河南省数字普惠金融对农业产业化影响研究——基于GMM 动态面板模型分析

王佳鑫

(河南科技大学，河南 洛阳 471023)

0 引言

“强国必先强农”，2023 年的中央一号文件明确举全党全社会之力全面推进乡村振兴，加快农业农村现代化，发展农业现代化必须以农业产业化为先行。 在农业产业化现代化的进程中，“融资难”问题由来已久，包括龙头企业在内的各类农业产业经营主体均有一定程度的资金短缺问题。 河南省作为农业大省，其农业产业化快速发展是促进农业现代化发展的根本出路。 为了解决这一问题，世界各国大力推进普惠金融发展战略。 近年来，随着移动互联网、大数据、云计算和人工智能的飞速发展，普惠金融已然演变为数字普惠金融。 数字普惠金融的优势在于数字技术能进一步降低融资成本，触达更多农村客户，利用大数据解决信息不对称和无抵押品等问题。 因此，对河南省的数字普惠金融对农业产业化发展水平影响程度进行科学的测算与分析，不仅有助于突破河南省农业产业化融资难题，而且有助于为强国强农打下良好的金融基础。

1 相关研究综述

Demirguc 提出，普惠金融发展规模不断壮大，可以直接使受益人群更易获得金融支持[1]。 Martin 和Clapp 认为国家通过监管与制度法规的建立调节农业与金融之间的关系，确保农业发展获得金融支持，并推进农业商品交易与产业发展为农业吸引私人投资创造条件，对农民生活水平的提高与农业可持续性能产生重要影响[2]。 徐强和陶侃根据对中国各个省份普惠金融数据分析发现，在中国大部分地区推广普惠金融能够有效促进经济发展[3]。 张琦等的研究结果表明，金融服务质量不高制约了“三农”发展，而供给约束是当前影响金融服务质量的主要因素[4]。 耿君尧指出普惠金融的大力发展能够缓解农业发展中的资金不足问题[5]。 陈银娥和汤广清认为普惠数字金融与农村特色农业产业化的耦合关系从失调阶段进入调整阶段，不同阶段的特征和增长动力不同[6]。 韩田和荣红的研究结果表明，普惠数字金融对该地区农业企业现代化发展具有促进作用，而且普惠数字金融对该地区农业企业现代化的影响具有门槛效应。 当地区经济水平达到一定程度时，普惠数字金融对农业企业现代化的影响会显著增加[7]。 表明传统普惠金融能够促进农业产业化发展，并大多从普惠金融助力乡村振兴、支持农业产业化角度，以及从宏观角度构建数字普惠金融测量体系进行研究。 但是还存在以下局限:①鲜有文献以省域为例。 ②较少将数字普惠金融与农业产业化相结合。 ③缺少农业产业化与数字普惠金融影响关系的实证研究。

为此，本文利用熵值法与动态面板模型系统GMM 对河南省数字普惠金融与农业产业化相关数据展开回归分析，并用缩尾处理的结果与系统GMM结果做对比，以此来验证系统GMM 估计的稳健性来进行实证研究，并根据实证结果及结论为数字普惠金融与农业产业化提出相应的政策建议，以期为数字普惠金融与农业产业化发展提供新的思路。

2 实证分析

2.1 农业产业化水平的测算

本文选择熵值法来计算各个指标权重，克服主观因素带来的误差，进而测算农业产业化发展水平。

2.1.1 选择数据

选取指标数量m个，城市n个，用Xij表示第i个地区中第j个指标值。i的范围是1 ～n，j的范围是1～m。 本文选取的样本是河南省14 个市，共6个指标，即m＝6，n＝14，Xij则表示第i个市中第j个指标的数值。

2.1.2 数据预处理

各指标计量单位以及方向可能会有所不同，因此必须对指标数据使用标准化处理。 针对正向指标的处理措施是:

同理。 负向指标的处理方法如下:

2.1.3 计算样本权重

第j个指标下第i个市占据的比重:

2.1.4 得出指标熵值第j个指标的熵值是:

2.1.5 计算差异系数

指标的信息效用值主要是由信息熵ej与1 的差值决定的，差值越大体现了该指标对综合评价水平的影响越大，说明该指标所占权重也越大。

2.1.6 计算评价指标权重

差异系数计算出来就可以计算该指标的权重，第j项指标的权重:

