企业利润质量分析文献综述

徐婷婷

（西安石油大学经济管理学院，西安 710000）

1 引言

随着我国市场经济的发展和现代企业制度的建立，企业间的竞争愈发激烈。对于企业来说，企业要想获得持续稳健的发展，稳定可靠的利润是其成功的关键。对于各类财务报表使用者来说，通过对企业的利润进行分析，可以了解企业的经营状况和获利能力，预测企业未来发展前景，并以此作出经济决策。从长期发展来看，企业会面临融资上市、抵押或担保贷款、引进风险投资、低成本并购或联营扩张等问题，为解决企业发展带来的上述问题，企业利润质量分析是必不可少的。

2 关于利润概念的研究

贺妮[1]从3 个不同的角度出发，阐述政治经济学的利润学说认为利润是剩余价值的转化形态；西方经济学的利润理论将利润归纳为生产要素得到的收入，即创新结果、风险报酬、垄断利润和意外收入的总和；会计学中的利润是企业在一定会计期间的经营成果。贺妮认为，这3 个角度对利润的认识有着各自存在的意义，应该根据不同的情况具体对待，并将利润分为两个层次：第一层次为毛利率，即总收入减去与总收入相关的各类外购成本及非经营性的损失；第二层次为净利润，由毛利润减去税金及附加后的余额。

近年来，有学者指出，利润概念的合理界定对财务报表使用者理解会计信息、判断企业一定会计期间的财务成果意义重大。为了与国际会计准则顺利接轨，利润表的结构更加合理，有学者认为营业利润应该包括当期损益的利得和损失，利润总额反映一定会计期间内企业所有经营成果的税前金额，净利润表示利润总额的税后结果。

黄冰冰等[2]梳理了利润概念经历的3 个变迁阶段、受托责任和决策有用两大会计目标以及在两大目标下经济学对利润概念的影响，主张企业利润是主要在经营活动中创造的、已实现的收入减去为取得收入而发生的配比费用后的余额以及最终可供股东分享的成果。

3 关于利润实现过程的研究

张昆仑[3]指出，会计学的利润是一个广义的范畴，是总收入减去成本费用、税金及附加，再加减利得和损失后的余额，具体表现形式如下：利润=总收入-生产成本-期间费用+非经营性的利得-非经营性的损失-税金及附加。

宋心[4]认为，企业通过销售商品、提供劳务所获得的收入，是企业最稳定、最可靠的现金流量来源。因此，在分析企业时，应当关注企业收入质量。收入作为利润实现过程的起点，分析收入质量，可以了解企业主营业务创造现金流量的能力，即主营业务的盈利能力，也能判断出企业收入价值创造的可持续性。

方冰[5]表示，在市场竞争日趋激烈的背景下，企业要想实现高质量、可持续发展的长期目标，需要在提升企业盈利能力的同时，考虑如何“节流”，全面成本控制成为企业实现此目标的必经之路。方冰建议，成本费用的控制应当按照成本性态的不同，采用不同的控制方法，同时指出企业的成本费用之间存在联动关系，过于偏重降低某类成本，可能导致其他成本的上升，因此，成本费用的控制并非所有成本费用越低越好，而是需要综合考量业务之间的关系，进而做到成本费用的合理控制。

秦静[6]解释了经济发展造成企业业务的日趋复杂，认为利润的实现过程既包含日常经营活动形成的收入和费用，也包括非日常经营活动形成的利得和损失，用其衡量企业的盈利情况存在众多缺陷，很难体现出企业为取得这些利润究竟承担了多大风险，以及这些利润在以后期间的持续性如何。秦静建议对利润表中的项目进行若干调整，以减少利润表固有缺陷的影响，并且增加对利得和损失的原因的分析，从而加深对企业以后期间经营风险的了解。

