、四川、海南等具备大规模建设清洁能力发电的区域，坚持集中开发和分散利用，调节优化开发布局，因地制宜地发展地热、海洋能、生物质能等，提高可再生能源的质量及在总用电量的比重。优化能源开发布局的策略包括加快发展中东部及南部路上风电能源和推进北部地区风电能源的本地消耗；提高电网的消纳能力包括加强城市及村镇配电网络改造，提高风电、太阳能发电的消纳能力。研究建立更高效智能的跨区域交易结算和服务机制，统筹协调电力资源的分配利用。

我国电力行业投资增长在2015年达到顶峰后出现了较明显的产生过程，因此自2016年起我国电力基础设施投资开始收缩，其中风电、核电及水电等同比下降较大。而进入十三五以后，国家强制停产了一批煤电机组，在去产能和环保审计政策强压下，我国电力昂也整体产能扩展速度逐渐放缓。在优先保障清洁能源并网发电的政策下，核电、火电设备的平均运转时间受到挤压，而火电企业的运营压力明显加大。同时随着市场区域饱和，行业市场化加速，并购整合频发，市场集中度逐渐提升，因此更加考验电力企业的经营能力。

二、目前电力企业经营面临的主要风险

电力企业经营依托大型的电力生产、输配电、电力消费基础设施和设备的运转，空间跨度大、时间衔接要求高并且网络层次分明，因此电力企业经营面临的风险多种多样，并且控制难度加大。电力企业面临的风险主要有市场风险、自然风险和政策风险。

市场风险主要包括需求变化、原材料供应风险、市场竞争风险等。电力需求来自于各行各业生产以及生活娱乐的用电，经济活跃或消费活动旺盛则有利于电力需求的提升。但随着经济社会发展进入转型升级阶段，规模扩展转变为存量优化运营，市场需求饱和甚至下降；原材料风险主要指不可再生资源的可用量减低，原材料价格上涨较快，导致电力企业传统火电业务规模和效益快速下降；政策风险指国家强制推行行业市场化和行业转型，一些电力企业没有能力或者缺少缓冲期进行调整，则会面临被淘汰的风险。此外，市场化竞争加剧，将市场份额切割成碎片，并随着竞争格局不断变化。企业经营的环境“恶化”以及自身为形成新的竞争力，最终将很有可能导致电力企业财务信用风险的大规模爆发。从资金注入角度看，电力企业走向市场化后，企业不能再通过政府输血来弥补亏损或者肆无忌惮地投资，即企业资金进项严重收缩。因此电力企业必须提高经营效益，并自主拓展融资渠道。

尤其是一些地方性的小型电力企业，其市场主要集中在较狭窄的区域，如果遇到城镇化和工业化进程缓慢或者停止、衰退的区域，电力企业的收入流水将逐渐减少，严重的会导致企业对金融机构、对供应商出现信用违约。信用违约对企业的损害将远大于其他风险的影响，严重的可能导致企业直接被排除出行业。电力企业必须尽快进行转型升级，提高经营效益和经营能力，尽可能地避免发生信用风险。

三、电力企业财务信用风险的影响

信用风险也就是失信的风险，即企业无法兑现承诺，包括无法履约债务合同、服务合同或者供应商协议等。一般风险都相对能够进行损失的量化，而信用风险与企业的商誉、信用度相关，并不仅仅局限于违约的某个特定交易。信用风险不仅让外界质疑企业的经营能力，也降低客户的信任度。信用风险对电力企业的影响主要包括以下几个方面：

一是影响企业的融资能力。电力企业的工程建设、运营和维护需要大量的物料、人力和资金的投入，但电力企业以往能够从银行或企业较容易地获取资金。然而一旦企业出现了信用责任，无论是贷款到期未还，还是付款出现延迟或波动，都会导致企业的可靠度减低。银行会调低会企业的评级、授信，并加强对企业的信贷监控措施。电力企业本身利润率不高，并且一些被政策调控的业务在快速萎缩，但电网运营的投入一直未剪短，

二是影响合作伙伴关系。电力企业一旦出现对合作伙伴的信用违约，则会在行业内留下非常差的口碑，从而优良的服务商逐渐放弃与企业的合作。电网的运营维护需要引入合作伙伴来落实，一旦企业因信用违约而影响了合作伙伴关系，那么企业的电网及设置随时瘫痪。一般而言，供应商或服务商具有一定的融资作用，及通过分期付款或账期等工具，能够获得一定时间的资金占用机会。但如果电力企业发生严重的信用风险，那么供应商或服务商则很可能采用预付款的方式来规避风险，从而给企业的资金使用带来巨大压力。

三是无形中影响企业的声誉。电力行业的转型升级的核心就是要优化资源利用、提高客户服务能力和服务满意度。因此现代电力企业不能像传统年代那样不顾及服务质量和客户反馈，而应更加注重打造自己的品牌和提升产品服务质量上。尤其是消费者在多个可选服务商下，信用记录将成为评估的企业的重要指标，消费者对企业的产和服务缺乏信心，从而影响企业预期的经营效益，导致经营现金流入不乐观。

四、电力企业财务信用风险管控策略

管控电力企业的财务信用风险，既要解决经营效率的根本问题，也要提高财务计划能力，尤其是资金信用管理方面：

加快经营管理模式、理念和组织架构的调整，以适应市场化竞争。电力企业经营管理与市场接轨，自负盈亏和自我发展，必须要具备符合市场竞争规律的经营理念和管理模式，从根本上转变企业经营管理的思路，必须以市场为导向，以效率为保障，以技术和信息为支撑。从企业自身定位、技术选择、项目规划到实施商用，都必须依据严谨的市场调研和精心策划。

提高日常业务的资金管理能力。除了从根本上解决企业经营效益问题外，电力企业必须在日常资金收支管理上加入信用管理控制点，例如对于自身客户进行信用额度管理，对每个客户进行授信，在授信额度内的，可以直接赊销，而超过额度后，必须预付费。优化付款条件，尽可能通过分批支付来延缓资金消耗。对于重点建设项目，必须拟制详细而科学的项目资金计划，对项目先关的资金收入进行详细评估和科学预测。

加强投融资的匹配管理。电力企业必须清楚掌握各类负债的规模和周期，包括银行借款、应付账款等，也要对资金流入有滚动的预测。并将资金收支从时间上进行匹配，发现收支结构之间的冲突点，进而才能制定措施进行调整，以减少出现大规模的入不敷出的状态。在市场竞争加剧的趋势下，电力企业的预期收入的变数加大，电力企业应加强运营管理能力，通过提升产品和服务质量来在竞争中占据有利地形。

此外电力企业还必须对政策和行业变化趋势进行预判，及时调整经营策略。电力企业的固定资产比重极高，并且生产模式定型后很难再短时间内实现调整，并且调整的成本非常高。为应对剧烈变化的政策，以及行业内部分化或集中的格局变化。电力企业必须科学研究自身的竞争优势和发展战略，及时应对政策和行业格局变化。未雨绸缪还能让电力企业在纵横捭阖的竞争中占得先机，从而避免沦为被吞并的一方。