转型经济中我国中小企业融资问题研究——以吉林省为例

刘 琼 方 锦

（长春金融高等专科学校，中国人民银行长春中心支行,吉林长春 130051）

转型经济中我国中小企业融资问题研究
——以吉林省为例

刘 琼 方 锦

（长春金融高等专科学校，中国人民银行长春中心支行,吉林长春 130051）

目前我国经济处于转型期，中小企业的发展对我国经济能否成功转型尤为重要，融资问题一直是中小企业发展的瓶颈，因此探讨转型期中小企业融资问题有一定的现实意义。文章以吉林省调研数据为基础，从几个方面分析转型期中小企业融资问题，并提出相应的对策和建议。

转型经济；中小企业；融资

一、问题的提出

近年来，我国传统的劳动密集型与低附加值发展方式已经难以满足经济的持续高速发展，国内生产总值对于出口、房地产的依赖使得我国经济快速发展的背后存在着大量的结构性风险和泡沫，原有的发展模式不足以支撑中国经济的健康持续发展，加快中国经济结构转型，转变经济发展方式成为了我国的头等大事。

一个健康稳定的经济结构，应该是大量的有竞争力、有活力的中小企业占主导地位。经验显示，中小企业在促进就业、改善民生、稳定社会、发展经济、推动创新、提升综合国力等方面作用显著。截至2013年底，我国中小企业占全国企业总数的99.7%，中小企业创造的最终产品和服务价值、出口总额和上缴税收分别占全国的60%、68.3%和50%，企业技术创新的75%以上都是由中小企业完成的。可以说，中小企业发展状况对我国经济转型是否成功至关重要。

由于信息不对称、中小企业自身的资源禀赋以及缺乏信用记录等原因，中小企业融资一直是困扰中小企业发展的最大问题。与过去十几年所强调的中小企业融资问题不同，目前中小企业融资问题进入了一个新的背景之下，将面临新的问题与机遇，在这种情况下重新审视中小企业的融资问题具有十分重要的现实意义。

我们对吉林省100家有代表性的中小企业就融资问题进行了问卷调查，这些企业注册资本在60—500万，分布在不同地区：长春、吉林、通化、四平、白山、辽源、白城、松原；处于不同行业：畜牧业、专用设备制造业、制药业、酿酒业、餐饮业、物流业、纺织业，地区和行业分布能很好的代表吉林省的中小企业。本文以调研数据为基础，分析转型期中小企业融资出现的新问题，并提出相应的对策建议，期望能促进吉林省中小企业的发展。

二、基于问卷的吉林省中小企业融资现状及问题分析

1.企业融资方式选择倾向

在100份调查问卷中，有51%的企业面临着资金紧缺问题，而在这些面临资金紧缺问题的企业中，84%的企业会选择从银行贷款，4%的企业选择从小贷公司等民间金融融资，选择向亲朋好友或多种方式借款的皆为6%。

表1为企业资金紧张程度与借款方式的交叉分析表，从表中可以发现，资金非常紧张的8家企业皆只有银行一种融资渠道，而在资金不紧张的企业中，多种渠道融资的占比要明显高于资金紧张的企业。基于此数据表现出的特征，在传统的融资背景下，多种融资渠道可能更有利于中小企业解决资金问题。

2.中小企业获得授信的标准

传统的银行贷款需要企业拥有充分的资产抵押以保证银行贷款的质量，但这一要求却将很多轻资产的中小企业拒之门外，而这些企业如果采取担保等方式获得贷款，又将大大提高企业的借款成本。调研中我们了解到了信用贷款的长足发展，如表2所示，很多银行都已经开发了针对轻资产、运营良好并且现金流稳定的企业的信用贷款。

