3PL企业在物流金融实务中的风险及应对措施

方小兴

(上海海事大学，上海 201306)

物流金融业务是3PL(Third Party Logistics，即第三方物流)企业实现增值服务的重要途径，是3PL企业发展的内在要求。但对开展物流金融的3PL企业而言，这种新型的业务形式又蕴含着较高的风险。

一、物流金融与3PL企业

近年来，物流金融迅速发展，这是物流业与金融业的有机结合，是现代物流业与金融业共同创新的结果。但到目前为止，对物流金融尚未有统一的定义。一般认为物流金融是指在面向物流业的运营过程中，通过开发和应用各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。这些资金运动包括发生在物流过程中的各种存贷款、投资、信托、租赁、抵押、有价证券发行与交易，以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。这与传统的抵押贷款或者质押融资不同，物流金融逐渐改变了传统金融贷款过程中银行与申请借款企业双方的责权关系，也完全不同于担保贷款中担保方承担连带赔偿责任的三方关系。它倚重于3PL企业，目前主要表现为3PL企业的配套管理和服务，形成了银行、3PL企业、贷款企业的三方密切合作关系。

3PL企业是指为制造商和商业企业提供物流运作与管理的外部服务的提供商，主要提供运输、存货管理及仓储、配送运输、客户服务等业务。3PL企业在物流金融实务中对客户的质押物品负有保管、全程监管责任以及向客户提供专业化服务，成为银行和客户之间的一座桥梁。

二、物流金融的主要业务范围

1.代收代垫货款

代收货款的业务流程是:3PL企业为客户，主要是网购公司、电子商务公司、商贸公司等传递货物的同时，帮助客户向买方收取货款，然后将货款转交投递客户并从中收取一定比例的费用。随着电子商务的发展，网购越来越普及，代收货款业务已在众多网店和3PL企业之间广泛开展，这只是物流金融的初级阶段。

代垫货款业务流程是:发货人委托3PL企业送货，3PL企业按照协议垫付部分或者全部货款给发货人，在3PL企业向提货人交付货物的同时，再向提货人收取发货人的应收账款，最后由3PL企业与发货人结算货款。3PL企业通过代垫货款业务向发货人提供了资金融通。

2.仓单质押

仓单质押的业务流程是:融资方把存货存储在金融机构指定的仓库后，凭3PL企业仓库开具的货物仓储凭证即仓单向金融机构申请融资，金融机构根据货物的价值向客户提供一定比例的融资，3PL企业负责仓库存货监管。质押监管有多种形式，如动产质押逐笔控制、动产质押总量(值)控制和开证监管等。

3.保兑仓

保兑仓业务流程是:制造商、经销商、3PL企业、银行四方签署保兑仓业务合作协议书，经销商根据与制造商签订的购销合同，向银行缴纳一定比率的保证金，一般不少于经销商计划向制造商提货的价款，申请开立银行承兑汇票，专项用于向制造商支付货款，由3PL物流企业提供承兑担保，经销商以货物对3PL物流企业进行反担保。3PL物流企业根据掌控货物的销售情况和库存情况按比例决定承保金额，并收取监管费用。银行给制造商开出承兑汇票后，制造商向保兑仓交货，此时转为仓单质押。通过保兑仓业务，大大缓解了交易双方的现金压力，提高了资金周转速度，真正使制造商、经销商、3PL企业和银行实现多赢。

4.物流授信

物流授信业务流程是:金融机构根据3PL企业的规模、经营业绩、运营现状、资产负债比例及信用程度，授予3PL企业一定的信贷额度，3PL企业直接利用这些信贷额度向相关企业提供灵活的质押贷款业务。3PL企业直接监控质押贷款业务的全过程。

三、3PL企业在物流金融实务中的风险及应对

1.代收代垫货款风险及应对

代收货款可以扩大货源和赚取手续费，但会增加管理成本和货款丢失的风险，如快递公司代收货款的员工携款潜逃的事件时有发生，这类风险发生的主要原因是3PL企业代收操作不规范，从而影响了3PL企业的形象和客户货款的安全。防范此类风险应该改变收款方式，通过POS机刷卡或者通过银行转账方式避免直接收取现金，另外要加强公司员工诚信管理，建立一整套规范的操作流程。

