中美贸易战背后的博弈

王 宇，刘 箴

（首都经济贸易大学金融学院，北京100026）

一、中美贸易战

进入2018年以来，宏观经济领域上受到市场关注最多的就是中美贸易战争端事件了。实际上，中国与美国的贸易战并非是突发事件。中美贸易战已经持续了很长一段时间，从美国称中国操纵汇率，拟让中国交惩罚性关税，到美方控诉中国违反反倾销法案。中美贸易战正是大国博弈必然存在的问题。虽然现在贸易战风波已经逐渐平息，但是贸易战愈演愈烈的形式让市场引起了很大的恐慌。我们讲贸易战其实不是真正的战争，贸易战的本质是大国之间交流、对话、谈判、妥协的过程，本次中美贸易战受到广泛的关注，那么究竟发生了什么样的摩擦？

本次贸易战的态势是在2018年3月份发生升级的。3月8日，美国宣布据202调查，美方将从3月23日起对来自我国的进口钢铁加征关税25%，对来自我国的进口铝产品加征关税10%；我方随即在3月23日宣布对来自美国的进口水果、猪肉等产品分别征收15%和25%的关税，这些产品价值30亿美元；当日美方即称将据301调查，列举出对华500亿美元商品加征25%关税的建议清单；而在4月4日，美国公布了对我国高端制造业的加税建议清单之后我国又迅速反击，针对美国的大豆等农产品、汽车、飞机等商品进行了同等规模的加税；4月6日，美方掀起了更为激烈的贸易争端，特朗普称其考虑额外对1000亿美元来自中国的进口商品加征关税；当日我国商务部强硬回应美方，称我国已经拟定十分具体的反制措施。

目前为止，中美双方贸易战已经召开会议，贸易战已经缓和，接下来预计中美双方将会谈判达成妥协协议，贸易战已经是“雷声大，雨点小”。无论接下来的谈判将持续多长时间，亦或是将以何种方式妥协，我们应该思考的是我们应该如何面对这样的大国贸易战？

二、中美贸易战原因

本次中美贸易战可以说是酝酿已久，究其原因本文认为可以分为三个方面：中美贸易顺差不断扩大、中国制造业崛起威胁美国、特朗普选举压力。

（一）中美贸易顺差不断扩大

美国作为世界第一大国，美元作为世界上最主要的流通货币，美国本就应该通过货币流出来服务世界经济，但是据美国称2017年中美贸易逆差已经达到了3 752亿美元，这样庞大的贸易逆差创造了近二十年以来的最高值，且其趋势是不断增加的。即使对于美国这样的发达国家，过高的贸易逆差也会导致其自身的经济增速下滑，而对中国的贸易逆差又占据了其中最大的一部分。其次，过大的贸易逆差导致美国的低端制造业在世界上丧失竞争力，社会中下层民众失业率上升，容易造成社会不稳定的情况。美国政府必须要做出一些措施，或者是表明自己的立场，在一定程度上缩减贸易逆差规模至可接受范围内。

（二）中国制造业崛起威胁美国

在我国2018年工作建议中，李克强总理已经将新动能、制造强国排在供给侧改革的优先位置上。以前，我们总是强调先是破除供给侧改革的无效供给，而此次将中国制造放在第一位，说明我国将高速发展中国制造。在科技以及制造业方面，全面赶超美国，争向世界先列。我们的中国制造2025中的五大工程和十大领域其实正符合美国301调查强烈针对的通讯信息技术、航空航天技术、机械制造技术，这也正说明中国的制造业崛起趋势威胁到了美国，美国有意抑制中国制造的发展。

（三）特朗普选举压力

美国如此强烈的要打贸易战其实是存在政治因素的，特朗普需要得到2018年末的中期选举更多的选票确保自己能够连任。中期选举其实是民主党和共和党来争夺对国会的控制权，参、众两院的议员将会发生大规模人员变化。全球化进程导致美国传统产业投资于新兴市场，降低成本流回美国，相同的商品更加便宜的价格导致了美国中下层人民失业率上升，在民主党和共和党选票争夺差距很小的时候，特朗普需要兑现当选总统时承诺过的贸易保护措施，来安抚中下层选民，保证参、众两院的大多数议员选票控制在自己手中，以实现自己中期选举顺利进行。

三、贸易战对我国的影响

中美爆发贸易战对双方其实都是弊大于利的，相对于经济复苏的美国，中国受到的影响可能会更大一些。本文将从经济增长、资产价格以及对中国制造的影响分别进行分析。

（一）经济增长

中美双方贸易具有互补的性质，中美贸易战互相增加彼此的贸易壁垒必然会影响我国的贸易出口额，同时我们在贸易战中反击美国设定的贸易壁垒也将会降低我们国家的进口贸易总额，那么其实进出口净额是没有太大的变化。根据我国GDP的核算方法，经济增长核心变量GDP是根据消费、投资和进出口差额相加之和进行核算的。叠加上目前我国是消费主导的大国，消费对于GDP的贡献占最大的比重，而非进出口净额。其实在这一层面，贸易战对我国经济增长的影响长期来看并没有那么严重。但是我国货物贸易顺差的61%来自加工贸易，贸易战可能会对这些企业造成影响，例如苹果手机的加工、戴尔电脑的组装、波音飞机的喷漆等都是我国企业的加工业务。贸易战可能会对这些企业利润造成影响，从而对经济增长产生一些适当的影响。