赵柏波等[7]细数了“税金及附加”科目自1993 年至2016年以来的演变，认为包含印花税、房产税、土地使用税、车船使用税的“税金及附加”科目更加科学，且作为期间费用的特征更加明显。黄冰冰等[8]探讨了税金及附加的会计归属问题，他们认为税金及附加中的消费税、城市维护建设税、教育费附加等价内税，主要是代税务机关向客户收取的，因此不应当归属为费用，而应该从营业收入中直接扣除，以解决企业收入与费用高估的问题。何尔锦[9]表示，税金及附加影响企业的收入和利润，且与收入和利润成反比关系。

4 关于利润质量分析的研究

针对利润质量分析的研究，分别从利润质量的理解、利润质量分析的目的及意义、利润质量的影响因素以及利润质量评价维度4 个方面进行阐述。

靳斯杰[10]认为，对企业利润质量的理解可以从3 个方面进行考虑：第一，企业的实际利润、财务状况与会计利润的匹配度；第二，实际现金流和企业利润的配比情况；第三，企业利润的成长性和可持续性的考量。另有学者分别对利润质量的“质”与“量”进行解释，说明利润质量与报表信息使用者所需信息相关。李尚英[11]站在会计视角，认为企业的利润质量分析是指从合规性、效益性及公允性3 个维度综合评价利润的实现与结果的过程。

韩一帆[12]指出，近年来财务造假案频发，企业利润的真实性和可靠性备受质疑，财报信息使用者在关注企业利润数量的同时，更在意企业的利润质量。杜倩倩[13]认为，对企业利润质量分析，有助于企业趋利避害，改善利润质量并有利于会计信息使用者优化经济决策，进而促进企业高质量发展。

朱雅琴[14]在其论著中表明，利益结构与利润操作影响企业的利润质量。吴中山[15]阐述了影响利润质量的四大因素，主要包括企业的利润来源、企业的现金流量、存货的管理水平和会计政策与会计估计的稳健性。白宝祥[16]认为，利润质量的影响因素有会计制度、销售回款率、监管制度、资产质量、外部审计质量和会计职业人员道德。张宸等[17]利用模型说明政府补贴对企业利润质量产生有效影响，即政府补贴有助于提升企业的利润质量，影响程度有赖于企业的经营管理水平。

高彦彬等[18]主要从4 个层面对企业利润质量进行分析：第一层面，利润的真实性；第二层面，利润的稳定性；第三层面，利润的可变现性；第四层面，利润结构与资产结构的匹配性。他们指出，只有真实可靠的信息才是最有价值的信息，因此，他们认为第一层面分析——真实性分析，是利润质量分析中最基本的环节；利润的稳定性影响着利润质量的高低，所以分析企业的利润稳定性对于利润质量分析来说必不可少；账面利润是否能够顺利转化成现金流，是企业利润质量的一个核心体现，因此，利润的可变现性分析是利润质量分析中的最核心部分；利润作为企业赖以生存并获得持续发展的基础，且可持续发展是企业的目标，所以，利润的可持续对于企业发展至关重要，而利润结构与资产结构的匹配性分析能够很好地体现出利润的可持续性。

蔡林达[19]通过列举5 种高风险因素的财务数据表现，如应收账款巨大、存货规模庞大、自由现金流量出现负数且连续3 年呈下降趋势、在建工程数额巨大且长期不转入固定资产以及出售重大资产或业务部门实现扭亏为盈等，以此分析企业的利润质量。例如，企业的收入包含应收账款，而应收账款很难被及时有效的监管，变现能力值得怀疑；存货数据庞大，加之信息不对称的影响，存货实现销售后转为主营业务收入，进而影响营业利润；因处置资产而体现在利润表中的资产处置收益并非企业日常生产经营所得，以此来实现盈利并非企业长生之道。蔡林达认为，以上因素都会加大企业的利润风险，最终影响利润的可靠性。

