MACD指标在股市实战中的应用及其存在的问题研究

贾宇杰

摘 要：MACD是指数平滑异同移动平均线，其作为一种趋势性指标在股市实战中被频繁应用。本文将以实战案例为指导讨论MACD如何应用，并尝试解决出现应用中出现的问题。

关键词：MACD 操作原理 投资实战 局限性

中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2018）04（c）-034-03

在研究证券投资的过程中，在基本分析方法外不可避免的需要用到技术指标从定量角度辅助操作，而MACD作为技术指标中的趋势型指标之一在股市实战中被广泛应用。MACD作为数学模型在实际投资领域中的运用，不但有许多的优点，而且也慢慢发现了一些不足之处。本文基于一些投资实操中的例子对MACD指标方法详细阐明，并对其应用中产生的问题进行探究，且尝试提出解决方法。

1 MACD指标详细阐明

MACD指标概述：指数平滑异同移动平均线（简称MACD）是移动平均线的一种变形，它利用了快速移动平均线与慢速移动平均线的分离与聚合，进行双重平滑计算，从而发出买卖操作信号。快速移动平均线计算的参数（天数）较小，慢速移动平均线的参数较大，参数一般分别设定为12日和26日，表示为EMA（12）与EMA（26）。

MACD指标的构成：MACD的主要构成部分包括正负差（DIF），异同平均数（DEA），柱状线（BAR），正负差是构成整个指标体系的核心。正负差是快速移动平均线与慢速移动平均线之间分离和聚合的一种差离值表现形式，具体计算为：

而为了更加清楚明白的表示二者之间的差距，再引入柱状线即MACD柱状图表示为：BAR=2×（DIF-DEA）

将这三项指标描绘在图上也就使完整的MACD指标图，大致如图1所示。

1.1 MACD指标的应用分析法则

当DIF向上交叉DEA时为买入信号，一般称为金叉，尤其在DIF由0轴以下上穿异同平均数时，买入信号更加强烈。

当DIF向下交叉DEA时为卖出信号，一般称为死叉，尤其是DIF有0轴以上向下跌时，更应该考虑平仓操作止损。

当DIF和DEA都在0轴上方时，市场处于多头市场，当DIF向上突破DEA时应当进行买入操作，当DIF向下突破DEA时可认为是暂时回落，进行平仓。

当DIF和DEA都在0轴下方时，空头占据市场主动，当DIF向下突破DEA时应该进行平仓，当DIF向上突破DEA时，可进行适当买进。

当市场行情上升但DIF却向下走低发生顶背离时，应当迅速进行获利了结，当市场行情处于低谷但DIF指标却向上攀升发生底背离时，应当进行买进持仓操作。

当BAR柱为红色柱时，表示在0轴以上，当红色柱逐渐放大时，表示市场处于牛市环境，可考虑建仓，当红色柱开始缩小时可进行适当平仓操作。

当BAR柱为绿色柱时，表示在0轴以下，当绿色柱逐渐放大时，表示市场处于熊市环境，应当将持有股票卖出，当绿柱开始收缩时证明下降的行情即将过去，可以进行适当观望。

红柱与绿柱转化是市场进行转势的一种强信号。

1.2 MACD对于移动平均线的改进

MACD的基础是移动平均线，MACD通过对收盘价进行平滑计算也就是设置不同权重求加权平均数得出参数不同的短期线与长期线，并根据其分离与聚合对市场进行判断，保证了移动平均线这个趋势型指标发挥到最大的能力，避免了其频繁出现的假信号对买家的误导。

1.3 成功预测的应用实例

大量的案例表明了MACD指标的可靠性，在此举一些股市中的实战案例来阐明指标的预测作用和使用方法。

图2资料来源于东方财富通资讯软件，万科股份。红色K线代表阳线，绿色K线代表阴线。白线代表DIF指标，黄线代表DEA指标，MACD日线级别出现金叉表示，多头占据优势，红色柱处于放大趋势，发出买进信号。

图3资料来源于东方财富通资讯软件，交通银行。红色K线代表阳线，绿色K线代表阴线。白色线代表DIF指标，黄色线代表DEA指标。如图3所示，指标在此时段处于高位，而DIF线却明显走低，红色柱逐渐缩小，出现顶背离现象，表明后市股价下跌可能性极大，成功預测股价未来走势，持股人此时可以考虑卖出股票来回避下跌风险。

1.4 由现象引出MACD指标的局限性

我们知道，MACD指标对于股票投资者来说更多的是当成一个中线买卖的指标参考，对于短线来说并不十分有效。其存在着和移动平均线一样的缺点，即在短期盘整也就是市场趋势忽高忽低变化并不明显时，MACD信号会反复登场，混淆投资者的决策，投资者进行交易不但获得不到收益，还会影响投资者心态，造成不必要的损失。实例如图4所示。

图4资料来源于东方财富通资讯软件，森源电气。红色K线代表阳线，绿色K线代表阴线。白色线代表DIF指标，黄色线代表DEA指标。可以看出图中所示阶段内，行情忽上忽下，柱状图也不断的变换颜色出现买卖信号，但是根据图中走势，此时并不是最佳的买卖时机，持仓者仍需观望。

2 问题解决

针对上述的盘整行情，由于MACD作为中线操作指标的局限性，如果希望克服在盘整时期此指标的不力局势，我们可以修正MACD的参数来提高灵敏度来应对盘整时期的小幅震荡，可以将普遍的参数12，26，9修改为6，41，6，将快速移动线的参数与慢速移动线的参数之间的差距拉大。除此以外，根据以往的经验，也可以辅助RSI与W%J等短期内对震荡反应比较灵敏的指辅助MACD，进行互证。

如图5所示，在图3的基础上对参数进行修正后的结果可以看出，MACD指标图的交易信号变化与之前相比更为明显。

3 结语

以上阐述是MACD指标在金叉，死叉和背离的情况下在股市中出现的具体例子。投资者在进行投资时如果想要利用MACD指标进行准确的预测，就必须要格外注意大盘的走向，在盘整时期尽量不要依靠MACD指标进行买进卖出的操作。

上市公司股价的波动主要受国家宏观经济，政策面，行业景气度和企业真实经营情况等诸多因素的影响，这在技术指标范畴是无法作出研判的。就本质而言，先有股价后有技术指标，指标仅仅是对股价的跟随，在很多情况下都会有一定局限性，预测行情时还会出现信号滞后和信号干扰的情况。对于投资者而言，“基本面选股，技术面择时”是一种常用策略，而本文中所探讨的指标层面只是最后买卖操作的参考而已。最后在MACD的指标运用中，笔者建议投资者可以灵活的参考其他类型的指标来叠加印证买卖信号，这样可以大幅的提高操作的胜算。