盈余管理与非标准审计意见

摘 要：诸多上市公司中，盈余管理行为普遍，这些公司进行盈余操纵以满足上市或者配股的要求，进而实现自身的利益。本文运用我国2012-2016年沪深两市A股上市公司的数据，研究上市公司的盈余操纵对会计师事务所出具非标意见的影响。研究结果表明：盈余管理与非标准审计意见显著正相关。

关键词：盈余管理;非标准审计意见

一、引言

过去几十年间，企业的财务舞弊案件此起彼伏。财务报告的使用者因为信息的不对称性无法有效地识别其中的信息，根据错误信息作出错误决定，进而遭受巨大损失。因此，财务报告的使用者会对上市公司公布的财务报表真实性表示质疑。上市公司对外公布财务报告的原因是为了向广大的利益相关者反映企业的经营状况，且信息必须真实可靠。然而，其存在的盈余管理行为却违背了财务报告存在的初衷，由于上市公司提供的财务报告需要由审计师通过实施相关审计程序并且签字才能对外公布，因此，向公众提供上市公司审计报告的注册会计师自然成为财务报告使用者的希望，希望通过真实客观的审计意见识别上市公司的盈余操纵，避免利益受损。因此，本文基于上市公司实验数据，研究盈余管理与非标准审计意见的相关性。

二、理论分析、研究假设与模型设计

（一）理论分析与研究假设

委托代理理论使得上市公司管理层与股东之间所追求的的利益和目标不同，企业股东的目标是实现股东利益最大化，代理人的目标是更高的报酬和更多的闲暇时间。不同的目标造成的后果是管理层作为代理人，他更加方便利用自己掌握的内部数据等材料进行盈余管理，尤其是当他的薪酬与企业的经营业绩挂钩时，他完全可能会做出对自己有价值的决策和行为大部分的上市公司基于各种目的进行盈余操纵，而股东可能不会发觉。为了有效避免这种损害股东利益现象的发生，聘请独立的第三方机构对企业的财务进行审核成为了必然之举，通过该机构出具的审计报告对企业的经营情况进行充分地了解，减少其与代理人之间的由于信息不对称导致的风险。此外，企业和财务报告使用者获取的信息量也是严重的不对等，当企业出具虚假报告时，投资者根据该报告所传递的误导信息做出了错误的投资决策，进而造成其巨大损失。因此，对于投资者而言，同样希望通过独立的第三方出具的审计报告能了解企业真实的财务信息。会计师事务所应时代需求而生，其作为独立的审计机构被股东以及广大财务报告使用者所信服。通过实施审计程序出具审计报告，对企业的财务报告做出合理保证，既可以达到对企业运营进行监督的目的，尤其是对企业的盈余管理行为起到监督作用，也可以保证资本市场的有效运行。当上市公司的盈余管理程度越大时，被出具非标准审计意见的概率就越高。因此，提出本文的研究假设1：上市公司的盈余管理程度越大，被出具非标准审计意见概率越高。

（二）模型设计及主要变量定义

对于假设1，本文采用Logistic回归模型进行检验，模型如下：

OP=α+β1DA+β2ROA+β3LOSS+β4LEV+β5REC+β6GNSD+β7LNTA+β8OP-1+∑Year+

∑Industry+ε1

主要变量定义如下：审计意见（被解释变量）若为非標准审计意见，则为1，其余意见则为0。盈余管理程度（解释变量）采用修正Jones模型（Dechow，1995）计算上市公司可操控性应计利润DA，用DA的绝对值来度量盈余管理程度。（其余解释变量由于篇幅原因不再赘述）

