民营企业投资风险管理存在的问题探究

冯志民

（上海希奥信息科技股份有限公司，上海 201210）

一、引言

随着5G的快速发展，我国通信行业市场形势更加多变。对于民营通信企业而言，其运营发展与企业管理者分析研究市场、把握内外环境等密不可分。民营通信企业只有以发展战略为指导，结合通信项目的特征，开展投资活动，才能为企业带来更加可观的经济利润。新形势下，通信行业各类投资活动盛行，要想确保投资活动效益最大化，必须在思想层面高度重视投资风险管理，不仅要看到眼前利益，还要注重对风险的有效掌控与合理规避，分析风险成因，建立完善的风险评估与预警机制，不断提升投资风险管理水平，采取相应的措施，从根本上解决一系列问题，进而推动企业自身的稳定运营与长足发展。基于此，文章就投资风险管理展开论述。

二、民营企业投资风险管理存在的问题

（一）盲目追求高利润，投资目标不明

受传统经营思维的影响，部分民营企业仅将投资活动视为获得资金回报的外部项目，盲目追求高利润，投资目标不明，极易出现安全风险。如有的项目在招标时存在表面欺骗信息，呈现出低风险、高利润的特征，此类项目可靠性不强，但极具诱惑力，若企业风险意识淡薄，就可能会投入大量资金，最终血本无归。部分企业只看到了高利润，未能明确投资战略目标，投资项目与企业发展战略不相符，项目风险考虑不充分，在未进行有效评估的基础上作出了错误决策。

（二）投资风险意识较为淡薄

投资风险意识决定企业投资风险管理工作的成效，若企业投资风险意识淡薄，则不能有效控制风险，从而产生诸多经营风险，形成不可估量的经济损失。例如，某企业管理者未牢固树立投资风险意识，对投资风险管理不够重视，面对投资轻信他言，作出不正确的投资决策，使企业处于严重的风险之中，最终导致投资项目失败。由于投资风险意识淡薄，在投资项目正式开始之前企业不能进行相应的约束与管控，且不利于后续的各项工作。例如，某通信企业投资提供WIFI服务的某公司，投入资金550万元，但由于事前未明确资金使用方面的约束条款，并且未对被投资公司展开充分调研，而被投资公司将此资金用于其他业务，由于偿债能力不足，并未及时补上资金缺口，进而对通信企业的运营发展造成了不利影响。

（三）对外部市场环境缺乏了解

投资活动需要企业投入大量的资金，稍有不慎就会造成经济损失。目前，部分通信企业在投资项目前未能做好事前调研工作，对外部市场环境缺乏了解，市场信息把控不足，加上相关人员综合素养有待提升，在实际工作中无法对市场环境进行全方位的深入研究，且难以展开投资活动的实时跟踪管理，这显然不利于有效控制与防范投资风险，极有可能导致投资失败，阻碍企业的正常运营与发展。如某通信企业投资主要业务为生产旅游流量卡的韩国公司，该公司具有虚拟运营商资质，可发行流量卡，通信企业投资了270万美元，但由于前期对国外市场的分析研究不够深入，不了解国外市场环境与市场行情，对投资项目的日常管理精力不足，虽以股权置换方式进行了股权转让，但缺少事前评估，导致审计过程存在质疑，审计部门出具了保留意见的审计报告，影响了通信企业的发展。

（四）投资风险预估与控制不足

大多数企业对于投资风险的控制采取的是事后措施，即在风险发生之后才进行处理，投资风险的预测与评估不足，不能把握风险的发生率，不能消除风险带来的负面影响。有的企业不重视投资风险管理，内部未设置风控部门，或者直接由财务人员全权负责风险管理，具体工作责任划分不明确，出现问题后不能问责到人，导致部分人员责任心不强。与此同时，风险预估未与风险控制以及防范相结合，投资活动开始前制定的计划方案不具有可行性与操作性，缺乏实施意义，且缺少对投资活动的全过程跟踪控制，因此很难及时发现并规避风险，无法有效挽回投资的损失，还缩减了企业的利润空间。