李志学等[20]对目标企业利润质量的真实可靠性进行综合评价。首先，分析了目标企业利润的来源结构。他们指出，由营业收入减去与经营相关的成本费用后的余额——经营利润，是制造企业利润的重要组成部分，也是利润表分析的核心，这部分利润占利润总额比重越大，企业的利润质量也就越高。其次，将企业的营业收入增长率和净资产收益率指标与同行业作对比分析。通过分析目标企业一定期间营业收入增长率和净资产收益率的变动情况，并与目标企业进行动态对比分析，表明企业发展现状以及行业现状，进而反映企业利润质量的可靠性。

王本运等[21]与大多数学者研究高质量利润项目不同的是，他们从低质量利润入手来评价利润质量的稳定性。他们表明，在利润的构成中，如投资收益、资产减值损失等，这些具有偶然性的利润来源，是公司非日常活动产生的短暂利润，或者是被其他公司盈利所控制的利润，稳定性极差，利润质量很低。同时，他们指出利润质量的高低需要考虑企业现金流入情况。

周鑫鑫[22]解释了企业的收现性是指企业将利润转化为现金并顺利流入企业的能力，也是企业利润质量的一个重要体现。周鑫鑫分析提出，重资产企业的特点是建设周期长、前期投资大、资金回笼相对较慢，所以此类企业的发展往往需要大量的资金作为支撑。因此，在分析重资产企业的利润质量时，还需要考虑导致企业现金流不确定的因素。周鑫鑫选取了销售收现比率和应收账款周转率来评价企业利润质量的收现能力，并指出这两个指标越高，企业的收现性越强，利润质量也就越高。王亚峰等[23]选择轻资产企业作为研究对象。他们认为，评价企业利润的收现性，除了参考销售收入现金比情况，还可以考虑企业的现金营运指数和核心流动比率来综合评价企业的利润质量。

谢志华等[24]指出，利润的存在基础由于权责发生制和收付实现制这两种不同的确认与计量方式，而产生两种不同的基本观念，即资产负债观和收益费用观。资产负债观认为利润的存在基础是实体的，而收益费用观则认为利润的存在基础是虚拟的。由于利润表中所披露的，以观念基础所形成的收入、成本和费用为主体构成的利润，没有明确的实际存在状态，而资产负债表中的资产都是以实体为基础，存在具体数量的变现能力，且未经过分配的利润一般是以相对应的资产而存在，因此，要想确定利润表中利润的实体形态，只有通过了解资产负债表内部结构才能实现。资产负债表中体现利润存在形式的资产，未来变现能力越高，利润质量也就越高，因此，他们阐明对企业利润质量的分析评价需要对资产的存在形式和变现能力进行合理的分析与判断。

刘洁[25]从企业利润质量特征出发，结合企业战略，对企业的营业收入与营业成本进行剖析，进而评价企业利润的成长性、持续性和波动性等方面。周雪琦等[26]从利润的收现性、稳定性、持续性和成长性这4 个维度深度剖析企业的利润质量。普小寒[27]首先分析了企业的每股收益、净资产收益率和总资产净收益率，以此评价企业的获利能力；其次，以销售收现比和应收账款周转率来反映企业的收现情况；再次，从营业利润占比与非经常性损益占比体现盈利的稳定性；最后，通过研究企业的主营业务收入增长率、净利润增长率和总资产增长率3 个指标预判企业的成长性。

5 结语

综上所述，我国针对利润质量分析的研究已经取得了一定的成就。但是，随着人工智能和大数据的参与，加之多变的外部环境，现代企业的经济活动越趋复杂。马赫遥等[28]指出，现有利润质量评价方法大都依靠传统财务数据指标，要想更加准确完善地分析企业的收益质量，还应当考虑企业的非财务因素，应对不同行业，也应当采用针对性和适用性更强的利润质量评价方法。而目前学者的研究在利润质量影响因素方面考虑了非财务因素，却在企业利润质量分析方面大都侧重于财务指标，而忽略对非财务因素的分析评价。因此，国内学者在现有研究的基础上，借鉴与应用国外研究成果，继续深化对企业利润质量理论的研究，尤其需要考虑企业经营状况、战略目标等非财务因素。