国防金融与军民融合＊

曹红辉

财政和金融，是支撑国防事业发展的两大重要手段。

财政是政府的行政手段，具有四大特性：一是强制性。财政是通过政府赋予的特权，进行强制性征税，或者通过其他方式设租。如清末，曾国藩设盐卡以收取厘金。二是当期性。财政是基于当期的收入，无法提前一次性征收未来若干年的收入。三是有限性。财政规模只包含现在能动用的资金，规模上是有限的。四是约束性。财政资金的使用受到严格约束。国家有专门的预算法，对财政支出的规模、使用程序，从预算、概算到决算等，都有严格的程序约束，都要经过从政府部门到立法部门的严格审核。

金融则完全不同。金融是市场化的手段，金融工具的发行主体是多元化的。以债券为例，主权国家可以发行国债，国家开发银行也可以获得主权信用授权，发行金融债。通过金融手段募集资金支持国防事业发展。具体而言，金融有三大特点。

其一，资金规模大。以我国2017年的情况为例，财政总支出为20万亿元，收入17万亿元，赤字3万亿元，发行3万亿元国债，还有基金等其他方式。在金融市场上，至2017年12月31日，人民币总贷款余额为120万亿元，新增人民币贷款13万亿元，债券余额40万亿元。可见，金融市场的资金规模远大于财政资源的规模。

其二，资金可进行期限结构调配。金融工具具有开放性，把即期支付的费用提前支付，用今后预期的收入偿还当期支出，即把未来的钱用在现在花。过去几年间，中国支持了大量军工、军品发展，其中很多使用的就是未来的预期收入。

其三，分散风险和利益捆绑。金融最大的特点是风险管理。金融虽然不能消除风险，但可以对风险进行再配置、再分配。利用各种金融工具，能够将潜在的风险分散到各投资者身上。金融市场的投资主体既可以是国内的，也可以是国外的；既可以是政府机构，也可以是私人部门。单一使用财政手段发展国防事业，风险全部集中在政府身上；而采用金融手段发展国防事业，则能将风险分散到各个投资者身上。这种风险分担的特点，使得发行主体与投资主体之间形成一定的利益捆绑：你买了我的金融产品，买得越多，你和我捆绑的利益就越深，越密切。

在金融史上，债券和贷款在历次欧美的各类战争中得到广泛使用，通过融资为战争提供有效的金融资源和财政资源。早在1871年，美国的摩根财团帮助法国人发行5000万美元债券，支持了法国人的战争，获得巨额回报。后来，又帮助英国发行1.8亿国债，支持英国与当时的荷兰争夺海洋霸权，使得英国在海洋控制的竞争中获得优势。第二次世界大战期间，美国总统罗斯福在“珍珠港事件”之后，组建了战争金融委员会，于1941年12月发行了第一期战争债券。1942～1945年间，美国共发行8期战争债券，总额1857亿美元，并通过租借法案，支持英国等欧洲国家，甚至支持苏联、中国对抗德国、日本法西斯，最终取得反法西斯战争的胜利。

中国现在的军费支出为1.1万亿元，人头费约占1/3，还需列装更多的新式装备、完善国防设施、进行大量军工技术研发，等等。面对可能出现的战争，大规模增加财政支出是有困难的，更有效的方法就是采用金融手段，用金融资源来支持可能发生的战争。

要既保证经济发展不受太大的影响，又能够维持或支持国防事业持续、稳定发展，实现双重目标，就必须走军民融合深度发展的道路，积极推进国防金融建设发展。

在国家发展过程中，金融工具的使用及金融资源的运用并非随心所欲、随意扩大的，而是与一个国家的金融发展水平密切相关。金融市场的发展水平也反映了一个国家的总体实力水平。军事的竞争与金融的竞争，其实都是一个国家综合实力对比在不同领域的反映，需要相互支持、相互促进、相互关照，走开军民融合深度发展的路子。

国防金融的建设与运用，主要通过与政府直接相关的机构操作，此类机构介于政府和市场之间，或者政府和市场都要参与其中。当前，我国金融体系建立了新的宏观审慎政策框架、新的金融管理体制。国防金融要纳入这个体制，还要从军改后的国防建设需要，或在更高层次上的国家安全、公共产品的供给角度来讨论，应由中央军民融合发展委员会、国务院金融稳定发展委员会统筹，逐步探索解决国防和金融这两者之间的体制怎么融合，二者的关系是什么，以及在市场开放条件下如何处理国防金融的各类问题。

总之，采取金融手段，可以缓解即期财政支出之不足，筹集大规模资金，促进大型国防事业项目的发展。而通过军民融合，则可以将二者在仓储物流、输变电等基础设施、后勤保障、军民两用的科技产业化等领域有机融合在一起。再将金融市场投资者与国家国防事业发展有机融合起来，提高其利益相关性，提高利益的耦合度。