民营中小企业融资现状及对策途径

□ 福建泉州 吴子平

改革开放三十几年以来，中国的民营中小企业充当着经济增长的引擎，在创造就业机会、优化产业结构方面起着至关重要的作用。然而，民营中小企业融资难问题制约着它们的发展，如何找到对策来解决这一根本性问题，成为企业向前发展的当务之急。由于中小企业在市场经济中的群体壮大，解决了这一瓶颈，能够优化产业结构，带动区域经济迅速发展，给市场经济带来生机、活力。

一、民营中小企业的融资现状及存在问题

1.民营中小企业的融资现状。（1）债券融资占多数，内部融资为主导。民营中小企业融资的途径主要有外部融资和内部融资。外部融资又分为直接融资和间接融资。所谓直接投资，顾名思义，就是企业通过直接像社会进行融资的方式来获得资金。对于民营中小企业而言，他们的内部融资就可以直接的理解为借款，因为他们的理念比较单纯、而且结构比较单一，所以对于他们来说这就是获得资金的主要来源。进行内部融资，企业可以避免政府过多的干预，在市场经济中有一定的独立性。内部融资的缺点是获得资金的速度缓慢，企业很难在短时间内获得充足的资金来满足企业自身的经营需求。基础决定一切，企业要想获得资金可以采取许许多多的方式，但是企业要想获得一种最适合自身条件的融资方式，关键还取决于企业自身的基础。企业要找寻合适的融资方式，让融资成本，融资风险以及企业收益处于一种均衡的状态。

（2）直接、间接融资困难。目前企业要获得足够的资金进行运营，都基本借助银行贷款，但是因为银行贷款的艰难最终导致企业融资难的问题出现。尽管直接融资的方式有：投入资本、发行股票、发行债券等。中小企业在初创期主要是靠投入资本来募集资金，在运营期主要靠权益性资本来募集资金。我国虽然设立了二板市场试图来方便中小民营企业的融资，但是二板市场要求这些企业是高科技领域运营较好、成长性较强的新兴中小企业，所以这对大部分中小企业而言无非也只是黄粱一梦，加之我国对企业的债券融资和股票融资的要求近乎苛刻，导致我国大多民营企业都无法根本的解决融资问题。

间接融资是指中小企业向银行等金融机构贷款。从银行方面而言，为中小企业贷款提供资金不是他们在金融定位中的主要意图，其次由于中小企业自身的财务信息本就不够透明和规范，因此银行为他们提供贷款的积极性会大大的降低。

（3）制度、信息的缺陷。我国的资本市场发展滞后，缺乏像美国等发达国家有功能多样，服务对象庞大，入市规则各异的多层次资本市场体系。我国民营中小企业缺乏股权融资的渠道，2004年，中小企业板块在深圳证券交易所正式启动，但是由于“法律法规不变，发行上市标准不变”，只有少数民营中小企业能通过股市融资。

（4）市场失灵。民营中小企业融资中的市场失灵表现在：一是资金供给与需求严重失调，资金流动不满足市场的需求；二是民营中小企业融资金额少，次数多，手续繁杂，一般金融机构追求自身利益最大化，认为中小企业融资风险大，收益少，成本高，更愿意与资金雄厚的大企业往来，而不愿给中小企业提供资金支持；三是中小型企业没有足够强大的说服力，他们的股票就算上市也很难被民众看好，这也算是在融资市场上对其限制的自然壁垒了。

2.民营中小企业融资存在的问题。（1）民营中小企业自身存在问题。一些企业诚信度不高，企业竭尽脑汁说服银行答案贷款，到期日一到，企业害怕再贷款难，没有如期偿还本息；一些企业内部管理混乱，帐表不清，企业弄虚作假，不完善企业财务制度，有逃税漏税的行为；我国没有完整的对中小企业的评估体制，一些企业信用观念差，投机取巧蒙骗银行，逃、废、赖到银行债务；目前我国大多数的中小民营企业都没有足够的资产进行抵押，没有与之相匹配的资产作为担保是绝对不能够得到银行的贷款援助的。

（2）金融机构存在的问题。我国中小金融机构发展缓慢，我国以四大国有银行为主的金融体制，主要是面向国有大中型企业，所以必须要发展面向民营中小企业的中小金融机构体系，来满足民营企业的资金需求。目前的中小金融机构远远不能满足数量逐渐庞大的中小企业的小额贷款要求。

