县级金控企业财务管理中的业财融合问题探析

陈敏 浙江省新昌县投资发展集团有限公司

地方性融资平台主要通过政府拨款，在一级市场进行各种股权置换、资源购买等形式出资。融资平台主要承担当地政府各项民生投资、重大项目的资金不足，并且在此基础上致力于当地基础性建设。地方性融资平台的诞生和发展都是带有一定历史必然性。地方性融资平台主要服务属地政府、部分国有企业及事业单位。同时，这些企业和单位也是融资主要对象。融资平台不是慈善机构，同其他企业一样，也需要有自身的营业利润、充裕的现金流作及比较稳健地方财政基础为平台运营作支撑，否则会打破平台发展的持续性。同时由于金控企业、平台公司属于政府出资办理，所以，企业运营的成果很大程度上也会影响当地政府在公众形象。但由于金控企业、融资平台都存在国资背景，其管理也存在类似政府管理的影子，比较显著的问题是人员专业性不足、冗余大、办事效率不高、管理的灵活性不够，还存在业务与财务“两张皮”现象，导致现在地方性融资平台在具体财务管理方面管理效果并不是十分理想，降低了企业可持续发展的动力，尤其是面临的各种平台财务管理问题，需要进行规范与加强。

一、提升地方融资平台公司财务管理水平的必要性

（一）防范地方融资平台公司的风险

地方性融资平台主要融资对象为当地企事业单位，主要承担当地基础性建设或者民生建设。大型的基础工程，需要大量的资金，尤其是这些资金在筹集和融资过程中会产生大量的主观性风险和债务风险，因此对这些大量专用资金不能完全通过一般渠道进行融资，只能通过政府构建融资平台的方式进行资金筹集，力保专款专项使用。但这些基础性建设受国家政策影响因素比较大，如市政基础设施建设、房地产开发等。在房地产的辉煌时期，房地产资金比较容易受到保证，但是一旦房价下跌，就将降低流入房地产资金量，企业回笼资金会变得非常慢，导致房企资金周转不断减慢，这个时候会影响房地产公司在其他融资平台贷款，导致融资平台资金也会跟着受到影响，从而加深了自身负债风险。其次，这种基础性建设或民生建设周期或者投资时间很长，而且收益率不高，需要资金都较大，所以导致自身所占用金融平台的资金时间会很长，存在一定债务违约风险。最后，地方性融资平台自身管理混乱，也会某种程度上造成债务的风险增加。在后期实际管理中，很多的地方性融资平台的管理层或者中高层管理人员都是政府机构指派的，这些人员对于金融公司管理、行业不熟悉，甚至没有在金融机构工作过。同时地方性融资平台缺少监管制度，这样长此以往造成了严重监管漏洞。企业可能因个职业素质的不足，引发一定的主观风险，使地方性融资平台的风险进一步加大。

（二）能够提升地方融资平台资金管理效率

公司资金管理是平台公司的所有资金在各个流程和环节中所采用的管理方法及措施的总称，包括资金的筹集与使用、分配与控制及监督与评价等多个领域和环节。提升地方融资平台资金管理效率是加强平台公司财务管理的重要内容之一。一方面，有效的资金管理有助于地方融资平台提升资金使用效率。加强融资平台的资金管理，可以将公司的存量资金控制在一个稳定及合理的水平，不仅可以节约资金成本也可以避免资金的浪费。另一方面，资金管理更能有效化解地方融资平台企业的财务风险。当平台公司准确掌握了资金周转中的各个流程，就可以知道资金的使用情况，进而可以对业务进行重新规划和预测，保障充足的现金流，从而降低流动性不足或者偿债能力降低等财务风险的发生。

