阿里巴巴并购银泰案例分析

齐慧

互联网平台为人们的生活提供了便利的服务，通过互联网将人们的生活进行关联，并且根据人们的需求不断优化自身的功能。随着人们对线上平台的需求越来越多，阿里巴巴通过并购不同的企业，丰富自身的结构。阿里巴巴在扩展自身商业版图的过程中，对银泰进行并购，但是其并购的过程中也存在不少的风险和隐患，还需要从中获取经验，为后期的发展提供一定的帮助。本文分析阿里巴巴并购银泰过程中存在的风险，并且对阿里巴巴并购后的发展进行一定的分析，为企业发展过程中控制风险提供参考。

互联网行业的发展本身存在较大的风险和隐患，而企业的并购更需要对未来的发展进行详细的规划。随着时代的进步速度越来越快，并购策略也在不断地变化，在企业并购的过程中，很容易因为行业发展原因及科技发展等原因，导致企业的并购过程中出现严重的财务问题，所以本文根据阿里巴巴对银泰进行并购的决策进行分析，通过对并购过程中存在的风险隐患进行研究，提出有效的控制风险的措施和策略，对于互联网行业的发展提供一定的帮助。

阿里巴巴及银泰商业简介

阿里巴巴简介

阿里巴巴集团自1999年创立，拥有全球功能最为完善的网络市场平台。阿里巴巴的主要经营业务一般分为七类，包括网络电商交易、数据信息服务等。阿里巴巴集团紧跟时代发展，自2013年开始，不断对其他企业进行并购，仅2013年，并购案例已经达到22例，而2013年与2014年，阿里巴巴为了进行企业并购，其资金支出在20亿美元以上。根据对阿里巴巴集团的资产情况进行分析，如下图所示，可以发现其资产增长较为稳定。在2013年到2014年间，阿里巴巴共开展了18项重大的并购案例，涉及互联网、金融、视频等多个领域。

银泰商业简介

银泰商业建立于1998年，主要经营的业务为百货零售，并且随着发展开拓了购物中心等功能，到2015年，银泰商业在浙江省已经拥有了20家百货商店与10个购物中心。银泰商业的经营在1998年至2006年，银泰商业创立，并拥有了5家门店，2007年到2012年，银泰商业进入快速发展时期，最终拥有26家门店和4处购物中心，2013年至今，银泰商业门店经营下滑，但是通过线上购物方式，逐渐实现了转型。

阿里巴巴并购银泰简述

阿里巴巴对银泰商业的并购自2014年3月底进行公布，由银泰商业发出并购公告，双方集团根据并购实际情况制订了认购协议，根据市场的股份交易情况，最终阿里巴巴集团对银泰商业的股份共占有9.9%，同时还包括了37.1亿港元左右的可转换债券。而2016年6月底，阿里巴巴向银泰商业发出了换股通知，自此，阿里巴巴成了银泰商业的第一股东，共掌握了27.83%的股份，等到2017年1月份，阿里巴巴对银泰商业的剩余股份进行收购，以10港元每股的价格进行交易，最終阿里巴巴的持有股份达到了73.73%。

阿里巴巴并购银泰分析

通过并购扩大集团经营

阿里巴巴在最初成立时，其所制定的发展战略与现代社会的发展和消费者的需求具有一定的差距，随着社会的发展，消费者的需求更新速度飞快，所以阿里巴巴在对不同企业进行并购的过程中，不断完善自身的功能和服务，调整自身的发展战略。阿里巴巴的发展和并购大致分为四个阶段，最初的阶段，阿里巴巴主要经营BB电子商务，但是随着淘宝网的出现，阿里巴巴开始向着电商行业进行不断的深入发展；第二阶段，阿里巴巴在电商发展的过程中，为消费者和使用者提供一对一的交易方式，不断积累平台完善信息；第三阶段，阿里巴巴根据平台反馈信息，发展云计算技术，不断提高数据处理能力，同时，不断对线上线下的服务进行融合和发展，提高电商和普通贸易方式的经营价值；第四阶段，随着技术发展和社会的变革，阿里巴巴集团将不断进行综合性发展。

开展O2O模式进行发展

O2O模式是为了整合线上线下经营的优点，在开展线下经营的同时，通过线上经营收集消费者的需求，并且通过线下的经营满足消费者对购物信息的获知，突破电子商务的虚拟销售方式，为消费者提供线上销售的优点的同时，加强线下销售的体验感。阿里巴巴在对银泰进行并购后，将银泰作为阿里巴巴进行线上线下销售模式融合的主要平台，通过银泰商业进行O2O模式的尝试和创新。阿里巴巴对银泰商业进行并购的目的之一在于，通过传统的贸易平台，融入电商交易的优势，对贸易手段进行创新。

加强消费者的购物体验

人们生活质量的提高会逐步改变人们的思想，因此购物体验也会随着人们思想的改变发生一定的变化。阿里巴巴对银泰商业进行并购的除了扩展集团发展，还在于通过银泰商业的并购，不断对消费者的购物体验进行提高。虽然线上的购物方式为人们的生活提供了一定的便利，但是却无法弥补购物双方信息不对等的情况，而且线上的购物体验即使进行完善，仍然存在一定的漏洞，所以阿里巴巴通过银泰商业的并购，通过对购物方式进行升级，加强消费者在购物过程中的体验。消费者可以通过银泰商业的线下购物中心进行选购，然后通过阿里巴巴的线上平台进行下单，融合二者的优势，并且扩展阿里巴巴的数据信息来源，通过银泰商业为阿里巴巴的发展提供更多的用户流量。

并购目标的选择

阿里巴巴选择银泰商业进行并购，其重要原因是银泰本身具有良好的发展前景，在零售商业中占据了较大的优势。在阿里巴巴对银泰进行并购前，银泰的经营在2010年到2011年上涨了4.9%，2012年到2014年下降了3.3%，2015年与2016年，其增速分别为0.5和0.3，而下滑原因在于随着社会的发展和电子商务的影响，银泰商业的发展面临着不断的打击，因此阿里巴巴结合电商优势，对银泰商业进行并购，创新贸易方式。

并购银泰存在的风险

在阿里巴巴完成银泰的并购，并不代表消除了所有的风险，如果在业务融合的过程中制订了错误的计划，仍然会使银泰商业的并购成为打击阿里巴巴发展的因素。在2013年至2015年间，阿里巴巴自身的资产总额上涨17500200万元，负债总额控制在10000000万元左右。在2013年至2014年，银泰商业的收益出现了一定程度的下滑，线下零售行业的发展竞争逐渐加剧，导致银泰商业的收益出现下滑。随着阿里巴巴集团对银泰商业的经营能力和偿债能力进行分析，如表1、2，发现了银泰并购后存在的问题，逐步对银泰商业的发展计划进行改革，创新贸易模式，控制财务风险，对并购过程中存在风险较大的方式进行优化，控制并购风险。

结 语

银泰商业在经营方面拥有着良好的前景，结合时代发展，开展线上线下共同进步的模式，在中国的零售行业占据了极大的优势。因此阿里巴巴选择银泰商业进行并购，对未来的发展有许多益处，结合并购过程中采用合理的方式，尽可能降低风险的发生，可以有效加快阿里巴巴集团的发展。

（黑龙江大学经济与工商管理学院）

参考文献：

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[2]谌基平.阿里入股银泰，草船和箭的故事！[J].IT时代周刊 ，2014 ， 09（No.295）：37-38.

[3]牛东旗，林淼.阿里巴巴并购雅虎中国实例分析[J].山西农经，2018 ，No.230（14）：119.