2.1.7 计算综合得分

最终样本的综合评价值是:

采用上述熵值法具体步骤确定各指标的权重，进而对河南省的14 个市近十年的农业产业化水平进行综合评价。

2.2 GMM 回归

2.2.1 变量选取与数据来源

(1)变量选取

①被解释变量

农业产业化:本文从农业生产条件、农业生产效率、农业产业规模这三个角度来构造农业产业化指数，基于数据可得性选取指标，借助熵值法测算农业产业化发展水平(表1)。 一般来说，农业生产基础条件越完善，生产效率越高，产业规模越大，农业产业化水平越高。

表1 农业产业化指标体系

②核心解释变量

数字普惠金融:北京大学数字金融研究中心基于传统普惠金融的指标构造方法，根据数字金融发展的新特性，计算出数字普惠金融发展指数。 该指数囊括多个具体指标，基于各地区的实际情况，全面准确地勾勒了各省、市、县数字普惠金融近年来的变化形势，被众多学者引用。 本文也引用该指数中河南省各市近10 年的数字普惠金融发展指数，用于描绘河南省的数字普惠金融发展水平。

③控制变量

经济发展水平:本文选用的是人均GDP，衡量河南省各市的经济发展水平，将其设为控制变量。

城镇化水平:城镇化水平用河南省各市城镇人口与人口的比值来度量。 一方面，城镇化进程会导致农村的一些劳动力向城市转移，这将不利于农业产业发展。 另一方面，城镇化有助于提升农业技术水平，推动农业生产效率提高，同时城镇化增加了对农副产品的市场需求，拓展了农副产品的市场空间，倒逼农业产业规模的扩大和生产效率的提高。

交通便利程度:用每个城市公路里程数与国土面积的比值来表示交通设施情况。 一般交通越便利，农业机械设备、农产品等运输越畅通，越有利于农业产业发展。

财政支农力度:用地方财政农林水事务支出占政府一般性支出的比重来表示，反映政府财政对农村的支持力度。 政府在支农领域加大支持力度，农业产业化主体能够获取更多的资金支持。 另外，政府扩张性财政政策会形成良好的示范作用，引领其他投资主体将资金运用于农业产业化领域，这向农业产业化建设传递了利好的信号。

互联网普及程度:使用互联网宽带用户数的对数来衡量。 互联网普及程度会影响数字普惠金融的实施效果，因此会对农业产业化发展产生正向的影响。

(2)数据来源与处理

本文选取河南省2011—2020 年14 个市的数据开展深入分析，农业产业化相关数据来自《河南发展年鉴》，河南省数字普惠金融数据则引用“北京大学数字普惠金融指数”，各变量的衡量方法及数据来源如表2 所示。

表2 变量衡量方法与数据来源

对本文的变量数据进行描述性统计，结果如表3 中所示。 从表3 中可以观察到城镇化水平、财政支持力度标准差比较小，说明这些数据在测算区间波动较小，比较平稳。 测算出的农业产业化最小值是0.053，最大值是0.998 3，说明各市之间的农业产业化发展水平存在较大差异。

表3 描述性统计

2.2.2 模型设定

因农业产业发展每年都在持续变化，金融助力农业产业发展亦处在持续变化的进程中，在此种情况下，静态面板模型可能不太适宜，所以本文主要运用动态面板模型系统GMM 对数据进行分析，检验数字普惠金融对农业产业化发展的影响，对相关变量取对数以消除异方差，并构建如下模型:

式(9)主要用于检验数字普惠金融水平对农业产业化发展水平的影响，式(10)、式(11)和式(12)分别用于检验数字金融覆盖广度、数字金融使用深度和普惠金融数字化程度对农业产业化发展水平的作用效果。 lnzit表示城市i在第t年的农业产业化发展水平。 lniait、lncbit、lnudit和lndlit依次表示城市i在第t年的数字普惠金融水平、数字金融覆盖广度、数字金融使用深度和普惠金融数字化程度。 其余变量为控制变量，lngdpit、lnfsit、lnulit、lntcit和lnbuit分别表示城市i在第t年的经济发展水平、政府支农力度、城镇化水平、交通便利程度和宽带普及水平。εit为随机扰动项。

