金融支持实体经济质量提升的有效路径研究

郑丽娜

摘 要 实体经济一直都是我国发展的根基。不断增强服务实体经济的能力，不仅是应急之举，也始终是金融部门的职责。因此，金融业要把为实体经济服务作为出发点和落脚点，优化金融供给，强化金融服务功能。本文聚焦于实体经济质量提升，深入研究金融与实体经济质量之间的关系，对实体经济质量提升的金融支持有效路径进行深入研究。

关键词 金融支持 实体经济 质量提升 路径研究

中图分类号：F832 文献标识码：A

2016年末中央经济工作会议明确指出，振兴实体经济要以提高质量为中心，金融要着力增强服务实体经济的效率。从当前我国金融发展态势来看，以互联网金融为代表的新金融业态蓬勃兴起，与传统金融一道成为支持实体经济发展不可或缺的力量。因此，关于金融与实体经济关系的研究，有必要更多地著眼于金融服务于实体经济质量提升的有效路径研究。

1金融支持实体经济发展的经验事实

1.1社会融资规模增量增长迅速

社会融资规模增量是指一定时期内实体经济从金融体系获得的资金额，2015-2019年，我国社会融资规模增量由154063亿元增长到256735亿元，五年增长了66.64%，超过同期GDP增速，说明实体经济的融资需求得到了有力支持。

1.2货币供给有力助推经济增长

2015-2019年期间国内狭义货币（M1）波动幅度较大，2016年初，狭义货币（M1）增速开始大于广义货币（M2）增速;而广义货币（M2）则一直处于比较平稳增长的状态，并且始终高于同期GDP增速，从而实现货币供给助推实体经济增长。

1.3直接融资有力支持实体经济发展

2015-2019年国内股票筹资额波动幅度较大，但政府债券、中央银行票据、金融债券、公司信用类债券、国际机构债券等各类债券总额稳定增加，2019年能达到452073亿元。直接融资在这五年中得到了快速发展，在支持实体经济发展中所起到的作用越来越大。

2金融支持实体经济质量提升的机理

2.1银行业与实体经济质量

在我国，中央银行通过制定各种货币政策、运用各种工具调节和控制货币供给、加强金融监管、管理和平衡本国的外汇储备及国际收支等方式，推动宏观经济和实体经济的发展。政策性银行通过与政府部门、行业协会、大型企业以及社保、银行、证券、保险、信托等金融机构的合作，引导社会资金支持实体经济建设，促进实体经济发展。商业银行通过吸收存款发放贷款，促进实体经济融资，通过提高银行运营效率，为实体经济提供更多的资金支持，促进实体经济高质量发展。

2.2资本市场与实体经济质量

资本市场是资本积累的重要载体。资本市场通过融资和资金的分配，在资源配置方面影响企业，为企业改革创造有利条件，对公司治理结构产生影响，对国有企业的转轨发展具有非常积极的作用。通过促进产业结构高级化、为主导产业提供资金支持、支持风险投资等方式，在调整产业结构过程中起着重要作用。在一个地区经济发展的过程中，资本要素主要通过影响劳动就业、技术进步、产业结构调整和资源分配等方式对经济增长产生影响，对于推动实体经济质量提升具有重要意义。

2.3新金融与实体经济质量

新金融发展带来的信用环境日益改善，有助于促进社会储蓄流入实体经济，从而缓解实体经济发展面临的融资约束问题。新金融的发展，降低了信息获取的交易成本和监督资金使用时发生的交易成本，提供更好的风险管理服务，使信息传递与收集成本大幅下降，提高了投资者的投资决策水平，有助于将资本从那些使用效率低、回报水平差的企业迅速转出，投向使用效率高、回报水平高的企业，从而实现产业内资本配置效率提升。

3金融支持实体经济质量提升的有效路径选择

3.1建立保障机制，规范实体经济高质量发展

现代金融的发展基础是良好的信用体系，因此，要推进区域金融信用体系建设，改善实体经济的信用环境。把防范和化解风险作为各项工作的重中之重，提高风险防范、控制、管理、处置水平，积极防范和化解金融风险。通过规范民间融资的相关制度，制定民间资本的相关管理办法，加强对民间融资的监督管理。根据区域实体经济发展现状，有针对性地确定收益稳定的投资方向，引导民间资本发挥最大效益，不断为实体经济注入新鲜血液。通过构建现代金融监管框架，提高金融支持实体经济发展的能力和效率。

3.2优化传统金融支持，保障实体经济高质量发展

通过引导银行业金融机构“脱虚向实”，重塑银行业服务实体经济的市场定位，优化商业银行服务实体经济的运营机制和商业模式，妥善解决银行在服务实体经济中存在的短板。证券业作为金融业的重要支柱行业，需要注重巩固与提升证券业的直接融资功能，主动为实体经济配置优质金融资源。保险业的定位应当以“风险保障”为本，处理好保障与投资的关系、好赔付率与费用率的关系，让保险成为“物有所值”的保险。信托业应发挥好桥梁纽带、融合创新、资产盘活、社会服务等作用，做好资源统筹，有效支持实体经济发展。

3.3完善新金融支持，助推实体经济高质量发展

互联网金融企业应有针对性地利用大数据进行市场分析，以实现更精准的项目设计和市场营销，增强和实体经济之间的有效联系。通过加强科技金融法律制度建设、强化科技金融风险管理等方式，进一步规范科技金融发展。通过提升私募基金依法监管效能、推进私募基金行业生态建设，提升行业机构治理水平，提升专业能力，推动私募股权基金行业高质量发展。加快数字普惠金融体系建设，构建便捷的数字普惠金融服务实体通道，完善数字普惠金融发展的基础设施，营造良好的金融环境，提高金融服务实体效率。

3.4金融服务实体经济“补短板”，推进到头经济高质量发展

通过拓宽小微金融机构融资渠道、放宽小微金融机构业务领域限制、支持小微金融机构创新金融产品和服务方式，多个渠道多种方式支持小微企业发展。完善农村信用体系建设，发展农村融资担保公司，增强农村金融机构创新能力，建立、完善与“三农”发展相适应的农村金融考核标准与监管体系，服务“三农”发展。通过营造良好金融生态、放开金融市场、加大支持力度、加大对薄弱环节的金融投入，切实支持小微金融机构发展。