财务公司金融风险防范探析

吴婧

摘 要：财务公司作为集团内部的金融机构，其业务资金不仅受到集团和央行的全面审查，同时还受到金融风险爆发的压力。因此，利用金融衍生品去衡量，对冲，防范因金融交易所带来的风险是很有必要的。对此，本文将根据结合金融风险的特点，缺陷以及基本表现去对如何防范和管理金融风险进行具体的分析，使企业尽量减少系统性风险的产生，稳定企业经济财务发展。

关键词：财务公司;金融风险;风险管理

金融风险本义上是指组织投资或进行商业风险上亏损的可能性，这可能导致组织受到严重的资本损失的风险。金融风险的常见形式包括信贷风险，流动性风险，货币风险，利率风险等等。一个企业管理好财务风险，不仅可以减少组织亏损的可能性，发展更多的现金流，还可以使金融中介机构，例如信用风险评级机构利用多种财务风险比率去对组织进行合理的评估，吸引更多的投资者，从金融市场或者政府获得更多的资金支持，有助于企业发展投资活动，运营活动，融资活动。

一、财务公司主要存在的金融风险现状分析

1、信贷风险的特点

信贷风险也可称为违约风险，这是组织在交易过程中最常见的金融风险形式之一。信贷风险本义指当借款人无法支付和承担其债务义务时，贷款人所需要承担的风险。因此，当公司的債务越多，自由现金流越少时可能表示公司会面临着较大的违约风险。那么，评级机构会将公司评为非投资级，这对公司的资金发展是不利的。

2、流动性风险的特点

流动性风险是指财务公司在不遭受灾难性损失的情况下偿还债务的能力。当流动性风险受到威胁时，这可能导致财务公司或者金融中介无法快速买入或卖出金融产品。通常反映在买入价和卖出价的差异的价格变动。也就是说，如果财务公司无法履行短期债务，那么它很有可能存在流动性风险。

3、货币风险的特点

货币风险，又称为汇率风险。这通常发生在使用外汇，期货，期权或其他衍生品对冲时产生的价格波动风险。也就是说，货币风险大概率上，是因为汇率的不利变动而损失资金的可能性，尤其是在海外市场运营的财务公司。那么货币风险可能会导致，当前特定货币的相对价值下降，导致财务公司的股票下降，市值下降。因此，财务公司需要利用一定的方法来减少或者有效防范因为货币汇率的意外波动而产生的损失。

二、财务公司主要存在的金融风险防范策略

1、加强评估管理，减少信贷风险的可能性

当信贷风险上升时，意味着组织有大规模债务违约。这通常伴随着投资者会相对提高风险溢价和债券价格。财务公司无法在短期内获得相应的资金流动，其投资活动也会受到阻碍。这也就是说，信贷风险的增加首先可能既影响财务公司通过出售投资获得的款项，也影响获得应收长期票据的现金流入。其次，可能会导致财务公司已经用现金购买的资产越来越多，不断补仓，现金流供不应求，也会影响财务公司在给长期应收票据的放贷。也就是说，如果财务公司无法防范信贷风险，那么公司无法获得稳定的经济发展。

因此，财务公司在进行投资活动时，需至少避免或者减少信贷风险。首先财务公司应该彻底检查新客户的信用记录。保证客户的违约风险的程度，避免在建立合作时才亡羊补牢，为时已晚。充分了解新客户的信用风险，了解客户的贷款情况，债务情况，以及偿还能力。分析人员应避免在检查信用记录时，以主观心态掩盖了事实的客观存在。也就是说，检察人员应避免因客户的历史信用评级，公司知名度排名，或者是一些私人关系而掩盖客户的潜在风险。一旦信贷风险被掩盖过去，这不仅会造成财务公司和银行的资金损失，也会引发一系列的连锁反应，如政府的调查，税收的审查，监管部门的严查等等。其次，财务公司应该从初次与新客户交涉时，就建立良好的，有利可图的客户关系。维护客户关系管理也是减少信贷风险重要的一步。凭借良好的客户关系，吸引新客户，保留老客户，使借款人大概率上能够按时偿还债务。第三，财务公司可以建立一定的信用额度。如果客户请求借超出额度的款项，则需要支付额外的费用等等。通过上述策略，当财务公司避免发生了违约风险时，那么可能会给财务公司带来可观的收益。比如，财务公司的债券的收益率可能增加，恒定违约率可能降低。不仅如此，降低或防范一定的信贷风险还可以避免个人财产被没收，避免影响获得信用的能力，避免增加逾期账户的利息，避免投资者评估投资时的负面评估。

