缓解山西省中小企业技术创新融资约束的对策分析

王超+权杰庆

摘 要：本文针对山西省中小企业技术创新融资约束方面现状及问题，提出了技术创新融资的对策。应建立以自身作为层面、政府层面、金融机构层面联动的良性融资运行机制。鼓励企业积极提高自身经营水平、信用等级；政府积极构建有利于中小企业融资的体系及法律法规环境；建立健全直接、间接融资体系；积极发展私募股权投资和风险投资基金。

关键词：山西地区；中小企业；技术创新；融资对策

一、山西省中小企业技术创新融资约束的现状

促进产业结构调整和产业转型升级，加快企业经济增长方式转变，一直以来都是山西省的重要目标。然而要实现上述目标，实现山西省在中部的崛起，技术创新必不可少。历史和经验显示，在科技创新的进程中，中小企业的贡献功不可没，发挥着不可忽视的作用。

目前，山西省有中小企业共二十多万户，占整个山西省企业总数的95%以上，不论是在企业的数量上，还是规模上，其都占据着主体地位，对于当地经济起着重要作用。然而，中小企业要想取得进一步的发展，就离不开技术方面的创新，因为中小企业只有通过技术创新才能适应市场的发展要求，才能在激烈的市场竞争中找到容身之所，进而立于不败之地。但是当下，由于一些影响企业技术创新的重要因素和障碍还没有被人们深刻了解与认识，致使当地的中小企业并未能很大程度地发挥其在技术创新中的优势。从这个意义上而言，技术创新的主体虽然是企业，但始终无法离开国家对其方方面面的支持和保障，其中不仅包括政策层面、技术层面、信息层面和人才服务层面的协助，更需要金融融资层面等各个方面强大支持。

近些年来，山西省在改善中小企业技术创新的融资环境方面做了不少工作，也取得了一些初步的成效，使其在融资环境、融资总额上均有了一定的改善。但由于以银行为主体的融资创新机制与以企业为主体的技术创新机制两者间的良性互动机制尚未成型，致使融资困难依然是山西省中小企业技术创新中将创新成果进行转化的最大制约因素。企业只能在寥寥无几的融资种类和方式上进行选择，且在融资过程中面临过高的代价，加之缺乏必要的中介服务支持等等，均使得技术创新型中小企业难以将其创新成果顺利转变成盈利成果。因此，下面笔者将从几个不同的层面对改善山西省中小企业技术创新融资约束的对策进行探讨。

二、改善山西省中小企业技术创新融资约束的对策和建议

山西省中小企业技术创新融资难题实质上是一个较为复杂的系统性问题，不能仅从单一方面进行考虑，必须要将其置于由自身、政府系统、金融系统、法律等所形成的庞大体系中进行协调解决。

1.中小企业自身作为层面

山西省技术创新型中小企业的大多数都是民营企业，其未来发展的前景在很大程度上与业主的文化素质、知识水平、综合能力、洞悉未来的眼光息息相关。但由于业主常常由一人或几个合伙人担任，缺乏像大公司一样拥有较为完善的机制以及合理严谨、对风险能够控制在一定范围内的治理结构。因此经常会出现诸如做假账，披露的不真实财务数据、财务信息不透明等各种极其恶劣的现象。除此之外，规模偏小、产品缺乏竞争力、生命周期短、淘汰率高等问题确实也在一定程度上影响银行对于企业资信程度的打分评级。因此，我们可以说中小企业的自身缺陷是其融资困难的根本原因，应从以下方面着手予以解决：

首先应自觉规范自身经营管理行为，努力提高企业经营管理水平、增强企业内部管理机制，规范企业财务制度、树立诚实守信企业法人形象。其次应重视技术创新、企业管理方面人才的培养，毕竟人才才是企业的核心竞争力，是增强企业自主创新能力、使企业走的更远的最为关键的要素，与此同时还应建立并完善相应的激励机制。最后应积极主动地与金融机构取得联系，建立牢固关系，努力争取来自金融机构的信任支持。多沟通、多交流，积极参加政府部门组织的银企对接活动，扩大了解，增进互信，求得共赢。

2.政府作为

（1）构建利于技术创新型中小企业的融资体系

中小企业融资难有多种因素，但深层原因在于融资体系不健全、不完善。山西省中小企业有强烈的融资需求，但由于融资体系的不健全，是其无法顺利筹到资金。因此山西省应该充分借鉴发达国家成功实践经验，构建有利于技术创新型中小企业的多层次、多渠道的融资体系，从而为中小企业的技术创新之路保驾护航，因此可从以下方面着手予以解决：

首先我们应加大步伐努力健全对中小企业的信用评级体系，客观公正的对其信用状况进行评价，为其进一步的发展壮大创造良性环境。与此同时，还应在中国人民银行的带领下，联合税务部门、工商管理部门等部门和机构建立管理企业信用的综合信息系统，在建立过程中应对企业信用记录的收集、整理和披露做到精细化、规范化，同时将企业信用记录与其实际控制人的个人信用记录联系起来，逐步建立起一整套按照市场规则运作的企业信用服务体系。

