互联网金融风险简析和防范策略研究

裴雯雯

一、引言

自2013年“互联网金融元年”以来，中国的互联网金融行业一直以较快的速度发展壮大。互联网金融是传统金融业与互联网的深度融合，在发展过程中展现了极大的上升潜力和市场空间。

互联网金融拓展了传统金融业的发展领域、服务方式、技术应用等方面，为传统金融业的发展带来了机遇和创新;但带来机遇的同时也为其带来了新的风险与挑战，大数据、云计算、人工智能、移动互联、区块链等技术的运用带来了信用、技术、平台等各种风险，为互联网金融的发展产生了不确定性。金融的有序与稳定是国民经济健康发展的根本保证，在过去的几年内，互联网金融行业频频爆雷不利于金融的稳定与发展，因此，具体分析互联网金融的风险源，并对其采取一定的监管措施促进金融业的平稳发展就显得尤为重要。本文对互联网金融的发展特征进行了简述;具体分析了互联网金融所蕴藏的风险;并针对这些风险提出了五条防范策略。

二、互联网金融简述

互联网金融（ITFIN）是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。互联网金融作为一个新兴产业，它相较于传统金融具有交易成本低的优势，该产业主要依托于互联网，资金可以通过网络平台流通，一定程度上降低了资金流通成本;互联网金融具有交易效率高的优势。传統金融业主要通过人工服务办理业务，而在互联网金融业态之下，客户可以直接通过平台申请，互联网技术的应用也使得操作流程更加简便，交易速度大幅提高;互联网金融相对于传统金融具有时间和空间上的优势，传统金融业进行金融服务时，在时间和空间上具有严格的要求，而互联网金融打破了这些限制，为客户带来了更为高效便捷的服务。

三、互联网金融的发展特征

（一）国家监管严格

自2016年起，我国对于互联网金融行业的专项整治正式开始，监管文件密集出台。该行业从一个快速发展的阶段转入到了规范发展的阶段。监管的意义在于净化行业环境，为中国经济发展建立起一道安全的防火墙。在过去的十年内，互联网金融行业频频爆出负面消息，但不能掩盖住互联网金融行业发展本身带来的积极意义。监管环境日趋严格使行业发展环境得到了净化，为其发展提供了健康的竞争环境和发展空间。

（二）金融与科技深度融合

在未来，科技将成为金融发展的核心引擎，也是全球金融业竞争的绝对制高点。金融与科技的融合改变了金融的内涵与边界，实质上是现代先进技术为金融赋能。在过去的这几年内，互联网巨头纷纷加入金融行业。互联网巨头的加入促进了科技的创新，也带动了传统金融机构在互联网金融领域的发展与改革，为传统金融机构的发展注入了活力。

（三）互联网金融产品不断丰富

由于互联网金融行业的准入门槛较低;且面向群体主要是中小投资者，这意味着这个市场上有着大量的潜在投资者。在这两方面的推动之下，大量企业涌入互联网金融行业，这也使互联网金融产品可谓是日新月异。许多传统金融机构也开设了互联网金融业务，通过自身优势占据了市场有利地位。互联网金融产品目前主要涵盖了支付、贷款、理财、网络证券等模块，传统金融机构的加入也使互联网金融产品更加丰富。

四、互联网金融蕴含的风险

（一）信用风险

信用是现代金融体系的一个重要核心，是互联网金融发展必不可少的驱动因素，如果没有了信用，互联网金融的良性发展将受到极大制约。信用水平是互联网企业评价客户的一个重要标准。但目前还有很多其他以互联网为依托的金融企业，如中小型网贷平台，一方面由于信息的不对称性导致对借款人的评估不专业;另一方面我国也未形成完善全面的征信体系，难以对借款人进行准确的信用评估。那么借款人可以在不完全披露的情况下进入互联网融资平台，这为日后借款人的债务偿还埋下了隐患;互联网交易信息的传递、交易支付都在线上进行，这使得互联网金融交易具有极大的虚拟性，验证借款人信息真实性的难度也大大提高。