二、地方融资平台融资过程中需要考虑因素

（一）融资成本

目前国有企业的融资渠道有很多，但是每个地方融资平台都是需要盈利，因此在融资过程中，会产生一定的利息。所以国有企业在融资过程中唯一需要考虑的是融资成本。融资成本是企业在融资这笔钱时候，所耗费时间、人力、财力等各种成本之和。融资成本主要包括两个方面。其一是相关资金使用成本和企业融资费用。企业融资费用主要包含了支付承销费、资信评估费用、保险费用、第三方担保费用以及宣传费用、法律咨询费用等费用。这些费用都是企业在进行融资过程中必须进行支付的。其二是资金使用成本，是指企业在办理贷款业务过程中所实际支付给融资平台的利息。当然对于这部分内容而言，很多企业希望利息越低越好。企业自身的信用资质、授信额度、违约记录等资质越好企业相关利息自然会越低，反之会越高。而资质不好、存在违约记录的企业只能通过担保的方式从地方融资平台贷款。这类企业通过融资所建设的项目为担保物进行抵押贷款，然后企业跟融资平台签署各种担保措施和合同条款。

（二）融资结构

融资结构分为广义和狭义。广义的融资结构为资本结构，指企业在各种资本结构中自身债务所对应自身资产的比例。一般而言，企业的融资比例和自身企业资产比例不能超过30%，一旦超过这个比例后续企业的经营就很难正常维持。所以企业在融资过程中必须做出科学合理融资规划方案。狭义的融资结构指企业债务资金。债务资金可以是企业自身融资而来的，也可以是借助第三方平台得到的。跟第一个广义资本结构不同则是，企业债务危机违约会对于企业信誉造成影响。很多企业为了减少自身向外界融资的麻烦，都会不同程度地发行企业债券。这种企业债虽然利息不高，来源稳定，但是这种企业债一旦违约，对企业信誉可能是致命性打击。所以企业在发行企业债券过程中一定要考虑清楚自身还款能力和未来营收点，只有这样企业才能持续稳健发展。

（三）融资风险

不管政府融资平台还是商业银行等融资平台，其中对于融资的特点都是表现为随机、隐秘以及普遍等。不管企业选择地方性融资平台还是商业银行，都会在融资过程中遇到很多风险。企业融资不能过于盲目以及没有计划，需要从自身对于资金需求角度以及承受能力出发，考虑融到的资金属于中长期贷款还是短期贷款，同时比较他们的利息、融资成本、还款方式等作出科学合理的融资规划。这样不但能够顺利地借到款项，而且在后期还款过程中企业也没有太大压力，真正实现了资源的有效配置。

三、县级金控企业财务管理中的业财融合问题—以新昌县投资发展集团有限公司为案例

（一）企业概况

浙江省新昌县投资发展集团有限公司成立于2003年4月29日，是新昌县财政局100%出资控股的国有企业。浙江省新昌县投资发展集团有限公司目前处于正常经营状态。现对外投资控股企业有城投、交投、旅投、公服公司、高投集团等17家。直接管理的子公司涉及财务开发，金融担保，产业投资等公司。截止2021年末仅集团本级已形成资产规模210亿元，净资产达 28 亿，融资总额达141亿。而且该企业一直是当地最大的融资平台。

（二）县级金控在融资过程中存在的问题

1.融资成本高

浙江省新昌县投资发展集团有限公司作为一家融资性商业平台，2021年度，该平台融资利率在6%以上，该数据高于同等级平台的全国平均水平。虽然全县年化利率6%以上的融资较年初减少7.7亿元，占比由27.35%下降为21.75%，共降低5.6个百分点。其中高投集团和工投集团压降10笔，这个时候该企业的降压规模空前巨大。从该企业高息债务余额来看，企业所投资的投发集团、城投集团还需加大压降力度。而且根据相关数据查询这个数据相比较全国平均水平还是很高，导致很多人都不愿从该公司融资。

2.债务融资结构方案不科学

新昌县国有企业非标融资余额较年初增加9.8亿元，占比较年初变化不大。其中，交投集团、钦寸水库公司非标类融资占比较年初明显下降。投发集团、城投集团、高投集团和工投集团非标类融资占比较年初有所提升，需进一步加强。而且新昌县国有企业财务人员融资水平还达没达到一定水平，融资方案并不合理，方案并没有反映出企业真实现状，在实际融资过程中，反而产生了很多费用。这些额外费用给企业盈利能力带来了无形负担。