动态面板的标准设定是将被解释变量的滞后期作为工具变量，并于一阶差分中估计基准模型。 系统GMM 的理念是通过把水平方程添加至一阶差分方程中，同时把因变量的滞后期当作水平方程的工具变量。 出于确保系统GMM 估计有效性的缘故，本文将使用以下两种检验方式:第一种是Sargon 检验，考虑到本文所选的工具变量较多，因此选择此方法。 此检验方法是以选取的工具变量正确有效为原假设，使用此方法主要是为了判定所运用的工具变量是否有效，假使检验结果显示通过Sargan 检验，那么所设置的工具变量就是恰当的。 第二种是自相关性检验，通过观察AR(2)统计量以判定是否存在二阶自相关。

2.3 研究区概况

河南省作为传统的农业大省，为巩固提升农业基础地位，正在积极探索不以牺牲农业和粮食、生态和环境为代价的“三化”协调发展之路，强化以金融部门的资金支持和服务在农业产业化发展中所起的关键作用。 河南省作为中部经济欠发达地区的典型代表，加速推进农业产业化进程，对河南省，乃至全国，都有重要意义。

3 结果分析

3.1 基准回归

本文首先检验数字普惠金融水平对农业产业化发展水平的影响，表4 列示了系统GMM 的估计结果。 此外，本文还给出了自相关检验的结果(表5)。

表4 系统GMM

表5 自相关检验

观察检验结果发现，Sargan 检验的估计结果为0.108 0，稍大于0.1，因此通过了检验，而自相关检验结果中AR(2)估计大于0.1，表明无法拒绝不存在二阶自相关的原假设，故符合运用系统GMM 估计方法的先决条件。 综合Sargan 检验和自相关检验的结果，说明运用系统GMM 方法进行估计是合理的。

根据表5 可知，被解释变量一阶滞后项L.lnz 的回归值为正且显著，表明被解释变量农业产业化发展水平在时间趋势方面呈现出动态性，一方面证实动态面板模型的设定是比较合理的；另一方面体现了河南省农业产业化发展存在一定的惯性和持续性。 数字普惠金融指数(lnia)的估计系数是0.003 5并且在5%的显著性水平上通过了显著性检验，表明河南省数字普惠金融水平的提高能够显著促进农业产业化发展水平的提高。

3.2 分维度回归

为了更为细致地检验数字普惠金融对农业产业化发展水平的影响，本文进一步探究了数字普惠金融的分维度指数覆盖广度、使用深度和数字化程度对农业产业化发展水平的作用效果，仍然使用系统GMM 进行检验。

对数字金融覆盖广度进行回归，结果如表4 所示。 展示的系统GMM 估计结果中，L.lnz 的估计系数表明系统GMM 的估算结果是稳妥恰当的。Sargan 检验和自相关检验也均符合本文核心估计方法的通过标准，更进一步佐证了模型估计的有效性。从估计结果可以看出数字金融覆盖广度(lncb)的回归系数为-0.032 4，系数为负，同时通过了显著性检验，说明数字普惠金融覆盖广度的扩大对农业产业化发展水平并没有一定的促进作用。

表6 中展示了数字金融使用深度对农业产业化水平的回归结果。 Sargan 检验和自相关检验的结果均表明系统GMM 估计是有效的。 表中数字金融使用深度(lnud)的估计系数为0.045 3，并且系数非常显著，表明使用深度的增加也能够显著提升农业产业化发展水平。

表6 回归检验结果

表7 中显示的结果同样表明对普惠金融数字化程度和农业产业化水平运用系统GMM 估计是有效的。 表中普惠金融数字化程度(lndl)的估计系数为0.014 6，统计显著性略低于使用深度，但仍能够在5%的显著性水平上通过检验，体现了数字化程度的提升也能够促进农业产业化发展水平的提升。