3.中小企业生产周期与贷款周期的匹配情况

现金流的运转对于任何一家企业来讲都至关重要，不论这家企业的规模是大是小。大企业由于其自身的信用优势及规模优势，在现金流出现问题或继续现金周转时，能够采取的手段较多。而中小企业由于其自身的条件不足，当出现现金流问题时很可能缺少有效的解决手段而导致企业破产倒闭。所以中小企业在选择贷款时不仅仅会考虑能否得到贷款，同时会考虑贷款的周期能否满足其生产周期以及资金回笼周期的需求。在接受调查的100家企业中，仅有7家企业的贷款周期小于其生产周期，其余的93家企业的贷款周期都大于或等于其生产周期。然而，企业的经营周期中除了生产周期之外，还有库存周期、销售周期等资金流动过程。这次调查中我们设计了两道问题以了解企业的资金运转情况，分别为上下游强势企业拖欠资金现象与银行承兑汇票的贴现难度。

从表3和表4可以明显看出，中小企业在正式经营的过程中，面临来自多方面的资金压力，在供应链中的弱势地位使得中小企业往往需要通过放宽资金回收要求来获得更强的市场竞争力，但资金的回笼周期过长又给企业的现金流带来了很大的压力，制约了企业的发展。对中小企业来讲，把握好两者之间的平衡尤为重要。

4.中小企业融资成本与利润的匹配情况

中小企业的贷款利率一直是为外界所关心的问题，相对于民间借贷的疯狂利率而言，商业银行的利率要低得多，但是这不代表银行的贷款利率就是合理的。由于大多的中小企业仍然停留在劳动密集型的阶段，资本回报率极低，加之在市场上的竞争力有限，缺少品牌价值，很难获得品牌溢价，这也就造成了很多中小企业的融资成本要高于其利润率。

在被调查的100家企业中，有73家企业的贷款利率为基准利率上浮30%以上，只有8家企业能够以基准利率或低于基准利率的价格获得贷款。由于银行与中小企业双方面的原因，致使中小企业的贷款利率除对其风险补偿的上浮外，还存在很多不合理的成分，高于贷款的实际合理“价格”。

央行已经全面放开了金融机构的贷款利率管制，利率的市场化从本质上来讲是中国市场化的一个巨大的跨越与新的高度，它意味着利率将会向市场上的其它商品一样根据其内在价值与供求关系进行定价，并且是一个存在竞争的市场，从这个角度来看，无疑是对中小企业融资的一个利好消息，这将有可能从根本上改变企业与银行之间的主被动关系，让金融机构能够更好的服务于经济发展，更好的支撑中小企业的发展。

5.中小企业主信心指数及发展忧虑

融资方式的创新与发展虽能够给中小企业的发展带来不小的帮助，但从本质上影响中小企业发展的仍然是整体经济的环境与发展情况，只有在一个好的经济环境下，合理的金融服务才能真正的服务于中小企业发展。而针对目前的情况而言，完善我国的市场经济制度，调整经济结构并刺激内需才是解决中小企业发展问题的根本之道。

调研结果显示，在这100位中小企业主中，对其企业发展充满信心的只有47%，而剩余的53%则对未来的发展有着不同程度的忧虑。当问及未来发展过程中的具体困难时，对于未来经济不景气的担忧则占到了46%。

综上，怎样改善中国国内经济的大环境才是一切经济金融问题的根本所在，只有在健康的经济土壤中才能孕育出健康茁壮的各类经济主体。

三、解决经济转型期中小企业融资难问题的对策和建议

1.加强中小企业自身建设

中小企业从正规金融机构融资难有其自身原因。中小企业普遍存在产权不明晰、资产管理混乱、管理模式僵化、会计核算不健全等问题，在市场经济的浪潮中，中小企业若想拥有自己的一席之地，必须时刻跟随市场走向适时调整产业结构和内部管理制度，才能不被市场淘汰。

首先，中小企业应该以市场为导向，提高创新能力，淘汰落后产能。劳动密集型的低附加值产业终将会被取代，因此银行和其他金融机构不会冒风险将资金投入到这些企业中去。

其次，中小企业应该创造良好的条件引进各方面的人才，提高管理水平，跳出亲缘式、家族式管理的局限。规范企业的管理制度，尤其是要做好企业的财务管理和内部控制。做好企业员工的培训工作，提高员工素质和技能，优化企业员工工作环境。

