基于会计视角下衍生金融工具风险及其防范

许译文 宋晓伟

近年来，随着金融市场的发展，衍生金融工具也越来越多，由于其衍生性、杠杆性等特性，使得企业使用衍生工具的风险也越来越大。然而，我国应用衍生工具的时间尚晚，相关的会计制度、监督机制等均不够完善，从业人员素质也不够高，导致我国企业应用衍生工具来避险的难度和风险就更大。为积极推进衍生工具的安全运用，迸一步保障金融市场平稳健康发展，我国应采取相应的防范措施，将衍生工具的风险降到最衡。

衍生金融工具 会计风险 防范

巴林银行的倒闭、雷曼兄弟的破产、中航油事件，都与衍生金融工具的运用有密切关系，这些失败的案例，对衍生金融工具的确认、计量、披露以及预防衍生金融工具风险敲响了警钟。随着我国经济的发展，企业对衍生工具的需求和运用也会越来越多，所以，对衍生金融T具的风险和防范的会计研究是十分必要的。

衍生金融工具的含义 衍生金融工具是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具，其目的是转移风险、投机获利或规避监管，如股指期货、大额可转让定期存单、商品期货期权等。衍生金融工具其实质是一种支付交换的契约，表现形式是双边合约或支付交换协议，其价值是从某种基本的价格、利率或指数上衍生而来的。从会计角度看，正是衍生金融T具的“衍生性”及其与常规合同的区别，决定了对衍生金融工具实施特殊会计处理的要求。

衍生金融工具的风险

（1）市场风险

市场风险由两部分组成：一种是采用金融衍生工具保值无法完伞规避的价格风险；二是金融衍生工具自身固有的杠杆性风险。对于金融期货和金融互换业务而言，市场风险是其基础价格或利率变动的风险；就金融期权而言，市场风险还受基础工具价格波动幅度和期权行使期限影响。

（2）信用风险

信用风险是交易对手无法履行合约承诺的风险，主要表现在场外交易市场上，只要一方违约，合约便无法进行，故信用风险极易发生。而场内交易中，所有交易均经由交易清算中心进行，故信用风险一般不易发生。

（3）流动性风险

流动性风险的大小取决于合约的标准化程度、市场交易规则以及市场环境的变化。对于场内交易的合约，由于标准化程度高，消息灵通，交易者可以随时斟酌市场行情变化决定头寸的抛补，故流动性风险较小；相反，在场外交易的金融衍生工具每份合约基本上是根据自身需要一对一订立的，缺乏可流通的二级市场，因而流动性风险大。

（4）法律风险

由于金融创新连续不断，导致法律滞后，使某些衍生金融工具的合法性难以得到保证，以及一些金融机构故意游离于法律管制的设计而使交易者的权益得不到法律的有效保护所产生的风险，在场外交易中，这种风险尤为突出。

（5）操作风险

操作风险是指因信息系统或内部控制系统的失误而造成的意外损失。如人为错误、沟通不良、监管不周或系统故障等都会给投资者造成损失。金融衍生工具体系错综复杂，无论是场内交易还是场外交易都容易出现此项风险。

会计视角下的衍生金融工具风险防范的措施

（1）完善衍生金融工具的会计确认

要完善金融资产和金融负债的定义条件：一是由于签订了不可更改的合约，其风险和报酬实质上已经转移；二是由于其市场价值长期高于账面价值并在可以预见的将来不会有基本上的改变，在已取得或控制的未来经济利益上的增值部分；三是由于环境和自然原因，在可靠计量并极有可能实现的前提下，未来经济利益的增值。

（2）丰富衍生金融工具的会计计量 对衍生金融工具进行计量的难点是公允价值的确定，在有可供参考的活跃市场时公允价值的确定较为容易，当外部不存在活跃市场时，要设立专门的公允价值估值系统，运用现代化电子信息系统来收集和分析信息，健伞相应的数据处理模型，使系统能够运用收集到的数据来模拟自由市场的定价机制，以使公允价值更容易确定和更公允。

（3）充分披露衍生金融工具的会计信息

从外部环境来说，要创造一个良好的有利于信息披露的环境，完善激励机制，鼓励企业自愿披露；从企业自身来说，要完善公司治理机制和内部会计机构操作的规范化，从根本上遏制风险的产生，在会计报表的出具时要求尽可能严谨和完善，对衍生金融工具的应用目的、交易成本、公允价值、风险构成、可能的后果等进行充分披露，让信息使用者对风险有更直观的了解。

（4）提高企业会计人员金融素质

要加強金融机构的会计人员队伍建设，提高会计人员的金融素质水平，一是加强从业人员的理论知识培训，从专业知识领域提高从业人员的综合素质，建立一支业务精良的会计人员队伍；二是要加强信用制度的建设，提高金融衍生工具的可靠性。

（5）健全企业内部控制

首先，风险管理部门的主要职责就是进行内部控制，对企业的发展进行监督和管理；其次，各个部门要明确职责，将工作落到实处；第三，各部门加强联系，分工明确，组织框架结构清晰，根据详细的工作手册来开展工作，对于工作内容要进行报告和总结，从而保障我国金融企业的平稳发展；第四要健全内部管理机制，使得内部的控制力加强，以降低衍生工具风险出现的几率。

（6）强化外部监督

1.政府要加大监督力度

政府应该对衍生工具的交易过程进行有效的监管，给衍生工具提供一个公平、公正的交易环境，使衍生工具的交易有章可循，有效的维护市场的秩序。监督机构要连续地对每一家企业的报表质量进行监控，使企业出具的会计报告更具有可信度。

2.交易所要不断提升自身的管理水平

交易所要不断提升自身的管理水平，对各项交易活动都要进行严格的程序制定，以保障交易的有效性和合理性。建立相应的衍生工具交易体系，对衍生工具的交易过程实时的进行监管，使得交易所成为公平、公正的交易场所，从而保障衍生市场可以平稳的运作，推动我国衍生工具市场的发展。

[1]王欣.会计视角下衍生工具风险成因及防范[J].现代审计与会计，2015 （8）。

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