3.缺少明确责任监督机制

新昌县国有企业属于县级国有企业，该平台在进行自身的利益划分的过程中，利益分配非常的模糊。由于国有企业人员冗余、办事效率低，导致人们的办事的积极性不高，严重地影响了融资的流程以及融资效率。本次新昌县企业在融资过程中其中典型问题在于缺少责任分配和监督机制，这无形给融资风险带来不健康发展。

四、县级金控企业财务管理过程中业财融合的对策探析

在数字经济发达的今天，为了降低融资成本，提高平台企业的财务管理效率，有必地将业务与财务管理更早、更好、更有机地结合起来，提高业财融合的水平。

（一）财务管理前移业务端，以降低融资成本

1.推进市场改革降低融资成本

当下社会很多都采取一个标准的利率限制企业的融资，这其实很不利于企业的长远发展。因此，为了使各个企业能够公平且平等地得到所需资金，同时得提高企业其资金的使用效益。在金融的深化过程中必须实现利率的市场化模式，推进市场的改革，这样才能促进政府部门融资成本的减少。

2.注重控制负债

一个企业若想要保持其强大的发展与强大的发展市场竞争力就不能使自身的负债过多。如果负债过多就会使得企业没有资本进行更大的发展。如果想要企业不断地壮大发展企业就必须要控制自身的负债，需要依靠自身不断的积累，使得企业不断做大做强。企业控制负债能够有效地降低企业的融资成本。

（二）提高融资方案的审核决策科学性

在具体的融资过程中，融资方案的选择需要跟自身企业实际情况相匹配，同时在此基础上融资平台应对相关融资优惠政策充分了解，并提出合理的建议。在进行相关融资方案选择的时候，融资平台需要对企业的融资时间，融资的渠道以及融资规模进行了解。但是在现有的国有企业融资方案中，工作不断深入的基础上，为了进一步有效地规避投资风险，应该在融资方案中按照相关企业的实际生产经营和投资情况，以及财务的各种情况现象进行调整和管理，加强对融资和各种财务的管理，实现操作性的完善，进一步的确保企业经营活动的顺利进行。

（三）健全内部融资制度，强化追究责任机制

首先，有关部门要对县级金融企业内部融资制度进行完善，然后强化融资方案和责任追究机制，还有在融资过程中讲究透明性，公正性，严格把控企业内部管理。其次，对于一些融资额度较大的项目，融资平台的管理上要做到细致、认真。最后，对于融资过程中的舞弊、弄虚作假行为，必须给予严厉的惩罚，防止此类事件再次发生。

（四）增强企业融资能力和细节管理能力

县级金融企业在融资过程中，需要对该企业财务部门给予高度的重视，其中包含控制，事后评价总结等固定流程。不同项目的执行情况也是截然不同。但是基本要求在融资过程中，对融资每一个环节企业自身必须有一定的掌控能力。这样才能保证企业在进行项目开展时能够顺利地进行。

（五）加快信息化建设

对企业财务人员，传统资料都是纸质化的，存在冗余、重复的情况，严重阻碍了日常融资的办公效率。随着时代发展，信息化普及，无纸化、信息化成了日常办公中常见的模式。在信息化普及下，财务建立了统一核算，横向协同化、组织化、专业化等分类操作，同时强化了各类数据、账单审核效率，资金支付系统建立了各种流程化管理体系，严格按照国家财务标准执行，减少二次稽核冗余环节，从而提高了各种经营性效率。

结语

综上所述，对地方融资平台环节，融资方案科学性、合理性的选择和使用，以及内部管控机制的建立，流程细节的再造及信息化技术的应用等方面，与财务管理的全过程结合起来，更大程度地使业财融合，从而提高信息传递的及时性，提升分析判断的准确性，从而降低企业财务风险，减少财务危机，为企业财务管理和良性发展带来积极影响。