职业化管理能力、多元化程度与家族企业绩效

潘敏

[摘要]有关家族式管理向职业化管理转变，衡量家族企业职业管理程度成为目前研究的热点。本文提出家族企业高层团队管理能力与企业多元化程度、企业绩效的关系模型，通过对93家浙江上市家族企业的面板数据分析，研究表明：多元化对家族企业绩效不存在正向影响，高层管理团队的管理能力与企业绩效呈正向影响，职业化管理能力与企业多元化程度存在显著影响。

[关键词]家族企业 职业化管理能力 多元化程度 企业绩效

家族企业的多元化经营研究是一个正在兴起的研究领域，在上市家族企业中，管理高层往往集所有权与经营管理权于一身，既是企业经营发展的决策者，也是多元化战略安排的主导者，研究家族企业多元化战略管理问题，不可能避开家族企业管理高层的影响作用而单独进行。本文从高层梯阶理论出发，研究高层管理团队的职业化管理能力对多元化战略与企业绩效的影响，基于2016年浙江省上市家族企业的面板数据进行实证他们存在的关系。针对目前学者研究高层管理者的背景特征和异质性对企业战略选择和绩效的影响的质性讨论较多，但是实证研究较少的局面期待有所拓展。

一、理论分析与假设

（一）多元化战略与家族企业绩效的关系分析

关于多元化战略与企业绩效的研究颇多，通过文献回顾发现其观点可粗略分为“多元化溢价，和“多元化折扣”两类。企业实施多元化带来的战略溢价，源自于企业内外可控资源的共享与转移，而企业实施多元化带来的战略折价则根源于多元化战略带给企业组织结构和流程的复杂性，或将带来高额的代理成本和协调成本。对家族企业而言，嵌入在家族内部社会资本从微观上为家族企业的经营管理活动提供了情感支持，促进家族价值观的组织内化，由此规范企业管理者的行为，从而降低代理成本和协调成本，抑制“多元化折扣”。与此同时，通过引入外部职业经理人或培养家族内部接班人实现由家族化向职业化演进，构建甄选、培训、激励等多种正式化制度提升职业化管理能力，有助于保持“多元化溢价”，从而提高家族企业业绩。因此，本文做以下假设：

假设H1：若家族企业选择多元化发展，多元化程度越高，则企业绩效越好。

（二）高层管理团队与职业化管理能力的测量

家族企业的职业化管理能力与高层管理团队紧密相关，职业化管理能力反映的是家族企业选择职业经理人进行专业化管理的程度，虽然在企业中涉及的范围更加广泛，包括企业不同层级管理人员，其中也包括了企业高层管理团队，但是显然高层管理團队的影响更为直接和有效。因此，测量家族企业管理职业化管理能力，主要通过高层管理团队的能力来反映。文献上度量高层管理团队管理能力都是从团队本身的特征出发，将团队的管理能力视为团队部分特征的函数。Steffen等（2003）利用高层管理团队成员的工作经验、任期和受教育程度来测度团队的管理能力。Aeglis等（2005）从团队资源和团队结构两个维度测度高层管理团队的管理能力。本文在前人研究基础上，发展自己的度量指标，主要从团队资源和团队结构两个方面来测度。

（1）高层管理团队资源与多元化战略选择。TMT理论指出战略领导者的研究重点应该是整个高层管理团队，而不仅仅是领导者个人。高管团队资源，主要取决于团队成员数量规模、成员年龄、受教育程度、工作经验、任职背景等。高层管理团队如教育背景高、管理经验丰富、社会背景多元化等资源特征越优秀，越能够为企业获取多样的外部的信息、人际网络、公共关系等关键性资源，为家族企业实施多元化战略创造了有利的条件，降低实施多元化战略的风险。团队成员拥有高层管理团队工作经验，可以更容易适应团队管理工作，把握行业动态，及时进行战略调整；团队成员具有财务、法律职业的工作经验能更好地规范企业的财务体系和经营体系。

因此基于以上分析，本文做以下假设：

假设H2：高层管理团队资源质量越高，则多元化程度越高，越能够提高企业绩效。

（2）高层管理团队结构与多元化战略选择。多元化战略程度与其高层管理团队结构密切相关，主要是由于不同的背景特征，使其在家族企业的管理方面存在差异，可能会导致企业战略选择不同，进而对企业经营绩效产生较大影响。首先，影响团队结构的第一个因素是团队任期。高层管理团队的任期越长，团队结构越稳定，成员之间能够进行经常的交流，建立知识分享机制，提高战略决策能力。其次，团队成员之间的任期差异也影响着团队的结构，因此，度量团队结构性的第二个因素是任期的异质性（chemmanur和Paeg]is，2005）。因此，本文提出如下假设：