针对中小企业的三角债问题较为普遍的情况，企业应该加强自己应收账款的管理，保证资金的正常周转和企业良好的资信状况，促进资金的有效利用。

2.商业银行提高针对中小企业的不良容忍度

中小企业的贷款不良零容忍将使得银行承受强大的责任追究压力，使得商业银行难以对中小企业进行有效的放贷。提高中小企业的贷款不良容忍度对提高贷款增速具有杠杆效应。不良率提高一个点可以提升增速四个点。

银监会一再要求适当提高中小微不良容忍度。《关于银行建立小企业金融服务专营机构的指导意见》第十条“明确专营机构可以根据小企业特点和实际业务情况设立合理的风险容忍度，要求专营机构根据实际情况和有关规定追究或免除有关当事人的相应责任，做到尽职者免责，失职者问责，从管理机制上消除小企业金融服务人员的顾虑，提高其展业积极性。”

但是在真正的落实中，针对中小企业的较高容忍度却难以实现。很多银行虽然文件中规定了中小企业贷款的不良容忍度要高于一般贷款，但同时又规定了很低的全部贷款不良率要求，导致中小企业贷款不良容忍度被架空。只有当真正能对中小企业贷款提高不良容忍度时，各金融机构各地区的分支机构才有可能真正的对中小企业进行有效的贷款。

3.加强征信体系建设

我国的征信体系从20世纪90年代初真正起步，经历了20多年的发展已经形成了一定规模，但是与发达国家相比仍然有较大的差距。征信法规建设较为落后，信用数据覆盖面不广，难以实现共享，征信机构缺乏公信力。征信体系的不完善是银行及其他正规金融机构无法有效向中小企业提供贷款的主要原因之一。正规金融机构无法得知企业的资信与目前的资金状况，信息的不对称使得机构向企业提供贷款的成本大大提高。另外，小额贷款公司等民间借贷机构被排除在征信系统之外，难以实现企业资金的有效监控，容易引发系统性风险。

随着社会的进步，经济的不断发展以及科技的进步，互联网为征信体系的进一步建设提供了一个良好的基础。互联网将信用数据联网、分析，充分利用互联网能够收集大数据与进行云计算的优势，这样能更好的实现信息的对称，可以说，互联网金融是我国现阶段社会信用体系不健全的有效补充，它的发展能为更多的有发展潜力的中小企业提供更充分的金融服务。

[1]蒋玮,霍志彬.中小企业融资难对策研究[J].合作经济与科技,2006,(5):53-54.

[2]刑金翠,杨晨泽.我国中小微企业融资问题探析[J].理论研究,2012:43-44.

[3]杨扬.中小企业融资问题研究[J].人民论坛,2010,(7): 154-155.

[4]中国人民银行.全国银行家问卷调查报告[R].北京：中国人民银行,2009-2013.

[5]姬会英.当前我国中小企业融资难的原因及对策探究[J].特区经济,2011,2.

Research on the Financing Problem of Small and Medium-sized Enterprises of our Country in Transition Economy -- Taking Jilin Province as an Example

LIU Qiong FANG Jin

China will be the period of economic transition for a long time,healthy development of small businesses is particularly important.The fi nancing problem is always the bottleneck of small businesses.So there are certain realistic meanings for us to discuss fi nancing problem of small businesses as economic transition.This paper is based on the investigation data of Jilin Province, we analyze the fi nancing problem of small businesses in transition period from several aspects, and put forward the corresponding countermeasures and suggestions

Transition Economy; Small and Medium-sized Enterprises; Financing

F830

A

1009 - 3109（2014）09-0040-04

（责任编辑：何昆烨）

刘 琼，女，汉族，长春金融高等专科学校。

方 锦，男，汉族，中国人民银行长春中心支行，经济师。

本文系吉林省教育厅“十二五”社会科学研究项目(项目编号:吉教科文合字【2014】第486号)的成果。