数字人民币对互联网金融的影响及对策

倪鸣远

一、前言

近年来，我国市场开放程度越来越大，为互联网金融飞速发展提供了先决条件。互联网金融作为金融创新的一种形式由非金融行业企业发起，并直接形成对传统商业银行“倒逼式”形势的原因，是因为我国在金融体系长期发展过程中存在资金运作成本高，小企业获取商业银行贷款难，理财准入门槛高等问题。虽然互联网金融具有传统金融的一些特点，实现了金融对资金进行时间和空间上配置的基本功能，也解决了上述很多方面的问题。但无论是政策监管，技术开发，还是风险控制水平等方面互联网金融都需要完善和提高。由于互联网金融在一定程度上弥补了商业银行的缺点，但在一定程度上也收割了剩余市场，对商业银行造成了一定的影响。

数字人民币被定义为官方主权货币，在设计与发行过程中以为主，采取二元体系模式。首先，发行数字人民币是实现人民币数字化的重要一步，但并没有改变现存的金融体系。其次，数字人民币的出现必将引起传统商业银行向互联网金融看齐，衍生越来越多的互联网金融产品。最后，在完善相关法律监管同时，数字人民币与互联网金融同样从制度层面降低了风险发生的可能。

二、互联网金融发展中凸显的问题

互联网金融相较于传统金融模式有其先天的优势，但由于互联网金融是新兴的行业，依旧存在很多问题，比如市场监管的缺失，技术层面不成熟等等。当然互联网金融并非简单的互联网与金融的结合，而是通过互联网解决金融问题，提高金融处理效率的方法起到去中介化的目的，下面对互联网金融中存在的问题进行简单的分析总结。

（一）互联网金融风险不减

金融行业属于高风险行业，传统金融行业以商业银行为主体，客户主要以大型企业为代表，交易数额大，相对交易成本低。并且大型企业数量有限，银行的风险控制系统运行具有针对性，可控性相对强。但互联网金融通过互联网渠道放款及配置资金，往往难以了解资金的真实用途，由于放款资金数额小而多，易发生操作风险。互联网金融理财门槛较低，投资者数量多，一旦发生资金萎缩，影响的范围会比传统金融更广，而且互联网为载体的前提下风险会被无限放大。

（二）互联网金融管理体系需要进一步完善

我国当前金融的管理制度、法律法规、政策导向并没有很明确地突出互联网金融的地位，并且在互联网金融发展过程中很多职责与分工划分不够明确，由于单笔交易数额普遍偏低，即使发生诈骗也很难追回损失，甚至立案调查。这些方面影响互联网金融长期稳定的发展。

（三）相关安全技术仍旧不够成熟

互联网金融平台在交易过程中，主动性很大，对于交易的资金并没有在相关部门进行备案，容易导致销毁篡改，并且信息真实性难以保证。相关风险控制系统容量小，技术安全水平较低，风险具有隐蔽性，所以这种条件下很难保证资金双方信息和资金安全。

三、互联网金融对商业银行的影响

（一）互联网金融企业中间业务跳过商业银行

互联网金融企业在进行货币资金结算业务时，可以直接通过平台处理。当然这么做虽然是进一步吞噬商业银行的中间业务市场，但是降低了业务成本，可以挤出更大的利润空间回馈给平台的客户，从而达到平台的年化利率大于银行的利息率。这样就会导致大量小客户从商业银行流失。

商业银行的主要功能是充当媒介机构，通过自己掌握的市场信息及资金提高市场资金需求和供给双方的匹配度，但是传统商业银行对于市场信息获取的效率不高，难以实现高效的配置，从这点看来，商业银行相较于互联网金融显现出了不可忽视的劣势。

（二）互联网金融压缩商业银行盈利

商业银行的整个业务对象是少数的优质客户，而摒弃那些非优质客户。其并没有通过制定具有个性化的产品和服务去满足剩下大多数非优质客户，但往往从大量非优质客户所能赚取的利润并不比优质客户身上赚取的少，所以长尾效应（Long Tail Effect）由此提出。互联网金融通过把握这些被商业银行摒弃的客户，把个性化定制的业务，低门槛的准入，以及小微型企业贷款结合起来，满足了大众投资理财的需求，利用长尾效应在金融行业里站稳。

四、数字人民币对互联网金融的影响

（一）数字化货币会影响互联网金融企业既得利益

数字化人民币在设计和发行过程中极力减少对现行金融体系的冲击，采用二元体系模式，以中国人民银行为发行中心，且以国家信用为保障，具有无限法偿。但是数字人民币出现不可避免地会对整个支付系统造成冲击，实物货币将不断地减少，甚至退出市场。而且在数字货币实行之后，很有可能会导致民众将银行存款转化为数字货币以方便支付使用，从而商业银行利益将受到直接损害。

（二）数字化货币会一定程度影响互联网金融作用力

数字化货币的出现解决了网络支付的缺陷，在移动设备无网无电情况下的支付方式，但也必然夺走现存网络支付市场的份额，使得互联网金融的作用力下降，减少了人们对互联网金融产品在移动支付上的依赖程度。

数字化人民币以主权数字货币形式出现，采用区块链技术和分布记账的方法，并且以国家为信用主体，在安全储蓄，安全交易，安全流通方面必然是要领先互联网金融企业，到时候互联网金融企业在安全技术，损失偿还等方面的缺陷必然会被无限放大。

（三）数字化货币或可与互联网金融资产兑换

数字化人民币主要替换的是以M0为主，因为M1、M2已经实现了数字化，没必要再进行数字化替换。而人民币数字化必然会加快国际化速度，并且在一定程度上要建立起与其他国家主权数字货币的换算，但众所周知，现存的数字货币在一定程度上可以定义为互联网资产，是主权货币通过购买私人发行的数字货币而形成的数字货币与主权货币的换算比率，所以数字化人民币必然要与Libra，比特币等加密互联网数字货币进行汇率换算。

五、互联网金融发展对策

互联网金融发展从一定程度上来说还是不够完善，数字化主权货币的推出不仅仅在支付方式上对互联网金融造成威胁，甚至从根本上对金融领域有所冲击，在这些影响的背后，我们探究互联网金融应该实施的措施以应对数字化货币的影响。

（一）加强互联网金融法治建设

互联网金融平台数量多，种类杂，建设成本低，倒闭周期短，对广大互联网金融投资者造成很大的伤害。在不改变互联网金融运营形式的前提下规范互联网金融平台的运作模式，实行实名制验证，并交由相关部门进行备案，对互联网金融企业的资金运作，资金交易建立起风险预警系统。取缔不合章、不合法企业，要将互联网金融纳入金融体系管理范畴，要求互联网金融企业取得金融准入资质，提高互联网金融企业建立的门槛，要建立互联网金融企业评级评信制度，对于无辜扣留用户资金，或者擅自销毁交易记录的行为实施严惩。

（二）提高互联网金融安全技术的开发

互联网金融之所以发展不够健康，最主要的原因是因为没有先进的互联网安全技术，要及时对互联网技术进行自主研发，建立安全机制，要足够有能力防止黑客攻击，数据丢失，交易信息处理差错等，要有互联网重大安全事故的预警方案，要依靠数字货币的区块链技术，加大企业处理用户数据的能力和速度。

（三）互联网金融企业要加大与商业银行合作

在我国整个货币市场之中，中国人民银行处于领导地位，指导和引领商业银行。所以互联网金融企业通过与商业银行的合作，完全可以将数字货币与互联网金融资产相互协调，从而得到最优的缓冲影响的方案，并且在某种程度上缓解了商业银行现金漏损。