上市公司能源数字化动能十足

■ 太和智库研究员 王世渝

自2021 年以来，“上市公司数字化价值投资评价体系（DVI）”对2021 年、2022 年上市公司数字化进程进行了全方位评价。新能源产业数字化价值投资分类组合在DVI 评价过程中，出乎意料地排在2023 年上市公司数字化价值投资分类组合最有价值第一名。

在设计的分类组合里，通过大数据和人工智能以及我们设定的因子、模型，发掘出和新能源产业数字化相关联的上市公司605 家，占上市公司总数超过10%，这个比重足以看出中国新能源数字化在中国经济中的地位。

通过DVI 评价系统进行深度研究评价，发现大量企业2021 财年到2022 财年的收入增长都在50%以上，甚至不少公司超过100%，新能源产业数字化价值投资让我们看到了中国经济的韧劲和希望。

为什么新能源产业数字化价值投资会有这么多优质上市公司，而且大量的企业在新冠疫情肆虐下，还出现50%以上的年度收入增幅？这样的超级大黑马如何从数字化价值投资角度分析理解？

这主要有以下原因：

一是为应对全球气候变化挑战，绿色低碳和可持续发展已成为全球共识。全球碳排放主要来源于电力、交通领域，电力行业碳减排的主要方式为提高风电、光伏等绿色清洁能源发电占比，交通行业碳减排的主要方式为提升出行工具的电动化率且使用绿色、清洁能源。电化学能量存储装置是绿色、清洁能源的重要载体之一，在碳减排背景下广泛应用于绿色、清洁能源的存储、转换、使用，其重要性日益凸显。

二是近年来在各国碳减排目标引领下，以光伏、风电等为代表的绿色能源发电装机容量陆续高速增长。储能系统作为解决风光发电间歇性、波动性，增强电力系统安全性和灵活性的必备手段，在其安全性、经济性不断提升的情况下，市场发展潜力巨大。

三是消费电子业务的全面增长。“新基建”的提出与深化，为物联网、智能电网及其他相关产业带来了全新的发展机遇，在新基建重点发展的领域中，5G、大数据中心、人工智能、工业互联网等信息基础设施与物联网有着较强的相关性，物联网、智能电网等产业的快速发展为消费电池提供了更加广阔的应用场景，消费电池有望伴随物联网发展焕发新的活力。

四是全球性的双碳因素导致全球性的能源结构大调整。从过去相对单一的化石能源结构，调整为多元化能源结构。

五是新能源汽车突破产业临界点。生产制造、充电储能技术、续航能力、智能水平全面提升，带动了新能源需求的增长；中国新能源汽车的崛起已经在改变全球汽车产业格局，这种大格局一旦出现就决定了中国在未来汽车或者出行工具领域的领导地位。

六是数字经济的发展，尤其是中国“东数西算”，使得算力需求大幅度增加，再加上2022 年开始，生成式人工智能引发全球新一轮低代码大模型竞争，中国巨大的算力需求加大了算力资源的投入，新能源企业受益于数字产业化、产业数字化双重拉动。

在20 强投资组合名单中，宁德时代是这个投资组合中的代表。销售收入、利润、股票市值的大幅度增长成为这个行业、这个投资组合的风向标。从数字化价值投资分析，宁德时代首先是产品数字化，宁德时代的终端产品储能电池广泛应用于数字技术产业领域，包括通信基础设施电池、大数据中心的储能电池以及各种数字产业终端的电池。企业在研发进程中也是广泛采用了数字科技提高研究能力，同时，在企业管理、生产制造都全面应用了智能制造、数字化管理技术。作为一家接近万亿市值的新能源企业，宁德时代目前的结果远不是终点，销售收入、利润、市场占有还有很大空间，也完全符合数字化价值投资方向。

和宁德时代不一样，同样是新能源电池企业，亿纬锂能的重点是消费电池（包括锂原电池、小型锂离子电池、圆柱电池）与动力电池（包括新能源汽车电池及其电池系统）和储能电池的研发、生产和销售并重。原因是亿纬锂能成为国内少数同时掌握消费电池和动力电池核心技术的锂电池平台型龙头企业。企业业绩年度增长114%，也是踩上了高速增长的节奏，产品数字化、企业数字化生产也是公司的亮点，但是依然没有看到产业数字化平台战略。

从拓普集团可以看到新能源产业数字化价值投资组合的多元性，作为一家从事新能源汽车零部件生产制造企业，并不是直接生产新能源电池或者储能以及新能源发电行业，这也看出新能源产业数字化价值投资组合的组合特性，完全摆脱了工业化时代的组合逻辑。

东方电气作为中国电力行业装备制造的国家队，在企业数字化方面下足了功夫，持续推进管理数字化、产品智慧化、制造智能化。管理数字化能力整体提升，“管控型”司库建设顺利完成，财务共享、合同管理、采购管理等系统实现全级次全覆盖，跨组织、跨业务流程全面打通。产品智慧化水平不断提高，以智慧化为赋能要素，打造智慧水电、智慧风电、智慧火电等解决方案，开发机组智慧检修仿真系统、远程专家系统、三维数字化手册等数字化服务新产品。东方汽轮机建成国内领先的汽轮机叶片“黑灯产线”；东方研究院“清洁能源装备制造工业互联网平台”入选工信部2022 年新一代信息技术与制造业融合发展试点示范，东方电机“大型清洁高效发电设备智能制造示范工厂”。2022 世界清洁能源装备大会期间，公司多个智能制造场景进行展示，转型成果得到充分肯定。

从入选的20 强投资组合名单来看，最大的特点就是行业出现爆发性增长，前20 强中，年度收入增长超过100%的企业一共有8 家之多，占40%，其余基本都在50%左右，这在所有26 个数字化价值投资组合中远远超过其他投资组合。

随着数字经济、数字中国进程以及双碳策略，新能源汽车、东数西算战略，这些企业不仅还有5年以上的持续发展空间，相信还会有很多新兴企业诞生出来，包括接下来的氢能源企业。

新能源企业在高速增长，新的能源结构调整除了带来产品和服务结构、企业结构、产业结构以及供应链、产业链重构之外，还应该深刻理解产业数字化给新能源产业带来的深度融合创新机会，如果能够充分运用产业数字化平台，参与能源结构调整，中国未来最大的产业数字化平台企业一定会诞生在新能源产业数字化领域，诞生多个万亿级甚至十万亿级市值上市公司也不是痴人说梦。