简述外贸企业套期保值业务中的内控风险防范

胡燕

摘要：套期保值是一种为避免或减少价格发生不利变动造成损失的工具，从经济原理的角度来看，套期保值是种有意识的规避风险措施，但是在实际的应用中也会存在一定的风险，影响套期保值的效果。基于此，本文主要分析外贸企业套期保值业务中的内控风险防范措施，以此减少和降低外贸企业操作的风险性，实现企业利益最大化。

关键词：外贸企业;套期保值;内部控制;风险防范

套期保值业务是企业用了来进行价格风险防范的工具，但是套期保值作为一种金融工具，其本身存在一定的风险性。企业如何在实际的操作的过程中充分利用套期保值已经成为当前主要面临的问题之一，尤其是当前企业正处于重要的转型时期，企业应当如何充分认识套期保值业务，并采取有效的内部控制措施，实施有效的资金业务监督，规避套保业务的风险，成为了外贸企业发展的重中之重。

一、外贸企业套期保值业务中存在的风险因素

企业进行套期保值业务的主要目的是为了规避风险，但是企业在实际的经营过程中，会因为投机心理的影响，加之操作次数增多所带来的盈利增大，使得套期保值业务存在许多风险。而其风险因素主要表现在外部风险、内部风险以及其他可能存在的风险三个方面。

（一）外部风险

外贸企业在进行套期保值业务时，可能会受到外部环境的影响，使得套保业务存在一定的风险，具体表现为：市场环境变化大，使得期货亏损的概率增大，并且高于现货的盈利。在套期保值业务中，其最大的风险来源就是基差风险，基差就是指现货的价格与期货价格之间的差价，一般情况下，只要期货与现货的进行反向运作，盈亏相抵，便能够有效规避价格的风险。但是，在实际的操作过程中，投机者会有投机心理，存在操盘的情况，以至于期货出现过涨或者过跌的情况发生，而现货的收益并不是直接体现出来的，是随着企业经营的一段周期所体现，在这一时期内如果期货过涨或过跌，则会容易出现套期保值业务流产的情况发生。

以德国金属公司套期保值巨额亏损事件为例，德国金属专门从事石油商品交易，20世纪初，该公司与纽约商业交易所和柜台市场用户达成供货合约进行套期保值交易，在合约期间德国金属利用能源市场通常呈现现货升水的规律来赚取基差，但是不幸的是当时的世界能源价格一直处于低迷的状态，使得德国金属用以套期保值的多头短期石油期货合同及互换合同形成了巨额的浮亏，也就是说，石油产品的现货价格低于期货价格，德国金属要弥补从现货升水到现货贴水的基差变化，面临着巨大的资金压力，最后站到了破产的边缘。后来经过对这一案例的分析，指出德国金属在商品交易所和柜台市场通过石油标准期货合约和互换协议建立的多头头寸并不是套期保值策略，而是高风险的投机行为，即把全部赌注压在世界石油交易市场会长期呈现现货升水这样的预期上。

（二）内部风险

企业套期保值业务的内部风险，主要表现在三个方面：（1）由于企业授权不合理，导致了资金损失的风险存在。企业在进行套期保值业务时，其收益来源并不是来源于商品的增值，而是来源于商品价格的变化，然后企业可以选择继续持有或者适时的抛出，从而获得收益。所以，在这一交易过程中，如果企业授权不当，就会容易给资金带来巨大的风险，甚至是资金流失。尤其是在授权不当的情况下进行套期保值业务，加之相关人员的风险意识薄弱，可能会在操作过程中出现一系列问题，也有可能会发生舞弊以及欺诈的行为，最终导致企业资金的损失;（2）内部风险防范和预警机制不完善，使得企业在应当突发情况时无法采取有效措施进行解决，很大程度上增加了企业经营的风险性。主要是因为市场经济变化浮动大，如果企业没有做好相应的预警措施，便不能够及时的反映，所以导致了风险的增加，甚至经营损失风险发生。因此，外贸企业在进行套期保值业务时，不仅需要注重企业的经济收益，而且还要重视风险的防范，建立健全风险防范和预警机制。（3）企业内部信息传递不顺畅，这一定程度上也增加了企业经营的风险。尤其是在信息时代的背景下，企业财务信息已经成为了企业发展的重要资产之一，并且社会公众对企业的信息披露要求也越来越高。因此，要求企业在进行套期保值业务时，需要保证整个交易过程信息传递的顺畅性，并且能够及时、准确地传递，不仅要具备规避交易损失风险和避免丧失交易机会的能力，而且要保证交易过程中资金收支核算以及套期保证盈亏计算的结果准确。但是，在实际交易过程中，市场监管能力不足以及企业管理能力和水平较低，在套期保值的交易过程中财务报告信息不准确，导致了企业存在严重的财务风险。