表7 回归检验结果

3.3 稳健性检验

为验证实证结果的稳健性，本文采取以下方法展开检验，即对选取的变量数据运用缩尾处理，以排除受极端值影响的可能性。 通过上述的实证分析可以得出，数字普惠金融水平对农业产业化发展水平具有正向的促进效果，而数字普惠金融各分维度指数中，数字金融使用深度和普惠金融数字化程度也与农业产业化发展水平呈现显著的正相关关系。 然而，上述结论可能受到极端值的影响，故本文对所有变量数据在1%和99%的水平上采取缩尾处理的方式，通过对缩尾前后的数据重新进行估计，针对基准回归模型的稳健性估计结果见表8。 根据表8 列(2)，稳健性检验中的系统GMM 估计结果显示，lnia 的估计系数为0.003 5，与表8 中列(1)的结果一致，数字普惠金融水平提升能够促进农业产业化发展水平提升的结论仍然能够成立，说明相关模型确实具有稳健性。

表8 稳健性检验

4 研究结论

首先运用动态面板模型系统GMM 对河南省数字普惠金融与农业产业化相关数据展开回归分析；其次用混合OLS 和固定效应模型估计的结果与系统GMM 结果做对比，以此来验证系统GMM 估计的有效性；最后对基准回归进行稳健性检验，采用对全部变量数据在1%和99%的水平上使用缩尾处理的方法，从而减小受极端值影响的可能性。

在对数字普惠金融指数与农业产业化水平之间关系的分析中，Hansen 检验的结果反映了本文所设置的工具变量是恰当的，残差序列相关性检验结果同样符合运用系统GMM 估计的前提条件。 并且系统GMM 估算出的被解释变量滞后项的回归系数与混合OLS 以及固定效应模型回归系数对比的结果皆验证了GMM 估计结果的有效性。 农业产业化指数一阶滞后项作为解释变量，回归的系数为正且显著，说明河南省农业产业化发展具有较强的持续性。通过观察数字普惠金融指数的回归系数，可以看出河南省数字普惠金融与农业产业化发展水平之间具有显著的正相关关系，即河南省数字普惠金融水平的提升会带动农业产业化水平的提升。 从控制变量来看，经济发展水平、政府支农力度、互联网宽带普及程度均能带动农业产业化水平的提升。

对数字普惠金融分维度指标进行GMM 估计时，Hansen 检验和序列相关检验的结果均表明本文所建立的模型是合理的，系统GMM 估计是有效的。观察估计结果，发现河南省数字普惠金融使用深度、提升数字化程度的回归系数均是正的，并且显著，表明拓宽数字普惠金融使用深度、提升数字化程度均能有效地促进农业产业化水平的提升。

在稳健性检验中，对实证变量数据采取缩尾处理的方式，剔除了极端值的干扰，对处理后的数据重新估计的结果与前文的分析结果大体保持一致，这表明本文所得到的结论是稳健的。

5 建议

第一，加强农业领域数字普惠金融基础设施建设。 要积极营造数字普惠金融发展的良好环境，扩大河南省城市网络覆盖面，将数字技术与普惠金融相结合，不断拓展数字普惠金融在涉农领域的深度和广度，提高数字普惠金融服务在农村地区的渗透率，促进网络基础设施建设，尤其是欠发达地区的网络基础设施建设。

第二，提高农民的金融知识水平。 向农民宣传数字普惠金融，以适应农民认知能力的方式进行介绍，让农民认识到数字普惠金融的重要性和好处。同时，通过政府、村委会、银行等农民信任的各种渠道，传播数字普惠金融等详细信息，并提供如何正确使用电子普惠金融产品的建议。 此外，基层组织还可以提供相关培训，让农民了解数字普惠金融的知识和实际应用，并向他们介绍具体的相关业务。

第三，将普惠数字金融的应用延伸到农业企业经济发展中。 金融机构应特别关注金融科技用于农业产业化的领域，如农村电商、休闲农业、乡村旅游等新产业、新业态，进而加大对农业产业化发展的支持力度，充分发挥普惠数字金融的作用。 例如，在融资方面，应降低涉农金融服务门槛，为农民提供合理、充足的贷款。

第四，政府要强化对普惠金融和农业企业的支持。 政府对农业的支持会带动农业产业化水平的提高。 政府还应为农业产业化发展提供政治支持，将财政资金集中用于农业产业化发展，并对农业产业化组织实行税收优惠政策。 还可以根据各城市的具体行业制定各种财政支持方案，因地制宜地促进当地农业产业的发展。