中小企业股权激励探究

常艳

[摘 要]中小企业在我国的国民经济中占有重要位置。随着经济的发展我国的中小企业也在快速成长，企业为了发展采取了股权激励的制度，可以促进员工把企业的发展和自己的利益联系起来，助力中小企业更好地发展。

[关键词]中小企业;股权激励;股票

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.29.052

中小企业是国民经济的重要组成部分，因此发展中小企业对我国的经济建设有很大的意义。中小企业为了更好地发展，采取了股权激励措施，来激励员工全身心地投入工作。

1 股权激励模式

1.1 股票期权模式

20世纪美国开始了应用股票期权来进行企业激励，这是一种早期的股权激励形式，我国开始的时候也是采用這种形式进行股权激励。这种形式是企业给员工授权用于解决委托代理问题，这是一种风险和报酬共同承担的模式。这种激励形式允许企业员工可以在规定的时间内，按照企业确定的价格来认购企业的股票，企业员工可以通过行权来获取差额效益，股票期权是企业发行的有数量的限制，如果是现金行权在满足条件的情况下，可以在二级市场出售。企业的经营业绩和股价以及激励人的收益是呈正比的，股票期权制度使股东和企业的发展成为一个共同体。

1.2 限制性股票模式分析

这是我国目前普遍采取的一种模式，上市公司根据股权激励计划，让本企业的员工认购一定数量的企业股份。这些认购公司股份的员工要有一定的资格限制，才能购买限制性股票。限制性股票的持有人必须完成了股东的义务以后才可以出售限制性股票来获利。在美国的企业中限制性股票的使用率比较高。

1.3 股票增值权分析

这种模式是在公司中给予特殊的对象一种权利，他可以在规定的时间内得到股票升值带来的利益。激励对象行权以后公司给他提供股票和现金，而他不用支付金钱。

1.4 虚拟股票模式

虚拟股票是公司给特殊对象提供虚拟股票，对象在虚拟股票中获取分红和股票升值的利益，激励对象的虚拟股票和真实的股票不同，而且没有表决权和所有权，不能出售和转让，这种形式是很多上市公司和中小企业所惯用的一种股权激励形式。这种激励形式不给激励者提供股票，可以把公司的收益和股价联系在一起，是一种利益共享风险同当的激励模式。

1.5 业绩股票模式

这个模式是企业在制定了明确的企业年度目标以后，在考核时对激励对象的规定业绩进行考核，公司给特殊的对象提供一定的股票，但是流通变现有时间和数量的规定，还有的提供一定的资金来购买本单位的股票。

2 我国中小企业股权激励现状

根据复旦大学和银行合作研究的中国中小微企业成长指数报告显示，我国的中小企业开展的股权激励很少，整体实施的比例不到10%。通过结构分析可以发现，企业实际控股人的比例下降，中型企业比小型企业使用的股权激励要高一点，也就是说随着企业规模的扩大，中小型企业会拿出更多股权用于激励制度的建设。虽然目前我国的中小型企业股权激励的比例不高，但是随着社会的发展，企业越来越注意到股权激励的作用，因此纷纷采取股权激励作为企业的一种刺激方法，让企业的高管和员工可以分享企业发展带来的效益。

现在企业对于股权激励兴趣不大，由于法制不完善还缺乏企业股权激励的成功经验，因此我国的中小企业的股权激励实施的比例很小，中小企业在实施股权激励中会遇到一些法律财务上的纠纷，因此面临着操作不规范的风险。

3 中小企业上市公司股权激励策略

3.1 完善上市公司内部结构

我国的中小企业中有的需要改善内部的控制，要完善董事会和股权的结构，要打造职责明确以目标为方向的绩效考核体系，来保证激励制度的有效执行。通过对管理者建立制约制度，来规避管理者为了谋求私利做出对公司发展不利的行为，避免给公司带来不利的影响。公司的法人结构是公司激励机制的基础，也是公司发展的核心。约束和激励的目的是一样的，没有约束的激励经营者会追求一些短期的行为，无法避免内部的控制问题。有了良好的法人结构，可以明确股东董事会和监事会高管职工的责任，然后各司其职保证企业的正常运行。为了完善股权激励机制要结合公司的具体情况建立完善的体制和公司的法人结构。