（三）其他风险

企业在经营发展的过程中，风险的存在具有一定的客观性，对此企业需要重视风险的规避，采取有效措施解决风险或者降低风险发生的可能性，才能够有效的减少风险所带来的经济损失。所以，企业在进行套期保值业务时，不仅要具备识别风险的能力，也要考虑识别的机会。就外贸企业而言，除了外部风险和内部风险之外，还存在着其他的风险，包括汇率的变化、客户信息的变化、供应商信用变化以及税务政策等方面，同时企业内部运行流畅和操作能力也会带来风险，包括企业内部人员的操作行为和道德操守、流程内部控制不当也会带来风险。因此，外贸企业有必要建立起完善的套期保值业务的内部控制体系，以此有效规避各个方面影响所带来的风险。

二、外貿企业套期保值业务中内控风险防范

（一）完善组织架构和流程体系

外贸企业在进行套期保值业务时，需要加强内部控制和风险防范，首先就是要具备良好的组织构架，并且对其流程体系进行内部控制。具体而言，就是要适当的授权、岗位职责明确、报告制度的建立以及检查制度的完善。企业在进行套期保证业务时，所涉及到的部门有业务部门、财务部门、期货操作部门、风险控制部门以及期货业务部门等，这些部门的特征和职责都不同，所以企业必须要做到各个部门之间的职责明确，并且授权适当，以此保证套期保值业务的顺利进行。同时，企业在进行套期保值业务时，需要明确各个部门在其中的职责，并做好相关信息数据的采集以及补充。如3个月后客户有一笔100万美元的收汇，客户为规避未来美元兑人民币汇率出现变化可能出现的风险，与银行做一笔远期结汇业务，约定在3个月后按7.10的汇率卖出美元。这样，到期时市场汇率无论怎样变化，客户都是按7.10的汇率交割美元，规避了未来可能出现的美元兑人民币贬值对企业造成的汇率亏损。

（二）提升财务收益测算水平

企业的财务部门是内控风险防范的关键，因此财务部门应当全程参与到套期保值业务的过程中，并且提升财务收益的测算水平。首先，财务部门需要发挥其管理职能作用，针对企业在资金管理、税务管理以及制度管理等方面的建设提出专业的建议和意见;其次，财务部门需要对套期保值业务的财务收益进行测算，主要包括现货的盈利或者亏损、期货的盈利或亏损两个方面，通过这两个方面的测算规避企业经营过程中可能存在的風险;最后，由于套期保值业务本身会存在一定的风险，所以要求财务人员在进行会计工作时要不断提升自身的会计处理能力，正确区分套期工具以及被套期项目，合理判断套期有效性，估算利得或损失，以此提升企业接受风险的能力。

（三）加强人才队伍的建设

外贸企业完善套期保值业务内控风险防范体系，还需要加强人才队伍的建设，包括市场研究和分析人员、财务人员、监督人员、风险控制人员以及决策人员等，通过打造一支专业化的团队，以此有效规避业务过程中带来的风险。企业要对其进行及时和持续的培训计划，因为人员企业发展的根本要素，也是一切制度实施的基础。

（四）完善风险报告机制

在完善风险报告机制的过程中，企业需要全面考虑各个方面的因素，包括市场价格的变动、财务信息的变动、风险报告记录以及档案管理等方面，尤其是重大风险报告机制，要在企业的实际情况下进行，并且根据常有的标准对企业的盈利或亏损金额、企业净资产、期货保证金余额等进行风险控制，并生成相应的风险报告，第一责任人要针对风险报告中存在的风险问题采取有效措施进行处理，从而减少风险的产生以及带来的经济损失。

三、结语

综上所述，外贸企业需要充分认识套期保值，且能够正确应用套期保值，以此有效规避企业经营过程中可能存在的风险，同时也要建立健全内部控制制度，通过内部控制手段加强风险防范的能力，降低各类风险发生的可能性，并且也要不断完善内部控制制度，顺应时代发展的变化进行调整和改进，不可松懈企业经营过程中风险的防范和控制。

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