2、加强经济条件，防范流动性风险的增加

流动性风险是将资产，证券或债券转换为现金时产生影响市场价格的风险。因此，如果财务公司存在高流动性风险的股票和债券等资产，那么不仅可能会给投资者带来严重的现金短缺，也会导致企业和投资者可能无法满足短期现金需求或债务义务的能力，其融资活动也会受到影响。这也就是说，财务公司首先可能无法获得所有者的已投资项目的现金流入或者是财务公司已发放的长期应付票据的收据。其次，财务公司也可能面临股东要求的股息支付费用以及长期应付票据的付款。

因此，财务公司在进行融资活动时，应避免或尽量减少流动性风险的增加。公司经常可能发生的流动性风险包括融资流动性风险和市场流动性风险。这可能是因为不稳定的经济状况，价格的剧烈波动及情况，供给不均衡，生产损失，客户转移，从而导致股票价格下降，债券面值降低。因此，财务公司可首先有效对现金流进行预测。利用现金流贴现模型或者是股息贴现模型对适当的现金流进行预测和估计，对比各类客户的投资净现值较高的公司进行有效的规划其流动性需求。并且，财务公司还可根据估计的未来现金流规划其支出，避免未来的麻烦。其次，财务公司还可以随时跟踪其流动资产的状况。这也有助于财务公司确定流行性状况，以避免紧急情况的发生。通过计算流动比率和债务股本比等比率来确定公司的当前流动性需求。此外，财务公司还可以通过跟踪流动资产来确定公司目前适当的市场和渠道，并且可以在紧急情况下迅速清算其资产。第三，财务公司还可以进行有效的投资管理来防范流动性风险。比如，财务公司或者其他投资者可以对流动资产进行足够的投资。之后再进行对非流动性资产的投资，比如房地产，建筑物，或者是房地产信托基金。这有利于财务公司能够在必要时刻筹集资金，虽然可能比流动性资产得周期较长，但是不会受到重大损失。因此，防范流动性风险的根本，就是投资者可被建议选择多元化的投资组合，以分散系统性风险。

3、使用不同的金融衍生品，来对冲货币风险

财务公司投资外国资产，的确可以带来资产多元化，风险分散化的好处，但是这不意味着，投资国外资产就是十全十美的。财务公司很可能会面临货币风险。从外汇角度看，货币风险的增加意味着外汇敞口的扩大，导致国际金融市场的动荡。

因此，财务公司在进行外汇买卖时，应利用金融衍生品来对冲货币风险。首先，财务公司可通过远期合约来对冲财务公司可能带来的外汇风险。远期合约是目前对冲交易风险最直接和最流行的方式。一般来说，财务公司可以通过远期出售或购买其外币应收账款或者应付账款，从而去消除其外汇风险敞口。因此，公司可以通过购买或出售外汇以特定的價格在未来，从而进入多头或空头头寸。也就是说，财务公司可以根据现金流，在计算出货币的应付账款。远期对冲消除了外汇风险。换句话说，公司可以在不牺牲任何预期的外汇销售收益的情况下消除外汇风险。在这种情况下，只要公司规避风险，它就会倾向于对冲。当公司预期的未来即期汇率低于远期汇率时，公司预期远期套期保值会产生正收益。如果公司的预期未来即期汇率高于远期汇率，则财务公司只能通过远期合同消除外汇风险。其次，财务公司可通过在国内外货币市场借贷来对冲。一般来说，公司可以借入或者出借外币以对冲其外国货币的应收账款或者应付账款，从而使其资产和负债与同一货币相匹配。那么利用货币市场借贷对冲可能比远期合约好一点，这是因为在过程中，利率平价条件大致保持不变。如果利率平价条件不持有，货币市场套期保值的货币收益将与远期套期保值的收益不同。第三，财务公司应该更倾向利用期权市场去对冲货币风险。远期和货币市场对冲完全消除了汇率风险敞口，但公司不得不放弃从有利汇率变化中获益的机会。因此，期权市场给予财务公司更多的选择灵活性。期权套期保值的主要优点是，考虑到货币时间价值，公司可以根据到期日实现的即期汇率决定是否行使期权。

三、结束语

财务公司为了防范金融风险，可根据相对降低流动性风险，货币风险，违约风险来保护财务公司的现金流的正常运转。通过利用金融衍生品去对冲金融风险，这对投资者来说是一件很重要的事情。但在金融交易的过程中，要避免信息过度披露的问题，比如内幕信息。财务公司有效的管理金融风险，不仅可以使公司减少发生系统性风险，避免金融体系运转不利，也可以为本公司带来稳定的现金流的发展，避免引发社会的经济秩序的混乱。

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