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“有色”央企巨亏背后

“有色”央企巨亏的背后，是行业的整体低迷。统计数据显示，2014年整个有色金属行业上市公司营业收入增速下滑了6.6个百分点，净利润30.7亿元，同比下降了51.4%。

需求不济是有色金属行业萎靡不振、出现亏损的一个重要原因。国际市场上，全球消费需求的放缓，大幅抑制了对矿产以及能源的需求，导致行业出现供大于求的局势。从国内来说，随着经济步入新常态，传统产业如能源、煤炭等行业出现大量的产能过剩。此外，有色金属行业吸引投资的能力下滑也是行业亏损的一大原因。

如此压力之下，有色金属行业自身也在寻求自救。中国有色金属工业协会副会长王华俊表示，首先，要着力推动创新驱动，着重发展金属新材料，推进有色金属工业由中低端向高端迈进；其次，要结合电力体制改革，有效化解电解铝行业的产能过剩；此外，还要抓住国有企业股权多元化改革机遇，引进有实力的民营企业和民营资本，发展混合所有制经济，提升国有及国有控股企业的盈利能力。

在自身创新改革的同时，“走出去”也成了有色金属行业化解压力的另一条路径。此外，国家层面也出台了化解产能过剩，推动传统产业转型升级的政策措施。即便如此，但就2015年来说，有色金属行业回暖压力依然很大。

（节选自2015年2月6日《中国产经新闻报》，作者：李书娜）

稀土整合决战“最后一公里”

稀土出口关税将在5月3日之后取消，而稀土出口配额管理已经于1月1日取消。新形势下，国内稀土整合的任务更加迫切。6大稀土集团相继成立，国内稀土整合进入“最后一公里”的决战阶段，如何实现以资产为纽带的实质性重组，成为2015年的最大看点。

业内人士表示，为应对稀土出口关税和出口配额的取消，国家必将进一步加大对稀土领域违法违规行为的打击力度，严格规范稀土市场秩序。唯有如此，资源和环境才能得到较合理的保护和利用，稀土价格的反弹也将有望延续。

工信部副部长苏波直言，规范市场秩序任务十分繁重。“由于历史原因，稀土行业低端无序竞争、供大于求、产品价格大起大落，严重损害了行业整体利益。我国取消稀土出口配额、关税等措施后，出口企业数量可能会增加，企业间为争夺市场份额，相互压价、恶意竞争会有所抬头，规范市场秩序仍需要下很大工夫。”

专家表示，在打击稀土违法违规行为，规范市场秩序方面，一定要“打蛇打七寸”，重点加大对稀土回收利用企业和冶炼分离企业的管控力度。

在稀土出口配额和出口关税取消之际，稀土价格却迎来连续反弹。对于未来稀土价格的走势，市场人士均纷纷看好。工信部释放出的加强稀土生产和流通管理的信号，无疑为稀土价格的上涨注入了一针强心剂。另外，新一轮稀土收储的预期也将对稀土价格的上涨起到重要支撑作用。

（节选自2015年2月4日《中国证券报》，作者：刘兴龙任明杰）

国资改革机会中的风险

作为国内目前经济中最大的部分，国资改革对于中国整体经济的巨大影响不言而喻。不过，想要在国资改革这场资本盛宴中掘到“真金”，却也并不是一件容易的事情，至少有很多投资者不可控的风险将对此构成威胁。

比如，一些政策风险显然是普通投资者所难以把控的。近来市场上较为典型的案例就是成飞集成重组事件，尽管从公司管理层到控股股东方面都乐见其成，但由于涉及行业垄断而被主管部门否决，从而导致股价断崖式下跌。

再如，在国资改革的过程中，引入民营资本成为一个重要的选项。但在引入民资之后，之前国企在某些行业中所处的实际垄断地位是否能够持续、市场竞争是否会加剧等也是投资者需要考虑的问题。

此外，由于国资改革往往需要通过有关部门的审批等程序，历时较长，在投资的过程中，投资者有可能错过别的投资机会，其间的机会成本也不可不察。更不用说在改革方案落定之后，主力机构是否会借利好出货也是需要投资者高度警惕的。

以上种种之外，还需要面对公司内部人控制、人事异常变动、公司内斗、腐败等一系列的问题，而投资者做好详尽的准备工作，及时进行实时追踪以调整自身的投资，或许是规避某些风险的有效方法。