（二）资产价格

贸易战其实就是促进大国商谈以互相谈条件的一种前期刺激手段，贸易战一般都会在一段时间内以相互妥协的方式结束。所以短期来看，贸易战会通过引导市场预期对股票、债券等资产价格产生影响。另一方面，中美贸易战对两方都是利空的，美股目前处于估值很高的状态，美股势必会根据贸易战演进程度产生下跌的情况，而美股的价格将引导全球股票市场，所以短期来看我国股票市场资产价格肯定是会受到冲击的，避险资产将会涌入债市，抬升债券价格。长期来看，贸易战对资产价格的影响会主要集中在大宗商品上面，如果贸易战愈演愈烈，那么原来我们从美国进口的商品需要迅速找到替代商品，否则将会引起通胀上升。我国目前经济增长速度放缓，如果长期贸易战引发通胀上升将会对我国经济环境造成较大影响。

（三）中国制造

中美贸易战的一个重要原因就是美国看到了中国制造业崛起，对美国的地位造成了威胁。美国注意其知识产权的保护，对于高端制造业和高科技领域发起贸易战。这必然会对我国的一些科技企业造成比较大的影响，短期内可能会影响高科技企业的发展，因为他们没有新鲜的科技可以学习、模仿。但是我们从长期来看，这会促进这些高科技产业高端制造业发展自己的科技、增强自己的创造力。全面提高我国自主创新能力、自主研发能力，通过良性循环不断提升我国的创造力，高速发展中国制造2025五大工程和十大领域，实现我国发展成为高端制造业强国的远大目标。

四、我国该如何面对贸易战

面对贸易战不宜采取过度解读，而是应该要从贸易战的原因和目的来深度分析，所以我们把对贸易战的应对方法分为短期、中期和长期解决措施。

（一）短期

目前中美贸易战尚未完结，特朗普之前宣布再次考虑对其他价值1000亿中国商品再次加征关税。反观我国已经在大豆、汽车、飞机领域加征关税，且商务部已经表态将有一系列手段来与美国打贸易战。即使现在已经在进行谈判阶段，但是一旦谈判不顺利，我国还是拥有足够的筹码。本文认为，短期内我国可以通过再次重创美国农产品出口的方式进行反击，针对向中国出口的农产品大幅度增加关税，打乱美国方面的阵脚，让其产生内乱，或许可以有效缓解我国贸易战压力。其次，我们依旧拥有王牌，中国是美债的第一持有人。中国抛售美债将会对美国金融稳定产生巨大威胁，年初我们仅仅传出要抛售美债的消息便导致美国股市大跌，目前美股处于高位，如果中国利用美债进行还击，那么将会给美国造成很大的影响。

（二）中期

我国在应对中美贸易战的中期策略应该更加接近解决根源问题。例如，我们应该广泛对美国民众宣传贸易战的危害性，让社会舆论站在我国的立场上去制约美国政府。此外，我们应阐明全球贸易分工是全球市场化必然导致的结果，美国本土中下层民众失业不应归咎于贸易全球化，而是应该从自身找原因。与此同时，本文主张在中期策略中，我们应该给予美国方面一定让步，同意给美国一些贸易优惠政策，妥善解决贸易战争端。

（三）长期

我们应对贸易战的长期策略应该从自身角度来进行考虑。我国贸易顺差对GDP的拉动效应比较大，贸易战会冲击经济状况。此外如果打起贸易战势必会一定程度上引起通胀，而我国的货币政策对通胀的调节不及时，很影响物价稳定。所以，长期来看我们首先是要提高货币政策的稳定性，面对通胀、甚至是类滞涨的情况下，我们应该以物价稳定为货币政策首要目标，并完善货币政策工具，健全货币政策体系。再者，我们应该大力推进中国制造2025的发展，迅速发展高端制造业、高科技产业，改变我国以传统制造业为主的经济结构，真正踏出我国迈向世界第一大国的重要一步。

五、结语

中美贸易战其实并没有我们想象的那么可怕，贸易战本就是大国博弈，相互由交流到对话、从谈判到妥协的过程。但是我们真正需要去分析的是贸易战发生的原因，才可以去针对贸易战去对症下药，解决贸易争端。通过贸易战发现我国存在的弱点，努力去在斗争的同时不断补足短板，通过短、中、长期的应对策略来从根源解决问题，提高自己的综合国力，这才是我们在大国博弈中需要做的事情。