代垫货款业务对于一些资金紧张的中小企业来说具有吸引力，这也是3PL企业承揽业务手段之一，但其中却蕴含垫付货款难以回收的风险。涉及到法律和客户诚信问题，防范措施主要是建立客户资信档案和信用管理，对资信好的客户可以垫付，如果在业务过程中必须垫付，垫付前要委托人明确承诺收货方拒收货物时，发货方要无条件回购，并保留证据，如相关协议、传真授权、电话录音等，便于日后发生纠纷时诉诸于法律。

2.质押物的相关风险及应对

在物流金融中，质押物的监管是3PL企业的核心业务，质押物的风险直接关系到物流企业的利益所在。关于质押物的风险，主要有以下几点:

质押商品的选择风险，选择合适的商品是开展物流金融业务的首要前提，基于市场需求和风险控制考虑，应当选择通用性强、易仓储保存、价格平稳、易变现的商品。

质押物的产权风险，产权包括所有权和质权，所有权是指质押物在法律上是否属于出质人所有，质权是指质押物是否在法律上允许质押，是否被担保给多个债权人，存在重复担保的现象。防范这类风险发生就要在质押前调查客户资信，审查贷款企业相关法律证明材料，如审核质物的发票、购销合同、质检证明、运输发票，对于进口的货物还可以审核海关通关单、关税证明和进口许可证等。另外，在开展业务时，必须尽可能地完善相关的法律合同文本，明确各方的权利义务，避免由于质物的所有权在各主体间进行流动可能产生的所有权纠纷。

质押物监管风险，主要指企业在监管存货的过程中，存货因市场价格波动而遭受损失以及监管不善使存货灭失、被盗等风险。对于因市场波动而引起存货价值减少的风险，应建立完善的市场预警机制，设置预警线，实时动态监管价格变化，当价格低于预警线，按协议规定通知出质方增加质押物和保证金。3PL企业需要搜集市场信息，了解市场容量、价格变动趋势、产业产品的升级等情况。通过调查行业内人士、征求专家意见、利用统计资料、参考现价和销售价等方法来准确评估质押货物的价值。面对复杂多变的市场及价格波动，需针对不同抵押商品进行细化管理。针对监管不善货物灭失、被盗等风险，企业要加大商品监管力度，如购买保险转移风险、培养专业物品监管护理员，完善内部风险管理体制等。

3.3PL企业管理和操作风险及应对

3PL企业管理及操作风险指在存货评估、仓单出具、换货、解冻等操作中不规范导致货不对单或出现数量、质量、错漏释放等风险发生，另外还有监管员渎职造成的监管失控风险。防范此类风险主要是建立合理的存货评估体系，规范仓单操作流程，加强相关管理人员的专业知识培训，避免在动产质押逐笔控制、动产质押总量(值)控制中换货、解冻时因缺乏专业知识不规范操作使企业利益受损。最后还要注重内部操作人员管理，防止操作失误和内外人员串通作案。

4.客户信用风险及应对措施

客户信用风险主要指客户的资产状况或信用不良时使3PL企业利益受损，如客户用残次物品进行质押或者由于市场波动物品贬值拒绝还款等不诚信行为。因为在物流金融业务中3PL企业在很大程度上起到担保的作用，当客户无法按期还款，同时质押物变卖、拍卖后尚不能足额偿还银行贷款本息时，3PL企业将承担连带责任。

规避这类风险需要合理评估合作客户的经营能力和信用状况，可以通过了解客户的历史业务情况和信用情况，全面了解客户资信信息。另外需加强对客户经营状况的监控，一旦经营状况出现问题，就可以迅速做出反应。最后凡有不良信用纪录的客户，应避免与其合作。

随着物流金融业务的不断发展，新的物流金融实务形式不断出现，风险也在不断增加，这就需要3PL企业不断积累规避风险的相关经验，积极构建全方位、多层次的一体化物流金融防范体系，加强同银行间的信息联系，降低信息不对称产生的风险。3PL企业应不断加强业务运营管理和内部操作规范管理，依据不同的业务形式，有针对性地制定操作规范和监管程序，并认真落实到位，把风险扼杀在萌芽中，只有这样才能真正从物流金融业务中获得更多的收益。

［1］张凯.基于容通仓的物流金融服务创新研究［D］.长安大学，2008.