（二）法律风险

2013年被称为互联网金融的元年，一时大量企业涌入互联网金融领域，但在互联网金融企业数量井喷式增长的背后却是行业门槛低、缺乏有效监管的现状，随之而来的是极大的法律风险。互联网金融尚且处于在发展阶段，相应的法律法规制度尚不完善。在尚未完善的金融监管体系之下，该领域的风险事件频频发生。我国互联网金融行业仍处于不断发展完善的阶段，法律法规仍需完善，互联网金融企业经营的灰色地带仍然存在，这使得一些互联网金融企业利用法律的漏洞，对投资者的资产造成损失。

（三）技术风险

互联网金融最大的特征是依托于网络，核心是互联网技术。互联网金融企业目前面临的一大困境是该行业的创新速度快，但在高创新速度之下却没有相应的技术作为支撑。技术开发水平跟不上行业发展速度，不利于长远发展;除此之外，该行业面临的另外一大难题是网络安全问题，这也是互联网企业的共性的问题，病毒入侵的问题仍未得到有效的解决，一旦出现大规模的恶意黑客入侵事件，后果将不堪设想;大数据技术提高了平台数据收集、挖掘的效率与能力，但由于在大数据方面的法治缺乏也增加了用户信息泄漏的概率。

（四）操作风险

新巴塞尔协议明确提出，操作风险是由于内部程序、人员、系统的不完善、失误或外部事件可能造成直接或间接损失的风险。操作风险主要分为两个部分：一是由于从业人员的操作失误带来的风险，互联网金融的从业人员素质参差不齐，很多员工在从业之前并未受过规范的职业培训，在实际服务客户中很容易出现操作失误从而对客户财产造成损失;二是客户不熟悉操作流程造成的操作风险。互联网金融活动主要以网络平台为依托，但很多客户并不能熟练地操作互联网金融业务，可能会造成一定的经济损失。

（五）平台风险

伴随着互联网金融行业的发展，大量互联网金融企业如雨后春笋般出现，但事实上一部分企业自身并不具备成熟经营的能力，这样的平台会使客户的投资行为暴露在极大的风险中，一旦平台出现问题，投资者将承受巨大的经济损失;还有一部分互联网金融企业在经营中存在着违法违规行为，比如为自身或变相为自身融资、向资金出借人保证偿本付息以及形成资金池涉嫌非法集资等，这样的行为极大地提高了平台风险。

五、互联网金融风险的特性

（一）风险扩散速度快

互联网金融最重要的特征就是依托于互联网的技术支持。网络是虚拟、开放的高速传输空间。在这个空间内，信息可以无障碍传播。互联网金融的信息传播不受时间和地点的限制，也使得互联网金融行业的信息处理速度相较于传统金融业有了大幅提高;与此同时，信息处理速度的加快也提高了该行业的风险扩散速度，一旦发生较大范围的风险可能会迅速传播至整个领域。

（二）风险影响范围广

第一，互联网金融主要面向广大中小投资者，它被形象地比喻为“草根金融”，它也串联着社会风险抵御能力相对较弱的社会群体，加大了系统性风险。第二，互联网金融是互联网和传统金融业的深度融合。互联网金融与传统金融业在业务范围上有一定程度的重合，很多传统金融机构也从事经营互联网金融领域的业务;在风险上二者也有密切的关联，一旦互联网金融领域发生风险，也会传播到传统金融领域，引发动荡和危机。

（三）风险结构复杂

互联网金融作为一种金融创新，相应的金融风险是相伴而生的。互联网金融由于其创新性、综合性、复杂性等特征更为明显，其风险比传统金融更加复杂。相较于传统金融业，互联网金融不仅要面对传统金融领域的风险，同时也要防御由于互联网的融入所带来的技术风险等，这使得该领域的风险结构更加复杂;互联网金融在产品模式和技术应用上有着较快的创新速度，新的产品和技术也会为该行业带来新的未知风险。