三、样本选择与描述性统计

（一）样本选择与数据来源

本文以沪深两市2012-2016年A股上市公司的财务数据为初选样本，所有的样本数据均来自于国泰安数据库（CSMAR），为了保证数据完整性、有效，对数据进行了如下处理：①剔出金融、保险行业的上市公司;②剔除财务数据不完整或者异常的公司，本文研究年份为2011-2016年，因此所选的样本公司必须是在2011年就已经上市并且在2011-2016年必须有连续的财务报告数据;③剔除六年间因企业发生重大变化产生的异常值;④对主要变量进行1%的缩尾处理。进行上述整理后，本文最终得到11210个观测样本数。数据处理软件主要采用Stata12。

（二）样本的描述性统计

上市公司被会计师事务所出具非标准审计意见（OP）的概率为4.01%，在11210个审计意见中，有449个非标准审计意见，超过95%的上市公司被审计师出具了标准审计意见，说明大多数上市公司的经营状况良好。上司公司的盈余管理幅度（DA）的最小值为1.49E-07，最大值为14.8116，均值为0.0876，说明在大多数上市公司中是存在操纵盈余行为的，但不同的公司其盈余管理的程度有所不同且差异较大;出具审计报告的会计师事务所出自国内前十大会计师事务所的概率为44.44%，表示近半数的企业比较看重会计师事务所的声誉、规模以及市场地位。

（三）变量相关性分析

经Pearson检验发现，盈余管理（DA）与非标准审计意见（OP）在1%置信水平上显著正相关，企业盈余管理程度越大，被出具非标准审计意见的概率就越高，这与本文的假设1相符合。同时，被出具非标准意见与净利润（LOSS）、财务杠杆（LEV）呈显著正相关关系。

四、实证检验结果

通过对Logistic模型进行回归，得出盈余管理与非标准审计意见的相关性研究结果：盈余管理（DA）与非标准审计意见（OP）在1%的水平上显著正相关，验证了本假设1，即盈余管理幅度越大，被出具非标准审计意见的概率也越大，这与学者朱曼等（2017）以及曾雪云、陆正飞（2016）的结论方向是一致的。根据委托代理理论，上市公司通过操纵财务报表数据实现盈余以达到其利益目的，而大部分广大投资者恰恰是基于这些财务数据进行投资决策。如果企业存在隐蔽的盈余管理行为，则损害了这些投资者的相关利益。此时，独立有效的外部审计则通过出具真实可靠的审计意见向投资者传递该公司的经营状况，确保了投资者的利益。如果审计师对被审计单位的盈余管理行为不能识别，出具的审计意见给信赖其专业水平的投资者带来损失，那么他将会受到投资者提出的诉讼，面临声誉受损带来的巨大损失。因此，注册会计师会对上市公司的盈余管理行为出具非标准审计意见。

五、结论

盈余管理与非标准审计意见呈显著的正相关关系，这表明了注册会计师能够识别上市公司“隐形”的盈余操纵行为和舞弊行为。然而，过去几十年间，企业的财务舞弊案件此起彼伏。会计师事务所甚至与上市公司“狼狈为奸”进行联合舞弊，这些舞弊案件不仅严重损害了众多财务报告使用者的利益，同时也扰乱了证券市场的秩序。会计师事务所能否发挥其作为独立第三方审计机构应有的监督作用，已经成为舆论的热点问题。对此，本文未展开深入研究。

参考文献：

[1]朱曼，周运兰，罗如芳.盈余管理与审计意见关系实证研究——基于股权激励的视角[J].财会通讯，2017，（06）：35-38+129.

[2]曾雪云，陆正飞.盈余管理信息风险、业绩波动与审计意见——投资者如何逃离有重大盈余管理嫌疑的上市公司？[J].财经研究，2016，（08）： 133 -144.

[3]徐浩萍.会计盈余管理与独立审计质量[J].会计研究，2004，（01）：44-49+ 96.

[4]陆建桥.中国亏损上市公司盈余管理实证研究[J]. 会计研究，1999，09： 25-35.

作者简介：

徐诗意（1992—），性别：女，民族：汉，籍贯：重庆市人，学历：研究生，职称：讲师，研究方向：财务会计