（五）资金来源单一且不足

投资项目对企业投入资金有一定要求，资金是否充足与投资风险管理有必然联系。部分民营企业资金来源单一且不足主要有两方面原因。一是融资渠道狭窄，多以银行贷款为主，随着国家政策趋严以及银行放贷审核趋严，通过银行贷款获得资金这一渠道受到限制。企业如果未能拓展融资渠道，就会陷入资金短缺的困境，无法继续投资项目。二是投融资策略不合理，企业将重心放在短期效益明显的项目上，制定的投融资策略过于简单，对于高投入、高回报的投资项目，企业资金的资金储备不足，进而导致风险抵御能力降低，难以在控制风险的同时扩大利润空间。

三、加强民营企业投资风险管理的有效措施

（一）制定科学合理的投资战略目标，加强风险管理

民营企业对外投资项目的开展应当以企业战略目标为根本导向，结合企业发展战略，制定投资计划，并加强风险管理。一方面，企业必须掌握市场行情以及国家政策，以技术服务为核心，结合产业发展动向，明确战略方向，不能盲目选择投资项目，而要根据战略作出选择，制定科学合理的目标，借助国家对高新企业的大力扶持，积极开拓新的项目以及产品。另一方面，企业需要考虑内外各种影响因素，覆盖国内外市场，不能只局限于短期的经济利润，要从长远角度出发，做好投资项目的风险评估、控制，及时发现潜在的风险，并分析风险的具体成因，从而制定更加适宜的投资发展战略。

（二）增强投资风险意识，夯实基础保障

当前经济形势下，我国通信产业开始了新的变革，经济市场多变，而通信企业也迎来新的机遇与挑战。面对激烈的市场竞争以及多变的外部环境，民营通信企业在开展对外投资活动的过程中，需增强投资风险意识，从思想层面正确认知与高度重视投资风险，了解加强投资风险管理的必要性，逐步夯实基础保障，深入研究并解决投资活动中的各种问题。以某民营通信企业为例，该企业设有专业的风险评估部门，并组建了风险管理小组，旨在培养更加专业的团队。为了加强投资风险管理，该企业面向企业全体员工定期组织宣传与培训活动，从管理层到基层员工，逐渐形成了人人重视投资风险管理的氛围，打破了传统的财务思维，牢固树立了投资风险意识。由风险管理小组完成各项专业工作，评估、分析、总结风险，制定风险预警方案，带领企业全员参与到投资风险管理工作中，确保各项风险管理措施能在企业内部得到贯彻落实。

（三）全面了解外部市场环境，加强风险控制

宏观经济与企业运营发展息息相关，民营企业应加强宏观经济分析，全面了解外部市场环境，增强投资风险管理的“先行性”，即完成一系列准备工作，加强投资管理与风险控制。一是分析市场状况，在投资之前做好市场调研，收集大量的市场信息，发现机遇的同时预估风险，判断企业应在何时进行项目投资；二是结合市场行情及市场环境，选择多种类型的项目，不得过度集中投资，要适当将资本分开，避免风险过于集中，以减轻因某一投资项目失败对企业造成的负面影响；三是考虑不同地区的项目投资，对于国外项目应更加重视投资风险控制，既要了解项目进度、资金使用情况等，又要及时跟进风险，注重风险评估，正确投资与当地经济发展及国情相符的项目，尽量避免产生更多的风险。

（四）加强投资风险预估与控制，优化投资风险控制流程

民营企业应加强投资风险预估与控制，规范投资风险控制流程，实现风险的预防、转移或合理规避，确保投资活动顺利开展。例如，某民营企业为了尽可能降低风险，对投资风险控制流程加以规划与优化，具体做法如下：一是编写投资风险管控计划，投资项目风险因素、风险管理目标、人员配置与职能划分、组织结构设置等都包含在内，这一计划覆盖投资项目的全过程，考虑所有的风险因素，全面考量并评估投资商、投资偏好等，由专业风险管理人员负责，收集方方面面的信息资料，并确保数据来源的可追溯性；二是采取科学的方法，从更加专业的角度深入解读投资项目相关信息资料，以信息技术为依托，完成风险的准确识别工作，预测可能出现的风险，做好事前准备；三是全方位、多角度评价不同的投资风险，定性与定量分析相结合，采取模糊评价法、统计概率法，将风险量化，生成项目各类指标的风险值，风险管理人员运用个人专业知识以及丰富的经验对风险进行判断与评估，采取风险指数评价法、调查打分法等，基于此实现风险的全方位评估；四是根据风险类别及严重程度，排序风险指标，制定有针对性的风险防范方案，转移、回避风险，以达到合理降低投资风险的目的。