假设H3：若高层管理团队结构越稳定，则多元化程度越高，越能够提高企业绩效。

基于以上论述，本文提出家族企业高层管理团队管理能力、多元化程度与企业绩效关系的理论模型：

二、研究设计

（一）样本与数据收集

本研究根据同花顺金融数据库对浙江省上市家族企业进行编码，对该数据库不完整部分，通过一些咨询网站和上市公司网站进行补充。按照惯例采用样本数量相对多且上市时间久的制造业样本，以确保数据的成熟和可信。在此基础上，通过股本变动和股东情况判断该企业是否为家族控股企业，再依据一些原则剔除不合适的原始样本，最终本文的样本为浙江制造业A股上市的家族企业93家面板数据集。

（二）变量选取与测量

本文选用的职业经理人主要是高层管理者和董事会成员（不包括独立董事和监事），企业多元化程度，测量方法较多，本文选择被广泛使用的收入赫芬达尔一赫希曼指数（Herfindal-Hirschman Index）来测量（简称H值）；企业绩效指标的考核是指净资产收益率（ROE），主要是查看各上市企业的财务分析及年度报表。研究主要针对的是职业化管理能力度对家族企业战略与绩效的影响，职业化管理能力本文在Chemmanur等的研究基础上，发展自己的度量指标，从高管团队资源和团队结构稳定性两个方面来测度。高管团队资源部分取决于团队的规模、受教育程度、工作经验和高层管理者的年龄来测度。团队结构稳定性内容包括团队任期和团队成员之间的任职差异。另外，本文还选取家族企业上市年限和上市年限作为可控变量。最终在各变量的影响下来考察企业多元化程度与企业绩效的情况。

三、实证分析和结果

本文用SPSS 19.0分析软件对样本的各个变量进行描述性统计分和变量之间的Pearson相关分析发现，职业化管理团队的人数规模在11人左右，教育水平平均值为3.07，符合本科学历。CEO的平均年龄平均值为2.58，大概在45岁左右，并且平均担任职能部门为4.12个，表明浙江省上市家族企业对职业经理人的阅历要求较高，具有在4个以上不同部门任职的实践经验及掌握不同行业背景。高层管理者的平均任期为5.1年，表明现阶段浙江省上市家族企业职业经理人任期还不是很长，但稳定性比较强。相关分析发现相关系数的绝对值都在0.5以下，说明各模型中的大多数变量之间不存在高度的线性相关关系，可以进行多元回归分析。

相关性分析只是初步揭示了因变量与自变量之间的联系，为找到上述因变量与字变量之间的内在联系，本文构建了四个模型检验前文提出的理论假设，用SPSS 19.0选择多元回归的方法加以检验分析，选用的回归分析法是前向进入法。模型1是多元化程度对企业绩效的影响，模型2是多元化程度、企业规模及企业上市年限对企业绩效的影响，模型3是职业化管理团队的管理资源、管理团队稳定性、企业规模及企业上市年限对企业绩效的影响，模型4是企业规模及企业上市年限对多元化程度影响。模型5是职业化管理团队的管理资源、管理团队稳定性、企业规模及企业上市年限对多元化程度影响。具体分析结果如表2、3所示。

由表2、3可知，模型3、4、5均通过了F检验，并且均具备很高的显著性水平，调整后的拟合优度（调整后的R2）能够满足研究的要求，各系数显著，具有统计学意义。从表中可以得出以下结论：（1）家族企业上市年限和团队规模在10%水平上与企业多元化程度和企業绩效显著性不高；（2）职业化管理团队资源中平均年龄在1%水平上与企业多元化程度呈负相关，与企业绩效呈负相关；（3）职业化管理团队资源平均教育水平在1%水平上与企业多元化程度呈正相关，与企业绩效呈正相关；（4）职业化管理团队资源中的工作经验在1%水平上与企业多元化程度呈正向相关，与企业绩效呈正相关。（5）职业化管理团队平均任期在1%水平上与企业多元化程度呈负相关，与企业绩效呈正相关。

四、总结

本文主要探讨上市家族企业高层团队职业化管理能力对多元化战略与绩效的影响，得出以下几点结论：第一，家族企业多元化程度与企业绩效不存在显著关系，但是存在正相关系，与研究假设存在差异性。第二，家族企业职业化管理能力与企业绩效存在正相关关系，与研究假设一致；第三，在研究家族企业职业化管理能力与企业多元化程度的关系，发现职业化管理能力对家族企业多元化程度存在正相关关系，与研究假设一致。家族企业职业化管理能力的内涵是否完整以及测量工具是否可靠值得研究。虽然本文在参考前人研究文献的基础上对职业化管理能力的概念进行了界定，并根据对概念的理解，提出高层管理团队的资源和稳定性两个方面进行研究，这两个方面并不能包含整个职业化管理能力。此外，通过同花顺软件进行数据收集，但是数据内容是否完整值得进一步研究。