3.2 加强管理者股权激励

目前我国的中小企业中股权激励不是很高，还有的董事长并不持股，管理者持股的比例也不高。现在我国的中小企业经营中只持有少部分内部股份，因此起不到什么激励作用。很多的有股份的管理人员工作不用努力也能获得丰厚的回报，这种结果使股份激励机制成为一种福利待遇。在中小企业高管的股权激励中，有的只是一种奖励而并不属于股权激励范畴，这是一种表面文章，没有量化的考核性，而且这种一次性的奖励不会促进企业的长远发展。

3.3 资本市场的建立

稳定的资本市场可以帮助中小企业实行股权激励，如果市场失去了稳定性会影响到股票，由此导致股票不会反映出其真正的价值，所以不能衡量高管的业绩，对高管人员也不能形成有效的激励作用，因此就失去了股权激励的实际意义。因此必须保证资本市场的稳定性，要有效地披露信息，提高资本市场的监管水平，要打击操纵股市的现象，要通过有效的监管使财务信息可以准确地披露，要对实施股权激励的信息进行真实的披露。充分地发挥市场调节的约束机制，让企业的股票可以真实反映其价值，可以真实反映企业的经营状况。

3.4 完善职业经理人市场

建立和完善职业经理人市场，是建立一种企业家的选拔机制。要采取制度的优势来引导职业经理人进行自我完善，要允许管理人员通过竞争产生收入差别，还要通过正规的培训提高职业经理人的发展空间，让那些有能力的人才可以脱颖而出，为企业的长远发展奠定基础。在高校和社会中通过培训和交流来发现职业经理人资源，要建立职业经理人市场优胜劣汰的市场秩序。由于竞争的压力使职业经理人必须不断的努力才可以取得很好的成绩。所以要建立公平的职业经理人的竞争市场秩序，为了发挥其职业经理人优势必须提供一个平等竞争的环境。

3.5 中小企业实施股权激励策略

第一，股权激励的目的和定位。股权激励可以帮助企业发展是一个公司治理的环节，只有在公司的内部制度比较完善的情况下股权激励才能发挥作用。中小企业要根据自己的特点制定符合自身条件的股权激励制度，还要完善规章制度来和股权激励机制配套使用，要提高操作规范发挥小企业股权激励机制的作用。中小企业进行股权激励的目的是激励企业高管和员工的工作热情，促使实现企业良性发展。

第二，股权激励时机的选择。我国中小企业数目庞大，存在行业规模商业模式的不同，所以激励制度要根据企业的特点来设置，初级阶段的企业特点是缺少资金和人才，但是股票的潜力很大，因此长期的股权对员工的激励很大。成长期的企业未来的发展空间比较明显，股票的增值比较明显，因此需要一个高水平的团队来帮助企业发展，这个阶段企业要通过扩大生产来创造利益，由于资金有限，这时候对于管理层最好的方式就是股权激励了。企业成熟期已经有了一定的资金积累，企业进入稳步发展阶段，因此股权激励可以推动企业进一步发展。企业衰退期，企业的股价开始下滑，因此股权激励失去了实际意义，所以这时候员工对股权激励也失去了兴趣。

4 结语

我国的中小企业随着社会的发展已经成为社会经济的重要组成部分，企业的经营者要采取合理的激励政策来推动中小企业更快、更高、更强的发展，股权激励措施是外国企业惯用的一种对高管和员工进行激励的方式，我国的中小企业要利用好这种激励手段，为了企业的发展进行合理的股权激励以提高企业的竞争力。

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