显示驱动芯片长期受益于国产替代逻辑

李兴然

和半导体芯片整体走势一样，显示驱动芯片个股的走势近期也不太理想，但同时我们也应该看到，短期的寒潮背后，长期国产替代的逻辑并没有改变。

从板块内部来看，发展也呈现结构性格局，像大尺寸、高分辨率、高刷新率的显示驱动芯片以及OLED显示驱动芯片呈现较好的需求。

DDIC 工艺及分类

显示驱动芯片DDIC（Display Driver IC）是面板的主要控制元件之一。DDIC通过电信号的形式向显示面板发送驱动信号和数据，继而实现对屏幕亮度和色彩的控制，使得诸如字母、图片等图像信息得以在屏幕上显现。

按显示技术区分，DDIC 可以分为LCD DDIC、OLEDDDIC、Mini LED DDIC、Micro LED DDIC等。

按集成功能区分，DDIC可以分为Touch+Display、TDDI（Touch and Display Driver Integration）等。TDDI即触控与显示驱动集成芯片，是将触控芯片Touch 和显示驱动芯片Driver集成到一颗芯片中。

图：2021-2026F 全球常规显示驱动IC 市场规模

数据来源：奥维睿沃（AVC REVO）Unit：百万，%

显示驱动芯片DDIC产业链由芯片设计、晶圆代工、芯片封测、模组组装构成。因为显示产品具有多样性，所以其对应DDIC需求的工艺节点覆盖范围也比较广，涵盖28nm-300nm。不同DDIC 工艺节点可以归纳如下：大尺寸HDLCD DDIC 为200nm-300nm；大尺寸FHD LCD DDIC 为110nm-160nm；大尺寸UHD LCD DDIC为55nm-90nm；小尺寸LCD TDDI 为55nm-90nm；小尺寸HD LCD TDDI 为55nm-110nm；小尺寸FHD LCD TDDI 为40nm-55nm；HDOLED DDIC为28-40nm。

DDIC需求情况

经历前两年缺芯潮，宅经济及疫情红利消失之后，由于俄乌战争，地缘政治博弈，全球通胀，经济萧条，库存积累等问题导致全球市场终端需求持续疲软，产业链层层传导至上游芯片厂商，显示驱动芯片一度遭遇市场寒冬。

奥维睿沃的数据显示，2023年全球常规显示驱动IC市场需求将延续下滑的趋势，2023年预计总出货量为53亿颗，同比下滑5.4%。虽然大盘情况不佳，但各品类情况有所不同：

1.TV市场需求持平：2023年面板厂控制稼动率，维持低位的面板和IC库存，保持供需的基本平衡，随之而来的驱动IC出货压力增大，但大尺寸化、高分辨率、高刷新频率的比例提高也带动了TV显示驱动IC出货小幅增长。

2.IT市场需求不振：MNT面板在年中传统旺季略显平淡，高分辨率以及高刷新率面板年增长5%。NB需求尚未恢复，高端市场面临增长压力，整体仍未走出低谷。

3.智能手机市场需求回落：AMOLED需求在2023年中恢复增长，下半年随着国产手机厂商在OLED领域的扩张，AMOLED需求将进一步释放。而LCD智能手机需求衰退，进一步遭到AMOLED的冲击，需求难以回升。

从2023年到2026年的长期来看，随着大尺寸面板应用趋于高刷新率和高分辨率的升级，未来常规显示驱动IC市场将以3.5%的年复合增长率复苏，奥维睿沃预计到2026年全球常规显示驱动IC市场需求将达到61亿。

竞争格局

根据奥维睿沃的报告，TV&IT DDIC市场竞争格局为：韩台垄断格局打破，陆厂受益供应链区域化趋势。从2021年大规模缺芯后，各国开始强调区域供应链安全。曾经韩台长期垄断格局逐步被打破，中国大陆显示驱动芯片厂中大尺寸DDIC全球占比份额不断攀升。随着LCD面板产能聚焦于中国大陆后，大陆供应链国产化比例也大幅提高，大陆显示驱动芯片厂中大尺寸业务受益增长，奥维睿沃预计到2023年末大陆供应商TV DDIC整体占比将提升至31%，MNT DDIC整体占比提升至22%，NB DDIC目前还处于初期阶段，2023年预计整体占比提升至4%。

奥维睿沃指出，智能手机DDIC市场竞争格局：大陆安卓终端崛起，国产化趋势逐渐明朗。LCD智能手机DDIC头部仍然以台湾厂商奕力科技及联咏为主，2023年两者市场份额占比合计将达55%。集创北方受益京东方的供应增加以及天马的稳定供货后来居上，超过敦泰及奇景排名第四。尾部豪威、新思、天德钰占比个位数。随着集创北方、豪威以及天德钰激进的价格策略，大陆市场份额得到大幅提升，国产化率超过30%。

OLED手机DDIC市场格局受三星及苹果手机的优势影响，使韩台厂具有绝对性垄断地位。而随着国内安卓手机终端逐步开始扶持国内供应商的策略，国内厂商也迎来新的突破，云英谷已成为小米主要供应商，奕斯伟和集创北方也成功进入荣耀供应链，整体国产化比例即将突破5%，国产化趋势更加明朗。

奥维睿沃表示，汽车TDDI市场及竞争格局：市场体量及增速不断扩大，台企独强局面短期难以改变。2023年车载显示TDDI市场快速增长，2024年突破50M，2030年将冲刺100M，7年复合成长率超过10%。从竞争格局上看，台湾厂商引领市场，台系占比超过85%，其中奇景和联咏的份额最大，且两者几乎为所有面板厂提供汽车TDDI。当前大陆汽车TDDI产品较少，主要由于市场长期被台系垄断，且汽车规格要求更高，验证周期长而繁杂，对大陆汽车TDDI厂商在车厂的导入充满挑战，但是随着大陆终端新能源车的崛起与强大，势必带动国产汽车TDDI供应商的起量，尤其像奕斯伟、集创北方等已经在汽车TDDI市场积极布局，将成为国产化趋势的关键一环。

长期受益国产替代

奥维睿沃总结称，全球显示驱动芯片市场与大宗消费电子芯片一样，在2023年遭遇行业凛冬，但长期需求趋势依旧保持積极的态势。消费电子自2023年中已开始有复苏的迹象，随着各国刺激政策的出台与落地，年中为补充库存形成一定的DDIC采购环比增长的趋势，未来市场需求进一步释放，趋势将逐渐明朗。而国内显示驱动芯片市场也将迎来黄金发展周期，需求端随着国内显示面板及主要手机、新能源车等终端市场的壮大而带来强劲驱动力。供应端国内显示驱动芯片晶圆厂中芯国际、晶合集成、华虹宏力和粤芯等HV制程产能逐步释放，也为国内显示驱动芯片厂国产化带来强有力的成本与产能保障。

根据资料，我们按产业链不同环节梳理分类：设计环节，国内主要有集创北方（未上市）、奕斯伟（未上市）、云英谷（未上市）、天德钰、新相微等；代工环节，当前国内以晶合集成和中芯国际为主，从制程节点看，中芯国际DDIC类产品以55nm和40nm为主，晶合集成从2022年的制程分类看以90nm和110nm为主，随着晶合集成和中芯国际的扩产，国内在面板显示驱动IC环节有望进一步加强在全球范围内的话语权；封测环节，目前国内主要供应商为颀中科技和汇成股份，积极扩产以加速国内产业配套。

本文我们主要是对行业状况及长期逻辑进行介绍。当然了，具体公司层面，基本面情况会有不同，投资者需要仔细分析辨别其投资价值，受限于篇幅本文不展开。