关于企业财务分析的思考

刘圣秋

[摘要]结构分析法是很常用的方法，主要是用来分析资产负债表、损益表的工具，我通常将结构分析法与比较分析法相结合，对结构比例变化同比较大的部分再进行进一步的分析，如何通过内外部数据了解公司的运营情况，可能存在的经营风险和财务风险，如何完成一份好的对企业经营各个方面的运行情况的PPT给公司管理层作为决策参考。

[关键词]企业财务 结构分析法

作为公司的财务负责人，如何通过内外部数据了解公司的运营情况，可能存在的经营风险和财务风险，如何完成一份好的对企业经营各个方面的运行情况的PPT给公司管理层作为决策参考，这一切都需理解和熟悉财务分析的各种方法，并针对每家公司的具体情况进行针对性的应用。作为一个从事财务工作20多年的财务工作者，并有7年以上财务经理的工作经验，这么多年我一直在探索和研究这一问题，并不断在工作中应用各种财务分析方法，将理论和实际与相联系，也有自己的一些心得，给大家一点分享。

（1）结构分析法是很常用的方法，主要是用来分析资产负债表、损益表的工具，我通常将结构分析法与比较分析法相结合，对结构比例变化同比较大的部分再进行进一步的分析，比如应收帐款的具体增长原因是集团内部客户，还是非集团出口客户，还是国内销售客户，如果是国内销售客户，我们还要进一步的分析是什么类型的客户，是经销商，还是建筑工程承包商，还是地铁业主，增长的真正原因是什么，等等。财务分析永远只是一个起点，只是提出问题，你需要根据问题的各个方面去分析、发现问题的原因及相应的改善方法。

财务比率法也是常用的一种方法，为了更好的取得数据及更新数据，我们通常在第一次应用财务比率法建立一个EXCEL表格模型，将资产负债表、损益表、现金流量表的数据与财务比率的各个参数建立关联，这样我们每月只要更新数据链结，就能很容易得到更新的财务比率。财务比率一般从运营能力指标、偿债能力指标、盈利能力等方面。我们会用连续几年同一财务比率的比较分析来发现经营方面的问题。比如本公司由于国内销售的增长，且国内销售以工程项目为主，平均收款期达到180天，因而影响到年度应收帐款周转率的不停下降。为控制应收帐款的周转率的不断增长，我会建议公司加强国内应收帐款的管理，出台相应的信用控制政策，对客户的信用额度、销售订单批准、发货等方面进行控制，从而进一步改善应收帐款周转率。这一点像就PDCA的循环。发现问题，分析问题，提出解决方案，并在事后检查问题是否能得到真正改善。进行财务分析必须有个系统的观点，而不是为了分析而分析。

（2）进行财务比率分析的一个重要方向就是进行同行业比较，也即标杆分析。由于上市公司的财务数据比较容易取得，我们需要做的是要找到同行业内跟本公司经营模式比较类似的企业。拿本公司为例，作为一家外资的照明行业，跟本公司业务相似的国内上市公司主要有阳光照明，佛山照明，雪莱特，因为企业的规模，产品销售渠道等各方面的不同，所以我們一般会比较销售毛利率、各种期间费用比率，权益净利率等。在比较过程中，我发现阳光照明跟本公司业务比较相似，因为阳光照明也有外销业务，销售模式比较相似，所以很多指标跟本公司比较相近。因此，我会经常阅读阳光照明公司的财务报表、经营分析以及照明行业发展的分析报告，这些都是免费的行业分析报告。

（3）将分月、分季或年度报表实际数据与预算进行比较，也是财务分析的一个重要内容，在比较过程中能得到很多重要的信息。这一应用的基本假设企业是按照预算的要求进行正常的生产经营活动，实际业务数据与预算之间的差异肯定存在某方面的问题，要么是预算的问题，要么是实际经营的问题。同时预算作为年度考核与参照指标是不能轻易调节的，企业会通过滚动预测的方法来得到更新的财务预算数据，从而能及时反映实际经营情况的变动对未来企业业绩的影响。

（4）财务分析中永远有一部分属于每个公司特别的视角去分析的，是为满足公司管理层的要求而在财务报表的基础上，根据一定的规则和假设基础上而形成的内部管理报表，属于管理会计的范围。比如本公司主要有三种销售类型，集团销售，非集团出口销售和国内销售，同时每种销售的盈利模式、销售比重、销售费用差异很大。所以，按每个销售业务单元的盈利情况进行分析，是本公司财务分析的重要内容。如何归集各业务单元的销售收入、成本费用，并如何合理进行共同费用的分摊，目前我们的做法是对各销售中心、销售服务中心、技术中心、质量部、采购部等销售及职能部门分别设定对应于不同类型的成本中心，从而将可直接归类于各成本中心的费用直接计入各销售单元的成本中心，对于其他共同费用，如财务、人事、行政等公共服务部门我们以销售收入作为分摊依据。但是对应于各销售业务单元的考核而言，我们倾向于销售收入减去销售成本及可控费用。最终各销售业务单元的盈利情况也基本反映了目前本公司各业务单元的实际情况，为未来企业盈利改善提供可靠的数据支持。在所有的财务分析结束后，需要对财务分析的各方面进行一个总结，并提出未来企业经营的改善方向，这是财务分析的精华和重点所在。我一般会从销售、利润、内控、流程等方面在财务数据分析基础上进行总结与归纳，并针对目前企业状况提出自己的建议及改善措施。比如销售与生产的不均衡性，比如人工效率的提高。这也要求财务人员对公司业务的了解与精通。财务分析与业务相结合，才能提出真正有价值的问题，为企业增加价值，也才能真正体现财务人员的价值。

总之，以上是本人在自己多年财务工作中对财务分析的诸方面的一些心得和感受，跟大家分享一下，未来我会希望有这样的机会跟更多同行进行类似的座谈会或行业会议，进行更多的交流。最后顺便提一下，我是一个喜欢学习的人，在最近几年内分别通过的CMA（美国注册管理师）及高级会计师考试，并正在进行注册会计师考试，我发现，希望各位读者也能加入持续学习的行列，知识面的宽广，会提高自己财务分析各方面的能力，从而能从更高的角度来进行财务分析，比如内控，战略、风险控制。