（3）政府政策和外部环境存在的问题。相对于债券融资的限制，我国没能从立法上对中小民营企业进行保障说明。我国对中小企业提供融资服务的机构不健全。体现在：一是管理机构不统一；二是从宏观政策面上主要是国家对私营、民营企业的扶植力度、和优惠政策严重不足。

（4）商业银行机制存在的问题。自从我国国有银行进行股份制改制之后，他们都纷纷加强了风险控制，对于贷款业务的审批更是加强了控制尺度。然而中小企业进行融资时大都是找银行，这就直接证明了，中小企业是根本不可能从银行成功得到资金的。我国各大国有商业银行上收基层信贷权，贷款权限集中到省行和总行，坚持贷款给重点行业、重点企业、重点地区、重点客户的“四重”方针。对中小企业采取“为不错贷，宁可不贷”的方针。

二、改善民营中小企业融资现状的途径

1.企业自身方面。民营中小企业要基于自己的处境，加强自身建设，提高在市场上的竞争能力。中小企业要做好高层的领导工作，高层要先具备企业发展所需的先进管理理念，促进企业现代化管理制度发展。民企要注重员工的素质，要重视企业的创新能力，优化自己的产品。民营要发展自己良好的信誉，打造属于自己独一无二的的品牌，获得知名度，赢得银行的贷款信用。发展企业的信用形象，要在内部建立完整的体系与制度，贷款资金要及时还本付息，与自己的开户行建立良好的信用。

2.提高金融机构的便利作用。对于国家支持民营企业发展的政策，金融机构要认真贯彻落实。金融机构要确保民企贷款在贷款总量和增量中的比重。特别是对于目前经营不力，但是具有发展潜力的民营企业，要及时的注入部分的资金，帮助企业脱离暂时的困难。国有商业银行要打破长期以来的思想束缚，加大对中小企业金融政策的支持力度，银行要以利润最大化作为企业的主要宗旨，不主要服务只局限于国有企业，要把借贷资金更多的投向民营中小企业。发展中小型金融机构，要改革银行扩大对中小企业贷款，实施起来比较难，也不容易，所以促进发展地方性的中小型金融机构，如农村信用社、地方性的投资公司等。手续简单，贷款的条件低，可以快速解决中小企业融资问题。

3.发挥政府作用。政府最重要的是要完善法律法规给予中小企业经营保障，通过立法来规范中小企业的市场行为，引导中小企业走向正规化、法制化。对于有些民营中小企业潜力大、经营效益好、信誉好，政府应降低对其的上市门槛，允许这些企业在主板市场上市；而对于那些经营业绩差、管理不佳的中小企业，可以允许其在中小企业板与将推出的创业板市场上市，帮助中小企业发展顺利，待这些企业成熟后再进行转板；对于其他中小企业，可以允许他们在更多宽松的市场上发行他们的融资手段。同时政府应根据民营中小企业不同的经营状况，制定政策收购兼并淘汰市场上亏损严重的公司，鼓励优秀的民企扩大规模，优化资源配置。政府要扶持监督民间中小金融机构的发展，使得中小企业可以与第三方金融机构合作获得更多资金。加强与中小金融机构合作可以简化贷款流程，降低贷款利息，减少融资风险。

4.多元化、多渠道融资。目前，大多数民营中小企业过分地依赖银行贷款，融资渠道窄。所以相关部门要做好工作，改变民企的观念，推动民企进行多元化发展的进程，根据分散风险的原则，指导中小企业通过社会募集、职工入股、企业参股等直接融资方式，拓宽融资渠道，改变向银行贷款难的处境。还可以通过其它融资渠道，如租赁融资、票据融资和典当融资等，这些融资渠道尽管不成熟，但有一定的优势，能给民营中小企业带来及时性的资金补充作用。

中小企业是财政增加和税收的重要来源，对民营中小企业进行调查研究，了解制约民营中小企业的发展最主要的因素是资金的需求，对中小企业的问题进行详细的分析，并找到合适的解决办法。能够让中小企业真正的认识自己存在的问题；能够让逐渐发展扩大的企业在创建期就依据现在企业存在的问题依依斟酌，并避免在成长期出现类似的问题，做好风险防范；能够让我国的中小企业通过国家政策支持，依靠金融市场的机制，并通过自己逐渐完善改进的体制，变得越来越好。