地区性行政垄断、政府控股与国有企业股权结构：以上市公司为例

王常雄

摘要：股权结构被认为是影响国有企业绩效的主要原因，但现有研究并未深入分析国有企业股权结构的内生性问题。目前，地区性行政垄断成为我国市场化改革中的特有现象，关于地区性行政垄断对我国经济发展的影响，目前的研究主要集中在宏观影响，忽略了微观影响。文章试图分析地区性行政垄断对国有企业股权结构的影响。以2004年～2006年国有上市公司的混合数据为例进行回归分析发现，地区性行政垄断程度越高，政府控股比例越高，地区性行政垄断程度越低，且控股比例更低；政府层级越高，政府控股的比例越低。因此，国有企业改革不应仅仅考虑股权结构变革，还应尽力消除地区性行政垄断，完善政府职能，减少政府直接干预经济和企业的积极性。

关键词；地区性行政垄断；国有企业；股权结构