其次应加快建设中小企业的担保体系，这是提高企业技术创新融资水平行之有效的方法之一。有了该体系的支持，银行就可以在一定程度上降低风险，加大对中小企业的贷款，我们可以从以下几方面着手：一是加大力度建设以信用担保机构为核心的信用担保制度，充分发挥专业人员的作用，并减少政府的干预，真正地将资金运用于高质量的担保当中。二是地方政府应加大引导该地区内中小企业建立互助性担保基金，其应按照互助、互信、互担风险的原则，向会员提供信用保证，帮助他们向银行取得短期融资。三是要善于运用税收优惠和财政补贴政策鼓励建立商业担保机构，共同承担对中小企业的融资担保，其具有商业化运作、以盈利为目的的特征，随着市场经济的发展，该种形式的担保将越来越重要。四是建立专门服务于无形资产的信用担保机构，解决有无形资产而没有抵押物的中小企业融资难问题，从而从实质意义上促进中小企业技术创新的进程。

最后还应加快建立银行等金融机构与技术创新型中小企业之间的中介联系。如定期召开技术部门、金融机构、企业各方都参加的会议，增加金融机构和企业之间沟通与交流的机会，提高彼此的认知度和认可度，以此搭建良好的融资平台。

（2）法律、法规建设

目前，世界上已经有很多国家从立法层面上加强了对技术创新型中小企业的支持与保护。因此对于我国政府而言，亦应加大力度修订及完善有关技术创新型中小企业的法律、法规方面的建设。把技术创新型中小企业的发展纳入我国法制的轨道，是保证其快速健康发展的重要前提。

3.金融体系层面

（1）健全完善间接融资体系

从国际上成功的实践经验来看，设立专业服务于中小企业的金融机构是解决中小企业存在融资难问题的卓有成效的方法之一。而具体结合我国的实际情况，在政府的指导下构建地方商业性中小银行体系以及专门为中小企业发展服务的政策性金融体系不失为一种行之有效的方法。

首先，我们应借鉴国外成功经验，考虑在较为发达且民间资本充足的区域对一批以为中小型企业提供融资服务的民营银行实行市场准入，可使其在在注册资本金等方面适当降低一些标准，但其必须按照“三性原则”进行经营，同时接受必要的监督管理，并确保其切实实现了为中小企业融资的目标。

其次，对于构建专为中小企业发展服务的政策性金融体系，我们可以从以下方面着手：一是充分利用目前已有的政策性银行体系，可以考虑在政策银行的部门中增设专门为中小企业进行贷款的部门，并以法律法规的形式保证其对中小企业的融资总额或是融资比例达到一定的标准。二是可以在中小企业规模较大、发展迅速的省市，由中央财政或地方财政出资设立专门对符合国家产业政策的中小企业进行贷款融资的政策性银行。

（2）积极发展、构建直接融资体系

中小企业的直接融资渠道主要是债券市场、资本市场、私募股权投资以及风险投资基金。因此我们应努力拓宽这些渠道，并从以上四个方面进行构建，努力提高中小企业直接融资比重。

①进一步发展完善资本市场

发展完善资本市场可以从以下几个方面入手：首先应从态度上改变之前对中小企业的“待遇歧视”，使其在进入国内资本市场时拥有与国有企业平等身份的相同待遇。其次是应建立健全企业上市引导、扶持和培育工作机制。通过指导中小企业规范、改制和上市，培育和支持一批具有创新精神、未来潜力大、发展前景好的中小企业在中小板、创业板甚至是国外上市。最后还可通过支持中小企业以股权置换、兼并等方式实现产权重组，使其能在未来能够有更大的作为，更好的发展。

②进一步发展完善债券市场

随着我国市场经济的不断深化，企业债券已成为一种越来越重要的融资工具。然而对于我国中小企业，尤其是技术创新型中小企业而言，由于其信用等级、资信等级等都无法满足债券发行的条件，因此利用债券进行自主融资对于其而言几乎不可能实现。因此就需要政府运用发展的眼光积极推动企业债券市场制度的创新，允许中小企业在符合发行要求的条件下，通过发行债券来筹资。首先，应改变对中小企业的歧视政策，通过对发行制度进行改革，逐渐放开对发行主体范围规定过眼的限制。其次，应建立健全相关的法律法规，消除中小企业发行债券的法律障碍。最后应积极发展场内市场和场外市场，增加企业债券的种类，满足企业融资的各种需求。

③努力发展风险投资基金的规模

风险投资基金又叫创业基金，它以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的中小企业和新兴企业，尤其是高新技术企业。其无需风险企业的资产抵押担保，而且手续相对简单。其目的就是为了帮助所投资的企业尽快成熟，取得上市资格，从而使资本增值。对于技术创新型中小企业这种风险企业而言，通过此种方式融资不仅没有债务负担，还可以得到专家的建议，扩大广告效应，加速上市进程。使其高风险和高收益得到有效的平衡，从而为产业的发展提供足够的稳定的资金供给。

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作者简介：王超（1988- ），男，山西太原人，山西财经大学财政金融学院研究生在读，研究方向：金融理论与政策；权杰庆（1989- ），男，山西文水人，山西财经大学统计学院研究生在读，研究方向：数理统计