现金投放回笼影响因素及变化趋势分析

陈波

摘要：数据显示，近几年来鹰潭市现金投放回笼量出现了两大变化：一是现金投放量相对稳定，回笼量逐年下降，二是2020年首次由现金净回笼转向现金净投放。本文对鹰潭市金融机构、重点用现企业和个人用现情况进行了调查，探讨了鹰潭市现金投放回笼变化可能存在的几大影响因素，即移动支付、产业结构调整、经济增长、基础设施建设，并认为移动支付对现金支付产生了替代作用;制造业转型升级推动现金由净回笼转为净投放;经济增长与现金投放回笼存在相互促进作用;基础设施建设要求现金大量投放。預计今后几年内鹰潭市现金投放及回笼量将继续下降，继续保持现金净投放状态。

关键词：现金投放 现金回笼 影响因素 趋势 净投放

现金投放量及回笼量是一个地区经济发展的重要指标，也是人民银行监测经济走势、调控宏观经济的重要抓手。本文立足鹰潭辖区实际情况，结合人民银行统计数据和相关调查结果，充分分析研判现金投放回笼数据及变化趋势，有助于为人民银行全面掌握分析辖区现金运行质量、把握现金需求趋势、制定现金管理政策提供有价值的参考。

一、鹰潭市现金投放回笼影响因素分析

（一）移动支付的大量普及

数据显示，近几年来鹰潭市移动支付客户数、交易笔数、交易金额均呈逐年增长趋势，2020年度鹰潭市移动支付客户数、交易笔数、交易金额分别同比增长13.11%、47.88%和32.88%。移动支付的大量普及减少了使用现金支付带来的高成本和高风险，作为新兴支付方式一定程度上替代了传统现金的流通手段职能，对传统现金支付存在替代效应。近年来移动支付迅速发展导致鹰潭市现金投放回笼逐年下降。

（二）制造业转型升级

2020年度，鹰潭市第一、第二、第三产业分别增长2.4%、4.3%和3.9%。三次产业结构为7.5：51.1：41.4，三次产业对经济增长的贡献率分别为3.8%、63.4%和32.8%。其中铜产业工业增加值增长7.5%。增加值总量排名第一的行业为有色金属冶炼和压延加工业，全年铜产业实现收入占规模以上工业企业实现营业收入比例达92.73%。以上数据说明鹰潭市经济支柱仍以第二产业为主，第二产业中又以铜产业为主。鹰潭市当前传统第二产业以小微企业为主，企业普遍依靠零售批发获得货款，因此对现金有一定的依赖。这类企业利润率不高，交易频率高，交易金额低，主要体现为现金净回笼。近年来，鹰潭市政府鼓励企业自主研发创新，牵头引导金融和社会资源投向物联网等新兴产业，同时加强第二产业逐渐从过去的轻工制造业向智能制造业转型，产业结构调整需要大规模的资金投入，从而带来现金投放的增加，促使现金由净回笼转为净投放。

（三）鹰潭市经济快速增长

2015-2019年，鹰潭市生产总值（GDP）呈稳定增长趋势，且同比增速均高于8%，2020年度鹰潭市实现地区生产总值（GDP）982.66亿元，受疫情影响增速有所下降，但仍保持4%的增长速度，位列全省第三。根据费雪方程式MV=PT，经济增长导致物价P和交易量T上升，2020年度鹰潭市社会消费品零售总额同比增长3.9%、居民消费价格指数（CPI）增长2%推动现金需求量M增大，现金投放及回笼增长。另外现金流通速度V随着疫情后经济恢复也相应加快，一定程度上抵消了经济增长对现金使用量的带动效应。经济增长将扩大货币需求，进而对现金的投放量、回笼量、净投放量都有正向作用。在存在一定量的残损人民币销毁和物价上升的情况下，经济增长导致现金净投放，现金大量投放反过来刺激经济进一步增长。

（四）大力开展基础设施建设

近年来鹰潭市大力加强各项基础设施建设。一是批准成立鹰潭市信江新区，建设道路、楼盘、购物中心、新市政府大楼、高铁北站、夏埠大桥等城市人口规模扩张的配套设施。二是大力开发鹰潭高新技术开发区、贵溪经济开发区、余江工业园区等园区，推动招商引资。2020年度鹰潭市园区实际开发面积20.4平方公里，投产工业企业445家，比上年增加12家，园区企业实现营业收入1729.97亿元，增长16.7%。基础设施建设需要大规模的资金投入，从而带来阶段性现金投放的大量增加。

二、未来趋势预测

根据近三年来数据分析，鹰潭市现金投放、回笼量均呈下降趋势，且净回笼量逐年下降，总体呈现现金净回笼转为净投放趋势。今后鹰潭市移动支付逐步取代现金支付、制造业逐渐向物联网等高新技术产业转型、经济总量持续增长、城区规模不断扩大、基础设施不断完善都是长期性趋势。根据上述因素判断，预计今后鹰潭市现金投放回笼量将继续下降，同时继续保持现金净投放状态。

三、政策建议

一是要加强调查研究，分析和掌握现金流通规律。建立辖区现金收支统计数据库，借助大数据技术分析辖区银行业金融机构和企业的现金收支变动情况，对辖内人民币流通状况进行动态调整和针对性部署，摸清现金流向，掌握现金流通变化规律，提高货币投放回笼的预测能力。着重关注生产、消费等宏观经济指标的前期变动值，以便对后期现金投放量以及投放规模做出大致的推测和把握，提高货币发行工作的前瞻性与精准性。

二是要对辖区用现量较大的重点企业现金收支流向开展定期监测。按季度持续监测样本企业现金收支和库存现金基本情况、变化情况及其未来需求，持续分析样本企业现金需求的变化趋势和影响因素。组织金融机构对重点用现企业上门开展现金服务，充分了解掌握辖内重点企业用现情况，服务实体经济。

三是要提高人民群众特别是重点用现群体的用现体验。银行业金融机构可以对现金使用量集中的区域、人群开展有针对性的现金服务，通过网格化管理在市场、商户、农村等地区建立现金服务工作站，专门提供兑零兑残、识假等服务，切实提高人民群众用现体验。

四是既要接纳和鼓励多种支付方式并存，又要为有需要的社会公众保留现金支付的选择权。既要加大整治拒收现金打击力度，维护人民币的法定地位，也要对非现金支付发展中的违法违规行为及时加以引导、纠正。

参考文献：

[1]缪斌，孙雯，张坚，安佰万.影响区域现金投放的因素分析及对策研究[J].上海金融，2012（02）：101-103+119.