（四）风险监管难度高

互联网金融作为新兴行业，相对应的法律监管制度仍不够完善，对于该领域的风险管理缺乏有效手段，仍有部分企业游走于灰色地带;互联网金融的网络技术应用对风险控制和金融监管提出了更高的要求。互联网金融交易中的交易者身份难以认定，交易过程信息不透明，加大了对风险的监测难度;互联网金融市场主体与相关监管部门之间存在信息不对称，金融监管部门不能实时监控市场主体行为，金融监管部门难以对实际出现的风险进行有效监管和控制;互联网金融行业发展迅速且多样化，市场中层出不穷的金融活动要求监管者逐一分析并做出判断，这不仅要求着监管者具备极高的职业素养，同时也需要大量的人力和物力，这为风险监管增加了难度。

六、互联网金融风险防范策略

（一）加强信用管理，完善征信体系

互联网金融行业虽然是凭借着互联网科技优势发展壮大，但不仅要注重科技方面的进步，还要注重行业的发展规律，作为金融行业，最核心的问题就在于风险控制，一个完善的征信体系可以很大程度地降低互联网金融风险。一方面要建立功能强大的征信机构、构建强大的信用信息数据库以及打造公开共享的信息发布平台;另一方面，在企业层面，互联网金融公司应该健全信息认证和监管机制，全面评估风险。也可参考外国的已建立有效信用体系的公司，建立一个独立的企业信用管理部门，不断完善自身的评估方法和评估水平。

（二）夯实法律基础，推动行业法制建设

我国的互联网金融行业目前还处于发展阶段，由于该行业的兴起时间较短，我国的金融监管体系主要是以传统金融业为对象而建立的，而互联网金融行业作为新型行业，与传统法律监管制度匹配性较低，因此目前的法律体系对互联网金融行业的风险管控较弱;同时互联网金融体系发展迅速，而法律法规制度建设速度较为缓慢，一定程度上的法律制度缺失也制约了互联网金融行业的发展。因此，需要加强互联网金融行业的法规建设，要进一步提高对互联网金融法治体系建设，推动形成良好的金融法律秩序，要针对当前互联网金融的发展情况制定管理条例、法律法规，及时对各种制约互联网金融发展的因素进行调整;要打击互联网金融行业的灰色产业，通过设立相关法律法规遏制灰色地带的产业发展;同时也要加强互联网金融行业的法律人才培养，该行业的法律人才需求仍有较大空缺，需要大批法律行业的精英队伍以有效抵御风险。

（三）促进金融科技健康发展

技术风险是金融行业在互联网环境之下的新风险。面对技术风险，要大力培养金融科技人才，可以通过开设互联网金融学科、从业人员培训、促进人员流动、从国外引进等多种方式，造就一支高素质的互联网金融人才队伍;在技术进步的基础上，也要加强技术创新成果的开发和利用，提高科技成果的利用率，促进科技成果的产业化。

（四）提高互联网金融市场准入门槛

目前，互联网金融市场还未建立起统一的秩序，需提高进入市场的企业审查标准。一方面，互联网金融企业应该加强对内部员工的培训，规范从业人员的服务行为，应建立起规范有序的服务体系，避免出现操作风险;另一方面，要建立起对于互联网金融企业的审查制度，与此相对应要建立奖惩分明的激励机制，对于建设完善且信用良好的企业要加以宽松友好的政策鼓励，而对于发展混乱信用较差的企业要加以一定的惩罚措施。

（五）提高投资者的防范意识和风险意识

除了有关政府部门的监管之外，作为市场的主体之一，投资者也要提高辨别风险的能力。投资者在进行投资行为之前，需要具备基础的投资知识，并且要对所投资的产品和其背后的企业有一定的了解，最大化降低信息不對称对投资行为的不利影响;同时，投资者在进行投资时要充分地认识到风险和收益并存，并提高风险管理水平。

七、结语

科技的进步促使互联网金融行业快速发展。随着监管水平的提高，该行业也正朝着规范发展的方向前进。但在发展的过程中也蕴含着信用风险、法律风险、平台风险等。如何抵御不同的风险、建立有效的风险防范体系以及如何采取高效的监管措施是互联网金融行业发展的重要命题。这需要互联网金融企业、有关部门以及该市场上的投资者共同为创建一个良好的市场发展环境而努力：互联网金融企业应加强自律管理;规范行业的发展需要提供法律和制度保障;投资者要提高防范水平和风险意识，这样才能使互联网金融行业朝着健康、稳定、活跃的方向发展。

作者单位：河南大学