（五）规范企业投资活动管理，严格管理资金运用

民营企业投资项目分布广泛，若是财务管理不佳、监督不到位，极有可能影响投资活动的成功率，带来更多经营风险，进而阻碍资金的有效运用。新时期，民营企业应当规范投资活动管理，从财务角度分析各种不确定因素，采取先进的管理手段，严格管理资金分配与运用，保证企业资金链的稳健灵活。投资风险管理效果影响投资目标的实现以及投资回报的安全，民营企业要保持企业发展战略与投资方向的一致性，加强投资活动的日常管理，做好信用管理、资质审核、监督管理、财务内控等工作，注意投资过程中资金的合规性运用以及严格控制。企业不仅要强调投资方案的可行性研究，确定投资规模、预测项目未来收益等，将资金投入更安全、更切实可行的项目中，还要借助资本市场金融工具，选择不同的投资方式，制定灵活多样的方案，规避集中性风险，降低风险带来的负面影响。

（六）合理拓宽融资渠道，科学制定投融资策略

企业融资与投资活动密不可分，为了确保投资项目有充足的资金，减少因资金短缺引起的投资风险，民营企业还应合理拓宽融资渠道，选择多元化的融资方式，丰富企业储备，科学制定投融资策略，以有效规避投资风险。新经济背景下，融资渠道更加多样，民营企业必须高度重视投融资战略，结合自身实际情况与投资项目需求，选择可行的融资方式，除银行贷款外，还可依靠技术出售换取资本，获得流动资金，将资金用于投资项目，保持持续领先，如华为。此外，还有应收账款转让，即信用状况良好的企业将应收账款转让给金融机构，将其转变为现金流，从而解决资金不足的问题，走出资金短缺困境。随着经济的高质量发展，国内外金融市场越来越繁荣，民营企业必须把握机遇、直面挑战，主动探索新的融资渠道，为企业投资项目获得更加充足的资金，进而降低投资风险。

（七）引入全面风险管理，构建投资风险管理体系

民营企业应引入全面风险管理，构建完整的投资风险管理体系，根据投资项目的特征、风险承受度等，制定相应的投资风险管理对策。相关研究表明，企业风险管理体系的建设取决于管理层的价值取向，只有管理层高度重视并予以支持，再加上企业全体员工的参与，才能实现风险的全面控制。基于全面风险管理，民营企业首先要明确划分岗位职责与权限，在具体的投资项目中确定主要负责人以及不同人员的风险管理责任，增强责任意识，避免出现有问题却相互推诿、无人负责的情况；其次，要调整监督机制，包括内部监督与外部监督，划分层级，优化治理结构，减少舞弊的可能性，由独立审计人员进行监督，或者外聘审计人员，通过强有力的审计监督及时发现并处理投资风险问题；最后，要把握风险管理的尺度，控制投资风险管理流程，落实监督责任，包括董事会、风险管理委员会、部门经理、风险管理职能小组、审计委员会等，投资风险管理工作应在投资活动的全过程中实施，在资源配置、资金调度等环节加强风险控制，实现投资风险的有效降低与合理规避。

四、结语

在5G快速发展以及各产业深化变革的今天，民营企业正面临新的发展环境，为了在竞争日益激烈的市场中稳定运营，逐步增强竞争力，开展投资活动是必然举措，而风险存在于投资活动的各个环节，必须加强投资风险管理，做好事前、事中、事后的风险评估及防范。民营企业应当正确认知投资管理与风险控制，结合企业实际情况与投资项目的特点，分析实际存在的问题，采取制定投资战略目标、强化投资风险意识、规范投资活动管理、拓宽融资渠道等措施，实现对投资风险的有效控制，从根本上减少因风险形成的巨大经济损失，从而提升企业的竞争力以及风险抵御能力，进一步推动企业实现可持续发展。