互联网金融风险与挑战简析

(南开大学 广东 深圳 518000)

互联网金融(ITFIN)是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。互联网金融具有提高金融市场竞争程度、提高资金配置效率和降低金融服务成本等优势，在满足更广泛群体金融需求、增强金融普惠性、提高金融服务效率等方面弥补了传统金融的不足，互联网促进了金融业的发展，但同时也存在着新的风险与挑战，互联网追求速度，依赖技术与算法，这些都会给金融行业带来额外的风险。

风险1：数据获取风险，数据是互联网金融建模的基础，如果数据层面出现偏差，再好的建模工具也是无能为力的。基于大数据背景下，人们无时无刻不再与信息数据打交道，互联网金融行业服务用户也在不断增多，从而积累了海量的互联网金融数据信息。当前，互联网金融数据的特征主要包括了以下几方面内容：(1)数据种类多样化。在金融互联网行业中存在着多种多样的金融服务形式，例如常见的互联网金融理财服务、网路平台借贷服务以及第三方在线支付服务等，不同金融服务形式会产生不同类型的互联网金融数据；(2)数据规模大。与其他传统金融行业相比较，互联网金融的准入门槛相对较低，社会不同层次人群都可以参与其中体验各种互联网金融服务，这样一来就形成了巨大的互联网金融用户规模，产生了海量的用户数据信息。(3)数据高价值性。互联网金融企业通过运用数据挖掘技术能够有效获取到具备高价值的数据信息，这些数据信息能够帮助高层领导作出正确决策提供依据，实现对各种互联网金融风险的有效防范控制。互联网金融数据的高价值有待互联网金融企业自行挖掘利用，需要引入应用先进的信息处理技术，并结合金融行业特点规律，分析用户数据的不同价值性质。

在全面数字化的趋势下，描述一个用户的数据无穷无尽，那些适合需要精心摸索、严谨验证，需要金融知识与数据知识的结合，同时要保证这些数据的真实性，准确性，一致性。

风险2：技术缺陷，数据处理的自动化技术是互联网金融赢得低成本差异化优势的关键，风险控制算法是否准确、成本估算方法是否精确、执行过程是否无偏差、直接决定了产品的风险。互联网技术在为金融业提供快捷、便利、高效、低成本的技术支撑的同时，也会由于其自身的 技术漏洞，给金融体系带来风险，如技术失误、系统中断、设备故障、设备失效等难以控制、不可预见的事件，将导致业务中断甚至失效。如果依托技术设计的产品存在逻辑缺陷，又会给相关各方带来损失，或者使产品运行不成功。此外，若技术被不法分子所利用，更是有可能引致客户信息泄露、密码泄露、账户资金被盗等各种风险。

风险3：平台风险，金融平台一般发起于没有金融牌照的互联网公司，为了争取客户，往往会提供较传统金融机构 更加优惠的产品和更加快捷的服务，如提供高收益产品，“T + 0 ” 赎回，快速审核、放款等。这些产 品和服务会使金融平台承担高于传统金融机构的成本和风险。一方面，金融平台缺乏传统金融机构长期积累的风控专业技能，这在一定程度上限制了其风控效果，另一方面，针对金融平台这一新生事物的监管尚不成熟，不具有金融牌照使其能够游离在严格的金融监管之外。上述内外因素使得金融平台成为金融风险聚集区。

风险4：政策法律风险，互联网金融蕴含的风险比传统金融更复杂，互联网金融发展迅速,但监管体系仍不成熟并在探索之中,科学评估当前我国互联网金融监管政策有效性,对于防范互联网金融风险尤为重要。近几年国家对互联网金融监管越来越严格，相关政策法规也在逐步的完善，但有关互联网金融政策调整带来的不确定风险。法律风险之一是刑事行政法律风险，指因触犯非法集资类犯罪或行政违法、非法经营类行政违法或犯罪及非法证券类行政违法或犯罪的刑事法律风险。二是民事法律风险，指因交易结构本身所造成的各类民事法律风险，导致集团性诉讼案件爆发。

风险5：网络安全，数据随时在更新，算法随时在变化，互联网金融从产品设计开始就很难脱离网络进行，若金融机构的业务系统被攻破，毕竟并非所有机构都拥有银行级的安全网络，数据或算法被篡改，其产品将立刻变成危害经济的毒药，退一步来讲，即使单个用户系统被入侵，造成的损失也很大，使用户失去信心，这意味着互联网金融时代网络安全更关键。

风险6：在于权力异化，互联网金融一旦拥有自己的权力，会不会凭借技术优势和公关能力形成自己的非市场壁垒，进而造就新的金融权力垄断，或者互联网金融会不会借助自身在信息处理方面的优势，制造新的信息不对称格局，回归传统金融坐享利息利差的：本色“。这些风险并非迫在眉睫，但也值得我们关注，因为市场竞争常有失灵的时候，资本的意志最终总会直接，间接地导致垄断。

风险的存在使互联网金融面临着各方面新的挑战：

数据挑战：如何选择最合适的数据，如何保证数据的质量。

技术的挑战：如何开发合适的算法，如何界定算法的边界，如何避免技术迷信。

质量挑战：如何避免过快的扩张，如何确保产品的质量。

安全挑战：如何保障系统安全，防止系统故障与恶意攻击数据篡改。

权力挑战：如何分散当前金融机构的权力，如何确保不出现新的权力垄断。

金融监管挑战：无论市场竞争充分到何种程度，人们对金融服务享有多大的平等权力，金融毕竟是一个高度专业、高度负责，充满高度风险的行业，除非未来的社会能够实现人人自治，那时的金融监管可能表现为算法监管，比如对比特币网络交易过程的监管，金融监管总是必要的，对于分散，去中心化，频繁，密集的网络金融活动该如何监管，是摆在监管层的一大难题，也是阻碍其全身心拥抱互联网金融的一大障碍。

互联网金融最后一个挑战在于传统金融行业的自我改造，这是一个庞大的工程，涉及理念的革新，组织架构的调整和业务流程的再造，仅从人员规模来讲，如果金融业的大部分业务依托互联网发展，大部分服务体系体现为算法，用户操作主要表现为自助服务，甚至企业广泛开展自金融业务，传统金融行业必然面临机构萎缩，人员过剩的问题，对于人员分流、岗位调整和再就业培训需要提前筹划，有计划的安排。

传统金融风险是金融机构广为关注的，风险大多来自金融机构对借贷人的信用信息掌握不足。而对存款人而言，由于有国家和政府信用做背书，基本不需要担心资金安全。在互联网金融时代，互联网金融企业对数据、信息、技术的掌握使其可以用更低成本、更高效率了解用户信息，风险大大降低，而对用户来说，互联网在解决信息不对称方面的作用效果并非如此明显，反而由于技术的复杂化、模式的多元化、主体的分散化，用户了解互联网金融企业本身及其运作模式、资金流向、信用状况等信息可能反而增加了难度，风险可能相应增加。

我国的互联网金融发展态势猛烈，不仅促进普惠金融的发展，更是通过先进的互联网技术进一步提高金融服务质量与水平，满足多元化的投资需求，具有较大的发展潜力和市场空间，但同时也要做好相应的风险控制，接受新的挑战保障金融行业高效健康有序的发展。