中国海油、芯原股份、天孚通信

中国海油600938

公司第三季度业绩环比增长。根据公司公告，公司2023 年前三季度实现营业收入3068.17 亿元，同比下降1.39%，实现归母净利润976.45 亿元，同比下降10.23%；2023 年单三季度实现营业收入1147.53 亿元，同比上升5.5%，环比上升25.39%，实现归母净利润338.84 亿，同比下降8.1%，环比上升7.07%。公司通过产量提升部分抵消了今年油价同比下行的影响。

公司2023 年前三季度油气净产量达到499.7 百万桶油当量，同比增加8.3%。其中海外净产量154.1 百万桶油当量，同比增长11.8%，主要增量贡献来自于圭亚那Liza 二期项目与巴西Buzios 油田；国内净产量345.5 百万桶油当量，同比增长6.7%，主要来自垦利6-1 和陆丰15-1 等油气田产量的增加。公司第三季度实现净产量167.8 百万桶油当量，同比提升7.0%。

芯原股份688521

公司是中国大陆排名第一的半导体IP 供应商，知识产权授权使用费收入排名全球第五。IP 为芯片设计提供基本模块，新产品、制程迭代等催生IP 需求。随着人工智能、自动驾驶、高带宽存储器等发展，IP 复用性和多样性优点，带来SoC 芯片和Chiplet 技术的革新，将给公司带来业绩弹性。

目前，已有AMD、英特尔、台积电为代表的多家集成电路产业链领导厂商先后发布了量产可行的Chiplet解决方案、接口协议或封装技术，芯原已经成为大陆首批加入UCIe 联盟的企业之一。公司的客户群体逐步转变，系统厂商、互联网企业及云服务提供商占比增加。截止到2023 年中报，公司来自系统厂商、互联网企业和云服务提供商客户的收入占总收入比重44.31%。

中信建投

天孚通信300394

天孚通信发布三季报，公司前三季度营收12.06 亿元，同增35.57%；归母净利润4.39 亿元，同增58.42%；扣非归母净利润4.21 亿元，同增68.46%。公司非经常性项目从去年同期2742.3 万元减少至1836 万元，核心盈利能力大幅提升。公司Q3 单季度业绩创新高，Q3 收入5.42亿（同比+73.62%），归母净利润2.03 亿元（同比+94.95%）。公司业绩表现优异，主要受益于：1）AI 带动全球数据中心建设回暖从而带动高速光器件产品持续增长；2）光引擎等有源产品扩产体量，贡献较大增量；3）高速率产品占比提升，盈利能力增强；4）利息收入及汇兑收益同比增长。明年800G 光模块需求预计大幅增长，有望提升公司光器件产品价值量。同时，高速光引擎等重点产品量产出货，有望为公司业绩贡献较大弹性。

天风证券

海信视像600060

公司2023 年前三季度实现营业收入392 亿元，同比增长21%，实现归母净利润16.3 亿元，同比增长47%，实现扣非归母净利润13.6 亿元，同比增长60%；其中单Q3实现营业收入144 亿元，同比增长17%，实现归母净利润5.9 亿元，同比增长15%，实现扣非归母净利润5.1 亿元，同比增长14%，业绩表现超市场预期。

前三季度公司智慧显示终端业务实现收入302 亿元，同比增长20%，增幅环比半年报基本持平，其中境内收入同比增长11%，海外收入同比增长26%，海外收入占比进一步提升至61%，拉动公司业绩整体增长。根据奥维睿沃数据，海信系电视出货量全球排名稳居前二，根据奥维云网数据，2023Q3 海信系国内市场零售额/零售量市占率分别同比提升3.8pct/ 2.6pct。

招商证券

卫星化学002648

衛星化学公告前三季度业绩，公司前三季度实现营收308.82 亿元（+YoY 29.72%），归母净利润33.94 亿元（+YoY 11.43%），扣非归母净利润33.57 亿元（+YoY19.00%）。其中Q3 实现归母净利润15.51 亿元（+YoY525.40%），扣非后归母净利润14.05 亿元（ +YoY1544.90%），Q3 业绩处于业绩预告上限，超越市场预期。产品价格回暖是业绩改善主要原因，2023Q3 公司部分产品价格继续改善。

公司为轻烃龙头，近期公告建设α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目，拟布局α-烯烃、POE、高端聚乙烯（茂金属）、聚α-烯烃、超高分子量聚乙烯等高性能产品。此外，乙醇胺、EAA 等新产品陆续落地，有望打开公司中长期成长空间。

国泰君安

百亚股份003006

公司前三季度实现营业收入14.76 亿元，同比增长30.70%；归母净利润1.82 亿元，同比增长44.59%；扣非后归母净利润1.72 亿元，同比增长42.57%。其中23Q3 当季公司实现营业收入5.26 亿元，同比增长34.70%；实现归母净利润0.51 亿元，同比增长6.00%；扣非归母净利润0.48 亿元，同比增长4.39%。

23Q1-3 公司综合毛利率为49.01%，同比增长4.69pct。其中，23Q3 公司综合毛利率为51.60%，同比增长5.23pct，23Q3 单季毛利率创历史新高，主要系：1）公司产品结构优化，23Q3 大健康高端系列产品收入占卫生巾整体比重已达30%，驱动毛利率持续提升；2）原材料价格下行以及费用投入效率提高。百亚股份深耕个护领域多年，持续推进产品结构优化，渠道、区域快速拓展，未来市场份额有望进一步提升。

安信证券

芯碁微装688630

公司为国内直写光刻设备龙头，产品覆盖印刷电路板和泛半导体领域。受益于高端PCB 和泛半导体领域市场需求旺盛以及直写光刻設备国产替代进程加速，2023 年前三季度公司营收净利保持较快增长。

公司发布2023 年三季报，2023 年前三季度公司实现营业收入5.24 亿元（同比+27.30%），归母净利润1.18 亿元（同比+34.91%），符合市场预期。其中，23Q3 公司实现营收2.05 亿元（同比+31.23%），归母净利润0.46 亿元（同比+47.90%），23Q3 公司营收净利延续高增势头主要系：1）公司海外大客户开拓战略进展顺利，东南亚、日韩以及中国台湾地区订单需求较好；2）公司PCB 产品线不断升级，高端PCB 设备销售占比有望持续提升；3）公司运营能力优异，费用管控能力较强。

中信证券

均胜电子600699

公司发布2023 年三季报，前三季度实现营收413.10亿元，同比+15.57%；实现归母净利润7.79 亿元，同比+494.54%，实现扣非归母净利润6.71 亿元，同比+165.02%。其中，23Q3 实现营业收入142.96 亿元，同环比分别+11.48%/3.65%；实现归母净利润3.03 亿元，同环比分别+28.22%/ 10.18%，实现扣非归母净利润2.75 亿元，同环比分别+60.38%/ 4.56%。

公司积极把握智能电动汽车渗透率持续提升、中国自主品牌及新势力品牌市占率提升的市场机遇，今年以来获得新能源汽车相关的新订单金额约350 亿元，占比约59%。据2022 年年报披露，公司新增为华为合作客户的相关车型提供智能座舱产品，公司提供智能座舱软硬件及系统集成，并负责相关产品的生产、测试、交付及后续服务，预计于2023 年下半年开始量产。

西南证券